Sự sụp đổ của đồng đô la sẽ không phải là điều tốt cho nền kinh tế Hoa Kỳ hoặc thế giới, nhưng có thể có một chút khó khăn cho những người nợ tiền. Nợ sẽ không bị loại bỏ bởi sự sụp đổ của đồng đô la, nhưng việc trả nợ sẽ dễ dàng hơn. Đó là bởi vì khi một đô la mất gần như tất cả giá trị của nó, thì 100 đô la hoặc 1.000 đô la hoặc 100.000 đô la cũng không đáng bao nhiêu.

"Thu gọn" nghĩa là gì

Khi các nhà kinh tế nói về một loại tiền tệ chẳng hạn như đồng đô la "sụp đổ", họ đang đề cập đến sự sụt giảm đột ngột, mạnh về giá trị của đồng tiền đó, đến mức nó chỉ có giá trị bằng một phần rất nhỏ so với giá trị trước đó của nó. Đối với những người sử dụng tiền tệ, sự sụp đổ thể hiện ở siêu lạm phát - giá cả tăng cao. Trong khi ngày hôm nay, một quả táo có thể có giá 1 đô la, tuần tới nó có thể có giá 10 đô la và tuần sau đó là 20 đô la. Không phải là quả táo đã trở nên có giá trị hơn; đó là đồng đô la trở nên ít giá trị hơn. Ngày nay, 1 đô la trả cho cả một quả táo; tuần tới, có thể một vài món đáng giá.

Mức tăng giá tiền lương

Sự sụp đổ tiền tệ đã tạo ra những hình ảnh đáng kinh ngạc về những người sử dụng những xấp tiền để mua sắm nhỏ nhất và việc các chính phủ in tiền giấy với mệnh giá cao đến mức nực cười, chẳng hạn như tờ 100 nghìn tỷ đô la Zimbabwe in vào những năm 2000 (và theo "The Wall Street Journal, "thậm chí vẫn không trả tiền vé xe buýt địa phương). Trong thời kỳ tiền tệ sụp đổ, siêu lạm phát khóa một nền kinh tế vào "vòng xoáy tiền lương", trong đó giá cả cao hơn buộc người sử dụng lao động phải trả mức lương cao hơn, mà họ chuyển cho khách hàng khi giá cao hơn, và chu kỳ này tiếp tục. Trong khi đó, chính phủ vắt kiệt tiền tệ để đáp ứng nhu cầu, khiến lạm phát thậm chí còn tồi tệ hơn. Vòng xoáy này có thể khiến bất kỳ ai cũng không thể theo kịp lạm phát, nhưng nó mang lại một lợi ích cho các con nợ - nó giúp trả nợ dễ dàng hơn.

Trả nợ bằng đô la bị định giá

Hãy tưởng tượng bạn có một khoản thế chấp với số tiền 100.000 đô la còn lại và thu nhập của bạn là 50.000 đô la một năm. Bây giờ đồng đô la sụp đổ, kết quả là siêu lạm phát và vòng xoáy giá cả tiền lương đẩy thu nhập của bạn lên tới 1 triệu đô la một năm. (Con số này đại diện cho lạm phát khoảng 2.000 phần trăm, tương đối khiêm tốn cho đến khi tiền tệ sụp đổ; ở Zimbabwe, tỷ lệ lạm phát hàng năm vào năm 2008 là 231 triệu phần trăm.) Nhưng khoản thế chấp của bạn vẫn là 100.000 đô la, vì siêu lạm phát không thay đổi số dư nợ. Trước khi sụp đổ, bạn sẽ phải mất hai năm tiền lương để trả hết khoản thế chấp của mình; bây giờ nó mất chưa đầy một tháng. Nói chung, lạm phát có lợi cho những người mắc nợ, vì nó làm giảm giá trị thực của những gì họ nợ và có hại cho những người tiết kiệm, vì nó làm giảm giá trị thực của khoản tiết kiệm của họ. Siêu lạm phát do đồng đô la sụp đổ sẽ làm gia tăng những tác động này.

Không cho vay nữa

Nếu đồng đô la sụp đổ và dẫn đến lạm phát tăng cao, việc thanh toán các khoản nợ hiện có có thể trở nên dễ dàng hơn, nhưng cũng sẽ cực kỳ khó khăn và tốn kém khi tham gia vào bất kỳ khoản vay mới nào. Lạm phát có lợi cho người đi vay bằng chi phí của người cho vay. Trong thời kỳ lạm phát cao, những người cho vay tính lãi suất cao để cố gắng đi trước giá trị đang giảm dần của số tiền họ đã cho vay. Trong bối cảnh siêu lạm phát, nếu họ sẵn sàng cho vay, những người cho vay sẽ được kỳ vọng sẽ đặt ra mức lãi suất phi thường. Và họ có thể không sẵn lòng trong mọi trường hợp. Trong bối cảnh siêu lạm phát, tiền có thể mất giá nhanh đến mức điều hợp lý duy nhất cần làm là chi tiêu - biến nó thành thứ có giá trị - hơn là cho vay.