Người tiêu dùng đang tự hỏi liệu họ có phải trả thêm thuế để mua sắm trực tuyến sau phán quyết gần đây của Tòa án tối cao về bán lẻ trên internet hay không. Nhưng nó có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư vào cổ phiếu thương mại điện tử như Amazon.com (AMZN, 1.730,20 đô la)?
Về lâu dài, không nhiều.
Tòa án cao nhất của quốc gia đã trao chiến thắng cho các nhà bán lẻ truyền thống vào ngày 21 tháng 6 khi tuyên bố các bang có thể yêu cầu các nhà bán lẻ internet thu thuế bán hàng đối với hoạt động bán hàng thương mại điện tử ngay cả khi nhà bán lẻ internet không có mặt tại bang. Các nhà bán lẻ truyền thống đã thúc đẩy một động thái như vậy trong nhiều năm. Thật vậy, Liên đoàn Bán lẻ Quốc gia, nhóm thương mại của ngành, đã giành được chiến thắng kéo dài về tin tức này.
“Ngành bán lẻ đang thay đổi và Tòa án tối cao đã hành động đúng khi nhận ra rằng đã đến lúc các chính sách thuế bán hàng lỗi thời cũng phải thay đổi”, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành NRF Matthew Shay cho biết trong một tuyên bố. “Phán quyết này mở đường cho một sân chơi bình đẳng và công bằng, nơi tất cả các nhà bán lẻ cạnh tranh theo các quy tắc thuế bán hàng giống nhau cho dù họ bán hàng trực tuyến, tại cửa hàng hay cả hai.”
Điều mà quyết định của Tòa án tối cao không thay đổi là sự thay đổi không thể thay đổi trong thói quen mua sắm.
Bán lẻ truyền thống vẫn lấn át thương mại điện tử. Doanh số bán hàng qua Internet chỉ chiếm 9,5% tổng doanh thu bán lẻ của Hoa Kỳ trong quý đầu tiên của năm 2018, theo Bộ Thương mại Hoa Kỳ.
Vấn đề đối với các nhà bán lẻ truyền thống là doanh số thương mại điện tử đã tăng 16,4% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên, ngay cả khi tổng doanh số bán lẻ chỉ tăng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Vì vậy, mặc dù thương mại truyền thống lớn hơn thương mại điện tử hiện nay, nhưng nó đang mất thị phần và không thể quay ngược tình thế. Nhà nghiên cứu thị trường Forrester dự kiến thương mại điện tử sẽ chiếm 17% tổng doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ vào năm 2022.
Nếu chính quyền tiểu bang và địa phương được phép yêu cầu thanh toán thuế bán hàng từ những người bán trực tuyến, họ có thể đã thu được tới 13 tỷ đô la cho cả năm 2017, theo một báo cáo từ Văn phòng giải trình của Chính phủ.
Những khoản thu đó có thể đã tạo ra sự khác biệt lớn đối với chính quyền tiểu bang và địa phương, nhưng chúng tương đối nhỏ trong kế hoạch tổng thể về chi tiêu của người tiêu dùng. Tổng doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ chỉ trong quý đầu tiên đã đạt 1,3 nghìn tỷ đô la, với chưa đến 10% đến từ thương mại điện tử.
Bên cạnh đó, nhiều nhà bán lẻ internet bao gồm Amazon, công ty thương mại điện tử lớn nhất cho đến nay, đã thu thuế bán hàng của nhà nước. Đó là lý do tại sao các nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng của nó.
Nhà phân tích Ryan Domyancic của William Blair viết:“Chúng tôi không tin rằng phán quyết sẽ có tác động tiêu cực đến các công ty thương mại điện tử của chúng tôi.
Nhà phân tích, người có xếp hạng "Tốt hơn" (tương đương với mua) trên AMZN, lưu ý rằng gã khổng lồ thương mại điện tử đã thu thuế bán hàng đối với doanh số của bên thứ nhất ở 45 tiểu bang có thuế bán hàng trên toàn tiểu bang.
Amazon đã xây dựng các trung tâm thực hiện trên khắp đất nước trong nhiều năm, buộc họ phải thu thuế bán hàng của nhà nước khi mở rộng. “Khi nó bắt đầu thu thuế ở nhiều bang hơn, không có dấu hiệu cho thấy doanh số bán hàng của nó bị ảnh hưởng tiêu cực,” Domyancic viết.
Đối với Wayfair (W, 114,28 đô la), là bị đơn trong vụ kiện của Tòa án Tối cao, việc công ty liên tục mở rộng mạng lưới cung cấp dịch vụ có nghĩa là công ty thu thuế bán hàng trên 80% đơn đặt hàng tại Hoa Kỳ, William Blair lưu ý.
“Theo quan điểm của chúng tôi, có vẻ như việc thu thuế bán hàng ở các bang gia tăng ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng của nó trong vài năm qua,” Domyancic, người đánh giá cổ phiếu Wayfair tại “Market Perform” (nắm giữ), viết.
Các công ty như eBay (EBAY, $ 38,01) và Etsy (ETSY, 43,60 đô la), nơi có các doanh nghiệp nhỏ, đối mặt với sự không chắc chắn hơn theo phán quyết của tòa án, vì họ sẽ chịu trách nhiệm thu mọi khoản thuế bán hàng.
Điểm mấu chốt là sự chuyển dịch thế tục sang mua sắm trực tuyến vẫn là chủ đề chính trong bán lẻ. Cho dù bạn là một nhà đầu tư lâu dài vào Amazon hay một nhà bán lẻ truyền thống, rất ít thay đổi.