Sự tăng giảm điên cuồng và sự gia tăng của cổ phiếu trong GameStop (GME) có thể đáng báo động đối với một số người, nhưng các nhà đầu tư dài hạn có thể yên tâm. Các đám đông trực tuyến từ subreddit r / wallstreetbets (WSB) sẽ không tìm kiếm các cổ phiếu trong danh mục đầu tư của những người trả cổ tức blue-chip của họ.
Nhưng đám đông đó đã giành được một số lợi nhuận khủng khiếp, một hoặc hai xu "tiền thông minh", và hiện tại là sự chú ý của Phố Wall.
Đó là một câu chuyện xoay quanh GameStop, một nhà bán lẻ trò chơi điện tử và bảng điều khiển truyền thống đã chứng kiến cổ phiếu của mình chỉ từ 2,57 đô la / cổ phiếu vào tháng 4 lên tới 483 đô la tại một thời điểm trong giao dịch ngày 28 tháng 1. Ở các mức đó, GME đã tăng khoảng 18.700% kể từ mùa xuân.
Rất tiếc, ở những mức đó, cổ phiếu GME đã tăng gần 1.600% chỉ trong tháng qua.
Chuyến đi tên lửa GME này được cho là do sự kết hợp hơi phức tạp của các yếu tố. Nhưng đáng chú ý nhất trong số đó là một nhóm giao dịch tích cực từ cộng đồng WallStreetBets trên nền tảng truyền thông xã hội Reddit.
Đầu tiên, có GameStop.
Công ty bán lẻ trò chơi điện tử này đã không kiếm được lợi nhuận trong hai năm và thậm chí còn sụt giảm liên tục trong thời gian dài. Là một nhà bán lẻ vật lý trong một thế giới nơi người chơi mua và tải xuống trò chơi trực tuyến, triển vọng của nó đã đủ mờ mịt. Sau đó, đại dịch xảy ra, khiến lượng người đi bộ tại các cửa hàng trong trung tâm thương mại giảm sút.
Từ tháng 11 năm 2013 đến mức đáy của thị trường chứng khoán vào tháng 3 năm 2020, cổ phiếu GME đã mất 93% giá trị.
GameStop trông có vẻ như đang bắt đầu xoay chuyển tình thế và do đó, nó trở thành mục tiêu rõ ràng cho những người bán khống kiếm lời khi giá cổ phiếu của một công ty giảm. Trên thực tế, mục tiêu hấp dẫn đến mức lãi ngắn hạn đối với GME vẫn vượt quá số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
GameStop bị bán quá nhiều cũng thu hút sự chú ý của đám đông các nhà giao dịch chủ yếu là nam giới trẻ tuổi tụ tập tại WallStreetBets. Cộng đồng trực tuyến có 6 triệu thành viên thích tham gia các ván bài hoang dã bằng tiền của họ. Jaime Rogozinski, người thành lập trang con WallStreetBets nhưng không liên kết với nó từ năm ngoái, giải thích với Wired rằng WSB coi giao dịch chứng khoán như một trò chơi điện tử.
Cũng như các bảng tin của thời kỳ bùng nổ công nghệ những năm 1990, WSB là nơi trao đổi các ý tưởng thương mại, những trò đùa, những lời đe dọa và lăng mạ dành cho trẻ vị thành niên. Để hiểu rõ về khái niệm của mình, WSB tự nhận mình là "4chan với thiết bị đầu cuối Bloomberg".
Sau khi WallStreetBets lên ngôi trên GameStop, nó giống như một chú bò tót với một miếng thịt lợn.
Về kỷ lục, đây không phải là lần đầu tiên WSB chọn ra một cổ phiếu để quảng cáo rầm rộ. Máy thanh lý gỗ (LL) và Plug Power (PLUG) đã có mức tăng giá đột biến trong quá khứ nhờ hoạt động mua trực tuyến có tổ chức. Ngay tại thời điểm này, WallStreetBets đang nỗ lực để khơi dậy những bước tiến ngắn trong AMC Entertainment (AMC), BlackBerry (BB) và Nokia (NOK), cùng những người khác.
Nhưng cho đến nay, chưa có gì thành công như GameStop.
"Đó là một cổ phiếu meme đã thực sự bùng nổ", một người điều hành WallStreetBets nói với Wired. "Việc bán khống lớn đóng góp nhiều hơn vào kho meme." (Cổ phiếu meme về cơ bản là một cổ phiếu sùng bái.)
Thật công bằng khi giả định rằng nhiều người mua GME chỉ đang tìm cách kiếm tiền nhanh. Tuy nhiên, điều nổi bật trong trường hợp này là có bao nhiêu người trong số họ đang cố gắng gửi một tin nhắn. Một số nhà giao dịch WSB được thúc đẩy công khai bởi mong muốn thu lợi với chi phí của "Người đàn ông":các quỹ đầu cơ giàu có và các nhà đầu tư tổ chức khác ở phía bên kia của giao dịch. Tách các quỹ đầu cơ khỏi tiền của họ - 99% so với 1% - bằng cách mua các cổ phiếu bán khống như GameStop là một mục tiêu đã nêu.
Nói cách khác, đối với một số nhà giao dịch, Robinhood không chỉ là một tên thương hiệu dễ thương cho một ứng dụng giao dịch - đó là một đặc tính. Những người khác không nghi ngờ gì chỉ buồn chán vì bị nhốt bên trong vì đại dịch. Dù bằng cách nào, giao dịch không ma sát được kích hoạt bởi công nghệ mới và giao dịch không mất phí giúp cộng đồng WallStreetBets gắn nó vào "quần đùi".
Đây là cách cơ chế hoạt động:
Xin lưu ý rằng bán khống không tương thích với các nguyên tắc đầu tư dài hạn, theo định nghĩa, nguyên tắc này không nhanh chóng thay đổi vị thế và chấp nhận rủi ro quá mức.
Đừng nhầm lẫn, bán khống tiềm ẩn rủi ro. Về mặt lý thuyết, nó khiến nhà giao dịch có thể bị thua lỗ vô hạn.
Nếu bạn mua một cổ phiếu dài, số tiền lớn nhất bạn có thể mất là 100% số tiền đầu tư của bạn. Bất kể bạn đã trả gì cho nó, giá cổ phiếu không thể giảm xuống dưới 0.
Nhưng khi bạn bán một cổ phiếu và nó tăng, không có giới hạn nào về việc nó có thể lên cao như thế nào. Khi các nhà giao dịch thực hiện bán khống, các nhà môi giới của họ yêu cầu một khoản thanh toán ký quỹ, số tiền này được lấy từ tài khoản của họ để bù đắp các khoản lỗ có thể xảy ra. Khi giá cổ phiếu tăng, khoản lỗ của người bán khống tăng lên và nhà môi giới yêu cầu thanh toán ký quỹ nhiều hơn.
Trong trường hợp siết chặt, những người bán khống buộc phải hoảng sợ mua một cổ phiếu để họ có thể trả lại cho người cho vay trước khi lệnh ký quỹ khiến chúng bị phá sản. Áp lực mua buộc giá cổ phiếu tăng hơn nữa, dẫn đến việc người bán khống mua cổ phiếu cố gắng trang trải giao dịch của họ càng trở nên hoảng loạn hơn.
WSB nhận ra rằng nếu họ mua hàng loạt, họ có thể giáng một đòn mạnh vào cổ phiếu GameStop bán khống "tiền thông minh". Cho đến nay, chiến lược rút ngắn của subreddit đã khẳng định được ít nhất một xu. Melvin Capital, một trong những công ty nổi tiếng nhất của GME, đã buộc phải nhận khoản cứu trợ 2,75 tỷ USD từ một số quỹ đầu cơ khác. Người bán khống nổi tiếng Andrew Left cho biết vào ngày 27 tháng 1 rằng Citron Research của anh ấy đã bao phủ phần lớn vị thế bán của mình với mức lỗ 100%, nhưng nó vẫn duy trì một vị thế nhỏ.
Tuy nhiên, trong khi WallStreetBets đã giành được cả tiền và chiến thắng, cho đến nay rất ít điều này dẫn đến sự hỗ trợ có ý nghĩa cho công ty cơ sở thực sự, GameStop.
"GameStop đã trở thành một cổ phiếu đình đám nhờ thành công của Ryan Cohen với Chewy", nhà phân tích Michael Pachter của Wedbush Securities viết trong một lưu ý cho khách hàng. Cohen, đồng sáng lập và cựu giám đốc điều hành của trang thương mại điện tử thú cưng Chewy (CHWY), đã tích lũy được một lượng lớn cổ phần trong GameStop trong sáu tháng qua thông qua công ty RC Ventures của mình và gần đây đã giành được ba ghế trong hội đồng quản trị của GME.
Pachter nói:“Tôi không thể hạ giá những thành công trong quá khứ của ông Cohen và không biết ông ấy có dự định gì trong tương lai, nhưng tôi cần xem chiến lược của họ trước khi cấp tín dụng cho họ về khả năng thu nhập cao hơn về mặt vật chất.
Điều đó làm tăng triển vọng rất thực tế về một sự chao đảo đau đớn trở lại thực tế đối với các cổ đông mới của GME một khi sự siết chặt này cạn kiệt và sự chú ý của WSB chuyển sang nơi khác. Ngay cả sáng nay, AMC dường như là cơn thịnh nộ mới.
Trong khi đó, BofA Securities vào ngày 27 tháng 1 đã tăng mục tiêu giá của mình trên GameStop từ 1,60 đô la / cổ phiếu lên 10 đô la.
GME đóng cửa giao dịch ngày 26 tháng 1 ở mức $ 147,98.
Cho dù chúng đến từ những bài đăng thiếu tôn trọng trên Reddit, bảng tin và bản fax không mong muốn của những năm 90 hay cậu bé đánh giày tục ngữ, luôn có những mẹo chứng khoán nóng hổi đáng ngờ.
"Không có gì mới ở Phố Wall," Jesse Livermore đã nói gần một thế kỷ trước. "Không thể có chuyện đó, bởi vì đầu cơ đã cũ như lên đồi. Bất cứ điều gì xảy ra trên thị trường chứng khoán ngày nay đã xảy ra trước đây và sẽ xảy ra lần nữa."
Hãy lấy nó từ Livermore, một trong những bố già của giao dịch trong ngày. Ông từng được coi là nhà giao dịch vĩ đại nhất thế giới, đã tạo ra và đánh mất nhiều cơ hội trong suốt sự nghiệp của mình. Có thời điểm, ông là một trong những người đàn ông giàu nhất hành tinh.
Họ không có ứng dụng giao dịch và Reddit vào thời của Livermore, nhưng anh ấy sẽ nhận ra ngay lập tức hành vi bầy đàn, sự phi lý và lòng tham đang thúc đẩy sự hỗn loạn ngày nay trong cổ phiếu GME.
Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư dài hạn quay lưng với những trò tai quái như vậy. Họ biết rằng có một mức độ an toàn với các công ty lớn hơn, lành mạnh hơn. Điều quan trọng cần lưu ý là GameStop có giá trị thị trường dưới 200 triệu đô la vào đầu tháng 4 và có 69,8 triệu cổ phiếu đang lưu hành tương đối nhỏ. Thậm chí bây giờ GME chỉ chiếm 22,7 tỷ đô la tổng giá trị của thị trường chứng khoán.
Đó là một điều để bơm một cổ phiếu microcap nhỏ được hỗ trợ bởi một số lượng cổ phiếu hạn chế. Một vấn đề khác đối với WSB khi cố gắng di chuyển, chẳng hạn như Apple (AAPL), trị giá hơn 2 nghìn tỷ đô la và có 16,8 tỷ cổ phiếu đang lưu hành.
Mặc dù rất dễ dàng để các nhà đầu tư tiếp tục cách ly khỏi sự điên cuồng của giao dịch này, nhưng dù sao thì điều đó cũng khiến bạn cảm thấy bối rối. Như New York Times Chuyên mục công nghệ Kevin Roose đã tweet vào thứ Hai:"Chúng ta đã trải qua rất nhiều điều trong năm nay, nhưng không có gì khiến tôi chuẩn bị tinh thần cho đứa trẻ trước tuổi dậy thì đã thông báo trong cuộc trò chuyện của nhóm Valorant rằng hôm nay anh ấy kiếm được 15.000 đô la khi giao dịch Gamestop trên tài khoản Robinhood của anh trai mình." (Valorant là một trò chơi trực tuyến nhiều người chơi.)
Các nhà đầu tư nghiêm túc dựa vào các nguyên tắc cơ bản, định giá và đa dạng hóa để phân bổ vốn một cách khôn ngoan, không có gì mới để học hỏi từ tập này.
Nhưng họ có rất nhiều thứ để xem từ bên lề.