Sự thật thú vị - bạn có biết tốc độ bay của bướm tối đa là 12 dặm một giờ không? Một số loài bướm đêm thậm chí có thể bay 25 dặm một giờ! Làm thế nào để giao dịch của bạn so sánh? Đừng cảm thấy tồi tệ nếu hiệu suất giao dịch của bạn kém ấn tượng. Vì vậy, hãy tiếp tục đọc một số tùy chọn spread bướm có thể đưa giao dịch của bạn từ 0 đến 60 ngay lập tức.
Chỉ cần xem một số loại có sẵn bên dưới:
Bướm sử dụng bốn hợp đồng quyền chọn có cùng thời hạn nhưng ba mức giá thực hiện khác nhau. Đây là sự kết hợp giữa chênh lệch giá tăng và chênh lệch giá xuống với 3 lần tấn công. Hơn nữa, nó có thể được xây dựng bằng cách sử dụng lệnh gọi hoặc lệnh đặt.
Các tùy chọn khác nhau kết hợp sẽ tạo ra các loại lan bướm khác nhau. Tất cả đều được thiết kế để thu lợi nhuận từ sự biến động hoặc ít biến động.
Vì vậy, nếu bạn nghĩ rằng cổ phiếu cơ bản sẽ không tăng hoặc giảm nhiều khi hết hạn, thì spread theo lệnh gọi dài là một lựa chọn tốt.
Để đơn giản, để tạo ra một lan bướm gọi dài, bạn mua:
Ghi nợ ròng được thực hiện để tham gia giao dịch.
Trong ví dụ dưới đây, chúng tôi sẽ:
Các giá thực hiện đều cách nhau một khoảng bằng nhau, tất cả các quyền chọn đều có cùng tháng hết hạn và giá cổ phiếu sẽ ở mức B
Như bạn có thể thấy trong hình trên, bướm gọi dài là sự kết hợp của lan gọi dài và lan gọi ngắn. Mức chênh lệch cả hai đều hội tụ ở mức giá thực tế B.
Trong một thế giới hoàn hảo, bạn muốn các cuộc gọi có cảnh cáo B và C hết hạn vô giá trị. Và bạn muốn nắm bắt giá trị nội tại của lệnh gọi tiền bằng đòn tấn công A.
Quyền chọn chênh lệch hình con bướm là một chiến lược chi phí tương đối thấp vì bạn đang bán hai tùy chọn với đòn tấn công B. Do đó, tại sao rủi ro so với phần thưởng có thể rất hấp dẫn. Tuy nhiên, thật không may, tỷ lệ trúng điểm ngọt là khá thấp.
Nếu bạn nghĩ đến tiền, thì việc xây dựng sự lan truyền hình con bướm của bạn bằng cách đánh B hơi vào hoặc ra tiền có thể khiến nó đỡ tốn kém hơn một chút. Tuy nhiên, điều này sẽ gây ra sự sai lệch về mặt định hướng đối với giao dịch.
Nếu mức B cao hơn giá cổ phiếu, thì đây sẽ được coi là giao dịch tăng giá.
Ngược lại, nếu điểm B thấp hơn giá cổ phiếu, thì đó là một giao dịch giảm giá. (Nhưng vì đơn giản, nếu giảm giá, các lệnh đặt thường sẽ được sử dụng để tạo ra chênh lệch.)
Chúng tôi có một thứ dành cho bướm quanh đây.
Khi vào một vị trí spread bướm, có 2 điểm hòa vốn cho vị trí spread bướm. Sử dụng công thức sau ở trên để tính điểm hòa vốn.
Để đạt được điểm hấp dẫn với các tùy chọn spread bướm, bạn muốn giá cổ phiếu chính xác ở mức B khi hết hạn. Về cơ bản, lợi nhuận của bạn được tối đa hóa khi giá cổ phiếu cơ bản giữ nguyên khi hết hạn. Có nghĩa là, ở mức giá này, chỉ có lệnh gọi thấp hơn đáng chú ý hơn mới hết hạn.
Công thức tính lợi nhuận tối đa được đưa ra dưới đây:
Vì vậy, trong trường hợp này, lợi nhuận tiềm năng bị giới hạn ở mức B trừ đi mức A trừ đi khoản ghi nợ ròng đã trả
Điều tôi rất thích ở mức chênh lệch dài là rủi ro được giới hạn ở khoản ghi nợ ban đầu của bạn để tham gia giao dịch cộng với tiền hoa hồng.
Công thức tính tổn thất tối đa được đưa ra dưới đây:
Trong trường hợp này, lợi nhuận tiềm năng bị giới hạn ở mức B trừ đi mức A trừ đi khoản nợ ròng đã trả.
Đối với các tùy chọn lan bướm, thời gian phân rã chính là người bạn của bạn. Lý tưởng nhất là bạn muốn tất cả các tùy chọn ngoại trừ lệnh gọi có cảnh cáo A hết hạn vô giá trị với cổ phiếu chính xác ở mức đình công B.
Vì vậy, nếu dự báo của bạn là chính xác và giá cổ phiếu bằng hoặc xung quanh mức B, bạn muốn mức độ biến động giảm xuống. Mối quan tâm chính của bạn là hai lựa chọn bạn đã bán tại cuộc đình công B.
Sự biến động ngụ ý giảm sẽ khiến các tùy chọn gần bằng tiền đó giảm giá trị, do đó làm tăng giá trị tổng thể của con bướm. Ngoài ra, bạn muốn giá cổ phiếu duy trì ổn định quanh mức B và sự giảm biến động ngụ ý cho thấy có thể là trường hợp đó.
Mặt khác, nếu dự báo của bạn không chính xác và giá cổ phiếu đang đến gần hoặc nằm ngoài ngưỡng A hoặc C, thì thông thường, bạn muốn sự biến động tăng lên. Điều này đặc biệt quan trọng khi sắp hết hạn.
Lý do tại sao là sự gia tăng biến động sẽ làm tăng giá trị của quyền chọn bạn sở hữu khi gần xuống tiền. Đồng thời, ít ảnh hưởng hơn đến các quyền chọn ngắn ở mức B, do đó làm tăng giá trị tổng thể của con bướm.
Dùng thử miễn phí phòng giao dịch swing của chúng tôi trong 14 ngày.
Vì vậy, bạn có thể hỏi "Tôi sẽ phải chịu lỗ tối đa vào thời điểm nào" ?. Chà, lỗ tối đa sẽ xảy ra khi cổ phiếu được giao dịch dưới $ 30 hoặc trên $ 50.
Thứ nhất, bởi vì ở mức 30 đô la, tất cả các tùy chọn đều hết hạn một cách vô giá trị. Thứ hai, trên $ 50, bất kỳ “lợi nhuận” nào từ hai cuộc gọi dài sẽ được trung hòa bởi “khoản lỗ” từ hai cuộc gọi ngắn.
Trong cả hai trường hợp, nhà giao dịch bướm bị lỗ tối đa - 600 đô la, là khoản nợ ban đầu được thực hiện để tham gia giao dịch.
Lưu ý:Mặc dù tôi đã sử dụng chiến lược này với tham chiếu đến quyền chọn cổ phiếu, nhưng chênh lệch giá trị con bướm cũng có thể áp dụng tương tự khi sử dụng quyền chọn ETF, tùy chọn chỉ mục cũng như tùy chọn về hợp đồng tương lai .
Như mọi khi, hoa hồng có thể ăn mòn đáng kể lợi nhuận của bạn. Điều này đặc biệt đúng đối với giao dịch spread bướm khi bạn đang nhập nhiều vị trí. Hãy nghĩ 4 chân so với 2 chân trong các chiến lược trải dài theo chiều dọc đơn giản hơn.
Thành thật mà nói, nếu bạn đang giao dịch quyền chọn nhiều chân thường xuyên, bạn nên mua sắm xung quanh. Kiểm tra các công ty môi giới khác nhau và so sánh phí của họ. Tôi khá chắc chắn rằng E * TRADE chỉ tính phí 0,5 đô la cho mỗi hợp đồng (+ 6,95 đô la cho mỗi giao dịch) nếu bạn giao dịch trên 30 tuổi trong một quý.
Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về E * TRADE, Chris đã viết một bài đánh giá chuyên sâu và tuyệt vời. Nhấp vào đây nếu bạn muốn đọc thêm.
Nếu bạn đang tìm kiếm các chiến lược tương tự như lan truyền con bướm, hãy nghĩ đến sự biến động thấp, rủi ro thấp và lợi nhuận hạn chế, chúng như sau:
Quyền chọn có giao dịch cho bạn không? Rất có thể đó là điều tốt. Chúng tôi chỉ cần lưu ý rằng do điểm ngọt hẹp và thực tế là bạn đang giao dịch ba tùy chọn khác nhau trong một chiến lược, chênh lệch giá bướm có thể phù hợp hơn cho các nhà giao dịch quyền chọn nâng cao hơn.
Tuy nhiên, điều đó sẽ không làm bạn mất việc nhận được các tùy chọn giao dịch. Tôi yêu họ vì nhiều lý do hơn một. Vì vậy, nếu bạn muốn bay nhanh hơn con bướm, hãy bắt đầu! Dịch vụ của Bullish Bear ở đây dành cho bạn.