LEAPS là từ viết tắt của Long-term Equity Anticipation Securities. LEAPS là quyền chọn với các hợp đồng có thời hạn trên một năm nhưng thường có tối đa ba năm cho đến ngày đáo hạn, kể từ ngày phát hành. Chúng không khác với các lựa chọn ngắn hạn khác với khoảng thời gian cho đến khi chúng đến hạn. LEAPS lần đầu tiên được cung cấp cho thương mại vào năm 1990 và đã trở nên phổ biến.
Có thời gian đáo hạn lâu hơn có nghĩa là những người nắm giữ LEAPS dài hạn cũng sẽ phải chịu những biến động giá kéo dài. Cũng giống như với các quyền chọn ngắn hạn, “phí bảo hiểm” được trả cho “quyền” mua hoặc bán với giá thực tế của quyền chọn. Giá thực hiện là giá mà tại đó cổ phiếu được giao dịch khi hết hạn (mua hoặc bán 100 đơn vị cổ phiếu / chỉ số tài sản / v.v. với giá thực tế).
Nếu giá cổ phiếu cao hơn mức đình công thì người sở hữu quyền chọn “có tiền” và có thể bán bất kỳ lúc nào để kiếm lời. Nếu "hết tiền", chủ sở hữu hy vọng sẽ có tiền trước ngày hết hạn, nơi họ sẽ mất phí bảo hiểm đã trả nếu vẫn còn tiền. Bất kỳ tùy chọn LEAPS nào dành cho 100 cổ phiếu / đơn vị của tài sản cơ sở.
Do tính chất dài hạn của LEAPS, lãi suất thị trường, cũng như sự biến động, có thể ảnh hưởng đến giá trị của quyền chọn.
Bởi vì các hợp đồng LEAPS có thời hạn dài hơn, phí bảo hiểm của họ cao hơn. Ngày hết hạn dài hơn cho phép nội dung của tùy chọn có nhiều cơ hội hơn để tạo ra các chuyển động đáng kể. Kết quả là, mang lại cho người mua quyền chọn một khoản lợi nhuận. Thị trường quyền chọn sử dụng giá trị thời gian này. Cũng như giá trị nội tại, giá trị được tính toán của khả năng sinh lời bằng cách sử dụng chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và giá thực hiện, để xác định phí bảo hiểm của hợp đồng.
Giá trị nội tại có thể đã bao gồm lợi nhuận với chênh lệch giá thị trường / thực tế. Người viết hợp đồng sẽ thêm giá này vào giá phân tích tài sản cơ bản của họ để xác định mức phí bảo hiểm cuối cùng được trả.
Bên cạnh thời gian và giá trị nội tại, sự biến động của cổ phiếu, lãi suất thị trường hiện tại, bất kỳ khoản cổ tức nào phải trả cũng như giá trị lý thuyết được tạo ra từ mô hình định giá luôn thay đổi sẽ được đưa vào định giá phần phân tích cơ bản của phí bảo hiểm. Do tất cả các yếu tố đầu vào này, giá cao cấp thường xuyên thay đổi. Sự thay đổi này cho biết mức giá mà người nắm giữ có thể nhận được nếu họ bán hợp đồng của mình cho một nhà đầu tư khác trước khi hết hạn.
Nếu cổ phiếu ABC có phí bảo hiểm là $ 6,00 và hợp đồng LEAPS dành cho 100 cổ phiếu, thì tổng phí bảo hiểm của hợp đồng là $ 600.
LEAPS được tạo ra để cung cấp các lựa chọn dài hạn mà không cần sử dụng một số hợp đồng ngắn hạn. Điều này bao gồm thời hạn tối đa là một năm. Trong khi đồng thời mua hợp đồng mới khi hợp đồng cũ hết hạn. Nó được biết đến như một quá trình được gọi là "chuyển đổi hợp đồng". Đây là một phương pháp đã được sử dụng trước đây.
Phương thức luân chuyển khiến người mua chịu sự thay đổi giá thị trường và phí bảo hiểm bổ sung. Điều này được loại bỏ đối với các nhà giao dịch dài hạn trong khi cho họ thấy các xu hướng dài hơn của tài sản cơ bản trong một giao dịch.
Các cuộc gọi LEAPS cho phép một nhà đầu tư hưởng lợi từ sự tăng giá của cổ phiếu mà không cần số vốn trả trước đáng kể; chỉ phí bảo hiểm. Giống như bất kỳ quyền chọn mua ngắn hạn nào, lệnh gọi LEAPS mang lại quyền mua với giá thực tế. Người nắm giữ hợp đồng cũng có thể bán hợp đồng cuộc gọi của họ bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Điều này đi kèm với khả năng lãi hoặc lỗ tiềm năng, trừ đi bất kỳ khoản hoa hồng hoặc phí môi giới nào cho sàn giao dịch.
LEAPS mang lại cho các nhà đầu tư một hàng rào dài hạn khi sở hữu tài sản cơ bản. Tất cả các LEAPS và ngắn hạn đều có giá trị tăng thêm khi giá của tài sản giảm xuống. Điều này bù đắp cho khoản lỗ của cổ phiếu nắm giữ, hỗ trợ cho cú đánh. Giả sử bạn có cổ phiếu ABC đã tăng giá mạnh nhưng muốn nắm giữ lâu dài (vì lý do thuế). Và bạn sợ mất lợi nhuận của mình. Bạn có thể mua LEAP đặt như một khoản bảo hiểm rủi ro chống lại sự cố xảy ra ở vị trí dài hạn của bạn.
Các thỏa thuận LEAP cũng là một cách để kiếm được lợi nhuận từ việc giảm giá cổ phiếu mà không cần bán khống cổ phiếu. Điều này liên quan đến việc mượn cổ phiếu, bán chúng và kỳ vọng giá tiếp tục giảm cho đến khi hết hạn. Cổ phiếu được mua khi hết hạn. Và lãi hay lỗ đều bị trừ đi, bạn có thể gặp rủi ro cao và thua lỗ đáng kể nếu giá tăng.
Giống như LEAPS tài sản đơn lẻ, có LEAPS chỉ số cho phép bảo hiểm rủi ro đối với S &P500, các chỉ số khác và các lĩnh vực cụ thể. Bạn đang có được chính sách bảo hiểm chống lại sự suy thoái của thị trường lớn bằng cách mua chỉ số S&P LEAPS. Việc mua bán như vậy theo dõi 500 cổ phiếu của chỉ số S&P và sẽ thu về tiền nếu thị trường đi xuống, cung cấp hàng rào bảo vệ cho một danh mục đầu tư dài gồm nhiều cổ phiếu.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà chúng ta đã có 12 năm tăng giá cổ phiếu kể từ tháng 2 năm 2009 (không khó để tưởng tượng).
Giá S &P500 từ năm 2008 đến nay
Chúng tôi tin rằng thị trường sẽ có một sự điều chỉnh sau một đại dịch toàn cầu giả định trong vòng hai năm tới. Do đó, chúng tôi mua chỉ số LEAPS S &P500 để phòng ngừa trước sự sụt giảm này. Chúng tôi trả 412,60 đô la cho mức giá thực tế là 4200 đô la mà LEAPS đưa ra sẽ hết hạn sau 2 năm.
Nếu S&P giảm xuống dưới $ 4200 trước khi hết hạn, chúng tôi đang có tiền và mặc dù danh mục đầu tư của chúng tôi sẽ giảm giá trị, nhưng giá trị của giao dịch thỏa thuận sẽ tăng lên. Nếu S&P vẫn cao hơn $ 4,200, thỏa thuận của chúng tôi sẽ hết hạn, mất khoản phí bảo hiểm $ 412,60 một cách vô ích; tuy nhiên, danh mục đầu tư của chúng tôi vẫn sẽ không thay đổi và có thể cao hơn.
Hợp đồng LEAPS là một cách tuyệt vời để phòng ngừa rủi ro cũng như bán khống cổ phiếu chỉ với số tiền hạn chế. Các tùy chọn này có thời gian và địa điểm cụ thể để được sử dụng và có thể mang lại lợi thế lớn cho những người nắm giữ tài sản dài hạn, những người muốn phòng tránh thiên tai với một mức giá nhỏ.
Như mọi khi, đừng bao giờ đặt rủi ro nhiều hơn mức bạn có thể để mất với bất kỳ vị trí nào và chúc may mắn với tất cả các giao dịch của bạn.