Trong hơn 1 năm qua, Cathie Wood’s ARK Invest ETFs đã mang lại lợi nhuận bất thường cho các cổ đông của mình.
Xem xét ETF hàng đầu của ARK Invest, ARK Innovation ETF (NYSEMKT:ARKK) , nếu bạn đầu tư 10.000 đô la một năm trước, bạn đã có gấp đôi số tiền của mình. Ngoài ARK Innovation ETF, có 4 ETF khác được quản lý tích cực dưới ARK Invest:
Tất cả những điều này đã trở lại mức trung bình 150% cho đến nay nhờ sự gia tăng đáng kể trong việc định giá cổ phiếu cơ sở của họ. So sánh điều này với lợi nhuận của S &P500, rõ ràng ARK Invest ETF là những người chiến thắng rõ ràng trong năm 2020.
Nhờ lợi nhuận ngoạn mục của họ, ARK Invest’s ETF đã được các nhà đầu tư săn đón trong suốt năm 2020 và họ tiếp tục nhận được hàng triệu đô la chảy vào hàng ngày, thậm chí cho đến ngày hôm nay. Tuy nhiên, khi tài sản đang được quản lý (AUM) của các quỹ ETF ngày càng lớn hơn, nó đã dẫn đến việc nắm giữ đáng kể trong một số công ty nhất định.
Điều này đã khiến một số nhà đầu tư lo lắng về vấn đề thanh khoản tiềm ẩn nếu lượng mua lại tăng đột biến do một số cổ phiếu cơ sở có cổ phiếu tương đối kém thanh khoản.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về các quỹ ETF của ARK Invest, đồng thời xem xét những lo lắng và xem liệu nó có phải là nguyên nhân gây lo ngại hay không.
Thứ nhất, không giống như nhiều ETF thụ động theo dõi chỉ số, hầu hết các ETF của ARK đều được quản lý tích cực bởi nhóm của nó. Điều này xuất phát từ niềm tin rằng việc quản lý tích cực có thể cho phép nhóm nắm bắt các cơ hội đầu tư dài hạn trên thị trường. Các ARK đang nắm giữ cũng chỉ tập trung vào đổi mới đột phá như Genomics, Công nghệ tự trị &Người máy, các giải pháp Fintech và Internet thế hệ tiếp theo.
Để phục vụ cho các nhà đầu tư khác nhau, ARK đầu tư đã cung cấp ETF theo chủ đề cho các nhà đầu tư muốn đặt cược vào một sự đổi mới mang tính đột phá nhất định như bộ gen.
Dưới đây là 5 quỹ ETF được quản lý tích cực mà ARK Invest có.
Đây là quỹ ETF hàng đầu của ARK Invest và cho đến nay nó là quỹ lớn nhất về AUM. Tính đến tháng 3 năm 2021, AUM của nó là 24.902 triệu đô la. Để so sánh, chỉ số SPDR Straits Times Index theo dõi chỉ số STI của Singapore chỉ có AUM là 1,270 triệu đô la (quy đổi sang USD) .
Đối với các nhà đầu tư mua ETF này, bạn sẽ mua vào chủ đề chung của công nghệ đột phá. Các công ty nằm trong ETF này đến từ nhiều lĩnh vực khác nhau như di truyền, internet thế hệ tiếp theo, giải pháp fintech và công nghệ tự trị. Do đó, nếu bạn không chắc chắn về ARK ETF để sử dụng, thì đây sẽ là một trong những.
Tesla sản xuất EV, năng lượng mặt trời và năng lượng sạch.
Square Inc , một công ty fintech cung cấp các công cụ cho người bán để bắt đầu, điều hành và phát triển doanh nghiệp của họ cũng như thanh toán ngang hàng cho các cá nhân.
Roku cung cấp quyền truy cập vào nội dung đa phương tiện phát trực tuyến từ các dịch vụ trực tuyến khác nhau như Netflix và Amazon.
Trong số tất cả các ETF được ARK Invest quản lý tích cực, ARK Genomic Revolution ETF là một trong những lựa chọn phổ biến hơn do các nỗ lực tiếp thị của ARK Invest đã nói về sự tăng trưởng tiềm năng của nó.
Các công ty trong ARKG tập trung vào các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, đặc biệt là vào công nghệ đột phá như CRISPR, Liệu pháp nhắm mục tiêu, Tin sinh học, Chẩn đoán phân tử, Tế bào gốc và Sinh học nông nghiệp. Những công nghệ đột phá này có tiềm năng nâng cao chất lượng cuộc sống của con người và là những gì ARKG đang tập trung vào.
Sức khỏe Teladoc tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ chăm sóc sức khỏe ảo.
Khoa học sinh học Thái Bình Dương thiết kế, phát triển và sản xuất các hệ thống giải trình tự để giúp các nhà khoa học giải quyết các vấn đề phức tạp về mặt di truyền.
Công ty Cổ phần Khoa học Chính xác cung cấp các sản phẩm xét nghiệm chẩn đoán và tầm soát ung thư.
ARK Next Generation Internet ETF tập trung vào các công ty dự kiến sẽ được hưởng lợi từ thế hệ tiếp theo của internet như công nghệ đám mây, dữ liệu lớn và internet vạn vật. Các công ty này có thể hoạt động trong lĩnh vực điện toán đám mây &An ninh mạng, Thương mại điện tử, Dữ liệu lớn &Trí tuệ nhân tạo, Công nghệ di động và Internet vạn vật, Nền tảng xã hội và Blockchain &P2P
Tesla sản xuất EV, năng lượng mặt trời và năng lượng sạch.
BTC ủy thác Bitcoin theo thang độ xám một ủy thác đầu tư cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với bitcoin.
Square Inc , một công ty fintech cung cấp các công cụ cho người bán để bắt đầu, điều hành và phát triển doanh nghiệp của họ cũng như thanh toán ngang hàng cho các cá nhân.
ARK Fintech Innovation ETF tập trung vào chủ đề đổi mới fintech trong đó sản phẩm hoặc dịch vụ có thể thay đổi cách thức hoạt động của ngành tài chính. Điều này bao gồm đổi mới giao dịch, công nghệ blockchain, chuyển đổi rủi ro, nền tảng tài trợ không ma sát, nền tảng hướng tới khách hàng và các trung gian mới.
Square Inc , một công ty fintech cung cấp các công cụ cho người bán để bắt đầu, điều hành và phát triển doanh nghiệp của họ cũng như thanh toán ngang hàng cho các cá nhân.
Paypal , một công ty thanh toán kỹ thuật số cho phép thanh toán kỹ thuật số và di động.
Silvergate Capital Corporation , Một công ty mẹ của Silvergate Bank tham gia vào việc cung cấp các dịch vụ ngân hàng và cho vay.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng là Công nghệ tự trị ARK &Robotics ETF. Như tên cho thấy, các công ty được tìm thấy trong ETF này là những công ty tập trung vào công nghệ tự trị và người máy. Một số lĩnh vực bao gồm giao thông vận tải tự hành, robot và tự động hóa, in 3D, lưu trữ năng lượng và khám phá không gian.
Tesla sản xuất EV, năng lượng mặt trời và năng lượng sạch.
Baidu có hoạt động kinh doanh chính là trong công cụ tìm kiếm của mình nhưng đã tham gia vào việc khám phá công nghệ tự lái, đó là lý do tại sao công ty này lại nắm giữ vai trò này.
Trimble Inc cung cấp các giải pháp phần mềm dựa trên vị trí nâng cao như GPS.
Được rồi, hãy quay lại vấn đề thanh khoản của Ark ETF. Trong đợt bán tháo thị trường vào cuối tháng 2 đến đầu tháng 3, quỹ ARKK hàng đầu của Ark Invest đã ghi nhận khoản tiền mua lại trị giá nửa tỷ đô la.
Khi các nhà đầu tư đổ xô bán lượng cổ phiếu nắm giữ, các nhà phân tích lo ngại rằng quỹ sẽ khó thoát khỏi một số vị trí, đặc biệt là trong một số công ty có cổ phiếu tương đối kém thanh khoản.
Vì ARK ETF chủ yếu tập trung vào các công ty công nghệ đột phá, hầu hết các công ty này vẫn còn tương đối nhỏ về giá trị vốn hóa thị trường và khối lượng cổ phiếu được giao dịch hàng ngày cũng thấp. Không có gì lạ khi có những lo lắng như vậy. Theo báo cáo của Reuters, một số công ty trong số này bao gồm công ty khám phá liệu pháp Compugen và công ty in 3D Stratasys có giao dịch cổ phiếu hàng ngày là rất nhỏ so với tổng doanh thu của ETF.
Ví dụ:trong trường hợp của Stratasys, khối lượng giao dịch trung bình của nó là 2,7 triệu . So với 12 triệu cổ phiếu ARK Invest sở hữu, sẽ mất nhiều ngày chỉ để thanh lý các công ty như vậy. Điều này cũng tương tự đối với Compugen có khối lượng giao dịch trung bình là 1,44 triệu so với 17 triệu cổ phiếu hiện do ARK Invest sở hữu.
Tất nhiên, nếu ARK muốn thanh lý trong vòng một hoặc hai ngày, nó có thể. Tuy nhiên, điều này thường đi kèm với một mức giá bán thấp hơn có thể không có lợi cho các cổ đông của nó.
Mặc dù mối quan tâm là đúng ở một mức độ nhất định, Tôi không nghĩ rằng việc mua lại là nguyên nhân gây lo ngại cho ARK Invest hiện tại .
Như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy rằng trong hầu hết các ngày, dòng tiền thường là dòng vào ròng thay vì dòng ra. Có nghĩa là ARK Invest không gặp vấn đề buộc phải thanh lý cổ phần (ngay cả những cổ phần kém thanh khoản) .
Tuy nhiên điều đó không có nghĩa là vấn đề này sẽ không phát sinh trong tương lai. ARK Invest hiện đang nhận được rất nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư do hiệu quả hoạt động của nó. Nếu hiệu suất của ARK Invest bắt đầu giảm trong tương lai, nhiều nhà đầu tư có thể bắt đầu rút lui và điều này có thể trở thành một vấn đề.
Một lý do khác cho những lo lắng sẽ là áp lực bán của những người bán khống. Với quyền sở hữu cao mà ARK Invest có trong một số công ty nhất định, ARK đầu tư không có nhiều tính thanh khoản để chơi với.
Chúng ta hãy nhìn vào 2 công ty được đề cập ở trên. ARK Invest hiện là chủ sở hữu hàng đầu của Compugen và Stratasys, chiếm hơn 20% cổ phần trong cả hai trường hợp:
Tình huống này tạo cơ hội cho những người bán khống tận dụng. Bất cứ khi nào có áp lực bán khiến ARK ETF giao dịch dưới giá trị tài sản ròng của họ, các nhà kinh doanh chênh lệch giá ETF (Những người lợi dụng việc định giá sai trên thị trường) có thể mua lại quỹ cho các khoản nắm giữ cơ bản và sau đó bán các khoản nắm giữ cơ bản để kiếm lợi nhuận. Điều này sẽ dẫn đến một vòng luẩn quẩn và gây ra áp lực bán thêm đối với ARK ETF.
Khi ARK Invest’s AUM phát triển, vấn đề này sẽ chỉ phát triển. Điều này là do ARK đầu tư phải tìm cách đầu tư số tiền đó. Họ có thể tìm thấy các công ty hấp dẫn hơn để đầu tư vào * hoặc tăng phân bổ vào các cổ phần hiện có, dẫn đến việc nắm giữ lượng lớn các công ty nhất định.
* Lưu ý rằng ARK đang hướng đến châu Á, điều này sẽ làm tăng số lượng các công ty tiềm năng mà họ có thể xem xét, tuy nhiên, cần có thời gian để xác định các công ty tốt vì phải thực hiện nhiều nghiên cứu.
Để giải quyết mối quan tâm của các nhà đầu tư, Catherine Wood đã nói về tính thanh khoản của khoản đầu tư ARK trên một hội thảo trên web. Nếu bạn muốn xem, đây là liên kết, còn lại đây là những điều cần biết từ nó.
Với nhiều dòng tiền hơn, ARK đầu tư đang có kế hoạch tăng lượng nắm giữ của mình vào các cổ phiếu có tính thanh khoản lớn. Những cổ phiếu như vậy bao gồm các cổ phiếu FAANG nổi tiếng - Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) và Alphabet (GOOG).
Những cổ phiếu có tính thanh khoản lớn này sau đó sẽ được coi là 'tiền mặt', trong đó trong thời kỳ suy thoái như chúng ta đã có vào cuối tháng Hai, ARK sẽ có thể bán những cổ phiếu có tính thanh khoản lớn hơn này để có lợi cho những cổ phiếu kém thanh khoản nhỏ hơn của họ ( cái nào có thể sẽ bị thương nhiều hơn trong một vụ va chạm như vậy ).
Khi có dòng tiền chảy ra từ ETF, điều đó không có nghĩa là ARK phải bán tất cả các khoản cơ bản của nó chỉ để cung cấp tính thanh khoản cho ETF. Thay vào đó, ARK có thể chọn bán những cổ phiếu có tính thanh khoản cao hơn thay vì những cổ phiếu kém thanh khoản có thể bị định giá sai trong quá trình điều chỉnh.
Với cấu trúc ETF, ngay cả với dòng chảy ra kỷ lục, chiết khấu của ARKK so với NAV đạt đỉnh khoảng -0,05%, do đó, chúng ta không nên lo lắng quá nhiều.
Khi một khoản đầu tư trở nên tồi tệ đối với ARK, họ không gặp khó khăn khi thoát khỏi các vị trí như vậy, trong thời gian giảm giá, sẽ có sự gia tăng người mua đang tìm kiếm cơ hội mua cổ phiếu ở mức thấp. Điều này cho phép ARK thoát ra nhanh chóng.
Từ hội thảo trên web, bạn có thể thấy rằng Cathie Wood hiểu tầm quan trọng của tính thanh khoản và đang tích cực đảm bảo quỹ của mình không bị ảnh hưởng bởi nó. Tuy nhiên, các ETF ARK Invest sẽ có rủi ro đi kèm, tuy nhiên đối với những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro này, bạn sẽ có thể gặt hái được phần thưởng về lợi nhuận cao hơn nếu các khoản đầu tư vào ARK thành công.
Mặc dù hiện tại tôi không có bất kỳ vị trí nào trong ARK Invest ETF, nhưng trong tương lai, tôi đang tìm cách bổ sung một số vị trí khi đến thời điểm thích hợp.