Ủy ban châu Âu đã đề xuất một gói lập pháp nhằm tăng đáng kể quyền hạn của ba Cơ quan Giám sát Châu Âu (ESA) ¹ và để thay thế nguồn tài trợ hiện do các cơ quan có thẩm quyền quốc gia (NCA) cung cấp bằng nguồn vốn trực tiếp của các doanh nghiệp.

Điều quan trọng cần lưu ý rằng, ở giai đoạn này, đây là một đề xuất. Giờ đây, nó sẽ bước vào một quá trình lập pháp kéo dài khoảng 18 tháng, trong đó cấu trúc và quyền hạn cuối cùng của ESA sẽ được định hình bằng các cuộc đàm phán với Hội đồng châu Âu và Nghị viện châu Âu. Do đó, Ủy ban đã khuyến khích các thể chế châu Âu coi các đề xuất "là vấn đề ưu tiên" để đảm bảo chúng có hiệu lực trước khi kết thúc nhiệm kỳ lập pháp hiện tại của Nghị viện vào năm 2019. Mặc dù vậy, trong các cuộc đàm phán sắp tới , những lo ngại của các Quốc gia Thành viên Liên minh Châu Âu và các nhà lập pháp khác có thể dẫn đến các cuộc đàm phán phức tạp và kéo dài có thể khó giải quyết.

Blog này phân tích những thay đổi chính do Ủy ban đề xuất và tác động của chúng đối với các công ty. Cuộc họp tóm tắt mở rộng của chúng tôi tại đây cung cấp một bản tóm tắt chi tiết hơn về các đề xuất.

Ý nghĩa đối với các công ty

Các đề xuất thể hiện tầm nhìn giai đoạn đầu của Ủy ban về các hoạt động trong tương lai của ESA. Tuy nhiên, hướng đi chung rõ ràng là hướng tới việc củng cố nhiều hơn quyền lực ở cấp ESA và tách khỏi NCA. Những thay đổi chính được đề xuất là:

• Các ESA sẽ chịu trách nhiệm giám sát liên tục các quyết định tương đương của quốc gia thứ ba.
• Các ESA sẽ theo dõi và phối hợp giám sát việc sử dụng dịch vụ thuê ngoài, ủy quyền và chuyển rủi ro trọng yếu của các công ty (kinh doanh liên kết hoặc bình phong) sang các nước thứ ba.
• Các công ty sẽ đóng góp trực tiếp vào kinh phí của ESA.
• Cơ cấu lại bộ máy quản trị của ESA để thay thế mỗi Ban quản lý của ESA bằng một Ban điều hành độc lập có quyền ra quyết định trong một số lĩnh vực, bao gồm cả giải quyết tranh chấp giữa các NCA.
• Làm rõ quyền hạn của các ESA trong việc “can thiệp một cách quyết đoán” theo sáng kiến ​​của chính họ để giải quyết các bất đồng giữa các NCA và giúp các quyền này được áp dụng dễ dàng hơn.

Cân nhắc về Brexit

Theo đề xuất, ESA sẽ chịu trách nhiệm giám sát các quyết định về sự tương đương của quốc gia thứ ba. Điều này sẽ bao gồm bất kỳ quyết định tương đương nào có thể được cấp cho Vương quốc Anh theo các điều khoản nhất định của quy định tài chính hậu Brexit. Về nguyên tắc, bất kỳ quyết định tương đương nào cũng có thể được rút lại bất kỳ lúc nào. Ủy ban đề xuất rằng các ESA nên có vai trò chính thức trong việc đánh giá xem liệu các tiêu chí về tính tương đương có tiếp tục được đáp ứng hay không sẽ bổ sung thêm một khía cạnh nữa cho chế độ điều chỉnh các quyết định như vậy, và do đó có khả năng làm tăng sự không chắc chắn trong lĩnh vực này.

Ngoài ra, các công ty có kế hoạch sử dụng các thỏa thuận để ủy quyền các hoạt động quan trọng hoặc chuyển rủi ro trọng yếu thông qua kinh doanh liên kết hoặc bình diện sang Vương quốc Anh, cần đặc biệt lưu ý rằng các thỏa thuận này, theo đề xuất, sẽ được ESA giám sát chặt chẽ hơn. . Các ESA dự kiến ​​sẽ tập trung vào các hoạt động “có thể dẫn đến việc vi phạm các quy tắc” và được thực hiện “với mục đích thu lợi từ hộ chiếu EU trong khi về cơ bản thực hiện các hoạt động hoặc chức năng quan trọng bên ngoài Liên minh”. Khi các ESA xác định các mối quan tâm trong các lĩnh vực này, họ có thể đưa ra các khuyến nghị, bao gồm “xem xét lại quyết định hoặc rút lại ủy quyền”. Về vấn đề này, các đề xuất của Ủy ban lặp lại những lo ngại đã được ESMA và EIOPA bày tỏ trong Ý kiến ​​tương ứng của họ để hỗ trợ sự hội tụ giám sát trong bối cảnh Brexit.

Các thay đổi cấp cao nhất đối với quản trị của ESA

Các Ban Điều hành mới được thành lập sẽ thay thế Ban Quản lý trong mỗi ESA. Ban điều hành sẽ bao gồm Chủ tịch của ESA và các thành viên toàn thời gian (3 cho EBA và EIOPA và 5 cho ESMA). Các thành viên Ban điều hành sẽ được Ủy ban đề cử dựa trên kinh nghiệm, kiến ​​thức và kỹ năng và chúng không nhằm đại diện cho từng Quốc gia Thành viên . Tóm lại, thỏa thuận mới này dường như chuyển một số quyền lực từ các đại diện quốc gia sang một nhóm nhỏ hơn gồm các thành viên độc lập.

Hơn nữa, vai trò đề xuất của Ban điều hành sẽ vượt quá vai trò của Ban quản lý hiện tại. Ban điều hành sẽ không chỉ đảm nhận các nhiệm vụ hiện được giao cho Ban quản lý và nhiệm vụ “xem xét, đưa ra ý kiến ​​và đưa ra đề xuất về tất cả các vấn đề do Ban kiểm soát quyết định”, mà còn có quyết định duy nhất -sức mạnh sản xuất trong các khu vực riêng biệt sau:

• Giám sát các thỏa thuận ủy quyền, thuê ngoài và chuyển giao rủi ro cho các quốc gia không thuộc Liên minh Châu Âu để đảm bảo rằng các rủi ro cố hữu được giải quyết.
• Đặt ra các ưu tiên giám sát trên toàn Liên minh Châu Âu cho các NCA trong "Kế hoạch giám sát chiến lược", kiểm tra tính nhất quán của các chương trình làm việc của các NCA với các ưu tiên của EU và xem xét việc thực hiện các chương trình đó.
• Đưa ra quyết định về các bài kiểm tra căng thẳng và cách tiếp cận để giao tiếp về kết quả của các bài kiểm tra căng thẳng.
• Yêu cầu cung cấp thông tin, bao gồm cả khả năng phạt tiền (từ € 50k đến € 200k) nếu không cung cấp thông tin thích hợp trong một số trường hợp nhất định.
• Giải quyết tranh chấp giữa các NCA, vi phạm các vấn đề luật Liên minh và các đánh giá độc lập về NCA.

Trong những lĩnh vực này, Ban điều hành “có thẩm quyền hành động và đưa ra quyết định” và “thông báo cho Ban kiểm soát về các quyết định đã thực hiện”. Do đó, đề xuất này thể hiện sự tập trung quyền lực đáng kể trong Ban điều hành, về mặt thực tế, Ban điều hành sẽ trở thành cơ quan ra quyết định song song với Ban kiểm soát.

Sự tham gia giám sát nhiều hơn của các ESA cá nhân

Đối với những công ty có liên quan, tác động được đề xuất quan trọng nhất của các đề xuất liên quan đến các khoản nộp ESA của từng cá nhân là ESMA sẽ áp dụng quyền giám sát trực tiếp đối với một số bên tham gia thị trường vốn nhất định. Ủy ban đề xuất bổ nhiệm ESMA, hiện đang trực tiếp giám sát các cơ quan xếp hạng tín dụng và kho lưu trữ thương mại, làm giám sát trực tiếp các điểm chuẩn quan trọng và quản trị viên điểm chuẩn của nước thứ ba, các nhà cung cấp dịch vụ báo cáo dữ liệu và các quỹ đầu tư tập thể hài hòa (EuVECA, EUSEF và ELTIF). Điều này bổ sung cho các sửa đổi được đề xuất của Ủy ban đối với Quy định cơ sở hạ tầng thị trường châu Âu, theo đó ESMA sẽ trực tiếp giám sát các đối tác trung ương của nước thứ ba.

Đối với các công ty bảo hiểm, Ủy ban đề xuất “bỏ giám sát theo khuôn khổ Khả năng thanh toán II được giới thiệu gần đây ở cấp quốc gia ở giai đoạn hiện tại”. Tuy nhiên, các công ty bảo hiểm đang tìm kiếm sự ủy quyền của các mô hình nội bộ sẽ thấy vai trò ngày càng tăng của EIOPA, tổ chức này sẽ có thể tự mình đưa ra ý kiến ​​về các ứng dụng mô hình nội bộ. Do đó, EIOPA sẽ có thể tạo ra ảnh hưởng lớn hơn đến các quyết định phê duyệt mô hình của từng công ty.

Tài trợ

Ủy ban thừa nhận rằng các ESA cần “một cơ sở tài trợ thích hợp” và đề xuất một yêu cầu mới cho tất cả các công ty (bao gồm cả những công ty không được ESA giám sát trực tiếp) để đóng góp trực tiếp vào kinh phí của ESA. Mặc dù Ủy ban dự định giữ nguyên đóng góp hiện tại của EU vào ngân sách của ESA, nhưng Ủy ban cũng đề xuất thay thế nguồn tài trợ hiện tại từ NCA bằng nguồn tài trợ của khu vực tư nhân. Về lâu dài, Ủy ban dự kiến ​​rằng sẽ có “tác động hạn chế đối với khu vực tư nhân vì đóng góp của họ cho các cơ quan quốc gia do tư nhân tài trợ sẽ giảm xuống vì CA quốc gia sẽ không còn phải nộp vào ngân sách hàng năm của ESA nữa”. Trên thực tế, tác động ngân sách ròng đối với các công ty vẫn được nhìn thấy, bao gồm cả kết quả của các tiêu chí để tính toán mức đóng góp hàng năm của từng cá nhân cho các ESA, sẽ được Ủy ban thông qua các Đạo luật được ủy quyền.

Bài đăng này được viết bởi Trung tâm EMEA của Deloitte về Chiến lược Quy định và được xuất bản lần đầu tiên trên blog Deloitte Financial Services UK.

___________________________________________________________________________________________

¹ Ba ESA bao gồm Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA), Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu (ESMA) và Cơ quan Bảo hiểm và Lương hưu Nghề nghiệp Châu Âu (EIOPA).