Gamma có nhiều cách hiểu khác nhau. Nó có thể có nghĩa là chữ cái thứ ba trong bảng chữ cái Hy Lạp (nhưng các tùy chọn Gamma không nhất thiết phải là tiếng Hy Lạp). Nó đã được sử dụng trong khoa học và đặc biệt là trong vật lý. Cá là bạn không biết (mặc dù bạn đã chỉnh sửa ảnh) rằng Gamma cũng là mức độ tương phản đạt được trong ảnh hoặc video.
Tất nhiên, chúng tôi không ở đây để nói về Gamma trong bất kỳ bối cảnh nào trong số đó, mà là Gamma trong bối cảnh giao dịch và cụ thể là Gamma liên quan đến Hợp đồng tương lai và Quyền chọn.
Ý nghĩa của Gamma ?
Gamma - trong giao dịch quyền chọn - đề cập đến tỷ lệ thay đổi trong Delta của quyền chọn (chúng tôi sẽ giải thích điều này bên dưới) được liên kết với chuyển động từng điểm trong giá của tài sản cơ bản.
Ví dụ để hiểu Gamma trong giao dịch quyền chọn
Giả sử Mohan nặng 100 kg và muốn giảm 40 kg. Cứ sau 1 giờ Mohan chạy bộ, anh ta giảm được nửa kg. Tốc độ thay đổi trọng lượng trên mỗi kg chạy bộ là 500 gms / nửa kg.
Tốc độ thay đổi trọng lượng của Mohan có thể tương đương với Delta - không phải gamma - của một quyền chọn (hoặc tốc độ thay đổi giá quyền chọn) là 500 gms mỗi giờ.
Tuy nhiên, sau khi Mohan tập thể dục trong một tháng, sự trao đổi chất của anh ấy tăng lên và anh ấy bắt đầu giảm 750 gms mỗi giờ. Sự khác biệt giữa tốc độ giảm cân trước đó mỗi giờ và tốc độ giảm cân hiện tại mỗi giờ có thể được so sánh với Gamma. Gamma là Delta của Delta hoặc tỷ lệ mà tại đó tỷ lệ thay đổi xảy ra. Vì vậy, tốc độ thay đổi trọng lượng của anh ta có thể được ví như gamma.
1 kg có thể được ví như 1 Rs hoặc Paise 1 thay đổi về giá của tài sản cơ bản.
Và trọng lượng hiện tại của Mohan có thể được ví như giá hiện tại của tài sản hoặc cổ phiếu.
Một phép tương tự khác rất phổ biến được sử dụng để giải thích Gamma xuất phát từ Vật lý, trong đó Delta được so sánh với tốc độ và Gamma được so sánh với gia tốc.
Ví dụ về tính toán gamma
Bước 1:Giả sử rằng chúng tôi đang theo dõi một quyền chọn mua cho một cổ phiếu có mức delta là 0,3 vào sáng nay.
Bước 2:Khi ngày đó diễn ra, giá cổ phiếu tăng 1 Rs và quyền chọn cũng tăng giá trị lên 30% hoặc 0,30 Rs.
Tại thời điểm này, vùng châu thổ cũng sẽ thay đổi. Giả sử rằng sau khi giá cổ phiếu tăng 1 Rs, delta của quyền chọn bây giờ là 0,62.
Bước 3:Sự khác biệt 0,32 Rs ở các vùng đồng bằng là giá trị gần đúng của gamma.
Phải thừa nhận rằng điều này nghe có vẻ rất đơn giản ở đây, nhưng chúng tôi đã sử dụng mức độ trừu tượng và đơn giản cao cho ví dụ này. Xem xét cách giá cổ phiếu dao động theo giá thứ hai và giá quyền chọn dao động theo thứ hai (và do đó đồng bằng và Gamma dao động theo thứ hai) có thể tạo ra một thách thức khá lớn.
Các khái niệm có liên quan
Trong khi nói về giao dịch Gamma, các khái niệm về Delta và Alpha cũng có khả năng xuất hiện. Chúng tôi đã giải thích về Delta ở trên; Alpha đề cập đến tỷ suất sinh lợi cao hơn thị trường.
ITM, OTM và ATM cũng có liên quan trong các cuộc thảo luận Gamma:
Quyền chọn mua được cho là Có tiền (ITM) khi giá cổ phiếu hiện tại cao hơn giá thực hiện của hợp đồng quyền chọn; Out of the Money (OTM) đề cập đến điều ngược lại và At the Money (ATM) là khi cả hai giá trị bằng nhau.
Mặt khác, Quyền chọn bán là ITM khi giá thực hiện cao hơn giá cổ phiếu hiện tại (và phần còn lại tuân theo).
Các nguyên tắc cơ bản về tùy chọn Gamma
Khi các tùy chọn là ITM của OTM, gamma thường nhỏ (Gamma là nhỏ hoặc lớn, không thấp hoặc cao như giá cổ phiếu).
Khi các tùy chọn là ATM, gamma thường lớn.
Gamma âm là đặc trưng cho các tùy chọn vị trí ngắn hạn.
Gamma dương xảy ra trong các tùy chọn có vị trí dài.
Lợi ích của việc sử dụng Gamma trong giao dịch
Gamma có thể hiệu quả trong quản lý rủi ro và dự đoán. Nó được sử dụng như một chiến lược phòng ngừa rủi ro và đặc biệt hữu ích cho các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà giao dịch, những người làm việc với số vốn rất lớn đòi hỏi một mức độ chính xác nhất định.
Gamma cũng yêu cầu làm cơ sở cho các số liệu phái sinh khác. Gamma có nguồn gốc từ Delta và hoạt động như một thước đo để cho phép dự đoán về chuyển động của giá quyền chọn. Tương tự, một chỉ số phái sinh khác được gọi là “màu sắc” được lấy từ gamma.
Gamma có thể giúp các nhà quản lý danh mục đầu tư và nhà giao dịch đạt được mức độ chính xác đáng kinh ngạc trong các dự đoán của họ.
Cân nhắc khi sử dụng Gamma trong giao dịch
Việc tính toán Gamma (như bạn có thể đã tưởng tượng khi chúng tôi gọi nó là giới hạn của đồng bằng) khá phức tạp.
Nó cũng yêu cầu đầu tư vào phần mềm chuyên dụng hoặc các công cụ chuyên dụng.
Độ chính xác trong việc dự đoán tỷ lệ Delta của một nội dung cơ bản sẽ thay đổi là kết quả chính của các phép tính Gamma, vì vậy, trừ khi bạn đang phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng Delta, nó không chính xác hữu ích.
Mức độ chính xác này cực kỳ hữu ích cho việc quản lý các khoản đầu tư và danh mục đầu tư rất lớn. Các nhà giao dịch mới bắt đầu có thể có được bằng cách quan sát các mẫu hình nến và học cách sử dụng các chỉ báo kỹ thuật.
Kết luận
Mặc dù gamma mở ra mức độ chính xác cao trong việc đưa ra các dự đoán về giá quyền chọn, nhưng các nhà đầu tư phải trau dồi kinh nghiệm giao dịch quyền chọn để sử dụng nó một cách hiệu quả. Gamma là một lựa chọn tuyệt vời nếu bạn đang quản lý một danh mục đầu tư lớn.
