Nhiều nhà đầu tư đã bị sốc khi thấy NAV quỹ tương hỗ của họ giảm vào tuần trước (9-13 / 3/2020) cùng với các quỹ cổ phần. Bất kể đó là quỹ rủi ro tín dụng hay quỹ ngân hàng và quỹ PSU, NAV đều giảm. Nhiều người còn lại tự hỏi, "trái phiếu nào vỡ nợ?". NAV quỹ nợ có thể giảm do nhiều nguyên nhân. Đây là lý do cho mùa thu tuần trước.

Các nhà đầu tư quỹ nợ nên hiểu rằng NAV của quỹ nợ có thể thay đổi theo ba cách cơ bản:(a) Để phản ánh thu nhập từ lãi suất mà trái phiếu nhận được, NAV sẽ tăng lên một chút mỗi ngày làm việc. (b) Thời hạn của trái phiếu trong danh mục đầu tư càng dài, thì trái phiếu càng nhạy cảm với những thay đổi của cung và cầu. (c) NAV có thể thay đổi khi xếp hạng tín nhiệm của quỹ thay đổi.

Cập nhật ngày 20 tháng 3 năm 2020: Cũng đọc: Tại sao quỹ thanh khoản và quỹ thị trường tiền tệ cũng giảm trong vài ngày qua

Những gì diễn ra trên thị trường trái phiếu tuần trước là sự thay đổi của cung và cầu. Các nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài bắt đầu bán trái phiếu Ấn Độ khiến nhu cầu đột ngột giảm. Khi cầu giảm, giá trái phiếu giảm, NAV giảm.

Cung và cầu thị trường được đo lường bằng Lợi tức trái phiếu = thu nhập lãi / giá hiện hành. Khi giá giảm, sản lượng tăng lên. Thời hạn của trái phiếu càng dài thì giá càng giảm nếu cầu giảm, lợi tức càng tăng, NAV càng giảm.

Không quan trọng nếu trái phiếu được mạ vàng hay xếp hạng AAA. Sự không phù hợp đột ngột giữa người bán và người mua (người bán> người mua) sẽ dẫn đến giảm NAV. Hình ảnh trên cho thấy năng suất mạ vàng năm năm tăng vọt như thế nào trong vài ngày qua dẫn đến lợi nhuận quỹ nợ âm kéo dài một tuần (một tháng). Nó cũng sẽ ảnh hưởng đến các quỹ hỗn hợp ở các mức độ khác nhau.

Hình ảnh tương ứng cho lớp mạ mười năm được hiển thị bên dưới. Một sự thay đổi tỷ lệ và tương ứng sẽ được thấy trong các trái phiếu có thời hạn khác nhau và xếp hạng tín dụng khác nhau. Nguồn dữ liệu:Investing.com.

Để hiểu cách các quỹ nợ nắm giữ trái phiếu có thời hạn dài hơn bị ảnh hưởng nhiều hơn như thế nào, đây là biểu đồ của lợi nhuận quỹ nợ trong một tuần qua so với kỳ hạn danh mục trung bình theo năm (trục x). Nguồn dữ liệu:Nghiên cứu giá trị.

Phần lớn chỉ có các quỹ nắm giữ trái phiếu ngắn hạn như quỹ qua đêm, quỹ thanh khoản, quỹ thị trường tiền tệ. Lưu ý mức giảm NAV tăng như thế nào khi kỳ hạn trung bình tăng.

Đây là cách một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán có thể đồng thời ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu. Chúng ta hãy chờ xem tuần tiếp theo diễn biến như thế nào.