Tỷ lệ Sortino là một phiên bản sửa đổi của tỷ lệ Sharpe. Nó được các nhà quản lý đầu tư sử dụng để tính toán rủi ro danh mục đầu tư. Tỷ lệ Sharpe định lượng lợi tức (alpha) so với biến động (beta) được giả định trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, Tỷ lệ Sortino chỉ bao gồm rủi ro giảm giá được đo bằng độ lệch (độ lệch giảm) so với tiêu chuẩn hoặc lợi tức tối thiểu có thể chấp nhận được (MAR).

Bước 1

Xem lại công thức. Tỷ lệ Sortino =(Lợi tức giai đoạn gộp - MAR) / Rủi ro giảm dần.

Bước 2

Tính toán lợi nhuận theo chu kỳ hỗn hợp. Lợi nhuận theo chu kỳ kép =(1 + Tổng lợi nhuận) ^ (1 / N) - 1. Trong đó N là số khoảng thời gian và tổng lợi nhuận là lợi nhuận trong một khoảng thời gian nhất định. Lợi tức 10% trong 5 năm sẽ mang lại lợi tức kép trong khoảng thời gian 1,5 ^ (1/5) - 1. Lợi tức kép 'hàng tháng' sẽ thay đổi số khoảng thời gian từ 5 thành 60.

Bước 3

Tính lợi tức trung bình tối thiểu (MAR). Điều này là tùy thuộc vào nhà đầu tư. Nó có thể là 0 phần trăm hoặc lãi suất phi rủi ro hiện tại chia cho 12. Kho bạc 10 năm có thể được sử dụng làm đại diện cho lãi suất phi rủi ro.

Bước 4

Tính toán độ lệch hướng xuống. Nếu bạn quen thuộc với các phương pháp định lượng và thống kê, điều này được tính giống như độ lệch chuẩn, tuy nhiên, nó bỏ qua tất cả các kết quả tích cực. Phương trình có thể được tính toán trong MS Excel.

Bước 5

Bắt đầu bằng cách trừ MAR từ lợi nhuận của mỗi kỳ. Bạn chỉ muốn các giá trị âm, vì vậy nếu số dương, hãy điều chỉnh thành 0.

Bước 6

Bình phương khoảng thời gian trả về và tính tổng tất cả.

Bước 7

Chia tổng cho tổng số chu kỳ và sau đó lấy căn bậc hai của số này. Đây là Tỷ lệ Sortino. Một lần nữa, điều này tương đương với một phương trình độ lệch chuẩn không có kết quả trả về dương tính.