Nói một cách dễ hiểu, phân bổ tài sản là hoạt động phân chia tài nguyên giữa các danh mục khác nhau:cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, quan hệ đối tác đầu tư, bất động sản, các khoản tương đương tiền , vàng, vốn cổ phần tư nhân, và hơn thế nữa. Lý thuyết là nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro; đó là bởi vì mỗi loại nội dung có mối tương quan khác nhau với các loại nội dung khác. Ví dụ, khi cổ phiếu tăng, trái phiếu thường giảm. Vào thời điểm thị trường chứng khoán bắt đầu giảm, bất động sản có thể bắt đầu tạo ra lợi nhuận trên mức trung bình.
Tổng danh mục đầu tư của nhà đầu tư được đặt trong mỗi lớp được xác định bởi một mô hình phân bổ tài sản. Các mô hình này được thiết kế để phản ánh các mục tiêu cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Hơn nữa, các loại tài sản riêng lẻ có thể được chia nhỏ thành các ngành. Ví dụ:nếu mô hình phân bổ tài sản yêu cầu 40% tổng danh mục đầu tư vào cổ phiếu, người quản lý danh mục đầu tư có thể đề xuất các phân bổ khác nhau trong lĩnh vực cổ phiếu, chẳng hạn như đề xuất một tỷ lệ nhất định trong vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình, ngân hàng hoặc sản xuất.
Nhiều thập kỷ lịch sử đã chứng minh rằng việc trở thành chủ sở hữu của công ty Mỹ (ví dụ:cổ phiếu) chứ không phải là người cho vay (ví dụ:trái phiếu). Nhưng có những thời điểm cổ phiếu không hấp dẫn so với các loại tài sản khác. Ví dụ, hãy nghĩ về cuối năm 1999 khi giá cổ phiếu tăng cao đến mức lợi tức thu nhập gần như không tồn tại. Có những thời điểm khác mà cổ phiếu không phù hợp với mục tiêu hoặc nhu cầu của chủ sở hữu danh mục đầu tư.
Giả sử bạn là một người trưởng thành duy nhất có 1 triệu đô la để đầu tư và không có nguồn thu nhập nào khác. Bạn muốn đặt một phần lớn tài sản của mình vào các nghĩa vụ thu nhập cố định sẽ tạo ra nguồn thu nhập hưu trí ổn định cho phần còn lại của cuộc đời bạn. Nhu cầu của bạn không nhất thiết phải tăng giá trị tài sản ròng của bạn; thay vào đó, bạn muốn giữ lại những gì mình có và sống bằng số tiền thu được.
Mặt khác, một nhân viên trẻ mới tốt nghiệp đại học , sẽ quan tâm nhất đến việc xây dựng sự giàu có. Họ có đủ khả năng để bỏ qua những biến động của thị trường; đó là bởi vì họ không phụ thuộc vào các khoản đầu tư của mình để đáp ứng chi phí sinh hoạt hàng ngày. Danh mục đầu tư dựa nhiều vào cổ phiếu, trong các điều kiện thị trường hợp lý, là lựa chọn tốt nhất của họ.
Hầu hết các mô hình phân bổ tài sản đều nằm trong số bốn mục tiêu:bảo toàn vốn , thu nhập, cân bằng hoặc tăng trưởng.
Các mô hình phân bổ tài sản được thiết kế để bảo toàn vốn chủ yếu dành cho những những người mong đợi sử dụng tiền mặt của họ trong vòng 12 tháng tới. Họ thường không muốn rủi ro mất ngay cả một tỷ lệ nhỏ giá trị gốc để có thể thu được lợi nhuận từ vốn. Những người dự định trả tiền học đại học, mua nhà hoặc bắt đầu kinh doanh có thể là những người sẽ tìm kiếm loại mô hình này. Tiền và các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như thị trường tiền tệ, kho bạc, và thương phiếu, thường chiếm tới 80% danh mục đầu tư này. Nguy cơ lớn nhất là lợi nhuận thu được có thể không theo kịp với lạm phát; điều này có thể làm xói mòn sức mua trong điều kiện thực tế.
Các danh mục đầu tư được thiết kế để tạo thu nhập cho chủ sở hữu của chúng thường bao gồm đầu tư - nâng cấp, nghĩa vụ thu nhập cố định của các tập đoàn lớn, có lợi nhuận; bất động sản (thường ở dạng Ủy thác Đầu tư Bất động sản, hoặc REIT); Kỳ phiếu kho bạc; và ở mức độ thấp hơn, cổ phiếu của các công ty blue-chip có lịch sử trả cổ tức lâu đời. Các nhà đầu tư theo định hướng thu nhập có thể sắp nghỉ hưu. Hoặc họ có thể là một phụ huynh đơn thân với con nhỏ; họ có thể nhận được khoản thanh toán một lần từ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ của đối tác và không thể có nguy cơ mất tiền gốc. Mặc dù tăng trưởng sẽ tốt, nhưng nhu cầu về tiền mặt để trang trải cho các chi phí sinh hoạt là quan trọng nhất.
Giữa các mô hình thu nhập và tăng trưởng là một thỏa hiệp được gọi là " danh mục đầu tư cân bằng. " Đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư cân bằng là lựa chọn tốt nhất. Và đó không chỉ vì lý do tài chính; nó cũng có thể là sự lựa chọn tốt nhất về mặt tình cảm. Các danh mục đầu tư dựa trên mô hình này cố gắng đạt được sự cân bằng giữa tăng trưởng dài hạn và thu nhập hiện tại. Kết quả lý tưởng là sự kết hợp của các tài sản tạo ra tiền mặt; đồng thời, mục tiêu là những tài sản này tăng giá theo thời gian với sự biến động nhỏ hơn về giá trị gốc được báo giá so với danh mục đầu tư tăng trưởng toàn bộ.
Danh mục đầu tư cân bằng có xu hướng phân chia tài sản giữa cố định cấp đầu tư trung hạn - thu nhập nghĩa vụ và cổ phần của cổ phiếu phổ thông trong các tập đoàn hàng đầu; nhiều người trong số này có thể trả cổ tức bằng tiền mặt. REIT cũng thường là một thành phần. Đối với hầu hết các phần, một danh mục đầu tư cân bằng luôn được ưu tiên.
Được "trao" có nghĩa là rất ít tiền được nắm giữ bằng tiền hoặc các khoản tương đương tiền trừ khi người quản lý danh mục đầu tư hoàn toàn tin rằng không có cơ hội hấp dẫn nào chứng tỏ mức độ rủi ro có thể chấp nhận được.
Mô hình phân bổ tài sản tăng trưởng được thiết kế cho những người quan tâm đến xây dựng sự giàu có lâu dài. Các tài sản không cần thiết để tạo ra thu nhập hiện tại; chủ sở hữu được làm việc và sống bằng lương của họ. Không giống như danh mục đầu tư thu nhập, nhà đầu tư có khả năng tăng vị thế của họ mỗi năm bằng cách thêm tiền. Trong thị trường tăng trưởng, danh mục đầu tư tăng trưởng có xu hướng tốt hơn đáng kể so với các đối tác của chúng; trong thị trường gấu, chúng bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Phần lớn, có thể đầu tư tới 100% danh mục đầu tư theo mô hình tăng trưởng vào cổ phiếu phổ thông. Nhưng một phần đáng kể có thể không trả cổ tức. Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường muốn bao gồm thành phần vốn cổ phần quốc tế để nhà đầu tư tiếp xúc với các nền kinh tế khác ngoài Hoa Kỳ
Nếu bạn đang tích cực tham gia vào chiến lược phân bổ nội dung, bạn sẽ thường thấy rằng nhu cầu của bạn thay đổi khi bạn trải qua các giai đoạn khác nhau của cuộc đời. Vì lý do đó, một số chuyên gia tài chính khuyên bạn nên chuyển một phần tài sản của mình sang một mô hình khác vài năm trước khi thực hiện những thay đổi lớn trong cuộc sống. Ví dụ:nếu bạn còn 10 năm nữa mới nghỉ hưu, bạn có thể chuyển 10% số tài sản nắm giữ của mình sang mô hình phân bổ theo định hướng thu nhập mỗi năm. Vào thời điểm bạn nghỉ hưu, toàn bộ danh mục đầu tư sẽ phản ánh các mục tiêu mới của bạn.
Một trong những phương pháp phổ biến nhất ở Phố Wall là "tái cân bằng" a danh mục đầu tư. Điều này thường xảy ra vì một loại tài sản hoặc khoản đầu tư nhất định đã tăng tiến đáng kể; nó đại diện cho một phần lớn tài sản của nhà đầu tư. Để đưa danh mục đầu tư trở lại trạng thái cân bằng với mô hình ban đầu, người quản lý danh mục đầu tư sẽ bán bớt một phần tài sản được đánh giá cao. Sau đó, họ tái đầu tư số tiền thu được. Nhà quản lý quỹ tương hỗ nổi tiếng Peter Lynch gọi cách làm này là “ngắt hoa và tưới cỏ”.
Nhà đầu tư trung bình phải làm gì? Nếu các nguyên tắc cơ bản không thay đổi và khoản đầu tư vẫn có vẻ hấp dẫn, thì có thể là thông minh để giữ nó. Mặt khác, đã có những trường hợp, chẳng hạn như Worldcom và Enron, nơi các nhà đầu tư đã mất tất cả.
Đây có lẽ là lời khuyên tốt nhất:Chỉ giữ một vị trí tốt hơn nếu bạn có khả năng đánh giá hoạt động kinh doanh; tin chắc rằng các nguyên tắc cơ bản vẫn còn hấp dẫn; tin rằng công ty có một lợi thế cạnh tranh đáng kể; và bạn cảm thấy thoải mái với sự phụ thuộc ngày càng tăng vào hiệu suất của một khoản đầu tư. Nếu bạn không thể hoặc không muốn cam kết với những tiêu chí này, bạn có thể được phục vụ tốt hơn bằng cách tái cân bằng.
Nhiều người tin rằng việc đa dạng hóa nội dung của bạn để sử dụng mô hình phân bổ sẽ giảm nhu cầu sử dụng quyền quyết định trong việc lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ. Đó là một sự ngụy biện nguy hiểm. Nếu bạn không có khả năng đánh giá một doanh nghiệp, bạn phải nói rõ tuyệt đối với người quản lý danh mục đầu tư của mình rằng bạn chỉ quan tâm đến các khoản đầu tư được lựa chọn cẩn thận, bất kể tuổi tác hay mức độ giàu có.
Số dư không cung cấp thuế, đầu tư hoặc tài chính dịch vụ hoặc lời khuyên. Thông tin được trình bày mà không xem xét đến mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Đầu tư bao gồm rủi ro, bao gồm cả việc mất gốc có thể xảy ra.
