“Tôi có nên nắm giữ cổ phiếu quốc tế trong danh mục đầu tư của mình không?” là câu hỏi mà các nhà đầu tư đặt ra khi lợi nhuận trên thị trường chứng khoán trong nước nhạt đi. Trong bối cảnh của Ấn Độ, điều này thường có nghĩa là “mua cổ phiếu của Hoa Kỳ”. Vì vậy, các câu hỏi cần đặt ra là “tôi có nên mua cổ phiếu của Mỹ không?”, “Nếu có, tôi nên nắm giữ bao nhiêu?”

Sau cuộc khủng hoảng năm 2008, thị trường Hoa Kỳ đã tăng lên đáng kể với lợi nhuận hàng năm chỉ ở mức hai âm:-0,7% vào năm 2015 và -6% vào năm 2018. Hầu hết tất cả các lợi nhuận hàng năm khác đều ở mức hai con số và ba 20% cộng với các năm. Cổ tức không được bao gồm trong này! Nguồn:macrotrends

Mặc dù thị trường Ấn Độ cũng tăng trong giai đoạn này và thường xuyên hơn nhiều, nhưng Sensex đã giảm 23% trong năm 2011; Trong năm 2015 và 2016, Sensex đã không đánh bại tài khoản ngân hàng tiết kiệm và FD vào năm 2018. Đương nhiên, điều này sẽ khiến bất kỳ nhà đầu tư nào tìm kiếm đồng cỏ xanh hơn. Hãy để chúng tôi tìm hiểu.

Chúng tôi bắt đầu phân tích với việc so sánh Nifty 50, Nifty Next 50 và S và P 500 (bao gồm tất cả cổ tức) từ tháng 11 năm 2002. Thật không may, tập dữ liệu này khá nhỏ. Có một số nhược điểm liên quan đến điều này, như được thảo luận dưới đây. Đây là những gì chúng tôi có và chúng tôi sẽ phải làm việc với nó.

Nifty 50 so với Nifty Next 50 so với S và P 500

Biểu đồ ở tỷ lệ log và một phần nhỏ của S và P 500 (trong cuộc khủng hoảng năm 2008) bị cắt bỏ để làm rõ phần còn lại của biểu đồ.

Chỉ cần nhìn vào điều này, người ta có thể kết luận rằng "về lâu dài", điều đó có ý nghĩa một nhà đầu tư Ấn Độ để gắn bó với thị trường Ấn Độ. Điều này là hợp lý với cảnh báo rằng thị trường Ấn Độ có thể không phát triển nhiều và nhanh như trước đây.

Không quá nhanh! Chúng ta cần phải tìm hiểu sâu hơn. Vui lòng đảm bảo xem tất cả các biểu đồ và đọc toàn bộ bài báo. Ngoài ra, có một cái gì đó bị thiếu trong biểu đồ trên. S và P 500 tính bằng USD trong khi các chỉ số Nifty tính bằng INR. Vì vậy, khi S và P 500 được chuyển đổi thành INR, chúng tôi nhận được điều này.

Nifty 50 so với Nifty Next 50 so với S và P 500 (tính bằng INR)

Nhiều độc giả có thể thất vọng khi lưu ý rằng sự khác biệt không nhiều giữa S&P 500 và S &P500-INR. Điều này là do tỷ giá chuyển đổi USD sang INR không mang lại mức tăng đáng kể theo thời gian (mặc dù có vẻ như vậy). Đây là lợi nhuận luân phiên trong 5 năm.

Chúng tôi đã thảo luận về vấn đề này trước đó khi xem xét Motilal Oswal Nasdaq 100 Fund of Fund:Tại sao bạn không nên đầu tư!

Bây giờ chúng ta có thể xây dựng các danh mục đầu tư tổng hợp khác nhau. Trước đó, chúng tôi đã thấy rằng 80% Nifty 50 (n50) và 20% NIfty Next 50 (nn50) có thể sao chép tốt Nifty 100. Xem:Kết hợp quỹ Nifty &Nifty Next 50 để tạo danh mục đầu tư lớn, chỉ số vốn hóa trung bình.

Chúng tôi sẽ bỏ qua các khoản thuế và hàng xuất cảnh. Các danh mục đầu tư được giả định sẽ được cân đối lại mỗi tháng. Tìm chuyển động của đường màu trắng. Đây là danh mục đầu tư tổng hợp. Sự phát triển của các danh mục đầu tư tổng hợp được trình bày dưới đây. Đây là dữ liệu hàng tháng nên một số tính năng có thể bị thiếu.

Kết hợp 1:n50 (80%) + nn50 (20%) + SP500-INR (0%)

Tổ hợp 2:n50 (70%) + nn50 (20%) + SP500-INR (10 %)

Kết hợp 3:n50 (60%) + nn50 (20%) + SP500-INR (20%)

Kết hợp 4:n50 (50%) + nn50 (25%) + SP500-INR (25%)

Tổng hợp 5:n50 (40%) + nn50 (30%) + SP500-INR (30%)

Kết hợp 6:n50 (25%) + nn50 (25%) + SP500-INR (50%)

Kết quả luân chuyển của danh mục tổng hợp

Chúng tôi có một cửa sổ ngắn để làm việc ở đây. Tập trung sự chú ý của bạn vào đường chấm màu xanh lá cây. Điều đó không có sự đóng góp của S&P 500. Có lẽ thật mỉa mai và thậm chí là buồn cười khi bắt đầu xu hướng đi lên vào cuối năm 2013 trên thị trường chứng khoán Ấn Độ, danh mục đầu tư tổng hợp đã hoạt động tốt hơn!

Đường màu đỏ với 50% S&P 500 và 25% n50 và 25% nn50 có mức chênh lệch lợi nhuận thấp nhất. Dựa trên tập dữ liệu giới hạn này, con số này cân bằng tốt giữa lợi nhuận và rủi ro (dựa trên quan sát trực quan đơn giản).

Đúng, dữ liệu trên gợi ý rằng “một số tiếp xúc với S và P 500” sẽ có lợi cho nhà đầu tư. Ít nhất, nó không thể làm tổn thương và sẽ giảm rủi ro. Tuy nhiên, có hai vấn đề quan trọng.

Không dễ để nói “bao nhiêu” là đủ. Tiếp xúc với 50% S và P 500 đơn giản là quá rủi ro nếu có sự lặp lại của năm 2008. Hãy nói xem 20% thì sao? Có, nhưng điều này liên quan đến nỗ lực. Tái cân bằng thường xuyên bỏ qua thuế và thoát tải. Bất cứ điều gì thấp hơn sẽ không có ích.

Vấn đề thứ hai là, hầu hết các nhà đầu tư muốn lợi nhuận, chỉ muốn lợi nhuận. Họ hoặc không biết về quản lý rủi ro hoặc không sẵn sàng nỗ lực và nộp thuế. Trên thực tế, lợi nhuận cao hơn hoặc rủi ro thấp hơn dường như rất tự nhiên trong Excel.

Các lựa chọn đầu tư là gì?

1. Các quỹ như Quỹ Cổ phần Dài hạn Parag Parikh xử lý điều này khá tốt. Không phải lo lắng về thuế hoặc xuất cảnh tải hàng và tái cân bằng. Ngoài ra, danh mục đầu tư quốc tế không bị hạn chế đối với chứng khoán Mỹ. IMO này là lựa chọn phù hợp nhất cho hầu hết các nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc tiếp xúc với quỹ phải đáng kể để tạo ra sự khác biệt. Tiết lộ:tác giả được đầu tư. Xem để biết chi tiết:Kiểm toán tài chính cá nhân của tôi năm 2018
2. Sử dụng quỹ trung chuyển quốc tế cũng sẽ hiệu quả, tỷ lệ chi phí (không được xem xét ở trên) có thể làm giảm lợi nhuận. Các nhà đầu tư theo dõi Nasdaq 100 thông qua Motilal Oswal Nasdaq 100 Fund of Fund sẽ phải lưu ý đến rủi ro tập trung. Ví dụ, hãy xem so sánh này với S &P 500.
3. Nếu quy mô phiếu đầu tư của bạn lớn, bạn có thể cân nhắc mua trực tiếp S P 500 ETF hoặc cổ phiếu của Hoa Kỳ. Xem bài viết này của SEBI RIA Avinash Luthria:Mở tài khoản môi giới quốc tế chi phí thấp và đầu tư vào các quỹ giao dịch ngoại hối chi phí thấp
4. Việc tiếp xúc với thị trường Hoa Kỳ có thể mang lại hiệu quả khi thị trường tăng giá nhưng có thể bị ảnh hưởng nặng nề trong thời kỳ suy thoái. Do đó, các nhà đầu tư phải nghiên cứu rủi ro trong quá khứ (không phải lợi nhuận, đặc biệt là gần đây) trước khi cam kết tiền. Để đạt được lợi nhuận từ kỷ luật đa dạng hóa quốc tế và quản lý tích cực là điều cần thiết.