Các nhà đầu tư so sánh nhiều yếu tố rủi ro khi xem xét liệu một doanh nghiệp có đáng để đầu tư hay không. Một trong những khía cạnh tài chính mà các nhà đầu tư có thể xem xét là lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro của doanh nghiệp bạn. Vậy, lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro là gì?
Lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro là khi bạn hoặc một nhà đầu tư (ví dụ:các nhà đầu tư thiên thần kinh doanh nhỏ) đo lường mức độ rủi ro liên quan đến lợi nhuận của một khoản đầu tư. Với lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro, bạn cũng có thể so sánh rủi ro với phần thưởng tiềm năng của mình.
Về cơ bản, lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro là mức lợi nhuận mà khoản đầu tư của bạn tạo ra so với mức rủi ro mà khoản đầu tư có.
Nói chung, lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro được biểu thị dưới dạng số hoặc xếp hạng. Trong hầu hết các trường hợp, lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro áp dụng cho các quỹ đầu tư, chứng khoán riêng lẻ và danh mục đầu tư.
Lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro đo lường các yếu tố nhất định bao gồm:
Lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro cho phép các nhà đầu tư phân tích các khoản đầu tư rủi ro cao và rủi ro thấp. Thông thường, rủi ro càng thấp, lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro càng tốt.
Có một số cách bạn có thể tính toán lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro bằng cách sử dụng các tỷ lệ và công thức. Một số phép tính có thể phức tạp hơn những phép tính khác. Trong khi so sánh các khoản đầu tư, nhiều nhà đầu tư xem xét nhiều biện pháp rủi ro và so sánh kết quả.
Để đơn giản hóa quy trình, bạn có thể đo lường rủi ro bằng cách sử dụng tỷ lệ Sharpe hoặc tỷ lệ Treynor.
Tỷ lệ Cổ phần được phát triển để giúp các nhà đầu tư hiểu được lợi tức của một khoản đầu tư bằng cách so sánh nó với rủi ro của nó. Đây là phương pháp đo lường rủi ro phổ biến nhất. Về cơ bản, tỷ lệ tính toán lợi nhuận trung bình kiếm được (ví dụ:rủi ro tương tự).
Để tính toán tỷ lệ Sharpe, hãy trừ đi tỷ lệ phi rủi ro trên lợi tức đầu tư. Lãi suất phi rủi ro là tỷ suất sinh lợi của khoản đầu tư không có rủi ro.
Sau đó, chia số đó cho độ lệch chuẩn của lợi tức đầu tư vượt quá. Độ lệch chuẩn so sánh lợi nhuận của một khoản đầu tư với lợi tức trung bình của nó.
Sharpe ratio =Lợi tức đầu tư - Lãi suất phi rủi ro / Độ lệch chuẩn
Tất cả các cuộc nói chuyện về tỷ lệ và công thức này có thể hơi khó hiểu. Vì vậy, hãy xem một ví dụ về việc sử dụng tỷ lệ Sharpe.
Giả sử bạn muốn so sánh hai khoản đầu tư, Đầu tư A và B. Đầu tư A đã hoàn vốn 20% trong năm qua và có độ lệch chuẩn là 7%. Khoản đầu tư B đã hoàn vốn 15% và có độ lệch chuẩn là 4%. Lãi suất phi rủi ro là 3% cho cả hai khoản đầu tư. Tỷ lệ Sharpe cho cả hai khoản đầu tư sẽ như sau:
Đầu tư A:(20% - 3%) / 7% =2,43
Đầu tư B:(15% - 3%) / 4% =3
Lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro của Đầu tư A là 2,43 trong khi Đầu tư B là 3. Mặc dù Đầu tư A có lợi tức cao hơn, Đầu tư B có lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn.
Tỷ lệ Treynor, hoặc tỷ lệ phần thưởng trên biến động, giúp xác định có bao nhiêu lợi nhuận cho mỗi đơn vị rủi ro cho một khoản đầu tư.
Tỷ lệ Treynor rất phổ biến với tỷ lệ Sharpe. Tuy nhiên, thay vì sử dụng độ lệch chuẩn như tỷ lệ Sharpe, tỷ lệ Treynor sử dụng beta.
Trong công thức, beta đo lường sự thay đổi của lợi tức đầu tư theo những thay đổi của thị trường tổng thể.
Để tính toán tỷ lệ Treynor, hãy sử dụng công thức sau:
Treynor ratio =Lợi tức đầu tư - Lãi suất phi rủi ro / Beta của khoản đầu tư
Hãy xem một ví dụ về tỷ lệ Treynor. Để đơn giản, chúng tôi sẽ sử dụng cùng một dữ liệu từ ví dụ về tỷ lệ Sharpe.
Xin nhắc lại, Đầu tư A sinh lợi 20% và Đầu tư B sinh lợi 15%. Cả hai khoản đầu tư đều có lãi suất phi rủi ro là 3%. Hệ số beta cho Đầu tư A và B là 0,50. Thêm thông tin vào công thức tỷ lệ Treynor để nhận tổng của bạn.
Đầu tư A:(20% - 3%) / 0,50 =0,34
Đầu tư B:(15% - 3%) / 0,50 =0,24
Đầu tư A là 0,34 và Đầu tư B là 0,24. Như bạn có thể thấy, Đầu tư A có tỷ lệ Treynor cao hơn Đầu tư B. Bởi vì Đầu tư A có tỷ lệ Treynor cao hơn, nên nó sẽ kiếm được nhiều lợi nhuận hơn trên một đơn vị rủi ro so với Đầu tư B.
Bạn cần một cách để hợp lý hóa quy trình kế toán và dễ dàng theo dõi các giao dịch của doanh nghiệp? Phần mềm kế toán trực tuyến của Patriot cho phép bạn nhập các giao dịch ngân hàng, tạo hóa đơn, v.v. Bạn còn chờ gì nữa? Bắt đầu bản trình diễn tự hướng dẫn của bạn ngay hôm nay!
Thích những gì bạn đọc? Hãy kết nối, bạn bè! Thích chúng tôi trên Facebook và hãy cùng trò chuyện.