Trong khi Đánh giá một công ty để đầu tư, một trong những yếu tố lớn nhất cần kiểm tra là mức nợ của nó. Lý tưởng nhất, người ta nói rằng hãy tìm kiếm một công ty Không có nợ vì điều đó có nghĩa là công ty có thể quản lý tài chính của mình chủ yếu thông qua tiền mặt được tạo ra từ nội bộ mà không có bất kỳ nghĩa vụ bên ngoài nào.
Tuy nhiên, có phải công ty luôn nợ nần không? Bạn có nên bỏ qua một cổ phiếu chỉ vì nó có một số nợ. Hơn nữa, điều gì sẽ xảy ra nếu mức nợ tăng lên sau khi bạn đầu tư vào một cổ phiếu? Bạn có nên thoát khỏi công ty đó vì công ty đang tăng thêm các khoản nợ không?
Trong bài đăng này, chúng ta sẽ trả lời những câu hỏi này và thảo luận về việc liệu nợ luôn có hại cho một công ty hay KHÔNG. Hãy bắt đầu.
Mục lục
Một công ty có thể tăng nợ bằng cách phát hành chứng khoán nợ như b onds, ghi chú, giấy tờ công ty, v.v. hoặc đơn giản là vay tiền từ các ngân hàng hoặc bất kỳ tổ chức cho vay nào. Tuy nhiên, một khi công ty đã nhận một khoản nợ, thì về mặt pháp lý, công ty có nghĩa vụ phải trả khoản nợ đó dựa trên các điều khoản mà bên cho vay và bên cho vay đã đồng ý.
Nói chung, nếu một công ty hiện đang không có nợ và sau đó bắt đầu nhận một số khoản nợ, thì điều đó có thể tốt cho doanh nghiệp vì công ty có thể đầu tư số tiền đó vào việc mở rộng hoạt động kinh doanh của mình. Tuy nhiên, vấn đề nảy sinh khi công ty vốn đã có một khoản nợ lớn trong bảng cân đối kế toán, quyết định bổ sung thêm. Mức nợ ngày càng tăng này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ đông vì theo định mức, công ty phải trả các khoản nợ đầu tiên và các cổ đông sẽ luôn là người xếp hàng cuối cùng để nhận lợi nhuận.
Mặc dù một số ma trận như tỷ suất lợi nhuận giảm hoặc dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh trong một thời gian dài liên tục được coi là dấu hiệu xấu cho một doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều này cũng không đúng trong trường hợp các khoản nợ. Nợ không phải lúc nào cũng có hại cho doanh nghiệp.
Nếu một công ty có mức nợ thấp và quyết định nhận một khoản nợ mới để bắt đầu một dự án có thể tăng gấp đôi hoặc gấp bốn lần doanh thu của họ, khoản nợ này có thể tốt cho doanh nghiệp và tăng thêm giá trị cho các nhà đầu tư về lâu dài. Tuy nhiên, một câu hỏi quan trọng cần đặt ra ở đây là liệu công ty có thể trả được nợ tại thời điểm đó hay không. Nếu có, thì đó có thể không phải là vấn đề đáng lo ngại đối với công ty hoặc bạn với tư cách là một cổ đông.
Để kiểm tra xem công ty có thể trả nợ hay không, bạn có thể xem dòng tiền tự do (FCF) của công ty. Theo nguyên tắc chung, nếu nợ dài hạn của công ty nhỏ hơn ba lần FCF trung bình, điều đó có nghĩa là công ty sẽ có thể trả nợ trong vòng ba năm bằng cách sử dụng dòng tiền tự do. Mặt khác, dòng tiền tự do liên tục âm với mức nợ ngày càng tăng có thể là dấu hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư.
Để phát triển một doanh nghiệp, ban quản lý có thể quyết định huy động tiền từ các nhà đầu tư (tài trợ vốn cổ phần) hoặc họ có thể vay tiền từ ngân hàng như một khoản nợ. Tuy nhiên, một khái niệm quan trọng cần hiểu ở đây là nợ rẻ hơn vốn chủ sở hữu.
Nói cách khác, vốn chủ sở hữu là một phương pháp tài trợ tương đối đắt tiền đối với một công ty. Tại sao? Bởi vì, trước hết, huy động tiền bằng vốn chủ sở hữu làm loãng quyền sở hữu và quyền kiểm soát của các nhà quảng bá. Thứ hai, chi phí vốn chủ sở hữu không phải là hữu hạn. Ở đây, các nhà đầu tư có thể mong đợi lợi nhuận lớn hơn vì họ đang chấp nhận rủi ro cao hơn.
Mặt khác, chi phí nợ là hữu hạn và chúng có nguồn gốc ở mức thấp hơn. Điều này là do khoản nợ được tài trợ ít rủi ro hơn vì công ty có nghĩa vụ phải trả lại (không giống như tài trợ vốn cổ phần trong đó công ty không có nghĩa vụ trả bất kỳ khoản cổ tức nào cho các cổ đông). Hơn nữa, công ty không có nghĩa vụ đối với người cho vay sau khi khoản nợ được trả hết.
Hơn nữa, tài trợ bằng nợ không dẫn đến pha loãng và thay đổi quyền kiểm soát. Ở đây, những người cho vay không tham gia vào vốn chủ sở hữu của công ty và do đó những người quảng bá và cổ đông có thể được hưởng những lợi ích.
Mặc dù kiểm tra phần nợ phải trả của bảng cân đối kế toán luôn là bước đầu tiên để đánh giá khoản nợ của một công ty. Tuy nhiên, có một vài tỷ lệ tài chính mà bạn có thể sử dụng để đánh giá mức nợ. Dưới đây là ba tỷ số tài chính được sử dụng thường xuyên nhất để đánh giá nợ của một công ty:
Tỷ số này cho bạn biết khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của một công ty bằng tài sản ngắn hạn. Hệ số thanh toán hiện hành có thể được tính là: Hệ số thanh toán hiện hành =(Tài sản ngắn hạn / nợ ngắn hạn)
Trong khi đầu tư, các công ty có hệ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 nên được ưu tiên hơn. Điều này có nghĩa là tài sản lưu động phải lớn hơn nợ hiện tại của một công ty.
Đây còn được gọi là tỷ lệ thử nghiệm axit . Hệ số thanh toán hiện hành tính đến các tài sản có thể trả nợ ngắn hạn. Nó không coi hàng tồn kho là tài sản lưu động vì nó giả định rằng việc bán hàng tồn kho sẽ mất một thời gian và do đó không thể đáp ứng các khoản nợ hiện tại.
Hệ số thanh toán nhanh =(Tài sản lưu động - Hàng tồn kho) / nợ ngắn hạn
Một công ty có hệ số thanh toán nhanh lớn hơn nghĩa là nó có thể dễ dàng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn và do đó hệ số thanh toán nhanh lớn hơn 1 nên được ưu tiên khi đầu tư.
Tỷ lệ này được sử dụng để kiểm tra xem số vốn đi vay (nợ) so với vốn góp của các cổ đông (vốn chủ sở hữu) trong một công ty. Theo nguyên tắc chung, hãy ưu tiên các công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu nhỏ hơn 0,5 khi đầu tư.
Cũng đọc:
Trái với suy nghĩ chung, các khoản nợ không phải lúc nào cũng có hại đối với một công ty nhưng có thể giúp công ty đẩy nhanh tốc độ phát triển. Hơn nữa, các khoản nợ là một phương thức tài trợ hợp lý và hiệu quả hơn cho một doanh nghiệp khi nó cần tiền mặt để mở rộng quy mô. Vấn đề chỉ nảy sinh khi ban quản lý không kiểm soát mức nợ của mình một cách hiệu quả.