Phần bù rủi ro thị trường, hay MRP, là một thuật ngữ thường được sử dụng khi đánh giá các khoản đầu tư. Nó đôi khi được sử dụng đồng nghĩa với "phần bù rủi ro" và "phần bù thị trường", và đó là số tiền lợi nhuận mà nhà đầu tư yêu cầu để chấp nhận rủi ro. Phí bảo hiểm rủi ro thị trường tăng tương ứng khi mức độ rủi ro tăng lên.
Tính toán cơ bản để xác định phần bù rủi ro thị trường là:Lợi tức kỳ vọng - Tỷ lệ phi rủi ro =Phần bù rủi ro. Tuy nhiên, để sử dụng phép tính trong việc đánh giá các khoản đầu tư, bạn cần hiểu ý nghĩa của cả ba biến số này đối với nhà đầu tư cá nhân.
Lợi nhuận kỳ vọng được tính từ tỷ giá thị trường trung bình. Lợi tức của một nhóm lớn cổ phiếu được theo dõi chung thông qua một chỉ số như S&P 500 có thể biểu thị lợi tức kỳ vọng khi tính phần bù rủi ro thị trường. Bạn cũng có thể tính toán lợi nhuận kỳ vọng bằng cách sử dụng phương trình:Lợi tức kỳ vọng =Tỷ lệ phi rủi ro + Phần bù rủi ro thị trường.
Lãi suất phi rủi ro là tỷ lệ một khoản đầu tư sẽ kiếm được nếu nó không có rủi ro. Vì trái phiếu chính phủ trong lịch sử ít gây rủi ro hoặc không có rủi ro, lợi tức trên tín phiếu kho bạc kỳ hạn ba tháng thường được sử dụng làm lãi suất phi rủi ro khi tính phần bù rủi ro thị trường.
Để đơn giản, giả sử lãi suất phi rủi ro là 1 phần trăm chẵn và lợi nhuận kỳ vọng là 10 phần trăm. Vì, 10 - 1 =9, phần bù rủi ro thị trường sẽ là 9 phần trăm trong ví dụ này. Do đó, nếu đây là những con số thực tế khi một nhà đầu tư đang phân tích một khoản đầu tư, thì cô ấy sẽ mong đợi một khoản phí bảo hiểm 9% để đầu tư.
Một yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến phí bảo hiểm rủi ro thị trường là lợi tức trái phiếu kho bạc dài hạn của Hoa Kỳ vì nó thường được sử dụng làm cơ sở cho lợi tức phi rủi ro. Ngoài ra, bất kỳ sự thay đổi nào về điều kiện kinh tế ảnh hưởng đến tâm lý ngại rủi ro của các nhà đầu tư sẽ có tác động đến phần bù rủi ro thị trường. Điều này bao gồm sự không chắc chắn về kinh tế khiến các nhà đầu tư yêu cầu một khoản hoàn vốn tiềm năng lớn hơn để chấp nhận rủi ro bổ sung được nhận thức. Ngược lại, niềm tin vào nền kinh tế có thể khiến các nhà đầu tư chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn. Những thay đổi về thuế suất, chính sách tiền tệ liên bang và sự thay đổi lớn của lạm phát ảnh hưởng đến phần bù rủi ro thị trường theo cả hai hướng, gây ra tăng hoặc giảm tùy thuộc vào việc các nhà đầu tư coi những thay đổi đó là thuận lợi hay bất lợi. Ví dụ, khi mức lạm phát tăng, các nhà đầu tư tìm kiếm phần bù rủi ro thị trường cao hơn để bù đắp cho sự sụt giảm sức mua.
Phần bù rủi ro thị trường có thể chấp nhận được khác nhau giữa các nhà đầu tư vì nó liên quan đến lợi suất cá nhân được yêu cầu đối với các khoản đầu tư, để bù đắp cho nhà đầu tư vì đã chấp nhận rủi ro liên quan. Do đó, phần bù rủi ro thị trường phải là bao nhiêu đối với nhà đầu tư cá nhân phụ thuộc vào mức độ ngại rủi ro của họ. Các nhà đầu tư trẻ hơn nhiều thập kỷ sắp nghỉ hưu thường sẵn sàng chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn so với những người sắp nghỉ hưu hoặc sắp nghỉ hưu. Điều này là do các nhà đầu tư trẻ tuổi có thời gian dài hơn để bù đắp bất kỳ khoản lỗ nào phải gánh chịu khi chấp nhận rủi ro cao hơn.
Một câu châm ngôn trong đầu tư là "tất cả các khoản đầu tư đều mang một số mức độ rủi ro." Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, lợi tức được dùng để tính phí bảo hiểm rủi ro thị trường, được các nhà đầu tư coi là có mức rủi ro thấp nhất.
