Các quy tắc phân loại MF của SEBI có nhiều kẽ hở. Trong số này, không có giới hạn về số lượng quỹ chuyên đề mà AMC có thể cung cấp (không giống như vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình, v.v.). Đây là lý do cho việc gia tăng NFO theo chủ đề, một số trong số chúng là quỹ tương hỗ định lượng hay còn gọi là quỹ tương hỗ lượng tử. Trong bài viết này, chúng ta thảo luận về những thứ này là gì và liệu chúng ta có thể đầu tư vào chúng hay không.

Trước hết, khi thuật ngữ quỹ tương hỗ định lượng được viết tắt là quỹ tương hỗ lượng tử, thì nó không phải là tham chiếu đến các AMC quỹ tương hỗ lượng tử hoặc quỹ tương hỗ lượng tử . Với điều đó, chúng ta hãy bắt đầu từ những điều cơ bản.

Quỹ tương hỗ số lượng là gì? Quỹ tương hỗ sử dụng hoàn toàn hoặc một phần các quy tắc định lượng để xác định phân bổ tài sản và / hoặc danh mục đầu tư của nó là quỹ tương hỗ định lượng. Các quy tắc này có thể dựa trên các thước đo liên quan đến thị trường rộng lớn hoặc một công ty (ví dụ:PE hoặc PB) hoặc các chỉ số kỹ thuật như đường trung bình động hoặc số liệu lạ hơn.

NIfty hoặc Sensex ETF hoặc quỹ chỉ số có phải là quỹ tương hỗ số lượng không? Đúng. Về mặt kỹ thuật, thật khó để tranh cãi điều đó mặc dù ít người đánh giá cao nó. Các chỉ số vốn hóa thị trường như Sensex, Nifty 50, Nifty Next 50, v.v. hoàn toàn dựa trên quy tắc cả trong việc lựa chọn cổ phiếu và phân bổ trọng số. Đó là định lượng như nó nhận được! Tuy nhiên, chúng tôi có xu hướng chỉ cho rằng những quỹ có quy tắc “huyền ảo hơn” mới là quỹ tương hỗ số lượng.

Một số quỹ tương hỗ số lượng ở Ấn Độ là gì? Tất cả các quỹ chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường và ETF đều là quỹ định lượng. Tất cả các quỹ phân bổ tài sản động thường là quỹ tương hỗ định lượng. Ví dụ như Phân bổ tài sản động DSP, Vốn chủ động IDFC, Quỹ động Motilal Oswal Một số quỹ có lợi thế cân bằng như ICICI Balanced Advantage là quỹ dựa trên số lượng một phần. Quỹ đa tài sản như ICICI Đa tài sản cũng dựa trên lượng tử một phần.

Tất cả các quỹ ETF dựa trên yếu tố hoặc beta thông minh và quỹ chỉ số đều là quỹ định lượng:Chỉ số trọng lượng vốn chủ sở hữu từ DSP (NIfty 50), Sundaram (Nifty 100) và Chính (NIfty 100), Edelweiss ETF - Nifty 100 Quality 30, ICICI Pru Nifty ETF khối lượng thấp 30, ICICI Pru NV20 ETF, Kotak NV 20 ETF, Nippon India ETF NV20 và SBI ETF Quality.

Sau đó, có các “quỹ chuyên đề” mới hơn như Quỹ phương sai tối thiểu SBI, Quỹ lượng tử DSP, Quỹ lượng tử Tata được diễu hành xung quanh như thể chúng là các quỹ lượng tử duy nhất có rất nhiều mumbo-jumbo về AI, học máy, mạng nơ-ron. Chúng tôi sẽ gọi chúng là quỹ định lượng chuyên đề.

Để có cái nhìn tổng quan về các chỉ số thông thường, chỉ số beta thông minh, quỹ chỉ số và các tùy chọn ETF có sẵn, bạn đọc có thể tham khảo bài nói chuyện này.

Chúng ta có thể đầu tư vào các Quỹ tương hỗ định lượng không?

Quỹ số lượng chuyên đề: Đầu tiên, chúng ta cần nhận ra rằng một AMC sẽ làm bất cứ điều gì để có được AUM, thậm chí chế giễu đội ngũ quản lý quỹ của chính họ. Nếu họ muốn khởi động quỹ NIfty hoặc Sensex, họ sẽ không gặp vấn đề gì khi nói về việc các quỹ đang hoạt động trở nên khó khăn như thế nào để đánh bại các quỹ chỉ số:DSP Nifty 50 Index Fund &DSP Nifty Next 50 Index Fund:Tránh &Theo dõi

Nếu họ muốn khởi động một quỹ định lượng, họ không có vấn đề gì khi nói rằng các nhà quản lý quỹ hoạt động bình thường phải chịu sự thiên vị về cảm xúc và hành vi. Điều này, khi danh mục đầu tư của họ được nạp bằng các khoản tiền hoạt động bình thường. Điều này giống như cha mẹ nói, chúng tôi quyết định sinh con mới vì những đứa con hiện có của chúng tôi đều thiếu sót.

Thứ hai, chúng ta cần hiểu rằng các quỹ lượng tử chuyên đề này say sưa giữ lại chi tiết đầy đủ về những gì họ đang cố gắng thực hiện. Trong khi họ có quyền làm như vậy, các nhà đầu tư phải công nhận rằng NSE và BSE có tất cả các loại chỉ số beta thông minh (xem bài nói chuyện của tôi ở trên) sẽ bao gồm một phần tốt các chiến lược được quảng cáo bởi các quỹ này.

Họ có thể chỉ đơn giản là tạo ra một quỹ chỉ số chi phí thấp dựa trên các chỉ số này. Thay vào đó, một số người trong số họ chọn bắt đầu ETF - vốn ít được giao dịch và nên tránh - và một số người trong số họ bắt đầu các quỹ định lượng được quản lý tích cực để thu lợi nhuận. Chỉ điều này là đủ để từ chối quỹ lượng tử theo chủ đề .

Quỹ phân bổ tài sản động: Ở đây các quy tắc phân bổ tài sản đã được biết đến nhiều. Lựa chọn bảo mật mặc dù đang hoạt động. Họ chọn cổ phiếu hoặc đầu tư vào các quỹ khác (quỹ quỹ). Rõ ràng đây là một tệ nạn ít hơn và các nhà đầu tư trưởng thành thích rủi ro thấp hơn (trong thời kỳ tăng giá) có thể cân nhắc những điều này:Không đầu tư vào các quỹ cổ phần động nếu bạn muốn đuổi theo lợi nhuận. Cũng xem:Quỹ tương hỗ động và Quỹ tương hỗ cân bằng

Tuy nhiên , AMC có xu hướng thay đổi đột ngột các quy tắc phân bổ tài sản. Có thể bởi vì chúng không hoạt động hoặc quỹ đang rút ra trong AUM. Quỹ phân bổ tài sản động DSP đã làm được điều này. Họ đột nhiên loại bỏ khoảng cách lợi nhuận khỏi các quy tắc của nó và thay thế nó bằng 50 và 200 DMA. Vốn chủ sở hữu động IDFC đã loại bỏ 200 DMA khỏi các quy tắc của nó và bị mắc kẹt với PE! Các quy tắc cũ ở đây:Quỹ cổ phần động IDFC:Phân tích chiến lược đầu tư. Ngoài ra, Quỹ cổ phần động L&T đã loại bỏ các quy tắc dựa trên PE của mình!

Franklin Dynamic PE fun có một thành tích tuyệt vời:Lợi tức giống NIfty với rủi ro thấp hơn gần 50%:Bạn muốn định thời thị trường với Nifty PE? Học hỏi từ Franklin Dynamic PE Fund. Họ đột ngột quyết định đưa PB vào quy tắc từ tháng 10 năm 2019. Điều này là quá tùy tiện để dễ chịu.

Lợi thế cân bằng tiền: Đây là những quỹ được quản lý tích cực với thành phần lượng tử (trong số đó có một số quỹ). Vì vậy, đối mặt với rủi ro quỹ hoạt động tiêu chuẩn là hoạt động kém hiệu quả liên tục.

Smart-beta (quỹ chiến lược, chỉ ETF tính đến thời điểm hiện tại): Đây là những rủi ro khai thác dữ liệu như đã nêu ở đây:Khai thác dữ liệu trong xây dựng chỉ số:Tại sao Nhà đầu tư cần phải thận trọng. Những thay đổi ngẫu nhiên trong chiến lược đầu tư được đề cập ở trên và hocus pocus liên quan đến các quỹ số lượng chuyên đề cũng có thể là ví dụ về khai thác dữ liệu.

Khai thác dữ liệu ở đây đề cập đến, các chiến lược đầu tư chọn lọc, trình bày kết quả trong một khoảng thời gian hẹp, phản hồi không đầy đủ, phản hồi thiếu sót trong số những chiến lược khác. Về cơ bản nó là phân tích với xung đột lợi ích. Ps. Xung đột lợi ích ở khắp mọi nơi ngay cả trong học thuật. Ví dụ, một nghiên cứu sinh tiến sĩ mong muốn có được bằng cấp. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi hàng trăm đồng lợi nhuận có liên quan!

Quỹ định lượng duy nhất mà nhà đầu tư có thể đầu tư một cách an toàn là quỹ dựa trên chỉ số biến động thấp. Điều này đảm bảo rủi ro thấp hơn và có thể hoạt động tốt hơn (ví dụ, Nifty) theo thời gian. Quỹ này không có sẵn dưới dạng quỹ chỉ số và không chắc sẽ có.

Do đó, quỹ định lượng duy nhất mà nhà đầu tư có thể lựa chọn một cách an toàn là chỉ số Sensex, NIfty hoặc Nifty Next 50 bình thường. Có vẻ khó tin, nhưng chúng cũng là quỹ định lượng!