Kiếm tiền trên thị trường chứng khoán năm nay sẽ đòi hỏi tất cả các kỹ năng và may mắn mà bạn có thể thu thập được. Nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại, cuộc chiến thương mại với Trung Quốc vẫn kéo dài bất chấp các cuộc đàm phán và Cục Dự trữ Liên bang vẫn có khả năng tăng lãi suất ngắn hạn, mặc dù chậm.
Nhưng bạn vẫn có thể tìm thấy những khoản đầu tư đầy hứa hẹn. Để xác định một số cổ phiếu hàng đầu ngay bây giờ, tôi đã phỏng vấn Jerome Dodson, quản lý của Parnassus Endeavour Fund (PARWX) và là người sáng lập của Parnassus fund. Có trụ sở tại San Francisco, Parnassus là công ty quỹ lớn nhất của Hoa Kỳ tập trung vào việc mua cổ phiếu tốt, theo quan điểm của công ty, là những công dân doanh nghiệp tốt về các vấn đề môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp.
Thêm vào đó, quỹ của Dodson có kỷ lục hạng nhất. Endeavour đã thu về 16,3% hàng năm trong 10 năm qua - cao hơn trung bình 3,1 điểm phần trăm mỗi năm so với chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor. Dodson, 75 tuổi, là một nhà đầu tư ngang ngược, thích mua vào những cổ phiếu đã bị ép giá.
Với việc bán tháo, đây chính xác là loại thị trường của Dodson. Đọc tiếp bảy cổ phiếu hàng đầu của anh ấy cho năm 2019
Dodson cho biết, để Apple có thể xoay chuyển tình thế cần một điều lớn xảy ra:Mỹ và Trung Quốc phải giải quyết những khác biệt thương mại của họ mà không cần Mỹ áp thuế lớn đối với hàng nhập khẩu iPhone được lắp ráp tại Trung Quốc từ các bộ phận được sản xuất ở các nước châu Á khác. Thuế quan sẽ buộc Apple phải tăng giá, cắt giảm biên lợi nhuận, thực hiện một cuộc cải tổ lớn trong chuỗi cung ứng của mình hoặc có lẽ là tất cả những điều trên.
Dodson nói:“Tôi cho rằng cuộc tranh chấp thương mại sẽ được giải quyết. “Nếu Trump tăng thuế quan, điều đó sẽ thực sự đáng sợ.”
Giả sử thông thường chiếm ưu thế, Dodson tin rằng sự tăng trưởng trong bộ phận Dịch vụ của Apple - bao gồm iCloud, Apple Music, Apple Watch và iPay - sẽ giúp bù đắp cho khoảng thời gian dài hơn mà người dùng đang giữ iPhone cũ hơn là mua các mẫu mới hơn, sáng hơn. Nhưng đừng nhầm:Điều Dodson thực sự thích là giá thấp hơn của Apple. Cổ phiếu giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2017. Không phải loại cổ phiếu nào như Apple cũng thường bán với tỷ lệ giá trên thu nhập thấp đến 13.
Thiên tài của Apple là hãng bán những sản phẩm thực sự không quá khác biệt so với những sản phẩm khác. Nhưng một khi bạn sở hữu một chiếc iPhone, việc mua một chiếc máy tính Apple có thể kết hợp dễ dàng với chiếc điện thoại đó là điều không cần bàn cãi. Trước khi bạn biết điều đó, bạn cũng sở hữu một chiếc iPad, một chiếc Apple Watch… và vẫn sở hữu nó mặc dù giá của Apple cao hơn hầu hết các đối thủ cạnh tranh. (Nhân tiện, tôi không sở hữu cổ phiếu, mặc dù có một số khách hàng. Nhưng tôi sở hữu hầu như tất cả đồ chơi của Apple.)
Tôi đã đề cập rằng Dodson thích nhặt các mảnh sau khi cổ phiếu giảm giá? Xem xét Nvidia (NVDA, $ 139,83), một nhà thiết kế hàng đầu về các đơn vị xử lý đồ họa tiên tiến, được sử dụng trong nhiều ứng dụng máy tính cao cấp, đặc biệt là cho phần mềm chơi game phức tạp.
Nvidia đã trở thành một cổ phiếu đình đám vì chip của nó cũng được sử dụng rộng rãi trong máy tính khai thác tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin. Khi tiền điện tử giảm giá, nhu cầu đối với một số chip của Nvidia cũng giảm và không thể phục hồi nhanh chóng. Giám đốc điều hành Jensen Huang đã nói với một cuộc gọi hội nghị vào tháng 11 rằng công ty đang phải chịu đựng một “cơn say tiền điện tử”.
Rất may, tương lai của Nvidia không nằm trong hoạt động khai thác tiền điện tử. Nhu cầu về chip của hãng không chỉ đến từ các ứng dụng chơi game mà còn từ các trung tâm dữ liệu và trung tâm thông tin giải trí trên ô tô. Các chip của Nvidia cũng đang ngày càng được sử dụng nhiều hơn trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo và xe tự lái.
Dodson thích P / E của Nvidia là 22. Trên cơ sở tuyệt đối, mức đó khá cao, nhưng Dodson thích so sánh P / E dự phóng với lịch sử 5 năm của một cổ phiếu. P / E trung bình trong 5 năm của Nvidia là 33; nhìn theo cách đó, NVDA rẻ như bèo.
Trong những năm gần đây, Cummins đã được hưởng lợi từ việc nâng cao tiêu chuẩn tiết kiệm nhiên liệu và các quy định chặt chẽ hơn về khí thải. Tuy nhiên, cổ phiếu CMI có thể bị ảnh hưởng bởi việc chính quyền Trump quay lại các tiêu chuẩn đó và việc họ áp dụng than và các nhiên liệu hóa thạch tương đối bẩn khác. Và bởi vì động cơ của nó được sử dụng chủ yếu cho xe tải, doanh số bán hàng của công ty gắn chặt với nền kinh tế. Bất kỳ sự chậm lại nào của nền kinh tế trên toàn cầu mà chúng ta đang thấy, đều có thể ảnh hưởng đến doanh thu và thu nhập của nền kinh tế đó.
Tuy nhiên, Cummins, đã 100 năm tuổi, đã phát triển danh tiếng về sản xuất động cơ tiên tiến và sáng tạo cũng như các sản phẩm liên quan. Và với P / E dự phóng là 9, so với P / E trung bình 5 năm là 13, CMI có vẻ như là người chiến thắng.
Mùa thu năm ngoái, IBM thông báo mua lại Red Hat với giá 34 tỷ đô la - cao hơn 63% so với giá cổ phiếu của Red Hat. Thỏa thuận - vụ mua lại phần mềm lớn nhất từ trước đến nay - là nhằm xây dựng một thị trường lớn hơn trong lĩnh vực điện toán đám mây. Giám đốc điều hành IBM Ginni Rometty cho biết:“IBM sẽ trở thành nhà cung cấp đám mây lai số 1 thế giới, cung cấp cho các công ty giải pháp đám mây mở duy nhất sẽ mở ra toàn bộ giá trị của đám mây cho doanh nghiệp của họ.”
Dodson nói:Trở thành một người chơi lớn trong lĩnh vực kinh doanh đám mây có thể làm hồi sinh sự nhiệt tình xung quanh cổ phiếu. IBM giao dịch với thu nhập cao gấp 9 lần so với mức trung bình 5 năm là 10 và Dodson cho rằng không cần nhiều tin tức tích cực để biến nó thành một cổ phiếu hấp dẫn.
Kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 3 năm ngoái, AMAT đã đi trên một con đường gập ghềnh. Như tất cả chúng ta đã phát hiện ra trong bong bóng công nghệ và bùng nổ 2000-02, ngành công nghệ phải chịu những chu kỳ bùng nổ và phá sản luẩn quẩn. Câu hỏi dành cho các nhà đầu tư:Liệu chúng ta có đang ở gần đáy của chu kỳ? Giá của ứng dụng đã giảm từ mức cao $ 62,40 xuống mức thấp nhất chỉ bằng một nửa. Nó hiện giao dịch ở mức gần 33 đô la / cổ phiếu và có P / E là 9. P / E trung bình trong 5 năm của nó là 16.
“Với mức giá này, đó là một món hời,” Dodson nói. “Bạn phải mua nó khi mọi thứ có vẻ tồi tệ. Nếu bạn đang sản xuất chất bán dẫn, bạn gần như phải sử dụng thiết bị Vật liệu ứng dụng. ”
Giống như hầu hết các cổ phiếu theo chu kỳ, AMAT là một cổ phiếu bạn có thể nên “thuê” trong một hoặc hai năm hơn là nắm giữ lâu dài.
Phương pháp chữa trị bệnh Alzheimer’s, căn bệnh ảnh hưởng đến hàng triệu người trên toàn thế giới, từ lâu đã trở thành Chén Thánh đối với các nhà nghiên cứu công nghệ sinh học. Cho đến nay, tất cả các loại thuốc được phát triển đều không trở thành phương pháp điều trị hiệu quả. Nhưng, nếu và khi có đột phá, Biogen dựa trên Cambridge, Mass., Có thể là một phần của giải pháp.
Nhiều như các công ty dược phẩm buộc phải giảm giá khi bằng sáng chế độc quyền của họ hết hạn và các thuốc gốc rẻ hơn được tung ra thị trường, các ống lọc sinh học cung cấp sự cạnh tranh về giá đối với các loại thuốc công nghệ sinh học từ Biogen và các công ty công nghệ sinh học khác. Nhưng biosimilars phức tạp hơn để phát triển và đưa ra thị trường so với thuốc gốc. Quá trình đó diễn ra như thế nào sẽ phụ thuộc một phần vào khoa học, nhưng cũng phụ thuộc vào luật pháp và quy định.
Cổ phiếu của Biogen đạt đỉnh vào tháng 7 năm ngoái, nhưng nó đã tăng nhanh hơn và xa hơn nhiều so với thị trường kể từ khi cuộc biểu tình của chứng khoán Hoa Kỳ bắt đầu vào ngày 26 tháng 12. Nó hiện giao dịch gần $ 324, gần gấp 12 lần thu nhập sau đó.
“Chúng tôi nghĩ đó là một công ty tuyệt vời,” Dodson nói. “Nó có lợi nhuận cao và mức sàn cho P / E của nó là 17 trong lịch sử gần đây.”
Gilead đang nghiên cứu các loại thuốc mới và tốt hơn cho HIV và Viêm gan C, cũng như các bệnh truyền nhiễm khác. Thông qua việc mua lại, Gilead đã mở rộng trọng tâm của mình sang lĩnh vực ung thư và các bệnh về phổi và tim mạch. “Công ty có lịch sử khám phá các loại thuốc mới và mua lại các loại thuốc do các công ty khác phát triển,” Dodson nói.
Gilead đạt đỉnh giá hơn một năm trước. Giống như Biogen, nó đã giảm giá vào ngày hôm sau Giáng sinh với phần còn lại của thị trường, sau đó tiếp tục tăng. Cả hai công ty đều thu hút người mua dựa trên thương vụ của Bristol-Myers Squibb’s (BMY) để mua lại công ty công nghệ sinh học Celgene (CELG).
Cổ phiếu hiện giao dịch gần $ 68. P / E của nó là 10, so với P / E 5 năm là 9.
Steve Goldberg là cố vấn đầu tư tại khu vực Washington, D.C.,.