Trong nhiều thập kỷ, các nhà giao dịch tổ chức đã hạn chế mức độ rủi ro trong danh mục đầu tư của họ bằng cách thực hiện các chiến lược phòng ngừa rủi ro delta. Những phương pháp này hiện đang trở nên phổ biến trong giới giao dịch bán lẻ trên thị trường chứng khoán, tiền tệ và thị trường tương lai.
Trong tài chính, thuật ngữ delta dùng để chỉ tỷ lệ thay đổi giữa giá của tài sản và giá của các sản phẩm phái sinh của nó. Delta thường được sử dụng để đo lường mối quan hệ giữa chứng khoán và các hợp đồng quyền chọn tương ứng của chúng. Bằng cách xem song song các công cụ, một nhà giao dịch có thể áp dụng các mối tương quan quan sát được cho các chiến lược quản lý rủi ro khác nhau, bao gồm cả bảo hiểm rủi ro đồng bằng.
Để minh họa khái niệm đồng bằng, giả sử rằng Sidney, nhà kinh doanh chứng khoán đã mua 900 cổ phiếu của Microsoft (MSFT) với giá 150 USD / cổ phiếu. Sau khi mua, Sidney nghiên cứu chuỗi tùy chọn cho MSFT và nhận thấy rằng đồng bằng cho cuộc gọi ngày 1 tháng 7 với giá thực hiện $ 150 là 0,9800. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu của MSFT tăng 1 đô la, phí bảo hiểm trong cuộc gọi ngày 1 tháng 7 sẽ tăng 0,98 đô la — tương quan thuận là 98 phần trăm.
Điều quan trọng cần nhớ là hợp đồng quyền chọn có hai dạng:gọi và bán. Theo đó, các giá trị delta có thể là dương (gọi) hoặc âm (đặt). Nếu Sidney xem xét chuỗi tùy chọn liên quan đến lệnh mua MSFT vào ngày 1 tháng 7, thì một giá trị, chẳng hạn như -0.0155, có thể được liệt kê. Bởi vì quyền chọn bán là phái sinh giảm giá, delta âm cho biết rằng khi giá của MSFT tăng, giá của quyền chọn bán sẽ giảm.
Theo quy luật, vùng tùy chọn cuộc gọi luôn nằm trong khoảng từ 0 đến 1; đặt phạm vi từ -1 đến 0.
Phòng ngừa rủi ro Delta là một chiến lược quản lý rủi ro nâng cao được thiết kế để loại bỏ tiềm năng xấu của một vị thế mở trên thị trường. Để thực hiện chiến lược, các nhà giao dịch quyền chọn sử dụng các hợp đồng để bù đắp tác động tiêu cực của các động thái tăng hoặc giảm trong việc định giá tài sản. Mục tiêu chính của các chiến lược này là đạt được trạng thái trung lập đồng bằng, loại bỏ rủi ro thị trường một cách hiệu quả.
Giả sử rằng Sidney đã gặp một chút may mắn với MSFT. Giá đã tăng vọt lên 180 đô la một cổ phiếu và mọi thứ đang tăng lên. Vì lý do thuế, việc thanh lý vị trí là một điều không thông minh và Sidney vẫn lạc quan trên MSFT. Tuy nhiên, việc hạn chế rủi ro đang trở nên hấp dẫn vì lợi nhuận thu được là đáng kể.
Bằng cách sử dụng bảo hiểm rủi ro delta, Sidney có thể bảo vệ vị thế mở 900 cổ phiếu bằng cách mua quyền chọn bán với giá thực hiện là 180 đô la. Đồng bằng cho lệnh giao dịch ngày 1 tháng 7 với mức đình công là 180 đô la được niêm yết ở mức -0,9500; Sidney mua chín hợp đồng (100 cổ phiếu mỗi hợp đồng) để làm cho vị thế MSFT trở nên trung lập.
Ví dụ của Sidney là một cái nhìn cơ bản về cách một nhà giao dịch có thể sử dụng phương pháp bảo hiểm rủi ro delta để giảm thiểu rủi ro trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chiến lược này có vô số biến thể và cũng có thể được áp dụng cho hợp đồng tương lai, quyền chọn và quyền chọn trên hợp đồng tương lai. Trên thực tế, các vị thế mua trong dầu thô E-mini S&P 500 hoặc WTI có thể được bảo vệ theo cách tương tự. Miễn là nội dung có chuỗi tùy chọn, thì có thể tìm kiếm trạng thái trung lập đồng bằng.
Có vài thứ trong lĩnh vực tài chính tiên tiến hơn định giá quyền chọn và bảo hiểm rủi ro danh mục đầu tư. Một loạt các yếu tố khó hiểu có thể làm tăng hoặc giảm giá trị, bao gồm các chỉ số kỹ thuật, nguyên tắc cơ bản và thậm chí là thời gian trôi qua. Bạn nên tham khảo ý kiến của một chuyên gia trong lĩnh vực này trước khi giao tiền thật vào thị trường.
Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về hợp đồng tương lai, quyền chọn và bảo hiểm rủi ro delta, thì tư vấn với nhà môi giới Daniels Trading là một nơi tuyệt vời để bắt đầu. Với phần kinh nghiệm và kiến thức ngành độc đáo, nhóm Daniels sẵn sàng giúp bạn thực hiện hành trình tham gia thị trường thành công.
