Chiến lược spread của Butterfly cung cấp cho các nhà giao dịch những cách hiệu quả để tham gia vào thị trường tương lai và quyền chọn. Với các ứng dụng để giao dịch cả ý kiến tăng và giảm, các loại chênh lệch giá này là lý tưởng để hạn chế rủi ro trong khi theo đuổi gần như bất kỳ mục tiêu tài chính nào. Tuy nhiên, hãy cảnh báo trước ― thị trường không cung cấp bữa trưa miễn phí và giao dịch chênh lệch không phải là ngoại lệ.
Chênh lệch hình con bướm là sự kết hợp của nhiều chiến lược tùy chọn chênh lệch giá tăng và giảm giá. Về cơ bản, đó là một trò chơi thị trường “thuần trung tính” vì các lệnh mua và lệnh bán được mua và bán đồng thời. Trong trường hợp giá của tài sản cơ bản không vượt quá phạm vi đã hết hạn khi hết hạn, vị thế sẽ đóng lại bằng tiền. Nếu một đột phá bất ngờ xảy ra, tổng rủi ro là phí bảo hiểm hợp đồng cộng với khoản nợ bằng văn bản.
Mặc dù được phân loại là "trung lập", các chiến lược quyền chọn bướm tự hào có vô số chức năng. Bạn có thể dễ dàng thực hiện các vị thế tăng hoặc giảm trên thị trường bằng cách thêm lệnh mua và đặt vào vị trí. Chiến lược này được thực hiện bằng cách mua và bán số lượng hợp đồng khác nhau có cùng thời hạn với ba mức giá thực hiện khác nhau. Các hợp đồng được nhắm mục tiêu có cảnh cáo chuyển tiền (OTM) và chuyển tiền (ATM).
Để minh họa cơ chế cơ bản của chiến lược này, chúng ta hãy xem xét sự lan truyền của một con bướm gọi tăng giá. Giả sử rằng Carey dự kiến vụ ngô năm nay tương đối bình thường, gần bằng mức trung bình 5 năm trong khu vực.
Theo đó, Carey cho rằng ngô CME tháng 12 sẽ tăng cao hơn nhưng vẫn nằm dưới mức cao nhất trong 5 năm là 750’10. Vào mùa xuân, ngô tháng 12 giao dịch gần 550’0. Để thực hiện lệnh gọi tăng giá, Carey thực hiện như sau:
Tổng cộng, Carey mua hai lệnh ngô tháng 12 và bán hai lệnh ngô tháng 12. Chi phí thực hiện spread của lệnh gọi tăng giá này như sau:
Để thực hiện màn lan truyền hình con bướm này, Carey sẽ phải trả một khoản tiền ròng là 300 đô la ((800 đô la + 100 đô la) - 600 đô la =300 đô la). Ngoài hoa hồng và phí, trách nhiệm pháp lý tối thiểu cũng hấp dẫn ― vậy Carey’s có ưu điểm gì?
Mục tiêu của con bướm gọi tăng giá này là tận dụng sự tăng giá đo lường được của ngô tháng 12 trong khi hạn chế rủi ro. Như bạn có thể thấy, các cuộc gọi đã mua cách mỗi cuộc gọi OTM đã viết 100’0. Điều này thiết lập vị trí của Carey ― nếu ngô tháng 12 vượt khỏi bảng trên 550’0 và bằng hoặc dưới 650’0, Carey tối đa hóa lợi nhuận.
Tuy nhiên, có một mặt trái của chiến lược này. Nếu thị trường chứng tỏ là ngoại lệ và giá tăng trên 750’0, spread sẽ trở thành mức giảm ròng. Mặc dù khó xảy ra nhưng các mô hình thời tiết bất ngờ, sự thay đổi chính sách tiền tệ, chiến tranh thương mại và đại dịch đều có khả năng tác động lên giá cả theo hướng. Nếu một sự kiện thiên nga đen xảy ra, Carey sẽ cần phải giải quyết tình huống khi nó diễn ra.
So với việc mua cổ phiếu hoặc giao dịch hợp đồng tương lai hoàn toàn, các chiến lược quyền chọn nâng cao như giao dịch lan truyền con bướm có thể gây nhầm lẫn. Để thực hiện chúng một cách thành thạo, điều bắt buộc là trước tiên bạn phải tăng chỉ số IQ tùy chọn của mình.
Một cách tuyệt vời để tìm hiểu thông tin chi tiết về quyền chọn là đọc Hướng dẫn chiến lược hợp đồng tương lai &quyền chọn của Daniels Trading . Với phân tích chuyên sâu về 21 chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn, đây là bài đọc cần thiết cho bất kỳ ai quan tâm đến việc tham gia vào các thị trường thú vị này.