NSE đã giới thiệu một chỉ số chiến lược mới, chỉ số Nifty200 Momentum 30 theo dõi hoạt động của 30 cổ phiếu có điểm xung lượng cao. Chúng tôi đánh giá hiệu suất của chỉ mục trong bài viết này.

Đầu tư theo động lượng là gì? Đầu tư vào các cổ phiếu đã tăng đáng kể trong 6-12 tháng qua với hy vọng rằng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai (trong một thời gian ngắn). Dữ liệu liên quan và các liên kết cho thị trường Ấn Độ và Hoa Kỳ được thảo luận tại đây:Momentum Stock Investment vào Ấn Độ:Có hiệu quả không ?.

BSE đã có chỉ số động lượng của riêng nó đã được xem xét trước đó:Hãy xem bài nói chuyện của tôi về động lực và cổ phiếu biến động thấp khi đầu tư vào Ấn Độ (cũng xem liên kết ở trên). Độc giả thường xuyên cũng có thể biết về động lượng và công cụ sàng lọc cổ phiếu có độ biến động thấp của chúng tôi được xuất bản hàng tháng. Điều này cho phép người dùng sàng lọc các cổ phiếu dựa trên sự biến động kéo dài một năm, beta, động lượng 6 tháng và 12 tháng. Một kho lưu trữ lịch sử hàng tháng của trình sàng lọc cũng có sẵn.

Trước khi chúng ta bắt đầu, các nhà đầu tư nên đánh giá cao rằng đầu tư theo động lượng là một chiến lược đầu tư có rủi ro cao, có khả năng sinh lời cao. Vui lòng không cố gắng sao chép hành vi chỉ mục một cách riêng tư mà không hiểu nó đòi hỏi gì. Là một chỉ mục mới, toàn bộ lịch sử của nó dựa trên dữ liệu đã được kiểm tra lại. Ngoài ra, một lời "cảm ơn" tới Ashutosh trên Twitter vì đã chỉ tôi đến chỉ mục này.

Xây dựng chỉ mục Nifty200 Momentum 30: Để đủ điều kiện tham gia danh sách rút gọn, cổ phiếu phải (1) thuộc Nifty 200 (200 cổ phiếu hàng đầu theo vốn hóa thị trường được giao dịch trong NSE), (2) lịch sử niêm yết ít nhất một năm, (3) có sẵn để giao dịch trong các công cụ phái sinh bộ phận. Nếu một cổ phiếu di chuyển ra khỏi Nifty 200, nó cũng sẽ rời khỏi chỉ số động lượng tại thời điểm xem xét.

Mỗi cổ phiếu sẽ có giới hạn tỷ trọng tối đa là 5%, sẽ được thực hiện vào thời điểm tái cân bằng nửa năm (tháng 6 và tháng 12). Cũng sẽ có một đánh giá tuân thủ hàng quý. Trọng số được xác định bằng công thức:vốn hóa thị trường tự do thả nổi x Điểm động lượng chuẩn hóa. Chỉ số sẽ bao gồm 30 cổ phiếu có điểm xung lượng chuẩn hóa cao nhất.

Điểm xung lượng chuẩn hóa được dựa trên sự kết hợp của xung lượng 6 tháng và 12 tháng. Đầu tiên, tỷ lệ xung lượng được định nghĩa là lợi nhuận chia cho độ lệch chuẩn. Vì vậy, tỷ lệ xung lượng 6 tháng là lợi nhuận sáu tháng chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận hàng ngày trong năm qua và tỷ lệ động lượng 12 tháng là lợi nhuận 12 tháng chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận hàng ngày trong năm qua. Tham khảo:Tài liệu phương pháp luận chỉ số NSE

Động lượng 6 tháng và điểm Z xung lượng 12 tháng được xác định liên quan đến tỷ lệ động lượng trung bình 6,12 tháng và độ lệch chuẩn của các tỷ lệ này trong số tất cả các cổ phiếu đủ điều kiện. Về cơ bản, điều này có nghĩa là chọn cổ phiếu cao hơn điểm xung lượng trung bình. Điểm Z pf +3 thể hiện hiệu suất cao hơn ba độ lệch chuẩn trên mức trung bình. Điểm Z động lượng cuối cùng hoặc Điểm Z trung bình có trọng số là 50% của điểm Z trong 6 tháng cộng với 50% của điểm Z trong 12 tháng.

Đối với Điểm Z trung bình có trọng số dương, điểm xung lượng chuẩn hóa được xác định là 1+ Điểm Z trung bình có trọng số và Điểm Z trung bình có trọng số âm, điểm xung lượng chuẩn hóa được xác định là 1 / (Điểm Z trung bình có trọng số 1). Điều này được thực hiện để trừng phạt một số điểm Z âm. Một giản đồ được hiển thị bên dưới.

30 cổ phiếu hàng đầu có Điểm Momentum chuẩn hóa cao nhất được chọn để đưa vào Chỉ số Nifty200 Momentum 30.

Hiệu suất chỉ mục Nifty200 Momentum 30

Đây là chuyển động kể từ khi ra đời của Nifty200 Momentum 30 Index TRI cùng với Nifty 200 TRI và Nifty 50 TRI. Điều quan trọng là không bị đánh lừa bởi các biểu đồ như vậy vì điều này thể hiện một lợi nhuận duy nhất. Lợi nhuận luân chuyển (xem bên dưới) có thể vẽ nên một bức tranh rất khác.

Mức giảm tối đa (giảm tối đa từ mức cao nhất mọi thời đại) của Nifty200 Momentum 30 Index TRI cùng với Nifty 200 TRI và Nifty 50 TRI được hiển thị bên dưới. Trong các giai đoạn giảm giá, nhà đầu tư theo chỉ số động lượng sẽ bị thua lỗ nhiều hơn.

Tiếp theo, đây là so sánh Nifty200 Momentum 30 Index TRI cùng với BSE Sensex TRI và BSE Momentum Index TRI. Chỉ số xung lượng BSE có 30 cổ phiếu có điểm xung lượng cao nhất từ ​​chỉ số BSE Largecap. Không có nhiều sự khác biệt giữa hai chỉ số động lượng.

Chúng tôi so sánh 2601 lợi nhuận luân phiên trong 5 năm bên dưới. Khi giai đoạn tăng trưởng, chỉ số xung lượng tốt hơn chỉ số cơ sở.

Dữ liệu về độ lệch chuẩn (biến động) được trình bày bên dưới. Chỉ số xung lượng có độ biến động cao hơn như mong đợi, tuy nhiên, sự khác biệt so với Nifty 50 không đáng ngạc nhiên là không đáng kể.

Tóm lại, Nifty200 Momentum 30 Index là một sản phẩm thú vị được mong đợi từ lâu từ NSE. Có lẽ các AMC có thể xem xét tung ra một quỹ ETF dựa trên chỉ số này. Họ không có khả năng khởi chạy quỹ chỉ mục vì họ có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn với các quỹ chủ đề hoạt động (các quy tắc của SEBI cho phép số lượng không giới hạn các quỹ thụ động và quỹ chuyên đề).

Cập nhật: UTI đã nộp một tài liệu đề nghị mới với SEBI cho quỹ chỉ số động lượng dựa trên chính chỉ số này!

Tự sao chép chỉ số động lượng sẽ yêu cầu kỷ luật giống như robot. Ngoài ra, thuế xuất và môi giới có thể là đáng kể. Vì vậy, vui lòng bước đi với sự thận trọng và siêng năng. Người đọc có thể quan tâm khi lưu ý rằng Quỹ phân bổ tài sản động SBI một phần áp dụng chiến lược động lượng.