Tính tỷ lệ vượt rào của một công ty bằng cách tính chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền của nó, là tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trung bình trên vốn vay và vốn chủ sở hữu của nó. Sử dụng phần mềm bảng tính Microsoft Excel để thực hiện các phép tính nhanh chóng và tính toán tỷ lệ vượt rào cho một hoặc thậm chí nhiều công ty.

Bước 1

Xác định tổng số nợ dài hạn của công ty và tổng vốn chủ sở hữu của các cổ đông, được liệt kê trên bảng cân đối kế toán mà bạn có thể tìm thấy trong báo cáo hàng năm của công ty. Ví dụ:giả sử một công ty có 500.000 đô la nợ dài hạn và 750.000 đô la vốn chủ sở hữu cổ phần.

Bước 2

Tìm thuế suất của công ty và lãi suất công ty trả cho khoản nợ dài hạn, được liệt kê trong báo cáo hàng năm. Trong ví dụ này, giả sử thuế suất là 35% và lãi suất đối với nợ dài hạn là 6%.

Bước 3

Truy cập bất kỳ trang web tài chính nào cung cấp thông tin chứng khoán. Tìm bản beta của công ty, được liệt kê trong phần báo giá cổ phiếu của công ty. Tìm lợi tức trên tín phiếu kho bạc kỳ hạn ba tháng, được liệt kê trong phần trái phiếu của trang web. Trong ví dụ này, giả sử hệ số beta là 1,1 và lợi suất 3% trên tín phiếu kho bạc kỳ hạn ba tháng.

Bước 4

Ước tính lợi tức thị trường kỳ vọng, là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận mà bạn kỳ vọng thị trường chứng khoán tổng thể sẽ tạo ra trong năm tới. Trong ví dụ này, giả sử bạn mong đợi thị trường quay trở lại 10%.

Bước 5

Nhấp vào ô A1 của một trang tính Excel trống. Nhập lợi tức tín phiếu kho bạc kỳ hạn ba tháng, lợi tức thị trường kỳ vọng, beta, số nợ dài hạn, số vốn chủ sở hữu cổ phần, thuế suất doanh nghiệp và lãi suất nợ tương ứng trong các ô A1 đến A7. Nhấn enter sau khi nhập vào từng ô. Trong ví dụ này, bạn sẽ nhập lần lượt 0,03, 0,1, 1,1, 500.000 đô la, 750.000 đô la, 0,35 và 0,06 vào các ô A1 đến A7.

Bước 6

Nhấp vào ô B1 . Nhập công thức mô hình định giá tài sản vốn, "=A1 + (A3 (A2-A1))" và nhấn * Đi vào**. Điều này tính toán tỷ suất lợi nhuận yêu cầu trên vốn chủ sở hữu của công ty. Trong ví dụ này, Excel sử dụng các giá trị trong ô A1 đến A3 để đến 0,107 trong ô B1.

Bước 7

Nhấp vào ô B2 . Nhập công thức WACC, "=(B1_ (A5 / (A4 + A5))) + (A7_ (1-A6) (A4 / (A4 + A5)))," và nhấn * Đi vào**. Điều này tính toán tỷ lệ vượt rào của công ty. Tiếp tục với ví dụ, Excel sử dụng tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu trên vốn chủ sở hữu từ ô B1 và ​​các giá trị trong các ô từ A4 đến A7 để đến 0,08 trong ô B2, đây là tỷ lệ vượt rào 8 phần trăm.

Mẹo

Nhập các giá trị khác nhau vào các ô A1 đến A7 và Excel sẽ tự động tính toán lại các ô B1 và ​​B2.