Các quỹ trung lập với thị trường được thiết kế để làm tụt hậu thị trường rộng lớn khi cổ phiếu tăng vọt nhưng lại trụ ở đó khi mọi thứ đi xuống. Về những khía cạnh đó, IQ Merger Arbitrage ETF (ký hiệu MNA) đã hoàn thành công việc của mình. Lợi tức hàng năm 2,3% của quỹ giao dịch trao đổi trong thập kỷ qua thấp hơn 11,2% do chỉ số 500 chứng khoán của Standard &Poor thu về. Nhưng trong bối cảnh thị trường chứng khoán rộng lớn trượt 19,9% từ mức đỉnh vào ngày 19 tháng 2 đến ngày 13 tháng 3, quỹ chỉ mất 6,7%.

Lợi nhuận của ETF đến từ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá sáp nhập — mua cổ phần trong các công ty sắp được mua lại sau khi các giao dịch được công bố. Nếu một giao dịch kết thúc, quỹ sẽ kiếm được khoản chênh lệch giữa giá cổ phiếu khi họ mua chúng và giá mua lại được công bố. Sal Bruno, giám đốc đầu tư tại công ty mẹ của ETF, IndexIQ, cho biết lợi nhuận không bị ràng buộc với số lượng giao dịch trên thị trường, mặc dù sự suy thoái kinh tế lớn có thể thu hẹp nhóm giao dịch đáp ứng các tiêu chí của quỹ, Sal Bruno, giám đốc đầu tư tại công ty mẹ của ETF, IndexIQ, cho biết. Trong trường hợp đó, quỹ sẽ tăng lượng tiền mặt của mình.

Quỹ theo dõi một chỉ số loại trừ các giao dịch trong đó ít hơn 50% cổ phần của một công ty đang được mua và những giao dịch diễn ra bên ngoài các thị trường phát triển, những nơi đối mặt với nguy cơ can thiệp pháp lý cao hơn, Bruno nói. Cổ phiếu được bán ngay lập tức khi giao dịch hoàn tất. Nếu không, quỹ sẽ giữ một tên cụ thể trong tối đa một năm trước khi bán. Sau đó, Bruno nói, các giao dịch có nhiều khả năng đổ vỡ.

Trong thập kỷ qua, quỹ - với tỷ lệ chi phí là 0,77% - ít biến động hơn 2/3 so với thị trường chứng khoán rộng lớn.