Năm vừa qua là một năm tốt đẹp đối với cổ phiếu ngành vận tải trong bối cảnh chuỗi cung ứng gặp trục trặc và tất cả các tác động hạ nguồn. Và với những vấn đề chưa được giải quyết, vận tải cũng sẵn sàng phát triển thịnh vượng vào năm 2022.
Điều này là do với rất nhiều vấn đề trong việc vận chuyển hàng hóa từ điểm A đến điểm B, các công ty cung cấp giải pháp vận chuyển đang ngồi vào thế bí.
Dịch:Các nhà đầu tư săn tìm cơ hội vào năm 2022 nên xem xét kỹ các cổ phiếu vận tải tốt nhất của thị trường.
Bằng chứng là trong pudding. Từ năm 2021 đến đầu tháng 12, SPDR S&P Transportation ETF (XTN) đã tăng gần 31% - vượt trội so với mức tăng 25% trong Chỉ số S&P 500 rộng hơn trong cùng khung thời gian.
Có rất nhiều người chơi trong lĩnh vực dịch vụ vận tải, bao gồm các công ty vận tải hàng hóa, hậu cần, vận tải biển và container, tất cả đều đang có mức tăng trưởng vượt bậc ở cả lợi nhuận và đường dưới.
Sau đây, chúng tôi xem xét năm trong số các cổ phiếu vận tải tốt nhất cho năm 2022. Danh sách ngắn gọn nhưng hùng vĩ của chúng tôi xem xét cả hai phương tiện giao thông mà nhiều nhà đầu tư nghĩ ngay đến cũng như những phương tiện bay dưới tầm ngắm. Bất kể những cái tên này nổi tiếng đến mức nào, chúng đều đáng được xem xét kỹ hơn khi các trục trặc trong chuỗi cung ứng tiếp tục diễn ra.
Dữ liệu tính đến ngày 9 tháng 12. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản chi trả gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu.
Ngay ra khỏi cổng, Expeditors International of Washington (EXPD, 128,27 đô la) đáng để các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng vì đây là dịch vụ vận chuyển công ty, không phải là công ty vận tải theo nghĩa truyền thống của từ này.
EXPD không sở hữu tàu thủy, xe lửa và máy bay, mà là kết hợp chúng lại với nhau để tạo ra chuỗi cung ứng cho khách hàng của mình. Điều này rất quan trọng vì tài sản cố định lớn có nghĩa là chi phí cố định lớn có thể gặp rủi ro do cung, cầu và quan trọng nhất là giá cả biến động.
Hiện tại, người gửi hàng cần các giải pháp mới sáng tạo và doanh thu cũng như thu nhập của EXPD cho thấy nó đã và đang cung cấp các giải pháp đó. Trong quý thứ ba, doanh số bán hàng đã tăng 84% và thu nhập 88% so với con số của năm trước. Để làm tiêu chuẩn, hãy xem xét rằng trong quý 3 năm 2019, trước khi đại dịch xảy ra, doanh số bán hàng và thu nhập đều không đổi.
Không phải là một quý bằng phẳng tiêu biểu cho hiệu suất của EXPD. Trong 5 năm qua kết thúc năm 2020, Expeditors International đã tăng doanh số bán hàng và thu nhập ổn định trung bình 11% hàng năm. Nhưng những kết quả gần đây nhất chứng minh rằng tình trạng hỗn loạn, ít nhất là đối với cổ phiếu vận tải này, đang tạo ra cơ hội.
Theo các nhà phân tích, bữa tiệc đó có thể sẽ tiếp tục. Trong quý 4, cộng đồng nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh số 39,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,43 tỷ đô la và 75,9% tăng trưởng thu nhập hàng năm lên 2,04 đô la trên mỗi cổ phiếu. Cho đến nay trong quý này, các nhà phân tích đã nâng ước tính thu nhập hàng quý của họ lên 32,5%.
Các sửa đổi của nhà phân tích hướng lên có xu hướng có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu. Cuối cùng, những điều chỉnh này trở về nhà với kết quả thực tế. Và nếu các dự báo được chứng minh là đúng, nó sẽ tạo tiền đề cho giá cổ phiếu tăng cao hơn.
Một lý do khác khiến EXPD nằm trong số các cổ phiếu vận tải tốt nhất cho năm 2022 là nó không có nợ. Nó có một số nghĩa vụ thuê cố định, đối với tất cả các công ty hiện được báo cáo trên bảng cân đối kế toán do các quy định kế toán thay đổi. Trong trường hợp của EXPD, chúng không phải là vật chất, Và khi bối cảnh vận chuyển được xác định bởi tình trạng thiếu công suất và biến động giá cả, thì không có gì mang lại sự thoải mái như không có nghĩa vụ nợ cố định.
Giống như Expeditors International, công ty hậu cần TFI International (TFII, 108,49 đô la) là tài sản nhẹ. Nhưng không giống như Expeditors, TFI thúc đẩy tăng trưởng thông qua các thương vụ mua lại. Công ty đã hoàn thành 13 thương vụ mua lại vào năm 2020 và thêm 5 thương vụ nữa vào năm 2021.
Nhiều thương vụ của TFII có quy mô nhỏ và mang tính chiến lược. Chẳng hạn, thương vụ mua lại D&D Sexton vào tháng 11 đã bổ sung vào hoạt động kinh doanh vận tải điện lạnh và đưa đón của công ty.
Nhưng việc mua lại mảng kinh doanh chuyên dụng và ít xe tải của United Parcel Service (UPS) vào tháng 4 năm 2021 có ý nghĩa quan trọng hơn. Với nó, TFI đã mang về các bộ phận UPS đang tạo ra doanh thu khoảng 3 tỷ đô la, một sự bổ sung đáng kể cho một công ty có doanh số khoảng 3,8 tỷ đô la trong năm 2020. TFII tin rằng việc mua lại sẽ mở rộng dấu ấn của mình và thông qua một thỏa thuận 5 năm với UPS, xây dựng khối lượng vận chuyển hàng hóa của nó.
Thỏa thuận này đã góp phần vào sự tăng trưởng doanh thu khổng lồ của TFII trong chín tháng đầu năm 2021. Nhưng quan trọng hơn, thu nhập ròng của TFI đã tăng 138% so với cùng kỳ năm ngoái lên 450 triệu đô la. Nói cách khác, có vẻ như TFI đã mang lại tất cả doanh thu mới và sau đó là một số vào lợi nhuận cuối cùng, tăng thêm độ tin cậy cho tuyên bố của Giám đốc điều hành Alain Bédard trên báo chí thương mại rằng thỏa thuận với UPS là một "tảng băng", với nhiều điều khác đang diễn ra bên dưới bề mặt.
Không giống như một số cổ phiếu vận tải khác trong danh sách này, cổ tức của TFII, chỉ dưới 1%, là rất nhỏ. Nhưng công ty đã tăng trưởng đáng nể 6,2% mỗi năm trong năm năm qua, chứng minh một điểm bằng chứng khác rằng phương pháp tiếp cận danh mục đầu tư của TFI International đối với hoạt động kinh doanh vận tải đang mang lại giá trị cho cổ đông.
Cổ phần của Textainer Group Holdings (TGH, $ 35,01), công ty sở hữu và cho thuê các container vận chuyển, đã không ổn định trong những tháng gần đây. Trong khi cổ phiếu vận chuyển hiện đang giảm khoảng 17% so với mức cao nhất vào đầu tháng 11 trên 41 đô la để giao dịch ở mức giá tương tự như hồi tháng 8, nó vẫn tăng 82,5% tính đến thời điểm hiện tại.
Ngay cả với sự bất lợi này, động lực cơ bản của TGH vẫn hấp dẫn - khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu vận tải thú vị nhất để theo dõi khi bước vào năm 2022.
Công ty đã báo cáo thu nhập quý 3 vào đầu tháng 11, cho thấy thu nhập ròng đã tăng vọt 281% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù nó đã giảm khoảng 12% trên cơ sở tuần tự. Doanh thu tăng khoảng 31% so với cùng kỳ năm ngoái lên 195,8 triệu đô la trong quý thứ ba.
Là một công ty tài chính và một công ty vận tải, Textainer có đòn bẩy tài chính đáng kể - và đã có thể phóng đại lợi nhuận từ doanh thu đầu vào thành lợi nhuận thu được thậm chí còn lớn hơn. Kết quả kinh doanh quý 3 của công ty chứng thực luận điểm này.
Trong bối cảnh tắc nghẽn và khối lượng tăng mạnh, giá thuê đang được cải thiện và Textainer đang cho thuê thêm container với mức giá cao hơn đối với hoạt động kinh doanh mới cũng như gia hạn hợp đồng thuê với các khách hàng hiện tại.
Tại thời điểm này, có vẻ như cảnh quan vùng chứa sẽ không thay đổi trong tương lai gần. Và đó dường như cũng là quan điểm của ban lãnh đạo tại thời điểm này.
Trong quý 3, Textainer đã đầu tư 622 triệu đô la cho chi tiêu vốn, nâng tổng số tiền tính đến thời điểm hiện tại lên 1,7 tỷ đô la. Công ty cũng đã mua lại gần 524.000 cổ phiếu, ủy quyền thêm 50 triệu đô la để mua lại cổ phiếu, tuyên bố chia cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và ưu đãi và khôi phục cổ tức phổ thông ở mức 25 cent / cổ phiếu. TGH cũng đã vay hơn 800 triệu USD và huy động thêm 150 triệu USD bằng cách phát hành cổ phiếu mới.
"Các nguyên tắc cơ bản của thị trường hiện tại được kỳ vọng sẽ tiếp tục thuận lợi khi nhu cầu hàng hóa vẫn mạnh và sự gián đoạn chuỗi cung ứng được dự đoán sẽ duy trì trong hầu hết năm 2022", Giám đốc điều hành Textainer Olivier Ghesquiere cho biết trong báo cáo gần đây nhất của công ty. TGH vẫn "cam kết nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của chúng tôi để mang lại giá trị lâu dài cho cổ đông phổ thông của chúng tôi, tập trung vào cổ tức và mua lại cổ phần để hoàn vốn cho cổ đông", ông nói thêm.
Ban lãnh đạo có xu hướng đưa ra những tuyên bố lạc quan về hoạt động kinh doanh container trong báo cáo thu nhập của họ và tâm lý này dường như được hỗ trợ bởi hành động của họ.
Ngẫu nhiên, cổ tức của TGH, mà công ty đã tạm dừng vào năm 2016, ở mức $ 1,00 mỗi cổ phiếu hàng năm, tương ứng với lợi suất khổng lồ 2,9%.
Nhà cung cấp dịch vụ số lượng lớn có sao (SBLK, $ 21,40), như tên gọi của nó, vận chuyển các mặt hàng như kim loại, quặng và ngũ cốc trên khắp thế giới. Doanh thu của công ty phần lớn gắn liền với Chỉ số Hàng khô Baltic, chỉ số đo lường chi phí hàng ngày để vận chuyển hàng khô số lượng lớn. Chỉ số này đã tăng vọt nhờ những trục trặc trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Cụ thể, chỉ số cho biết chi phí vận chuyển xấp xỉ 12.000 đô la mỗi ngày vào thời điểm này năm ngoái, trong khi ngày nay, chi phí gần hơn với 35.000 đô la.
Tất cả sự gia tăng này đều đạt mức cao nhất của Star Bulk và điều này đã đưa thu nhập lên mức ngoạn mục. Doanh thu tăng gần 83% so với cùng kỳ năm ngoái trong chín tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, lên 927,6 triệu đô la, trong khi thu nhập ròng đã điều chỉnh tăng lên 389,3 triệu đô la từ khoản lỗ 12,8 triệu đô la một năm trước. Và chỉ trong quý thứ ba, tăng trưởng thu nhập đã gần gấp mười lần ở mức 225 triệu đô la so với 27 triệu đô la một năm trước.
Đáng chú ý, tỷ giá của Chỉ số khô Baltic đã hạ nhiệt kể từ mức đỉnh gần đây của họ vào đầu tháng 10, với dự báo đi ngang trong năm tới. Theo đó, các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập cũng sẽ hạ nhiệt vào năm 2022. Nhưng vẫn có tâm lý lạc quan hướng đến cổ phiếu, với mục tiêu giá trung bình ở mức 33,86 đô la, thể hiện mức tăng ngụ ý là 58% so với mức hiện tại.
Điều này có thể do sự gia tăng bội số giữa giá trên thu nhập (P / E) của SBLK trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn. Tỷ lệ P / E dự phóng của cổ phiếu hiện đang ở mức thấp, thấp 3,4 lần so với mức 20,5 lần của Chỉ số S&P 500, chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 50 triệu đô la mới và dòng tiền dồi dào để hỗ trợ lợi suất chưa từng có.
Hiện tại, cổ tức hàng quý là 1,25 đô la cho mỗi cổ phiếu - hoặc 5 đô la cho mỗi cổ phiếu hàng năm - tăng từ 70 xu vào tháng 8 và 5 xu vào đầu năm 2020. Ở mức 5 đô la cho mỗi cổ phiếu, lợi suất là 23,4% - cao nhất trong số tất cả các cổ phiếu vận tải đặc trưng ở đây. Để đưa lợi suất cổ tức của SBLK về mức lợi suất trung bình hiện tại của S&P 500 là 1,3%, giá cổ phiếu sẽ là 385 đô la.
Bất kỳ cuộc thảo luận nào về các cổ phiếu vận tải tốt nhất phải tham gia vào cuộc tranh luận trên giấy so với nhựa, sô cô la và vani về FedEx (FDX) so với United Parcel Service (UPS, $ 206,54)? Hiện tại, chúng tôi ủng hộ UPS. Điều này phần lớn là do các yếu tố kỹ thuật, với yếu tố sau cho thấy tốt hơn về tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng thu nhập và các sửa đổi thu nhập của nhà phân tích.
Thị trường dường như đồng ý với đánh giá này, vì cổ phiếu FedEx giảm khoảng 5% tính từ đầu năm đến nay, trong khi cổ phiếu UPS tăng 23%.
Tình trạng thiếu lao động đã gây khó khăn cho cả hai công ty, nhưng lực lượng lao động công đoàn dường như đã mang lại lợi thế cho UPS. Và với mùa mua sắm dịp lễ quan trọng đang diễn ra sôi nổi, UPS có thể chứng minh lợi nhuận vượt trội trong vài quý tới.
Hơn nữa, hầu hết các nhà phân tích và nhà đầu tư lạc quan vào cổ phiếu vận tải đang suy đoán rằng thói quen mua sắm tại nhà, vốn thúc đẩy khối lượng vận chuyển hàng hóa, sẽ không giảm sau khi đại dịch xảy ra.
Ngay cả khi chúng tôi không ở trong một đại dịch giữa kỳ nghỉ lễ, có rất nhiều điều để thích ở UPS. Nó đã tăng doanh thu trung bình 9,4% hàng năm kể từ năm 2016, giả sử nó đạt mức ước tính doanh thu trung bình của nhà phân tích trong quý 4 - một mức cược hợp lý an toàn vào thời điểm hiện tại.
Ấn tượng hơn, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty đã cải thiện từ 3,88 đô la trong năm 2016 lên mức ước tính trung bình của năm nay là 11,59 đô la, hoặc tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 24,5%. Điều đáng chú ý là những tính toán này che giấu sự sụt giảm nghiêm trọng về doanh số và thu nhập cho đại dịch năm 2020.
Công ty đã tăng cổ tức trung bình 5,5% hàng năm trong 5 năm qua, với mức lợi tức tương đối tốt là 2% so với giá ngày nay. Và với dòng tiền ước tính năm 2021 của Value Line trên mỗi cổ phiếu là hơn 15 đô la, thì mức cổ tức 4,08 đô la cho mỗi cổ phiếu có vẻ an toàn.