Các nhà điều hành đa bang (MSO) là một mô hình hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư cần sa. Nhưng liệu những tập đoàn này có đang phát triển thành một vị trí đứng đầu chuỗi thực phẩm đầu tư cần sa không?
Trước tiên, chúng ta hãy xem xét ngắn gọn MSO là gì, và những ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào chúng. Sau đó, chúng tôi sẽ giải thích cách bạn có thể bắt đầu nhúng chân vào cổ phiếu MSO.
Một nhà điều hành đa tiểu bang giúp một thương hiệu mở rộng trên toàn quốc trong khi vẫn cẩn thận tuân theo luật liên bang hạn chế thương mại giữa các tiểu bang. Tóm lại, cần sa được trồng ở một tiểu bang phải ở đó.
Tuy nhiên, một đơn thương hiệu đại diện cho một tập hợp các nhà khai thác có thể phát triển và đạt được sự công nhận thương hiệu khi được bán tại địa phương dưới cùng một tên sản phẩm - nhưng bởi các thực thể khác biệt về mặt pháp lý. Chiến thuật này có nghĩa là MSO có thể xây dựng cơ sở khách hàng trung thành và chuẩn bị về tài chính và hoạt động để hoạt động trên phạm vi toàn quốc khi một ngày nào đó luật liên bang cho phép.
Trong khi đó, họ hoạt động và hướng tới mục tiêu lợi nhuận thông qua các "chi nhánh" tại địa phương, theo từng tiểu bang cung cấp các sản phẩm có vẻ giống hệt nhau, nhưng tất cả đều được trồng, chế biến và phân phối tại địa phương.
Có ba thách thức rõ ràng đối với mô hình MSO:
Những vấn đề này là không thể vượt qua? Chắc chắn là không.
Trong khi những thách thức là có thật, các nhà khai thác đa quốc gia có đòn bẩy đáng kể trên thị trường. Các MSO được lập kế hoạch và quản lý tốt đang phát triển mạnh mẽ và mang lại lợi nhuận hấp dẫn và vượt trội so với thị trường. Trên thực tế, nhiều MSO đang báo cáo mức tăng trưởng hàng năm với tầm nhìn lên tới 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm.
Rõ ràng là họ đang làm điều gì đó đúng.
Vậy, làm thế nào để các nhà đầu tư có thể đầu tư vào các nhà khai thác đa nhà nước?
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, con đường khả thi nhất đến MSO là khai thác thị trường công khai.
Một số cổ phiếu MSO - chẳng hạn như Curaleaf (CURLF), Trulieve (TCNNF) và Green Thumb Industries (GTBIF) - được giao dịch công khai. Bởi vì cần sa vẫn là bất hợp pháp ở cấp liên bang ở Hoa Kỳ, một số công ty trong số này có thể được tìm thấy trên các hội đồng chứng khoán của Canada và có thể yêu cầu các nhà đầu tư sử dụng một tài khoản môi giới đặc biệt để mua. Nhưng trong một số trường hợp, bạn vẫn có thể mua cổ phiếu không cần kê đơn của họ trong các tài khoản môi giới truyền thống.
Đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa, cũng nên xem xét các quỹ giao dịch trao đổi cần sa (ETF). Ví dụ, AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) nắm giữ một số cổ phiếu MSO nổi tiếng (do đó là mã cổ phiếu).
Gần đây, các công ty cần sa cũng đã được công khai thông qua các công ty mua bán có mục đích đặc biệt (SPAC) được giao dịch công khai, thực hiện các khoản đầu tư cổ phần tư nhân vào các công ty tư nhân được định giá thấp. Ví dụ, vào tháng 1, Công ty mẹ (GRAMF) được thành lập khi SPAC Subversive kết hợp tài sản của Caliva, Left Coast Ventures và công ty cần sa của Jay-Z, Monogram. Các SPAC khác đã công bố các giao dịch tương tự. Ví dụ, Silver Spike đã thông báo vào tháng 12 năm ngoái rằng họ sẽ sử dụng Công nghệ WM (MAPS) công khai, đơn vị đứng sau Weedmaps.
Các quỹ giao dịch trao đổi vốn cổ phần tư nhân (ETF) và các công ty đầu tư giao dịch công khai cũng có thể là một lựa chọn khả thi cho các nhà đầu tư không đáp ứng các ngưỡng tối thiểu. Các quyền chọn giao dịch công khai này cho phép các nhà đầu tư hưởng lợi từ các khoản đầu tư tư nhân mà các công ty này thực hiện thông qua thị trường công khai. Nhược điểm? Chúng có thể bị pha loãng với nhiều khoản đầu tư không phải cần sa.
Một vụ mùa mới gồm các công ty đầu tư cần sa được giao dịch công khai, các công ty cho vay và thậm chí cả các quỹ đầu tư bất động sản (REITs) như AFC Gamma (AFCG) và Các Bất động sản Công nghiệp Sáng tạo (IIPR) sắp xuất hiện trên thị trường. Các công ty đầu tư và cổ phần được giao dịch công khai này có thể được truy cập thông qua một công ty môi giới trực tuyến.
Thị trường đầu tư tư nhân có thể mang lại lợi nhuận bùng nổ hơn nhiều - nhưng ngưỡng gia nhập cao hơn nhiều so với thị trường đại chúng.
Một công ty cần sa tư nhân, đơn bang là mục tiêu mua lại của một MSO (như thương vụ mua lại gần đây của Blue Camo với giá hơn 75 triệu đô la, HMS Health với giá 27,5 triệu đô la và Công ty dược phẩm Pháp với giá 80 triệu đô la). Lộ trình mà nhà sản xuất cần sa ngày nay tự thiết lập và mở rộng hoạt động bị ảnh hưởng nhiều bởi các hướng dẫn đã đưa ra để khiến chính họ trở nên hấp dẫn đối với một MSO.
Kết quả? Đầu tư vào giai đoạn đầu của một "mảnh ghép" như vậy có nghĩa là lợi nhuận của bạn dựa trên tốc độ tăng trưởng mạnh hơn nhiều so với việc bạn đầu tư vào "tàu mẹ", người đang trả phí bảo hiểm cho các công ty như vậy, sau đó nỗ lực để thúc đẩy thành công của toàn bộ tập đoàn. Hơn nữa, các nhà đầu tư cổ phần tư nhân thường có ảnh hưởng đến việc ra quyết định chiến lược, bao gồm cả việc xúc tác cho việc mở rộng và hợp nhất hữu cơ thông qua việc mua lại.
Tiếp theo là vấn đề rủi ro. Ba thách thức MSO mà chúng tôi đã mở ra không tồn tại đối với công ty tư nhân, tập trung ở một trạng thái duy nhất, có thể tận dụng lợi thế của quy mô trồng trọt và sản xuất:
Cuối cùng, thực tế đơn giản là các công ty tư nhân có thể kinh doanh bên ngoài tầm nhìn của công chúng cũng là một lợi thế. Nhiều công ty đại chúng tập trung quá mức vào kết quả hàng quý. Điều này làm cho các công ty đại chúng ít sợ rủi ro hơn và có thể khiến họ bỏ lỡ các cơ hội có giá trị lâu dài.
Ngược lại, các công ty tư nhân không phụ thuộc vào kỳ vọng ngắn hạn từ cổ đông sẽ có nhu cầu đầu tư dài hạn hơn để tạo ra lợi thế cạnh tranh.
Đối với những người muốn đầu tư vào các mục tiêu cá nhân, hãy tìm kiếm một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp có uy tín. Bất kỳ quỹ nào đáng đầu tư đều sẽ có các tài liệu công bố thông tin cần được đọc kỹ.
Điều quan trọng nhất cần lưu ý là có các mức tối thiểu cho các nhà đầu tư cổ phần tư nhân. Một số công ty yêu cầu tới 25 triệu đô la trong khi những công ty khác yêu cầu ít nhất là 100.000 đô la. Những nhà đầu tư này cũng cần đáp ứng thu nhập tối thiểu hoặc có giá trị ròng thường là 1 triệu đô la trở lên, không bao gồm nơi cư trú chính.
Các nhóm thiên thần là một cách khác để đầu tư vào các mục tiêu tư nhân. Đầu tư thiên thần có thể bao gồm bạn bè và gia đình muốn đầu tư vào một công ty khởi nghiệp. Ngoài ra còn có danh sách các nhóm thiên thần địa phương có thể được tìm thấy trực tuyến. Đầu tư thiên thần có thể bắt đầu với mức tối thiểu thấp hơn nhiều vì mọi người tích lũy tiền của họ. Ví dụ:10 người bạn, mỗi người có thể đóng góp 10.000 đô la, đầu tư 100.000 đô la vào một công ty.
Bất kể bạn thực hiện đầu tư cổ phần tư nhân như thế nào, các nguyên tắc đầu tư đều giống nhau:Tìm kiếm các quỹ và mục tiêu có mức tăng trưởng mạnh mẽ. Khi được hỗ trợ bởi đội ngũ quản lý giàu kinh nghiệm, sáng tạo, năng nổ, họ sẽ tham gia các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu truyền thống hơn với tư cách là mục tiêu mua lại rõ ràng cho một ngành đang mở rộng.