Các nhà hoạch định tài chính thường đề xuất quy tắc 4% như một hướng dẫn để xác định số tiền hàng năm mà một người về hưu có thể rút khỏi danh mục đầu tư mà không làm cạn kiệt quả trứng của họ sau 30 năm nghỉ hưu. Và cổ phiếu chia cổ tức có lợi suất cao là một thành phần quan trọng để thực hiện chiến lược này.
Cố vấn tài chính William Bengen đã nghĩ ra quy tắc 4% sau khi đánh giá dữ liệu cổ phiếu và trái phiếu trong nhiều thập kỷ và phát hiện ra rằng mô hình rút tiền 4% hàng năm cung cấp sự an toàn hợp lý mà không làm cạn kiệt danh mục đầu tư trong ít nhất 30 năm, ngay cả khi thị trường suy thoái không thường xuyên.
Khái niệm rất đơn giản:Rút bớt 4% giá trị danh mục đầu tư trong năm đầu tiên nghỉ hưu, sau đó giảm một số tiền phù hợp (được điều chỉnh theo lạm phát) trong mỗi năm tiếp theo. Bản thân Bengen sau đó đã cập nhật con số từ 4% lên 4,5%.
Đó là một điểm khởi đầu tốt để lập kế hoạch nghỉ hưu thoải mái, nhưng các nhà đầu tư phải cân nhắc một số yếu tố khi áp dụng nó. Ví dụ:quy tắc 4% không tính đến các giao dịch mua lớn một lần có thể đẩy tăng trưởng chi tiêu của bạn lên trên tỷ lệ lạm phát. Nó cũng giả định rằng hiệu suất thị trường trong tương lai sẽ giống với kết quả trong quá khứ.
Điều đó nói rằng, thu nhập từ các khoản đầu tư của bạn có thể được tính vào số tiền đó, vì vậy nếu bạn thu được lợi nhuận cao (và tốt hơn là đang tăng) từ danh mục đầu tư của mình, điều đó có nghĩa là bạn sẽ chỉ cần tăng giá tối thiểu để tiếp tục đi đúng hướng.
Dưới đây là 14 cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao để mua có tỷ suất lợi nhuận từ 4% trở lên. Những lựa chọn này cũng có những phẩm chất khác có lợi cho người về hưu - một số đặc điểm có mức độ biến động thấp hơn nhiều so với thị trường rộng lớn hơn và nhiều người là những người chia cổ tức nhất quán mà các khoản chi trả có thể theo kịp hoặc thậm chí vượt xa lạm phát.
Ngoài sản lượng khai thác từ Permi tăng vững chắc, Chevron còn được hưởng lợi từ việc nâng cấp các giếng ngoài khơi Vịnh Mexico và các dự án LNG (khí tự nhiên lỏng) sung mãn ở Úc.
Tuy nhiên, công ty đã phải chịu sự sụt giảm đáng kể trong lợi nhuận quý 3, từ 4 tỷ đô la một năm trước xuống còn 2,6 tỷ đô la vào năm 2019. Nhưng công ty đang phải đối mặt với những khó khăn so sánh với quý 3 mạnh mẽ của năm 2018, cũng như khoản phí thuế 430 triệu đô la.
Tuy nhiên, Chevron tạo ra nhiều tiền mặt để hỗ trợ cổ tức dồi dào. Nó đã tạo ra 4,2 tỷ đô la trong dòng tiền tự do có vay nợ (FCF), gần gấp đôi những gì nó cần để trang trải khoản thanh toán của mình. Trong 12 tháng qua, nó đã tạo ra 13,5 tỷ đô la FCF so với 8,9 tỷ đô la cổ tức được trả. Đó là một sự cải thiện đáng kể so với CVX chỉ vài năm trước, khi giá năng lượng lao dốc trong năm 2014-15 khiến công ty đốt tiền mặt.
Cổ tức của Chevron cũng tiếp tục tăng. Mức nâng cấp 6% trong đợt chi trả vào tháng Giêng này đã đánh dấu năm thứ 32 liên tiếp của công ty tăng trưởng cổ tức. Với mức chỉ dưới 4%, CVX là một trong những cổ phiếu có tỷ suất sinh lời cao nhất trong Nhóm quý tộc cổ tức.
Nhà phân tích Daniel Boyd của BMO Capital có xếp hạng Khả quan (tương đương Mua) đối với cổ phiếu CVX. Ông ngưỡng mộ sự hiện diện mạnh mẽ của công ty ở lưu vực Permian và duy trì mức tăng trưởng cổ tức thặng dư 5%. Nhà phân tích Neil Mehta của Goldman Sachs đã thêm Chevron vào Danh sách Công ty tại Châu Mỹ năm 2019 của công ty sau khi việc sáp nhập của công ty với Anadarko Petroleum bị chấm dứt. Ông thích dòng tiền tự do của Chevron, chương trình chi tiêu vốn mạnh mẽ và kỷ luật được thể hiện qua việc rời bỏ thương vụ Anadarko.
Southern kiểm soát công suất phát điện hơn 44.000 megawatt và có khả năng cung cấp điện ở tất cả 50 bang. Công ty sản xuất 47% điện năng từ khí tự nhiên, 23% từ than, 16% từ hạt nhân và 14% từ năng lượng tái tạo.
Không giống như hầu hết các cổ phiếu tiện ích khác, Southern đang đầu tư vào điện hạt nhân; công ty có các đơn vị hạt nhân mới duy nhất của đất nước đang được xây dựng. Các tổ máy hạt nhân Vogtle 3 và 4 của nó cuối cùng sẽ cung cấp điện cho khoảng 500.000 ngôi nhà và cơ sở kinh doanh trên khắp Georgia. Dự án đã hoàn thành khoảng 80% vào cuối tháng 8.
Công ty dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu cả năm 2019 sẽ thấp hơn so với năm ngoái tại điểm giữa của hướng dẫn. Các hoạt động tiện ích được điều tiết dự kiến sẽ đóng góp khoảng 90% EPS, trong khi các dự án cơ sở hạ tầng năng lượng sẽ chiếm phần còn lại.
Southern cũng đã kết thúc đợt chào bán cổ phần trị giá 1,5 tỷ đô la vào tháng 8 và có kế hoạch sử dụng số tiền thu được để trả nợ và tài trợ cho các khoản đầu tư vào các công ty con của mình.
Cổ phiếu tiện ích đã tăng khoản thanh toán hàng năm trong 18 năm mà không bị gián đoạn, bao gồm mức tăng 3,3% vào tháng Tư. Và bất chấp mức tăng vọt 43% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu SO vẫn mang lại lợi nhuận hơn 4%. Bất chấp sự phục hồi đó, Southern vẫn giao dịch với mức thu nhập chỉ gấp 19 lần, mức cao nhất trong lịch sử nhưng không gần bằng P / E 25 hiện tại của ngành tiện ích.
Các nhà phân tích đang có một chút hỗn hợp vào lúc này. Trong số bảy nhà phân tích có tiếng nói về SO trong ba tháng qua, chỉ một nhà phân tích xếp hạng là Mua, so với bốn Giữ và hai Bán - nhưng một số trong số đó chỉ là sự nhắc lại của xếp hạng cũ bao gồm cao hơn mục tiêu giá hơn trước.
Centrepoint Energy đã mở rộng quy mô hoạt động tiện ích của mình vào năm ngoái khi chi 6 tỷ USD để mua lại Vectren, nhà cung cấp khí đốt tự nhiên cho hơn 1,0 triệu khách hàng trên khắp Indiana và Ohio. Vectren cũng có các hoạt động phi công ích bao gồm dịch vụ sửa chữa và thay thế đường ống và phát triển dự án năng lượng tái tạo. Mặc dù các hoạt động phi tiện ích này chỉ đóng góp 25% thu nhập của Centrepoint Energy, nhưng lượng tiền mặt ổn định tạo ra từ các hoạt động kinh doanh này cung cấp cho CNP nguồn vốn dồi dào để tài trợ cho tăng trưởng phân khúc tiện ích.
Một lần nữa, Centerpoint là một tiện ích, vì vậy đừng mong đợi sự phát triển vượt bậc. Công ty đang đặt mục tiêu tăng nhẹ hàng năm từ 5% đến 7% trong EPS điều chỉnh cho đến năm 2023, điều này sẽ tài trợ cho việc cải thiện cổ tức trong tương lai. Đó là điều tốt cho lĩnh vực này:sản xuất cổ phiếu chia cổ tức có năng suất cao với mức chi trả thường xuyên tăng lên. CNP đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp, với mức tăng lãi suất hàng năm trung bình khoảng 4% trong nửa thập kỷ qua.
Nhà phân tích Insoo Kim của Goldman Sachs đã đưa CNP vào Danh sách xác nhận ở châu Mỹ 2019 của công ty vào đầu năm nay. Kim cho rằng công ty đang trong giai đoạn đầu của quá trình quay vòng và có thể tạo ra mức tăng trưởng EPS hàng năm gần 7% cho đến năm 2021, được thúc đẩy bởi sức mạnh của hoạt động kinh doanh tiện ích có quy định đang mở rộng.
Thu nhập của Verizon đã cải thiện 26% trong năm 2018, phản ánh lợi ích của việc cắt giảm thuế và thay đổi kế toán. Tuy nhiên, dự báo năm 2019 gần hơn với những gì bạn có thể mong đợi ở một công ty hoạt động trong thị trường viễn thông quá bão hòa của Hoa Kỳ. Các nhà phân tích kỳ vọng chỉ tăng trưởng doanh thu 0,6% trong năm 2019 và tăng trưởng lợi nhuận 2,5%. Dự báo năm 2020 cũng không khả quan hơn. Trên thực tế, Verizon không dự đoán bất kỳ đóng góp doanh thu có ý nghĩa nào từ các dịch vụ 5G cho đến năm 2021.
Mặt trái? Dịch vụ di động và dữ liệu thực tế là một tiện ích tại thời điểm này, giúp Verizon sản xuất ra những nguồn tiền mặt mà nó sử dụng để tài trợ cho một khoản cổ tức lớn, đang tăng lên một cách khiêm tốn. Khoản thanh toán của VZ đã tăng hơn 2% hàng năm một chút.
Việc hợp nhất đang chờ xử lý giữa T-Mobile (TMUS) và Sprint (S) có thể đe dọa lợi nhuận của Verizon - vì vậy, nhà phân tích Michael Rollins của Citi, người gần đây đã hạ xếp hạng cổ phiếu VZ của mình xuống Trung lập (tương đương với Nắm giữ). Nhưng Tim Horan của Oppenheimer cho rằng Verizon cuối cùng đã giành chiến thắng vì đã sớm dẫn đầu trong 5G - một trong những lý do khiến ông nâng cấp cổ phiếu lên Khả quan vào tháng 8.
Điều quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư lo lắng về sự ổn định cổ tức:86% doanh thu đến từ các hợp đồng cho thuê dài hạn có thể dự đoán được. Và tăng trưởng doanh thu theo hợp đồng dự kiến sẽ tăng từ 5% đến 11% trên ba bộ phận của Ryder.
Hoạt động kinh doanh chính của Ryder, cho thuê và bảo trì đội tàu, chiếm 60% doanh thu hàng năm. Công ty cũng đang đa dạng hóa sang các lĩnh vực kinh doanh khác như tài trợ và hỗ trợ phương tiện, quản lý các hãng vận tải bên ngoài và kho bãi cũng như hậu cần chặng cuối.
Ryder đang tập trung vào việc giảm thiểu những khó khăn do giá xe cũ giảm và chi phí bảo dưỡng tăng. Công ty đang tăng doanh thu bằng các thương vụ mua lại và dịch vụ mới, giảm tuổi trung bình của đội xe tải và cắt giảm 75 triệu đô la từ chi phí bảo trì. Những sáng kiến này đã giúp EPS năm 2018 tăng 32% và tăng gần gấp đôi dòng tiền tự do của công ty.
Trong khi công ty vẫn đang phát triển - doanh thu của công ty trong chín tháng đầu năm 2019 đã cải thiện 8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6,6 tỷ đô la - điều kiện thị trường tồi tệ đối với xe điện đã làm giảm thu nhập. Ryder đã buộc phải hạ triển vọng cả năm của mình trong hai quý vừa qua. Mặc dù công ty đã dự kiến 6,05 đô la đến 6,35 đô la cho mỗi cổ phiếu vào quý 1, nhưng hiện tại nó dự kiến chỉ 20 đến 30 xu cho mỗi cổ phiếu cho năm 2019.
Nghe có vẻ xấu xí như tất cả những điều này, các nhà đầu tư đã rất nỗ lực - cổ phiếu của Ryder đã thực sự cải thiện 15% cho đến nay trong năm nay. Và lớp lót bạc? "Mặc dù những thay đổi này trong ước tính ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập trong năm 2019 và 2020 - với tác động tiêu cực lớn nhất được phản ánh trong quý 3 năm 2019 - chúng tôi cho rằng tác động này sẽ giảm dần qua mỗi quý trong tương lai", CEO Robert Sanchez cho biết trong thông cáo báo cáo quý 3. Dịch:Điều này cũng sẽ trôi qua.
Ryder cũng ưu tiên cổ tức của mình. Cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao này đã trả cho các nhà đầu tư trong 43 năm liên tiếp và cải thiện việc phân phối tiền mặt trong 15 năm liên tiếp. Điều đó bao gồm nâng cấp 4% được công bố vào tháng 7, bất chấp các vấn đề của nó.
Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của Duke đã tăng 8% trong chín tháng đầu năm 2019, được thúc đẩy bởi việc tăng lãi suất và thời tiết nắng nóng bất thường. Con số này thực sự vượt quá kỳ vọng nội bộ của chính công ty về mức tăng trưởng EPS hàng năm bền vững từ 4% đến 6% đến năm 2023.
Các hoạt động tiện ích của Duke, đóng góp 85% thu nhập, đang được hưởng lợi từ sự di cư tiếp tục của dân số đến Đông Nam. Công ty gần đây đã đầu tư 1,1 tỷ đô la vào lưới điện Florida của mình, công ty sẽ bắt đầu phục hồi thông qua việc tăng lãi suất trong năm nay. Công ty cũng đang chi 500 triệu đô la mỗi năm để nâng cấp lưới điện ở Trung Tây và xây dựng các trạm sạc xe điện ở Carolinas.
Trong lĩnh vực kinh doanh tiện ích khí đốt của mình (9% EPS), việc xây dựng dự kiến sẽ tiếp tục trên Đường ống Bờ biển Đại Tây Dương dài 600 dặm, dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động đầy đủ vào năm 2021. Duke là một đối tác của Đường ống Bờ biển Đại Tây Dương.
Duke Energy là một trong những cổ phiếu có tỷ suất sinh lợi cao trả cổ tức lâu nhất trên thị trường, với mức chi trả đều đặn đã tồn tại trong hơn 90 năm. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng cổ tức của nó còn tươi mới hơn nhiều, chỉ là 12 năm. Việc phân phối tiền mặt chiếm 80% thu nhập cao, nhưng đó là điển hình cho một tiện ích. Tốc độ tăng trưởng hàng năm chậm, 3,5% theo quý của DUK cũng vậy.
Prudential đang bổ sung các kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng vào tổ hợp của mình trong năm nay bằng cách mua lại Assurance IQ với giá 2,35 tỷ đô la. Assurance IQ có công nghệ cho phép khách hàng mua bảo hiểm nhân thọ, sức khỏe, Medicare và ô tô tùy chỉnh qua Internet và mua hàng trực tuyến hoặc thông qua đại lý. Khai thác các kênh trực tiếp đến người tiêu dùng sẽ mở rộng đáng kể thị trường có thể địa chỉ của Prudential. Công ty hy vọng việc mua lại sẽ tích lũy lợi nhuận bắt đầu từ năm 2020 và tạo ra khoản tiết kiệm chi phí hàng năm từ 50 triệu đến 100 triệu USD.
Cổ phiếu PRU có thể gặp khó khăn trong ngắn hạn. Nhà phân tích Suneet Kamath của Citi đã hạ xếp hạng PRU của mình xuống Trung lập (tương đương với Nắm giữ) vào tháng 8. Ông viết rằng kết hợp kinh doanh chất lượng cao của công ty có thể mang lại tăng trưởng EPS vượt trội trong dài hạn, nhưng ông tin rằng tăng trưởng trong ngắn hạn sẽ bị hạn chế do lãi suất giảm và những bất ổn về suy thoái. Thật vậy, báo cáo quý 3 của công ty được công bố vào đầu tháng 11 cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn 2% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức tăng trưởng kép hàng năm trung bình 8% của công ty trong nửa thập kỷ qua, khiến một số nhà phân tích bị giáng cấp.
Điều đó cho thấy, Prudential đã đạt mức tăng trưởng 11% trong giá trị tài khoản của các sản phẩm đầu tư tổ chức hưu trí tại Mỹ, lên mức kỷ lục 218 tỷ USD. Nó cũng ghi nhận mức tăng trưởng doanh số mạnh mẽ trong các dịch vụ Hàng năm và Cuộc sống của Hoa Kỳ, cũng như Công cụ lập kế hoạch cuộc sống quốc tế.
PRU cũng đã mua lại 1 tỷ USD cổ phiếu của chính mình trong quý 3, tăng gấp đôi tổng số tiền tính đến thời điểm hiện tại lên 2 tỷ USD. Nó cũng đã chi hơn 1,2 tỷ đô la cho cổ tức của mình, tỷ lệ này đã được cải thiện hàng năm trong một thập kỷ - và ở mức nhanh 11,5% hàng năm trong 5 năm qua. Điều đó đã giúp đảm bảo vị trí của nó trong số các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao hơn trong lĩnh vực tài chính.
LyondellBassell trở thành nhà sản xuất hợp chất nhựa lớn nhất thế giới khi mua lại A. Schulman với giá 2,3 tỷ đô la vào năm 2018. Hiện hãng đang xây dựng nhà máy PO / TBA lớn nhất thế giới - propylene oxide (PO) được sử dụng để làm giường, trong khi rượu butyl bậc ba (TBA) có thể được sử dụng để sản xuất nhiên liệu có trị số octan cao. Ngoài ra, công ty đang xây dựng nhà máy polyethylene mật độ cao (HDPE) đẳng cấp thế giới đầu tiên tại Hoa Kỳ và gần đây đã bắt đầu vận hành một liên doanh sản xuất HDPE tái chế và polypropylene (PP).
The company walked away from a proposed takeover of Brazilian plastics and petrochemical producer Braskem (BAK) in July, opting instead to repurchase 35.1 million (roughly 9%) of its own shares. More recently, LyondellBassell entered into an agreement to construct a large petrochemical complex in China, committing to invest $12 billion across the next decade in various petrochemical projects.
Wall Street analysts have downgraded most chemical stocks, including LYB, due to expectations of a cyclical downturn in global chemical demand. That said, several analysts upgraded their price targets on LYB following a strong third-quarter report. The dividend stock has been enjoying insider buying, too. CEO Bhavesh Patel purchased $500,000 of shares in August, and beneficial owner AI Investments acquired nearly $50 million of LYB stock in early September.
LyondellBassell raised its dividend 5% during the June quarter, marking its 11th dividend increase in eight years. Dividends have grown five years in a row, at an 8% compounded annual rate.
Dominion Energy (D, $79.72) is one of the nation’s largest suppliers of electricity and natural gas to consumers. The company owns $100 billion of assets and serves nearly 7.5 million customers across 18 states. Dominion operates regulated utilities in three states (Virginia, North Carolina and Utah) that are considered among the top five states for business growth in 2019.
The company shifted its business mix toward more regulated and fee-based services by paying $14.6 billion to acquire regional utility Scana Group last year. Scana supplies electricity to approximately 1.6 million customers across the Carolinas, but had been struggling financially due to a recently failed nuclear project. The merger left Dominion with $36.6 billion of long-term debt.
Dominion’s operations in 2019 should end up looking pretty typical for a utility. Based on the midpoint of its fourth-quarter guidance, the company likely will post operating profits of $4.22 per share, up a little more than 4% from the previous year.
Dominion has raised its payout for 16 years in a row, at an average annual compounded clip of more than 7% over the past half-decade. That said, given capital spending (budgeted at $26 billion over the next five years), debt repayment and managing its dividend payout ratio, which has climbed to nearly 90%, future dividend expansion might be slower. Analysts expect the company’s dividend growth rate to pull back to 2.5% in 2020 and remain there for several years.
The company greatly expanded its hybrid cloud presence in July when it closed its $34 billion buyout of Red Hat. Red Hat develops open source software that enables companies to update older software applications and manage their data across both data centers and cloud providers. The acquisition makes IBM more competitive with cloud market rivals such as Microsoft (MSFT) and Amazon.com (AMZN). In addition, its new capabilities may help IBM attract bigger corporate clients that already rely on hybrid cloud strategies to sort, secure and analyze data.
Of course, for now, the top line still is receding. Lần nữa. Not long after snapping a 22-quarter streak of revenue declines, IBM began a new slump – one that was extended to five consecutive quarters after IBM's October Q3 report. However, while overall revenues declined by 4% year-over-year, Red Hat sales jumped by 19%, and cloud revenues were 11% better.
Instinet analyst Jeffrey Kvaal wasn't blown away by the overall results, but was happy about where IBM did show strength. "While we would prefer broader outperformance, if given the choice, we will take the one with the higher multiple (Red Hat)." Wedbush analyst Moshe Katri still is looking for the switch to flip. "The bottom line, IBM's massive $34 billion acquisition of Red Had (has) yet to provide a positive catalyst/trigger for IBM's overall top line growth."
The dividend remains a strong point, however. IBM has paid investors on a regular basis since 1916, and its 24-year streak of dividend growth puts it a year away from Dividend Aristocracy. Moreover, its payout ratio of 74%, while not leaving a ton of room for improvement, is plenty of cushion to consider the dividend safe. And at a yield of almost 5%, IBM is among the most generous high-yield dividend stocks in the Dow.
So while IBM's growth prospects are muddy, it can provide plenty of income while investors wait for a spark.
Rent escalators built into its long-term leases ensure rental income growth that keeps pace with inflation.
At present, W.P. Carey's portfolio consists of roughly 1,200 properties encompassing 137.5 million square feet leased out to more than 320 tenants. The REIT's average lease term is more than a decade, and portfolio occupancy is a high 98.4%, which was 20 basis points better than it was in the previous quarter. (A basis point is one one-hundredth of a percent.)
WPC shares have mostly rolled in 2019, piling up 30% gains, but that was much better before third-quarter earnings clipped its wings. The company's adjusted funds from operations (FFO, an important REIT profitability metric) dropped by 12% year-over-year, though it was still ahead of estimates. But W.P. Carey also lowered the high end of its full-year adjusted FFO. Still, the small analyst community that follows the stock was more encouraged than not. BMO Capital's Jeremy Metz stuck with his Outperform rating and Evercore ISI's Sheila McGrath upgraded the stock from Underperform (equivalent of Sell) to In Line (equivalent of Hold).
W.P. Carey has elevated its annual dividend for 22 years in a row and generally raises payments by a small amount every quarter . The annualized payout growth is fairly glacial, though, coming in at about 2% on average over the past half-decade.
Integrated energy giant Exxon Mobil (XOM, $69.37) is, like Chevron, well-positioned over the long-term in the Permian Basin, with Permian production expected to rise from 274,000 barrels per day presently to 1 million barrels per day by 2024. The company also owns significant offshore discoveries in Guyana and Brazil that are expected to supply continuous strong production gains for years to come.
Despite rising production, however – the Permian Basin shined in Q3, with production jumping 7% – slumping oil prices and higher costs gouged earnings by almost half. That said, Exxon's $65.05 billion in revenues and 75 cents per share in earnings did manage to top analyst estimates.
The company is making progress, however, on its plan to double its cash flows by 2025. "We believe ExxonMobil is poised for a relative recovery after several years of lagging performance," writes BofA Merrill Lynch analyst Doug Leggate, who has a Buy rating on XOM shares. "We continue to believe XOM's strategy of investing counter to the industry cycle is reloading growth opportunities at advantaged costs, creating capacity for ratable dividend growth."
Indeed, despite a cyclical EPS performance caused by energy price swings, Exxon Mobil has been a steady generator of dividends. The company has delivered 37 consecutive years of dividend gains, which includes a 6.1% bump in April – a little ahead of its five-year pace of about 4.8% annually.
Many analysts are on the sidelines, with Hold-equivalent calls. For instance, Barclays analyst Jeanine Wai wrote in August that "investors are more likely to gravitate toward energy companies that currently have strong free cash flow generation, as opposed to potential free cash flow in the future." But the future should be fine for buy-and-holders, as she says the high-yield dividend stock's "counter-cyclical approach will eventually pay off for shareholders."
Demand for tobacco products is gradually declining, so Universal is exploring growth opportunities in adjacent industries while using its robust cash flow to increase dividends and reduce debt. Universal plans to invest in non-commodity agricultural products that can leverage its farming expertise and worldwide logistics network. But cannabis, for now, is out of the conversation, with the company citing regulatory uncertainties.
Universal expects non-tobacco businesses to represent 10% to 20% of its revenues within five years. That initiative should provide assurance to income investors looking to stick around UVV for the long haul.
This year's results have been impacted by a plethora of issues:declining demand, trade tariffs that reduced tobacco sales to Chinese customers and larger crops. But broadly speaking, the company's revenues and profits are stable, albeit in very slight decline.
Universal has nonetheless kept the pedal down on its quarterly dividend, improving it for 49 consecutive years – were it in the S&P 500, one more payout hike would put it among the Dividend Kings. The dividend has grown by a healthy 8.3% compounded average annual rate over the past half-decade, though most of that came with a massive jump from 55 cents to 75 cents per share in 2018.
The largest payout among these high-yield dividend stocks belongs to Tanger Factory Outlet Centers (SKT, $15.88), a retail REIT that owns 39 factory outlet centers across 20 U.S. states and Canada. Its centers are leased to more than 500 brand-name companies, which together operate more than 2,800 stores. The company's tenants include the likes of Ralph Lauren (RL), Nike (NKE), Brooks Brothers and Le Creuset. More than 181 million shoppers visit a Tanger outlet center each year.
SKT hasn't been immune to the woes in rick-and-mortar retail. The stock has lost more than half its value over the past three years. While its funds from operations have held up for most of that time, they have pulled back in 2019 after it sold off some assets and suffered from the bankruptcy of tenant Dressbarn.
That said, Dressbarn stores accounted for only 1.7% of the REIT's annualized rents, and its store sales were only $140 per square foot – roughly a third the average for its other tenants. Replacing Dressbarn with another, better tenant might end up being a longer-term gain for Tanger.
The bright spot for Tanger is that its occupancy remains high, in the 95%-96%, which clobbers most other mall-related REITs. And sales per square foot for the 12 months ended Sept. 30 were $395, up from $383 from the prior-year period. While Tanger's adjusted FFO will decline during the current fiscal year, the company did raise its full-year guidance in its most recent quarterly report.
Part of Tanger's success comes from its TangerClub rewards program, which provides frequent customers with special offers, VIP parking and other perks. Members pay to join the program, which has attracted 1.4 million members and is growing 12% a year. These members average a trip to Tanger outlet centers every month and spend 63% more than non-club members.
As far as the dividend goes? The payout has increased every single year since SKT went public in May 1993, and at a decent clip of 8% annually over the past five years. 2019's bump-up was lean, however, at around 2%.