Khoảng thời gian mà nhà đầu tư nắm giữ khoản đầu tư của họ - đặc biệt là khoảng thời gian từ khi mua và bán bất kỳ chứng khoán hoặc nhóm chứng khoán nào - được gọi là thời gian nắm giữ. Khi một người có một vị thế mua, thời gian nắm giữ đề cập đến khoảng thời gian giữa lần bán tiếp theo và lần mua đầu tiên của một tài sản. Mặt khác, ở một vị thế bán khống, thời gian nắm giữ đề cập đến khoảng thời gian mà người bán khống chọn mua lại hoặc mua lại cổ phiếu của họ so với thời điểm chứng khoán cuối cùng được giao cho người cho vay của họ, do đó đóng vị thế bán khống.
Trong từ đầu tư, từ viết tắt HPR thường được sử dụng khi phân tích danh mục đầu tư của một người. HPR là viết tắt của lợi tức thời gian nắm giữ. Dưới đây là mọi thứ bạn cần biết về chỉ số này, cách tính toán nó và những gì nó có thể được sử dụng để xác định.
Khoảng thời gian nắm giữ hoặc lợi tức là tổng lợi nhuận nhận được từ việc nắm giữ một danh mục tài sản hoặc một tài sản riêng lẻ trong một khoảng thời gian. Nó thường được biểu thị dưới dạng giá trị phần trăm. Lợi nhuận giai đoạn nắm giữ được tính toán. Lợi tức trong thời gian nắm giữ được tính bằng cách sử dụng tổng lợi nhuận từ tài sản hoặc danh mục đầu tư. Do đó, nó được tính bằng cách xem xét thu nhập của tài sản / danh mục đầu tư cũng như bất kỳ thay đổi nào về giá trị. Lợi tức nắm giữ hoặc lợi tức được sử dụng điển hình khi so sánh lợi nhuận giữa các khoản đầu tư đã được nắm giữ trong các khoảng thời gian khác nhau.
Máy tính HPR tồn tại trực tuyến để bạn có thể biết ngay lập tức thời gian nắm giữ hàng năm của mình chỉ bằng một nút bấm. Tuy nhiên, công thức tính HPR sẽ minh họa rõ hơn ý nghĩa của nó. Công thức thời gian nắm giữ như sau:
HPR =[Thu nhập + (Giá trị cuối kỳ - Giá trị ban đầu)] / Giá trị ban đầu
Bất kỳ lợi tức nào được tính cho các khoảng thời gian thông thường như quý, nửa năm hoặc năm cũng có thể được chuyển đổi theo lợi tức thời gian nắm giữ của chúng.
Do đó, lợi nhuận trong thời gian nắm giữ là tổng lợi nhuận nhận được khi nắm giữ danh mục tài sản hoặc tài sản riêng lẻ của một người trong một khoảng thời gian nhất định và thường được biểu thị bằng giá trị phần trăm. Nó cần được tính toán bằng cách nhập các giá trị của tổng lợi nhuận từ danh mục đầu tư hoặc tài sản như thu nhập của nó bao gồm bất kỳ thay đổi nào về giá trị thu nhập. Lợi tức trong thời gian nắm giữ cũng đặc biệt hữu ích khi một người đang cố gắng so sánh lợi nhuận giữa các khoản đầu tư được giữ trong các khoảng thời gian khác nhau.
Bắt đầu từ ngày sau khi mua lại chứng khoán và tiếp tục cho đến ngày bán hoặc thanh lý chứng khoán, thời gian nắm giữ cũng xác định bất kỳ tác động thuế nào. Lấy ví dụ như sau. Sunil đã mua một trăm cổ phiếu của cổ phiếu X vào ngày 2 tháng 1 năm 2016. Khi tiếp tục xác định thời hạn nắm giữ của cô, anh bắt đầu tính vào ngày 3 tháng 1 năm 2020. Bất kể số ngày có trong một tháng, ngày thứ ba của mỗi tháng sau đã được tính là hợp lệ.
Giả sử rằng Sunil kết thúc bán cổ phiếu của mình vào ngày 12 tháng 12 năm 2020. Khi đó, anh ta sẽ phải nhận ra lãi hay lỗ vốn ngắn hạn vì thời gian nắm giữ của anh ta chỉ còn dưới một năm. Nếu Sunil giữ cổ phiếu của mình thêm một tháng nữa và bán ở bất kỳ đâu sau ngày 3 tháng 1 năm 2021, anh ta sẽ phải đối mặt với việc lãi hoặc lỗ vốn dài hạn khi thời gian nắm giữ của anh ta đã đạt hoặc vượt quá một năm.
Mặc dù bạn có thể tìm thấy các máy tính HPR tự động trực tuyến, nhưng công thức này đủ đơn giản để bạn có thể tự tính HPR. Lấy các ví dụ sau và cố gắng tính HPR cho phù hợp.
Thứ nhất, nếu một nhà đầu tư mua cổ phiếu của một cổ phiếu cách đây một năm với giá ₹ 50 và cuối cùng nhận được cổ tức trị giá ₹ 5 trong một năm, thì HPR sẽ là bao nhiêu nếu cổ phiếu hiện đang giao dịch ở 60.
HPR =[5+ (60–50)] / 50 =30
Do đó, HPR sẽ là 30% cho khoảng thời gian nắm giữ cụ thể này.
Ví dụ thứ hai, hãy lấy như sau. Bạn thậm chí có thể sử dụng HPR để xác định xem khoản đầu tư nào trong số hai khoản đầu tư hoạt động tốt hơn trong cùng thời gian nắm giữ. Giả sử quỹ X tăng giá từ ₹ 100 đến ₹ 150 trong ba năm trong khi chia cổ tức cho nhà đầu tư là ₹ 5. Ngoài ra, nhận thấy Y đã tăng từ ₹ 200 lên ₹ 320 trong bốn năm, đồng thời tạo ra cổ tức trị giá ₹ 10 trong thời gian này.
HPR cho X =[5 + (150–100)] / 100 =55%
HPR cho Y =[10 + (320–200)] / 200 =65%
Do đó, dường như có trường hợp quỹ Y vượt trội hơn quỹ X về thời gian nắm giữ. Điều quan trọng cần lưu ý ở đây là quỹ Y được giữ trong bốn năm, điều này đã góp phần làm cho HPR của quỹ này cao hơn quỹ X. Điều này cũng đưa chúng ta đến một hạn chế của lợi suất thời gian nắm giữ. Mặc dù đây là một số liệu tuyệt vời để hiểu rõ hơn về lợi nhuận của một người trong một khoảng thời gian cụ thể, nhưng khi so sánh lợi nhuận giữa các thời kỳ nắm giữ khác nhau, bạn không thể tự sử dụng số liệu này. Để tìm ra quỹ nào hoạt động tốt hơn khi cả hai quỹ có thời gian nắm giữ khác nhau, người ta cần sử dụng lợi tức thời gian nắm giữ hàng năm hoặc lợi tức thời gian nắm giữ.
Trong ví dụ đã đề cập ở trên, vì cả hai thời gian nắm giữ đều khác nhau, nên người ta cũng sẽ phải tính toán lợi tức thời gian nắm giữ hàng năm để so sánh lợi nhuận trong khi kiểm tra khoảng thời gian nắm giữ. Việc tính toán lợi suất thời gian nắm giữ hàng năm cho quỹ X mang lại giá trị 15,73%, trong khi đó cho quỹ Y mang lại giá trị 13,34%. Do đó, mặc dù HPR của nó cao hơn, nhưng lợi suất thời gian nắm giữ hàng năm của quỹ Y thấp hơn so với quỹ X.