Đứng bên ngoài cơ sở Mercy Virtual ở St. Louis vào một ngày mùa thu lạnh giá bất thường, tôi đang nói chuyện điện thoại với hai người sáng lập đang giới thiệu tôi về một công ty khởi nghiệp blockchain mới. Họ đã có một vài khách hàng và một số lực kéo sớm, nhưng không có gì cho thấy sự phù hợp của sản phẩm-thị trường. Chưa hết, họ đã huy động được 3,5 triệu đô la từ các nhà đầu tư tiền điện tử trong Cung cấp trao đổi ban đầu (IEO) để phát triển đội ngũ và xây dựng sản phẩm. Đáng chú ý, 3,5 triệu đô la mà họ huy động được không hề suy giảm, có nghĩa là họ không phải từ bỏ vốn chủ sở hữu trong hoạt động kinh doanh của mình giống như cách bạn phải làm thông qua đầu tư mạo hiểm truyền thống.
seksan Mongkhonkhamsao | Hình ảnh Getty Một trong những người sáng lập cho biết:“Chúng tôi đang có kế hoạch gây quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống bởi vì đây là thời điểm tuyệt vời để làm điều đó.” Bạn bè của chúng tôi đã huy động được các mức định giá lần lượt là 45 triệu và 50 triệu USD trên Biên bản ghi nhớ (MOU), và tiền ở đó. ”
"Ừ được rồi. Tôi hiểu điều đó. Chiến lược tốt, ”tôi đáp lại. “Nhưng, bạn có thực sự cần tiền để phát triển công ty không? Việc sử dụng tiền thu được là gì? ”
“Nếu nó ở đó, hãy nắm lấy nó,” là suy nghĩ của người sáng lập.
Điều này minh chứng cho thấy trong thập kỷ qua, các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư hơn 500 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp và các chương trình tăng tốc đã phát triển mạnh mẽ khi các doanh nhân trên toàn quốc bắt đầu tìm cách tận dụng các thị trường vốn lành mạnh. Nếu bạn muốn xây dựng một công ty khởi nghiệp, nhiều nhà sáng lập tin rằng bước đầu tiên là huy động vốn đầu tư mạo hiểm. Thật không may, dữ liệu không hỗ trợ cuộc tranh cãi này. Chỉ 1% doanh nhân có thể huy động vốn đầu tư mạo hiểm dưới bất kỳ hình thức nào. Điều đáng lo ngại hơn nữa, trong số những người làm được điều đó, chỉ 42% có thể huy động vốn Series A và hơn thế nữa.
Liên quan:VC 100:Các nhà đầu tư hàng đầu trong các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầuNói một cách đơn giản:Bạn không cần phải huy động vốn đầu tư mạo hiểm để xây dựng một doanh nghiệp lớn. Trên thực tế, nhiều doanh nhân hiện đang hạn chế huy động vốn đầu tư mạo hiểm vì cả áp lực mà nó gây ra đối với những người sáng lập, cũng như các vấn đề tập trung vào việc pha loãng quyền sở hữu.
May mắn thay, có một số tín hiệu rõ ràng mà bạn sẽ gặp phải chỉ ra nhiều như vậy. Đứng đầu trong số này là tự hỏi bản thân câu hỏi liệu loại hình kinh doanh bạn đang xây dựng có “khả thi trở lại” hay không. Thứ hai, bạn nên tự hỏi bản thân:Chỉ vì có sẵn vốn, doanh nghiệp của bạn có cần nó không? Và thứ ba, bạn nên xem xét để hiểu mức độ pha loãng quyền sở hữu và kiểm soát mà bạn sẵn sàng chấp nhận.
Gần đây, tôi đang ngồi giữa Blue Bottle với một người bạn của tôi, người này đang khởi động một ứng dụng di động dành cho những người muốn dành thời gian cho những chú chó của chủ khác. Không, đây không phải là một trò đùa. Người sáng lập này đã gặp khó khăn trong việc huy động vốn. Tôi nói với anh ấy rằng thị trường quá nhỏ và nói rằng nếu anh ấy mở rộng khái niệm bao gồm thị trường thức ăn và dịch vụ cho thú cưng, anh ấy có thể chuyển đổi hoạt động kinh doanh của mình thành một thứ “có thể đầu tư mạo hiểm”.
Điều mà doanh nhân này không nắm bắt được là sự khác biệt giữa kinh doanh “có thể đầu tư mạo hiểm” và “kinh doanh theo phong cách sống”. Doanh nghiệp có khả năng hoàn vốn mạo hiểm là một công ty có mô hình kinh doanh và công nghệ có tiềm năng tạo ra lợi nhuận vượt trội đáng kể, thường gấp 100 lần hoặc hơn giá trị định giá đầu tư ban đầu và định giá cộng thêm 1 tỷ đô la. Ngược lại, một công ty kinh doanh theo phong cách sống là một công ty mà hoạt động kinh doanh của họ có thể thành công, thậm chí có lợi nhuận lớn, nhưng thiếu cơ hội mở rộng quy mô để trở thành một vị trí thống lĩnh thị trường. Điều này có thể là do giới hạn về quy mô tổng thể của thị trường, tăng trưởng liên quan đến việc thêm các thành viên trong nhóm thay vì tự động hóa các quy trình hoặc thiếu hiệu ứng mạng.
Nhiều doanh nhân lần đầu không nắm được những điểm khác biệt quan trọng giữa hai loại hình kinh doanh này. Chỉ vì một doanh nhân đam mê với một thị trường nhất định, ý tưởng hoặc sản phẩm không có nghĩa là nó sẽ tự động “có thể đầu tư mạo hiểm”. Các nhà sáng lập cần tự hỏi liệu quy mô cơ hội, động lực thị trường, cơ hội thu hút khách hàng và khả năng tạo hiệu ứng mạng có đặt doanh nghiệp của họ vào phân loại có thể kinh doanh trở lại hay phong cách sống. Và nếu bạn đang xây dựng một “công việc kinh doanh theo phong cách sống” mà bạn đam mê, hãy làm điều đó! Chỉ vì nó không được hỗ trợ bởi liên doanh không có nghĩa là nó không phải là một ý tưởng tuyệt vời.
Hãy quay lại cuộc trò chuyện của tôi ở đầu bài viết này. Nhiều lần, những người sáng lập chỉ ra rằng họ đang huy động vốn "bởi vì họ có thể." Chưa hết, họ không cho biết sẽ triển khai vốn như thế nào. Họ chỉ nghĩ rằng họ nên "bởi vì nó ở đó."
Đối với những doanh nhân giỏi huy động vốn, đây là một cái bẫy tồi tệ để rơi vào. Các nhà đầu tư thông minh tìm kiếm một kế hoạch hành động rõ ràng để sử dụng số tiền thu được, tuyển dụng, mở rộng quy mô bán hàng và đầu tư sản phẩm. Các nhà đầu tư giỏi nhất đang muốn hiểu cách thức huy động vốn hôm nay sẽ được triển khai như thế nào để đảm bảo năng lực huy động vốn của doanh nghiệp vào ngày mai. Chỉ nâng cao “bởi vì bạn có thể” là không đủ tốt. Các doanh nhân cần có kế hoạch hành động để triển khai vốn sau gây quỹ.
Khi huy động vốn, nhiều doanh nhân đánh giá thấp mức độ pha loãng mà họ sẽ phải đối mặt khi bao gồm các nhà đầu tư bên ngoài vào bảng giới hạn của họ. Đại khái, pha loãng là tỷ lệ sở hữu trong công ty của bạn được cung cấp để đổi lấy vốn. Các nhà đầu tư thường lái một món hời khó ở đây; mục tiêu của họ là vào được công ty có định giá biến đổi thấp nhất. Điều này thường dẫn đến mức độ pha loãng cao đối với đội ngũ sáng lập ban đầu. Nếu bạn là người sáng lập lo ngại về việc pha loãng hoặc không thoải mái với mức độ sở hữu mà bạn sẽ phải cho đi, bạn nên hạn chế huy động vốn đầu tư mạo hiểm truyền thống.
Có sẵn các nguồn tài chính khác. Bạn có thể gây quỹ từ bạn bè và gia đình. Nếu bạn có một số doanh thu, bạn có thể huy động khoản nợ mạo hiểm từ Ngân hàng Thung lũng Silicon hoặc các tổ chức cho vay chuyên biệt khác. Nếu bạn có tài sản bất động sản, bạn có thể vay một khoản vay hoặc hạn mức tín dụng truyền thống hơn. Bạn không cần phải chấp nhận việc pha loãng mà bạn thấy không thể chấp nhận được chỉ vì bạn muốn huy động vốn.
Liên quan:Những gì các nhà đầu tư mạo hiểm tìm kiếm trong các công ty khởi nghiệpKhi bắt đầu kinh doanh, các doanh nhân nên hiểu các chỉ số hàng đầu cho thấy lý do tại sao họ không nên huy động vốn đầu tư mạo hiểm. Chìa khóa trong số này là hiểu được sự khác biệt giữa kinh doanh có khả năng hoàn vốn mạo hiểm và kinh doanh theo phong cách sống, chứ không phải chỉ nhận vốn “bởi vì nó ở đó” và hiểu được sự pha loãng đi kèm với việc huy động tiền mạo hiểm.
Người viết mạng lãnh đạo doanh nhân
Alex Gold là người sáng lập và là đối tác chung của Harvest Venture Partners, một công ty liên doanh giai đoạn đầu xây dựng các doanh nghiệp công nghệ tài chính đột phá. Trước đây, Gold là đồng sáng lập và giám đốc tiếp thị tại Myia Health và Đối tác liên doanh tại BCG Digital Ventures.