Tiền điện tử hứa hẹn sẽ là trọng tâm trong các chính sách kinh tế của Donald Trump trong nhiệm kỳ tổng thống Mỹ thứ hai. Có thể cho rằng đề xuất gây tranh cãi nhất của ông là tạo ra quỹ dự trữ bitcoin chiến lược (SBR). Điều này sẽ liên quan đến việc Hoa Kỳ mua một lượng lớn tiền điện tử trong những năm tới để giữ làm dự trữ, tương tự như kho dự trữ xăng dầu chiến lược của đất nước.
Nhưng đã có cuộc tranh luận giữa những người ủng hộ kế hoạch này và những người hoài nghi như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Các câu hỏi chính trị chính tập trung vào việc SBR sẽ trông như thế nào và liệu Trump có thể thực hiện được đề xuất này hay không.
Tuy nhiên, có thể có một ý tưởng thậm chí còn lớn hơn đang diễn ra – một sự thay đổi đáng kể trong trật tự kinh tế toàn cầu, nơi những người tham gia mới và các hình thức tiền tệ mới bắt đầu đóng vai trò ngày càng lớn hơn.
Người ủng hộ chính của SBR, thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Cynthia Lummis, đã đề xuất rằng Hoa Kỳ mua 200.000 bitcoin mỗi năm trong 5 năm.
Nhưng bước đầu tiên có nhiều khả năng xảy ra hơn là chỉ định khoảng 207.000 bitcoin đã được Hoa Kỳ nắm giữ làm kho dự trữ do Kho bạc Hoa Kỳ nắm giữ. Bất kỳ giao dịch mua bitcoin lớn nào sẽ yêu cầu thay đổi luật và sự đồng ý của Kho bạc Hoa Kỳ, hiện đang bị phản đối.
Về câu hỏi liệu Trump có thể đạt được cam kết của mình hay không, vẫn chưa rõ liệu SBR ở cấp liên bang có đủ số phiếu để thông qua Hạ viện, Hạ viện Hoa Kỳ hay không. Tuy nhiên, hiện đã có 13 bang của Hoa Kỳ đang tích cực xem xét hoặc đã đề xuất luật thành lập SBR.
Tuy nhiên, về mặt kinh tế, một trong những lập luận chính là SBR có thể hoạt động như một hàng rào để bảo vệ tài sản của một quốc gia trước lạm phát và mất giá tiền tệ. Trong khi các loại tiền tệ thông thường có thể được các ngân hàng trung ương in theo ý muốn, khiến giá trị của chúng giảm xuống, thì nguồn cung bitcoin cố định (số lượng lưu hành không thể vượt quá 21 triệu), có khả năng hạn chế sự mất giá của nó.
Vì vậy, những người ủng hộ nói rằng SBR có thể hoạt động như một kho lưu trữ tài sản tương đối an toàn giống như cách dự trữ vàng hiện nay. Chính vì lý do này mà bitcoin đã được gắn nhãn “vàng kỹ thuật số”.
Một lập luận phổ biến khác là giá trị tiền tệ của SBR có thể tăng giá nhanh chóng và do đó có thể trả được nợ quốc gia của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, đây phần lớn chỉ là một lập luận mang tính lý thuyết và chưa được kiểm chứng, đồng thời các cơ chế chính xác vẫn chưa rõ ràng.
Mặt khác, một số nhà phân tích lo ngại rằng SBR có thể làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la, dẫn đến bất ổn tài chính. Ví dụ:nếu bitcoin được sử dụng rộng rãi như một loại tiền dự trữ toàn cầu, điều này có thể làm mất ổn định vị thế của đồng đô la là tiền tệ dự trữ chính của thế giới.
Tất nhiên, bất kỳ sự bất ổn nào như vậy có thể được nâng cao bởi sự biến động giá lịch sử của bitcoin. Ví dụ, điều này khiến giá của nó tăng vọt từ khoảng 3.800 đô la Mỹ (3.126 bảng Anh) vào đầu năm 2019 lên gần 68.000 đô la Mỹ vào tháng 11 năm 2021. Sau đó, nó mất gần một nửa giá trị vào cuối tháng 1 năm 2022, giảm xuống còn khoảng 35.000 đô la Mỹ. Nhưng ngày nay nó đã ở mức trên 95.000 USD.
Đọc thêm:Tại sao cuộc bầu cử của Donald Trump có thể đẩy nhanh sự kết thúc sự thống trị của đồng đô la Mỹ
Tuy nhiên, ngoài những lo ngại này, SBR nêu bật một sự thay đổi cơ bản hơn, mang tính xác định thời đại - một sự thay đổi đang diễn ra.
Để hiểu được sự thay đổi này, sẽ rất hữu ích khi đặt sự gia tăng của tiền điện tử vào bối cảnh cụ thể. Trật tự sau chiến tranh thế giới thứ hai ban đầu được cấu trúc xung quanh một hệ thống do đồng đô la thống trị - với đồng đô la Mỹ được neo với vàng và một loạt các loại tiền tệ khác được neo với đồng đô la. Điều này mang lại sự ổn định và niềm tin vào giá trị của đồng đô la.
Hệ thống tỷ giá cố định đã bị bãi bỏ vào những năm 1970, tuy nhiên sự thống trị của Hoa Kỳ vẫn được duy trì thông qua hệ thống petrodollar, nơi dầu được định giá bằng đô la. Vai trò của đồng đô la là đồng tiền dự trữ của thế giới và ảnh hưởng của Hoa Kỳ trong các tổ chức quốc tế như IMF và Ngân hàng Thế giới đã củng cố sự thống trị này.
Nhưng ba xu hướng chồng chéo nhau đã đe dọa đánh bật sự thống trị của đồng đô la trong hai thập kỷ qua. Thứ nhất, sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi như Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc, Nam Phi và các nước khác (BRICS+) đang tạo ra một hệ thống toàn cầu đa cực hơn. Điều này đang thách thức vị thế siêu cường duy nhất của Mỹ và đang định hình lại cục diện địa chính trị. Trong khi trải qua tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, các quốc gia này cũng đã tăng cường vai trò lãnh đạo toàn cầu của mình.
Xu hướng thứ hai là sự phân cấp của hệ thống tài chính và sự gia tăng của “tiền tư nhân”, đặc biệt là để ứng phó với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-08. Tiền tư nhân đề cập đến bất kỳ mã thông báo nào được sử dụng làm tiền không được hỗ trợ hoặc kiểm soát bởi ngân hàng trung ương hoặc ngân hàng trung ương. Theo nghĩa này, tiền điện tử – hoạt động độc lập với cơ chế cung cấp tiền của ngân hàng trung ương và kho bạc truyền thống – là tiền tư nhân nguyên mẫu.
Bên cạnh sự chuyển hướng sang tiền tư nhân còn có xu hướng thứ ba. Đây là nơi các chính phủ trao cho các tác nhân tư nhân như nhà cung cấp tiền điện tử và trao đổi quyền kiểm soát đáng kể (“sức mạnh cơ sở hạ tầng”) nhằm đạt được các mục tiêu chính sách công bằng cách sử dụng các công cụ và dịch vụ tài chính do các tác nhân này cung cấp. Đây là một sự thay đổi lớn so với trật tự cũ, nơi chính phủ có nhiều quyền lực trực tiếp hơn.
Các báo cáo cho rằng Trump đã ưu tiên tiền điện tử báo hiệu bước tiếp theo trong sự thay đổi này. Cán cân quyền lực đang dịch chuyển khỏi các quốc gia và hướng tới các công ty nắm giữ tiền điện tử, các sàn giao dịch tiền điện tử được giao dịch và chủ sở hữu của các quỹ tiền điện tử được giao dịch trao đổi.
Đây có thể là một khoảnh khắc bước ngoặt. Nếu Hoa Kỳ, một cường quốc kinh tế hàng đầu khác (như Trung Quốc) hoặc một loạt nền kinh tế mới nổi lớn hơn (như phần còn lại của BRICS) trở thành chủ sở hữu khối bitcoin hoặc các loại tiền điện tử lớn khác, điều đó có thể gây ra sự xuất hiện của một “cuộc chạy đua vũ trang” tiền điện tử trên quy mô toàn cầu. Điều này sẽ chứng kiến hết quốc gia này đến quốc gia khác đổ xô tăng cường dự trữ của họ.
Đã có thông tin trên các phương tiện truyền thông rằng các quốc gia khác, bao gồm Nhật Bản, Nga và Trung Quốc, đang tích lũy bitcoin trước thông báo SBR có thể có của Mỹ. Và Trump thậm chí còn cho biết rằng ông có thể bãi bỏ một quy tắc kế toán tiền điện tử gây tranh cãi, cho phép các ngân hàng nắm giữ nhiều bitcoin hơn.
Những xu hướng này có khả năng định hình lại trật tự kinh tế toàn cầu, bằng cách kết hợp tiền tư nhân và sức mạnh cơ sở hạ tầng của các chủ thể tư nhân vào một lĩnh vực có truyền thống bị thống trị bởi các quốc gia hàng đầu và đồng tiền quốc gia của họ.
Tham vọng của Trump về SBR sẽ nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của tiền tư nhân trong nền kinh tế thế giới. Nhưng những thay đổi này trong trật tự toàn cầu đang diễn ra – bất kể kế hoạch của tổng thống mới về bitcoin có thành hiện thực hay không.