Thị trường chứng khoán đã mang đến cho các nhà đầu tư một trường hợp thất bại tồi tệ trong vài tháng qua. Vào tháng 12, chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor giảm 9%. Tuy nhiên, kể từ đó, điểm chuẩn đã đảo ngược hướng đi và tăng 11%.
Khi thị trường biến động dữ dội, điều tồi tệ nhất bạn có thể làm là cố gắng duy trì sự đồng bộ với nó bằng cách bán khi cổ phiếu giảm và mua khi chúng phục hồi. Nhưng nếu bạn sở hữu rất nhiều quỹ dễ bay hơi - thậm chí là những quỹ tuyệt vời - thì thị trường như ngày nay có thể khiến bạn thực hiện các giao dịch sai lầm.
Giải pháp? Nếu bạn đã thực hiện một hoặc hai giao dịch tồi tệ, hoặc đơn giản là bạn đang mất ngủ trước khả năng xảy ra một đợt rung chuyển thị trường khác, hãy cân nhắc thay thế một hoặc hai khoản tiền dễ biến động nhất của bạn - bất kể chúng tốt đến mức nào - để có những phương tiện nhẹ nhàng hơn.
Tác phẩm xuất sắc của Russel Kinnel tại Morningstar đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư cá nhân có thời gian dễ dàng hơn nhiều khi nắm giữ các quỹ ít biến động hơn là giá vé biến động nhiều hơn. Do đó, trung bình các nhà đầu tư vào các quỹ có rủi ro thấp hơn đó có xu hướng kiếm nhiều tiền hơn theo thời gian so với các nhà đầu tư vào quỹ jackrabbit.
Rốt cuộc, vấn đề không phải là sở hữu các khoản tiền sẽ đánh bại điểm chuẩn trong các thị trường tăng giá đầy đủ. Các quỹ ít biến động có thể sẽ vượt xa các chỉ số trong thị trường gấu và kiếm được lợi nhuận tổng thể lành mạnh trong một chu kỳ thị trường đầy đủ đồng thời giúp bạn yên tâm hơn.
Dưới đây là năm trong số các quỹ tương hỗ tốt nhất cho một thị trường sôi động như ngày nay . Một số là quỹ cổ phiếu thuần túy, trong khi những quỹ khác nắm giữ một số trái phiếu.
Dữ liệu tính đến ngày 20 tháng 2. Lợi tức đại diện cho lợi suất sau 12 tháng, là thước đo tiêu chuẩn cho quỹ cổ phần.
Nếu bạn chỉ nhìn vào lợi nhuận thô so với S&P 500, bạn có thể đưa ra Nhà đầu tư thu nhập cổ phiếu Vanguard (VEIPX, $ 34,86) một lượt.
Đó sẽ là một sai lầm.
Trong 10 năm qua, lựa chọn Kip 25 này đã trả lại 15,5% hàng năm - trung bình thấp hơn một nửa điểm phần trăm mỗi năm so với S&P 500. Nhưng quỹ đầu tư chủ yếu vào các cổ phiếu có giá trị lớn và nó đã đánh bại Chỉ số Giá trị Russell 1000 trung bình 1,5 điểm phần trăm mỗi năm trong khoảng thời gian đó.
Hơn nữa, mục tiêu là rủi ro thấp hơn, không chỉ là tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Và Thu nhập vốn chủ sở hữu ít biến động hơn khoảng 10% so với cả chỉ số giá trị S&P và Russell.
Vanguard chỉ định hai nhóm quản lý rất khác nhau để quản lý quỹ.
W. Michael Reckmeyer của Wellington Management, được hỗ trợ bởi các nhà phân tích của Wellington, đã chèo lái 2/3 tài sản kể từ năm 2007. Reckmeyer tìm kiếm các công ty lớn bị định giá thấp trả cổ tức hào phóng mà triển vọng tăng trưởng không được thị trường hiểu đúng.
Nhóm định lượng nội bộ của Vanguard điều hành một phần ba còn lại của quỹ. Trưởng nhóm James Stetler và nhóm của ông sử dụng các mô hình máy tính để sàng lọc các cổ phiếu hấp dẫn. Họ xem xét tính bền vững của thu nhập, động lực, định giá và triển vọng tăng trưởng.
Quỹ tỏa sáng trong thị trường nhạc punk. Ví dụ, nó đánh bại 90% các công ty cùng ngành có giá trị lớn trong đợt điều chỉnh 2015-16. Nhưng nó có thể tụt hậu khi lãi suất tăng như chúng đã có trong hai năm qua.
Kỷ lục của quỹ lấp lánh. Trong 10 năm qua, nó đã trở lại mức 17,2% hàng năm - trung bình tốt hơn một điểm phần trăm mỗi năm so với S&P 500. Và trong 5 năm qua, nó đã ít biến động hơn 15% so với S&P.
Việc quản lý tiền được thực hiện trong gia đình Yacktman. Donald Yacktman, cha của Stephen, đã xây dựng một kỷ lục dài hạn đáng kinh ngạc về quản lý tiền từ năm 1968 cho đến tháng 5 năm 2016, khi ông từ chức đồng quản lý quỹ Yacktman.
Quỹ tập trung nhiều vào một số lĩnh vực. Khoảng 27% tài sản nằm trong các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng và 24% là công nghệ. Cũng có một số rủi ro đối với một cổ phiếu; công ty nắm giữ hàng đầu, Samsung, chiếm gần 13% tài sản.
Các quỹ tập trung như thế này luôn đi kèm với rủi ro gia tăng. Ví dụ, giả sử rằng Samsung đã phá hủy. Nhưng trong nhiều năm tôi theo dõi các quỹ Yacktman, tôi chưa bao giờ biết điều gì tương tự xảy ra với các quỹ này. Các nhà quản lý đã được như vậy tốt. Họ tìm kiếm các công ty chất lượng cao bán với giá chiết khấu và trong khi hầu hết các nhà quản lý quỹ tuyên bố làm điều này, đội ngũ của Yacktman thực sự làm được điều đó trong hầu hết thời gian.
American Funds từ lâu đã nổi tiếng là nắm giữ tốt các thị trường đi xuống, điều này đã khiến họ trở nên cực kỳ phổ biến với các nhà tư vấn đầu tư. Thật vậy, cho đến gần đây, bạn không thể mua những khoản tiền này ngoại trừ thông qua một bên trung gian. Tuy nhiên, giờ đây, loại quỹ chia sẻ F1 có sẵn thông qua hầu hết các công ty môi giới trực tuyến.
Giống như tất cả các quỹ tương hỗ của Mỹ, quỹ này phân chia tài sản của mình giữa một số nhà quản lý khác nhau. Mức thù lao của mỗi người quản lý chủ yếu phụ thuộc vào cách họ thực hiện phần việc của họ. American Mutual có bảy nhà quản lý và nhiệm vụ của họ là đầu tư vào các nhà lãnh đạo ngành trả cổ tức trong khi tránh thuốc lá và rượu.
Đừng mong đợi quỹ sẽ dẫn đầu nhóm trong các thị trường tăng giá rầm rộ. Nó tụt hậu nghiêm trọng trong thời kỳ bong bóng công nghệ cuối những năm 1990 nhưng còn nhiều hơn thế được bù đắp khi bong bóng xuất hiện vào năm 2000.
Giống như quỹ của Yacktman, quỹ này không phản đối việc giữ tiền mặt, hiện chiếm 13% tài sản. Và cả ba quỹ đều có xu hướng giao dịch không thường xuyên. Doanh thu hàng năm của American Mutual là khoảng 15%. Nhưng những điểm tương đồng kết thúc ở đó. AMFFX là một dịch vụ đa dạng hóa rộng rãi theo lĩnh vực và bảo mật, giúp giảm rủi ro. Nó sở hữu hơn 150 cổ phiếu, trong đó lớn nhất - Verizon (VZ) - chưa đến 4% tài sản.
Trong 10 năm qua, quỹ đã trả lại 13,3% hàng năm. Đó là mức trung bình ít hơn 2,8 điểm phần trăm mỗi năm so với chỉ số S&P 500 trong suốt một thập kỷ, một điều tốt đẹp bất thường đối với những người sở hữu cổ phiếu. Dodge &Cox Balanced ít biến động hơn 20% so với S&P, nhưng tất nhiên, S&P là chỉ số tổng hợp. Quỹ này có phần biến động hơn so với quỹ cân bằng trung bình.
Doanh thu cũng thấp. Trung bình, cổ phiếu ở trong quỹ trong năm năm. Khi có điều kiện, quỹ có thể đầu tư tối đa 75% vào trái phiếu hoặc ít nhất là 25%.
Được thành lập vào năm 1930, Dodge &Cox là một công ty tuyệt vời. Các nhà quản lý và nhà phân tích ở đó thường ở lại trong toàn bộ sự nghiệp của họ. Họ tìm kiếm những cổ phiếu giá rẻ, có khả năng quản lý tốt, tiềm năng tăng trưởng mạnh và lợi thế cạnh tranh bền vững so với đối thủ. Họ có tài trong việc tìm kiếm các công ty về cơ bản vững chắc đang đối mặt với những thách thức ngắn hạn lớn khiến giá cổ phiếu giảm xuống.
Đôi khi, các nhà đầu tư khác có thể mất một khoảng thời gian dài để tìm hiểu về quan điểm của Dodge &Cox. Do đó, hy vọng quỹ này sẽ vượt qua các phép thuật khi trả về độ trễ.
Được thành lập chỉ vài tháng trước vụ tai nạn năm 1929, Nhà đầu tư Vanguard Wellington (VWELX, $ 39,72), một quỹ Kip 25 khác, là quỹ cân bằng lâu đời nhất của quốc gia. Nó cũng là một trong những tốt nhất. Trong 10 năm qua, quỹ đã trả lại 11,7% hàng năm. Điều đó không hoàn toàn tốt bằng Dodge &Cox Balanced, nhưng Wellington ít biến động hơn Dodge &Cox khoảng 10%. Quỹ đứng trong top 15% trong 10 năm qua trong số các quỹ có mức phân bổ cổ phiếu tương tự, và nó đã vượt qua mức trung bình của quỹ này hàng năm kể từ năm 2011.
Wellington là một cung cấp bảo thủ hơn nhiều so với Dodge &Cox Balanced. Nó liên quan chặt chẽ đến việc phân bổ 65% cổ phiếu và 35% trái phiếu. Edward Bousa, người đã điều hành phần cổ phiếu của quỹ trong 15 năm, tìm kiếm các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, chất lượng cao, tạo ra thu nhập với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ.
Phần trái phiếu cũng có chất lượng tín dụng cao. Chỉ 19% trái phiếu là BBB và chỉ một phần nhỏ trong số trái phiếu nắm giữ được đánh giá thấp hơn mức đó. Thời hạn của trái phiếu là 6,6 năm, khá dài. Nhưng khi lãi suất đã tăng trong hai năm qua, hoạt động tổng thể của quỹ đã được duy trì tốt phần lớn bởi vì chỉ hơn một phần tư cổ phiếu của quỹ là trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, vốn có xu hướng khởi sắc khi lãi suất tăng. Giám đốc trái phiếu chính John Keogh sẽ nghỉ hưu vào cuối tháng 6, nhưng các nhà đầu tư có thu nhập cố định tài năng và kinh nghiệm không kém sẽ kế nhiệm ông.
Về điều tiêu cực duy nhất đối với quỹ này là bạn chỉ có thể mua nó trực tiếp từ Vanguard. Khoản đầu tư tối thiểu cho cổ phiếu của Nhà đầu tư là $ 3,000 và tỷ lệ chi phí là 0,25%. Cổ phiếu của The Admiral chỉ có giá 0,17% nhưng có mức đầu tư ban đầu tối thiểu là 50.000 đô la.
Steve Goldberg là cố vấn đầu tư ở khu vực Washington, D.C.,.