Học cách phân tích báo cáo thu nhập là một kỹ năng đầu tư phải trả giá. Với nó, bạn có thể nâng cao hiểu biết của mình về báo cáo hàng năm của công ty hoặc nộp Mẫu 10-K, đọc báo cáo và thu thập dữ liệu để cạnh tranh với tư cách là nhà kinh doanh trên thị trường, lập mô hình cấu trúc kinh doanh của đối thủ cạnh tranh, tạo tỷ lệ từ đầu hoặc tìm hiểu sự thật bạn cần đầu tư vào một doanh nghiệp nhỏ.
Nếu phương pháp này là mới đối với bạn, có một số điều cơ bản để tìm hiểu trước và một số yếu tố cần biết, sẽ là nền tảng cho việc nghiên cứu của bạn.
Báo cáo thu nhập sẽ cho bạn biết lãi và lỗ của công ty trong một số thời gian. Trước đây, người ta thường nghe chúng được gọi là "lãi và lỗ" (hoặc "P&L"), nhưng bây giờ cả hai thuật ngữ này đều được sử dụng. Chức năng cốt lõi của nó là thể hiện thu nhập ròng, bằng cách so sánh lãi và lỗ. Bạn sẽ thường thấy điều này được viết là:
Thu nhập ròng =(Tổng doanh thu + Thu nhập) - (Tổng chi phí + Lỗ)
Báo cáo thu nhập chuẩn sẽ bao gồm nhiều số liệu khác tạo nên cốt lõi này giá trị:
Một số hình này đơn giản và một số hình phức tạp hơn. Doanh thu hoặc doanh số bán hàng là tổng số tiền thu được. Giá vốn hàng bán (COGS) là số tiền được trả trước để mua vật tư hoặc trả nhân công, hay nói cách khác là chi phí trực tiếp của những gì cần thiết để tạo ra sản phẩm để bán. Lợi nhuận gộp là số tiền được tạo ra sau khi giá vốn hàng hóa được thanh toán. Chi phí là số tiền phải bỏ ra để chạy toàn bộ phạm vi hoạt động.
Các khoản chi phí sẽ khác nhau tùy theo loại hình công ty nhưng có thể bao gồm những thứ như quảng cáo và tiếp thị, chi phí quản lý, chi phí lãi vay, khấu hao và khấu hao, phân bổ nguyên giá tài sản (chẳng hạn như bất động sản hoặc thiết bị) theo thời gian.
Hầu hết các số liệu này phụ thuộc vào nhau và có thể được sử dụng để đánh giá nhiều đặc điểm của một công ty. Ví dụ:từ doanh thu, bạn có thể trừ đi giá vốn hàng bán để tìm ra lợi nhuận gộp. Từ lợi nhuận gộp, bạn có thể trừ đi các khoản chi phí để tính thu nhập trước thuế (LNTT). Trừ số thuế khỏi LNTT để biết thu nhập ròng hoặc lỗ.
Những con số này có thể được sử dụng theo nhiều cách để hiểu sâu hơn về công ty sức khỏe tài chính.
Nhà đầu tư có thể sử dụng phân tích báo cáo thu nhập để tính toán các tỷ lệ tài chính có thể được sử dụng để so sánh cùng một công ty qua từng năm hoặc so sánh giữa công ty này với công ty khác.
Ví dụ:bạn có thể so sánh lợi nhuận của một công ty với lợi nhuận của các đối thủ cạnh tranh bằng cách xem xét một số số liệu thể hiện tỷ suất lợi nhuận, chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận ròng. Hoặc bạn có thể so sánh thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của một công ty với bất kỳ công ty nào khác, để cho bạn biết cổ đông sẽ nhận được gì trên mỗi cổ phiếu trong trường hợp tài sản được chuyển thành tính thanh khoản hoặc nếu mỗi công ty phân phối thu nhập ròng của mình.
Khi bạn so sánh từng dòng lên và xuống câu lệnh với dòng trên cùng (là doanh thu), đây được gọi là "phân tích dọc". Mỗi mục hàng trở thành một tỷ lệ phần trăm của một con số cơ sở. Phương pháp này có thể được sử dụng để so sánh một mục hàng này với một mục hàng khác rất đơn giản, chẳng hạn như để kiểm tra xem mỗi mục hàng có thể ảnh hưởng như thế nào đến dòng tiền hoặc nó có thể được sử dụng để cho biết chi phí của một mục hàng so với chi phí của bất kỳ mục hàng nào khác. Điều này có thể hữu ích nếu, chẳng hạn, bạn đang tìm kiếm lý do tại sao một công ty có thể đã thực hiện một số hành động nhất định hoặc nơi công ty có thể chi tiêu vượt mức. Các nhà đầu tư sử dụng phương pháp này để tìm hiểu sâu về vị thế hiện tại của công ty liên quan đến các chỉ số như vốn lưu động và tổng tài sản.
Mặt khác, phân tích ngang, so sánh cùng một con số trên hai hoặc nhiều khung thời gian hơn. Phương pháp này thường được sử dụng nhất cho các xu hướng phát hiện. Một chi tiết đơn hàng có thể được xem xét trong một khoảng thời gian dài, để xem các thay đổi từ năm này sang năm khác. Ví dụ, bạn có thể muốn trau dồi những yếu tố nào có thể thúc đẩy sự thành công (hoặc thất bại) của một công ty nào đó trong vài năm qua. Một số nhà đầu tư sử dụng phương pháp này để dự đoán xem một công ty sẽ hoạt động tốt như thế nào trong những tháng hoặc năm tới.
Bởi vì báo cáo thu nhập có một số giới hạn, chúng có thể không phải lúc nào nguồn tốt nhất để tham khảo. Nó phụ thuộc vào những gì bạn đang tìm kiếm. Cấu trúc vốn và dòng tiền, chỉ cần kể tên hai, có thể tạo nên hoặc phá vỡ một công ty và bạn sẽ muốn có những số liệu chính xác.
Mặc dù báo cáo thu nhập cung cấp khá chi tiết nhưng chúng không bao gồm toàn bộ hình ảnh. Sự vắng mặt đáng chú ý nhất là hình thức mà tiền sử dụng, dù là tiền mặt hay tín dụng. Ví dụ:báo cáo thu nhập không phản ánh việc bán hàng được thực hiện bằng tiền mặt hay bằng thẻ tín dụng, và các khoản thanh toán cũng vậy. Vì vậy, không có cách nào xác thực để biết có bao nhiêu tiền mặt có thể có trong tay tại bất kỳ thời điểm nào hoặc số tiền đến hạn.
Nếu bạn có quyền truy cập vào bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bạn có thể hoàn thiện những phần còn thiếu.
Vì báo cáo thu nhập nhằm cung cấp hình ảnh hoặc tổng quan đầy đủ, nó thường dựa vào việc sử dụng các ước tính hơn là các số liệu chính xác. Để giải thích, để từng ngày và đưa ra những lựa chọn vững chắc, các công ty có thể phải hành động nhanh chóng. Họ cần có khả năng đánh giá các khái niệm rộng một cách hiệu quả để hoạt động tốt, hoặc họ có thể cần dự đoán các nhu cầu trong tương lai để đưa ra các lựa chọn hiện tại. Trong những trường hợp này, ước tính có thể rất hữu ích. Ví dụ, họ thường phải đối mặt với việc đưa ra một con số đại diện cho sự giảm giá tài sản của họ; Rốt cuộc, họ không thể biết trước một máy tính, máy sao chép hoặc máy bay phản lực của công ty sẽ tồn tại trong bao lâu. Nếu gặp rắc rối pháp lý, họ sẽ cần phải tính toán xem có bao nhiêu tiền mặt để dự trữ để trang trải trách nhiệm của mình, nhưng về bản chất, các ước tính có thể để lại chỗ cho sự nghi ngờ.
Vì báo cáo thu nhập không phải lúc nào cũng trình bày các số liệu chính xác nhất, nên có luôn luôn có cơ hội trình bày sai. Cho dù đó là do cố ý hay tình cờ, các con số có thể bị sai lệch. Khi lập báo cáo thu nhập, các số liệu có thể được sử dụng quá cao hoặc quá thấp, và nếu bạn đang đọc chúng, bạn không có cách nào thực sự để biết được các con số chính xác. Bạn cũng không thể biết chắc chắn liệu có bất kỳ động cơ lén lút nào trong công việc hay không. Mặc dù cần có những ước tính và sai lầm có thể xảy ra nếu không chơi xấu, nhưng chúng cũng có thể xảy ra có chủ ý. Có nhiều lý do khiến một công ty muốn thể hiện sự tăng hoặc giảm các số liệu như lỗ hoặc lãi và nếu họ làm như vậy mà không có các con số chắc chắn để sao lưu các tuyên bố của họ, thì đây là hành vi gian lận.
Khi xem báo cáo thu nhập, hãy lưu ý rằng các công ty có thể khác nhau về phương pháp kế toán. Một số có thể sử dụng "nhập trước xuất trước" (FIFO), trong khi những người khác có thể sử dụng "nhập trước xuất trước" (LIFO). Điều này sẽ ảnh hưởng đến những con số mà bạn có thể thử so sánh.
