Chicago Mercantile Exchange (CME) cung cấp cho công chúng nhiều loại sản phẩm năng lượng khác nhau trong lĩnh vực hàng hóa và nhiên liệu tinh chế. Trong số những danh sách này có Hợp chất pha chế được cải tiến cho hợp đồng xăng pha trộn Oxygenate (RBOB).

Đọc tiếp để tìm hiểu thêm về hợp đồng tương lai CME RBOB, các động lực chính của thị trường và tính thời vụ ảnh hưởng như thế nào đến việc định giá tài sản.

Hợp đồng tương lai xăng RBOB là gì?

Hợp đồng tương lai CME RBOB là sản phẩm phái sinh hàng đầu thế giới đối mặt với nhiên liệu tinh chế. Hợp đồng RBOB dựa trên giá trị của sản phẩm chưng cất xăng không chì và là điểm đến ưa thích của các nhà đầu cơ năng lượng cũng như những người mua hedger. Dưới đây là thông số kỹ thuật của hợp đồng tương lai CME RBOB:

Hợp đồng xăng RBOB kỳ hạn có độ sâu thị trường thấp hơn nhiều so với hợp đồng dầu thô chuẩn West Texas Intermediate (WTI) của CME. Trên thực tế, vào tháng 9 năm 2021, hợp đồng tương lai RBOB được giao dịch từ 140.000 đến 240.000 hợp đồng mỗi ngày.

Tương tự, dầu thô WTI thường xuyên đứng đầu 1 triệu về khối lượng trung bình hàng ngày (ADV). Đối với các nhà giao dịch tích cực, điều quan trọng là phải hiểu rằng tính thanh khoản vừa phải của hợp đồng tương lai RBOB có thể dẫn đến sự biến động tăng cường, hành động giá rời rạc, trượt giá và chênh lệch giá mua-bán rộng.

Tính thời vụ của mùa hè là động lực chính của thị trường RBOB

Về cốt lõi, xăng là một dẫn xuất của dầu thô. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) ước tính rằng 19 đến 20 gallon xăng tinh chế được sản xuất từ ​​một thùng dầu thô 42 gallon. Với mối quan hệ hàng hóa-tinh chế giữa dầu thô và xăng, có lý do rằng hai tài sản này sẽ thể hiện mối tương quan giá cả tích cực. Vì vậy, khi giá dầu thô WTI tăng, giá xăng RBOB kỳ hạn cũng vậy.

Trong những tháng mùa hè ở Bắc bán cầu (tháng 6, tháng 7, tháng 8), mức tiêu thụ dầu thô và xăng đều đạt mức cao nhất trong năm. Các yếu tố cho điều này gấp nhiều lần, bao gồm tăng cường đi lại trên đường cao tốc và tăng cường hoạt động kinh tế. Do đó, giá RBOB kỳ hạn thường tăng trong những tháng mùa hè cùng với nhu cầu tăng cao. Tuy nhiên, điều quan trọng cần hiểu là xăng RBOB kỳ hạn có một tập hợp các yếu tố thúc đẩy thị trường không bao gồm dầu thô:

• Thời tiết: Khu vực Bờ Vịnh của Hoa Kỳ là một trung tâm quan trọng để lọc xăng. Bão và lũ lụt có khả năng làm trật bánh sản xuất và gây hỗn loạn cho thị trường.
• USD: Dầu thô và xăng dầu kỳ hạn đều được định giá bằng đô la Mỹ, tuân theo hệ thống đồng đô la Mỹ. Do đó, hợp đồng tương lai RBOB nhạy cảm với các giai đoạn lạm phát USD (tăng) hoặc giảm phát (giảm).
• Các ngoại lệ: Các yếu tố ngoại lai như đại dịch COVID-19 có thể làm ảnh hưởng lớn đến giá khí đốt. Trong thời gian COVID-19 ra đời vào năm 2020, lượng tiêu thụ xăng đã giảm 14% so với mức của năm 2018, điều này làm giảm giá RBOB. Theo dự kiến, vào mùa hè năm 2020, mức giá trung bình là 2,07 USD / gallon, thấp nhất kể từ năm 2004. Khi nhu cầu quay trở lại, giá trung bình đã tăng lên 2,78 USD / gallon vào mùa hè năm 2021.

Nói chung, cả dầu thô WTI và xăng RBOB đều có giá cao nhất trong năm trong những tháng mùa hè ở Bắc bán cầu. Tuy nhiên, thời tiết khắc nghiệt, hiệu suất USD và các sự kiện Thiên nga đen có thể nhanh chóng làm lệch các mô hình định giá lịch sử.

Về phía trước, hai yếu tố quan trọng sẵn sàng tác động đến giao dịch xăng dầu kỳ hạn:

• Chính sách năng lượng xanh: Thuế cao hơn đối với tiêu thụ xăng và các chính sách hạn chế sản xuất dầu thô là những động lực tiềm ẩn cho thị trường tăng giá.
• Xe điện: Thị trường xe điện dự kiến ​​sẽ tăng từ 4.093 nghìn chiếc vào năm 2021 lên 34.756 nghìn chiếc vào năm 2030. Nếu thành hiện thực, đây sẽ là tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 26,8% và thị trường khí đốt giảm giá là nền tảng.

Xăng dầu hay tính bền vững trong tương lai?

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai thành công đều có một điểm chung:Họ có thể thích ứng với sự thay đổi. Đối với những người tham gia thị trường RBOB, điều này có nghĩa là không chỉ giải quyết các mùa mà còn cả tương lai của ngành.

Để tìm hiểu thêm về cách bạn có thể đa dạng hóa trong lĩnh vực đầu tư bền vững, hãy xem hội thảo trên web miễn phí theo yêu cầu của chúng tôi “Tương lai của đầu tư bền vững”. Bạn sẽ tìm thấy mọi thứ bạn cần để điều chỉnh mục tiêu tài chính của mình với các giá trị ESG của bạn.