Cổ phần của cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu theo tỷ lệ trong một công ty. Các khoản nợ là nghĩa vụ nợ không có bảo đảm của công ty được hỗ trợ bởi tín dụng chung của tổ chức phát hành. Cả hai loại chứng khoán này đều có thể được sử dụng để huy động vốn. Tùy thuộc vào mục tiêu của công ty, giấy ghi nợ có thể mang lại một số lợi thế so với việc phát hành cổ phiếu.
Khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu, cổ phần của cổ đông hiện tại của nó có thể bị pha loãng. Ví dụ, một cổ đông sở hữu 100.000 trong số 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành sở hữu 10% công ty. Nếu công ty phát hành thêm 500.000 cổ phiếu, 100.000 cổ phiếu đó sẽ giảm xuống còn 6,7%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu cũng sẽ giảm vì chúng được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Như chứng khoán nợ, các khoản nợ không gây pha loãng, mặc dù chúng có thể tác động tiêu cực đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu do tăng thêm chi phí lãi vay.
Một công ty có thể phát hành cổ phiếu mới khi có thể tìm được người mua. Nếu các cổ đông hiện tại không thể hoặc không muốn mua thêm cổ phiếu, các cổ đông mới sẽ tham gia và thay đổi cơ cấu sở hữu hiện tại. Là chứng khoán nợ, giấy nợ không đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty và không ảnh hưởng đến cơ cấu quyền sở hữu hiện tại.
Cổ phiếu là chứng khoán vĩnh viễn:một khi công ty phát hành cổ phiếu, công ty không có nghĩa vụ mua lại chúng. Cổ đông phải tìm được người mua nếu muốn chuyển nhượng cổ phần của mình. Khi một công ty phát hành cổ phiếu mới, nó sẽ chia sẻ quyền sở hữu với các cổ đông mới mãi mãi. Các khoản nợ được phát hành có thời hạn và được hoàn trả đầy đủ. Một công ty có thể huy động vốn thông qua giấy ghi nợ khi cần tiền và hoàn vốn khi có thặng dư quỹ.
Một khoản ghi nợ có ngày đáo hạn khi nó phải được hoàn trả đầy đủ và một ngày gọi vốn khi nó có thể được người phát hành mua lại, hay còn gọi là ngày đáo hạn. Tổ chức phát hành phải trả lãi cho giấy nợ nhưng nếu họ có thể tìm thấy nguồn tài chính rẻ hơn ở nơi khác, họ có thể gọi giấy nợ và phát hành một chứng khoán mới với chi phí thấp hơn.
