Hoán đổi lãi suất là một cơ chế tài chính được các nhà đầu tư sử dụng để quản lý rủi ro và suy đoán về hoạt động của thị trường trong tương lai. Trong giao dịch hoán đổi tỷ giá, một nhóm nhà đầu tư cam kết trả lãi suất cố định cho một khoản đầu tư cho một khoản đầu tư khác để đổi lại lãi suất thay đổi trên cùng một số tiền. Điều này cho phép các nhà đầu cơ giúp các nhà đầu tư khác củng cố khoản đầu tư của họ.

Tăng tỷ lệ cho các nhà điều tra

Do lợi tức của các khoản đầu tư có lãi suất thả nổi biến động theo thị trường nên chúng khó quản lý hơn so với các khoản đầu tư có lãi suất cố định. Các nhà quản lý tiền tệ thường xuyên hoán đổi tỷ giá thả nổi cho tỷ giá cố định trong một giao dịch hoán đổi tỷ giá để chốt tỷ giá và cho phép lập kế hoạch. Nếu lãi suất thả nổi tăng sau khi các điều khoản của hoán đổi tỷ giá được thương lượng, chủ sở hữu nguồn lãi ban đầu sẽ mất đi doanh thu lãi tăng từ lãi suất tăng, nhưng chỉ chênh lệch giữa lãi suất đã thỏa thuận với bên kia trong giao dịch hoán đổi và cái nổi. Ví dụ:nếu hoán đổi lãi suất được thương lượng với lãi suất 6,7% và lãi suất thả nổi tăng lên 6,9%, thì nhà đầu tư ban đầu sẽ không tích lũy lãi suất cho chênh lệch lãi suất 0,2%.

Tỷ giá giảm cho các nhà đầu cơ

Các nhà đầu tư đầu cơ đánh đổi khả năng dự đoán và tính an toàn của các dòng doanh thu lãi suất cố định để lấy sự biến động của các dòng lãi suất thả nổi dự đoán lãi suất sẽ tăng, làm cho lãi suất thả nổi sinh lợi hơn và khoản đầu tư có giá trị cao hơn số tiền bỏ ra ban đầu. Nếu tỷ giá thả nổi giảm, giá trị khoản đầu tư của nhà đầu cơ giảm và nhà đầu tư mất tiền. Ví dụ:giao dịch luồng doanh thu 1.000 đô la với lãi suất 6,5% (trị giá 65 đô la hàng năm) cho luồng lãi suất thả nổi 1.000 đô la giảm xuống 6 phần trăm (trị giá 60 đô la hàng năm) dẫn đến lỗ ròng 5 đô la hàng năm cho nhà đầu cơ.

Biến động tiền tệ

Các hình thức phức tạp hơn của cơ chế hoán đổi tỷ giá giao dịch giá trị bằng hai loại tiền tệ hoặc kết hợp giữa lãi suất và tiền tệ. Những chiến lược này gây ra những rủi ro như nhau cho các nhà điều tra và nhà đầu cơ - hoặc mất thêm doanh thu khi giá trị của một loại tiền tệ tăng lên hoặc mất tiền khi nó giảm - sự kết hợp giữa tỷ giá hối đoái và dự đoán lãi suất làm cho hoán đổi tỷ giá quốc tế trở thành một đề xuất phức tạp.