Giới thiệu

Điều hướng thị trường tài chính có thể gây khó hiểu cho không chỉ người mới bắt đầu, mà cả các chuyên gia. Khi các xã hội và nền kinh tế phát triển, các loại tiền tệ cũng ngự trị tối cao. Tồn tại các quy tắc và quy định cho phép các loại tiền tệ này được giao dịch. Bài viết này tìm cách làm sáng tỏ tất cả những gì khái niệm về hoán đổi tiền tệ chéo đòi hỏi.

Xác định hoán đổi tiền tệ chéo

Hoán đổi tiền tệ chéo có thể được định nghĩa là thỏa thuận mà hai bên ký kết để họ có thể giao dịch tiền tệ một cách dễ dàng. Trong quá trình hoán đổi như vậy, các khoản thanh toán lãi suất được trao đổi hết lần này đến lần khác. Điều đáng chú ý ở đây là nguyên tắc giá trị ngang nhau được trao đổi cả tại nguồn gốc và thời điểm đáo hạn.

Hiểu chức năng của hoán đổi tiền tệ chéo

Việc hoán đổi tiền tệ chéo có thể thực hiện được nhờ vào những lợi thế so sánh liên quan đến việc đi vay. Người đi vay có thể nhận được chi phí nhỏ nhất liên quan đến việc vay nội tệ của họ. Điều đó nói lên rằng họ có khả năng phải đối mặt với những chi phí lớn nhất liên quan đến việc vay ngoại tệ. Do những thực tế này, hoán đổi tiền tệ chéo hoạt động bằng cách xác định các đối tác thuộc một quốc gia nước ngoài có thể vay với lãi suất có lợi trong nước của họ. Trong cùng một khoảng thời gian, bên ban đầu quan tâm sẽ vay theo tỷ giá trong nước, sau đó hai bên hoán đổi nghĩa vụ nợ ngay lập tức.

Hãy xem xét ví dụ được nêu bên dưới để hiểu rõ hơn về chủ đề này.

CAD € Bên A (Canada) 7% 9% Bên B (Pháp) 6% 10%

Trong bảng trên, Bên A được hưởng lợi thế so sánh hơn Bên B về khoản vay €. Tuy nhiên, thay vì €, Bên A muốn Mượn CAD. Mặt khác, Bên B có lợi thế so sánh hơn Bên A trong việc vay CAD, tuy nhiên, Bên B muốn vay € hơn. Nếu hai bên đồng ý tham gia hoán đổi tiền tệ chéo, mỗi bên có thể được hưởng tỷ giá cao hơn.

Hiểu Sự khác biệt về Chênh lệch Chất lượng

Một cách để tính toán lợi nhuận tiềm năng thông qua giao dịch là bằng cách xác định xem chênh lệch chênh lệch chất lượng cho cùng một giá trị sẽ là bao nhiêu.

Còn được gọi bằng từ viết tắt QSD, nó có thể được tính như sau.

QSD =CAD (Bên A - Bên B) - € (Bên A - Bên B)

Do đó, khi chúng tôi kết hợp các giá trị của bảng nói trên,

QSD =CAD (7% - 6%) - € (9% - 10%) =2%

Do đó, thông qua hoán đổi tiền tệ chéo, mỗi bên liên quan có thể được hưởng lợi từ khoản lãi tổng hợp 2% thông qua giao dịch.

Tiền gốc của cùng một số tiền được giao dịch ở năm 0 và việc thanh toán lãi suất được thực hiện bởi đối tác trong suốt thời hạn. Khi đến hạn, gốc cũng như lãi ngoại tệ sẽ được đối tác thanh toán lại. Điều này kết thúc nghĩa vụ hoán đổi. Dòng tiền sau hoán đổi tương tự tồn tại với điều kiện các bên vay theo tỷ giá nội tệ của ngoại tệ.

Hãy xem xét những điều sau.

Tỷ giá hối đoái =1,3 € / CAD, khoản vay 2 năm

Bên A tìm cách vay 50 triệu CAD

Bên B tìm cách vay 65 triệu € (tức là 50 CAD $ M x 1,3

Bên A vay € 65 triệu ở mức 9% Năm012 Dòng tiền € + 65 triệu– € 5,85 M– € 70,85 Bên A Dòng tiền từ giao dịch hoán đổi với Bên BYear012 Dòng tiền € - € 65 M + € 5,85 M + € 70,85 Dòng tiền mặt CAD + 50 triệu CAD - 3 CAD M– CAD 53 MP Bên Dòng tiền sau hoán đổi Năm 0,12 Dòng tiền mặt CAD + 50 M– 3 M– 53 M

Trong bảng trên, Bên A vay 9% € và hoán đổi khoản nợ của họ với Bên B, người tiến hành vay với tỷ lệ 6% CAD. Kết quả của việc hoán đổi này, cả hai bên đều có thể tiết kiệm được 1% mà không thể xảy ra nếu họ vay với tỷ giá nước ngoài khả dụng. Dòng tiền của Bên B đối lập trực tiếp với dòng tiền của Bên A.

Hiểu về Ngân hàng Hoán đổi

Từ quan điểm thực tế, rất khó để tìm thấy một đối tác yêu cầu số tiền tương tự như bạn có cùng kỳ hạn trên thị trường nước ngoài. Do thực tế này, một ngân hàng hoán đổi trung gian thường có thể truy cập được. Các ngân hàng như vậy có khả năng tìm kiếm các đối tác phù hợp với nhu cầu của một người. Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi các dòng tiền và trong quá trình này sẽ phát sinh một số rủi ro. Để đổi lấy các dịch vụ mà họ cung cấp, các ngân hàng hoán đổi yêu cầu khách hàng của họ tham gia bằng cách trả một khoản phí. Điều bắt buộc là khoản phí này phải giảm xuống dưới mức chênh lệch chênh lệch chất lượng. Mặt khác, vẫn không có động cơ nào lôi kéo các bên tham gia vào giao dịch hoán đổi.

Kiểm tra lợi ích và thiếu sót của hoán đổi tiền tệ chéo

Hoán đổi tiền tệ chéo mang lại những lợi ích sau.

- Những người tham gia vào các giao dịch hoán đổi như vậy có thể vay với lãi suất thấp hơn so với lãi suất nước ngoài có sẵn.

- Dòng tiền được xác định là do hoán đổi tiền tệ chéo và các bên liên quan có thể thu về tỷ giá hối đoái tại gốc.

Hoán đổi tiền tệ chéo mang lại những rủi ro sau.

Nếu đối tác tham gia vào một giao dịch hoán đổi không đáp ứng được các khoản thanh toán của họ, thì bên ban đầu không thể thanh toán khoản vay của họ. Các ngân hàng hoán đổi giảm thiểu những rủi ro như vậy vì họ có thể đánh giá đầy đủ mức độ tín nhiệm của bên và khả năng họ đáp ứng các nghĩa vụ của mình.