Khi thành lập một công ty, bạn phải quyết định có ủy quyền và phát hành cổ phiếu cho các cổ đông của mình hay không. Nhiều doanh nhân ngạc nhiên khi phát hiện ra có nhiều loại cổ phiếu và các loại cổ phiếu khác nhau đi kèm với những lợi ích và bất lợi riêng.
Hãy xem xét kỹ hơn từng lớp để hiểu rõ hơn điều gì làm cho mỗi loại trở nên độc đáo.
Cổ phiếu phổ thông được đặt tên phù hợp. Nó là phổ biến nhất loại cổ phiếu. Khi bạn mua cổ phiếu trên thị trường công cộng — chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York hoặc Nasdaq — nói chung bạn đang mua Cổ phiếu phổ thông.
Cổ phiếu của Cổ phiếu phổ thông được tiêu chuẩn hóa. Chia sẻ của bạn giống với chia sẻ của Sarah, cũng giống như chia sẻ của Mike, và ở dòng dưới. Không giống như Cổ phiếu ưu đãi, có thể được tùy chỉnh để cung cấp các quyền khác nhau, Cổ phiếu phổ thông luôn đảm bảo cho cổ đông có cùng quyền và lợi ích.
Có hai lợi ích chính khi sở hữu Cổ phiếu phổ thông:quyền biểu quyết và cổ tức.
Sở hữu cổ phiếu của Cổ phiếu phổ thông của công ty làm cho bạn trở thành chủ sở hữu một phần của công ty. Bạn có thể thực hiện quyền biểu quyết của mình tại cuộc họp cổ đông thường niên. Thông thường, một cổ phiếu tương đương với một phiếu bầu. Nếu bạn sở hữu nhiều cổ phiếu hơn, bạn có nhiều phiếu bầu hơn.
Cổ phiếu phổ thông đủ điều kiện để nhận cổ tức. Tuy nhiên, không giống như Cổ phiếu Ưu tiên, việc phân phối của chúng không được đảm bảo. Việc phân chia cổ tức của bạn phụ thuộc vào mức lợi nhuận mà công ty tạo ra, cũng như bao nhiêu phần trăm còn lại sau khi tất cả các nghĩa vụ khác đã được hoàn thành.
Hai lợi ích khác đáng được xem xét. Với một công ty đại chúng, Cổ phiếu phổ thông có thể được bán bất cứ lúc nào. Đây là một lợi thế khác biệt. Trong nhiều công ty tư nhân, có rất nhiều hạn chế về thời điểm có thể bán cổ phiếu và có thể bán cổ phiếu cho ai, những hạn chế làm hạn chế đáng kể giá trị của cổ phiếu đó.
Thông thường, Cổ phiếu phổ thông cũng đi kèm với quyền ưu tiên. Quyền ưu tiên cho phép bạn duy trì tỷ lệ sở hữu nếu công ty phát hành thêm cổ phiếu. Giả sử bạn sở hữu 10% cổ phiếu hiện tại và công ty quyết định phát hành thêm cổ phiếu. Quyền ưu tiên đảm bảo rằng bạn có thể mua đủ số cổ phiếu mới để duy trì 10% của mình (mặc dù bạn không có nghĩa vụ phải làm như vậy).
Một số hạn chế nhất định đi kèm với Cổ phiếu phổ thông. Như đã đề cập trước đây, Cổ phiếu phổ thông không đảm bảo cổ tức. Ngay cả khi công ty tạo ra nhiều lợi nhuận, công ty không có nghĩa vụ phải chia cổ tức cho các cổ đông Cổ phiếu phổ thông. Ví dụ như Berkshire Hathaway không bao giờ chia cổ tức cho cổ đông.
Trong trường hợp thanh lý, cổ đông Cổ phiếu phổ thông cũng gặp bất lợi. Cổ đông Cổ phần phổ thông là người cuối cùng được thanh toán trong quá trình thanh lý (không giống như cổ đông Cổ phần Ưu đãi). Trên thực tế, nếu công ty đóng cửa và không có tiền để trả tất cả các khoản nợ của mình, các cổ đông của Cổ phiếu phổ thông sẽ không nhận được khoản bồi thường cho khoản đầu tư của họ. Thay vào đó, họ mất tất cả.
Khi xác định cách thức phát hành cổ phiếu doanh nghiệp, không phải công ty nào cũng cho phép Cổ phiếu ưu đãi. Các công ty thường phát hành Cổ phiếu ưu đãi để thu hút một số loại nhà đầu tư nhất định hoặc để tận dụng quyền kiểm soát công ty.
Cổ phiếu ưu đãi khác với Cổ phiếu phổ thông ở chỗ nó mang lại những lợi thế riêng biệt mà cổ phiếu phổ thông không dành cho cổ đông. Ngoài ra, Cổ phiếu Ưu đãi không được tiêu chuẩn hóa. Bạn có thể phát hành các loại Cổ phiếu Ưu tiên khác nhau, mỗi loại có những lợi ích riêng.
Cổ phiếu ưu tiên cung cấp hai đặc quyền chính:
Hãy nhớ rằng các cổ đông của Cổ phiếu phổ thông nhận được cổ tức tương ứng với số lợi nhuận tạo ra mỗi năm. Đối với cổ đông Cổ phiếu Ưu đãi thì không như vậy. Cổ tức Cổ phiếu Ưu đãi không bao giờ thay đổi. Cổ tức vẫn cố định bất kể công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận.
Một ngoại lệ được thực hiện nếu đơn giản là không có đủ lợi nhuận để trang trải các nghĩa vụ cổ tức. Trong trường hợp đó, tất cả các khoản thanh toán cổ tức đều được hoãn lại.
Nếu công ty bao giờ thanh lý, các cổ đông Cổ phiếu Ưu đãi được đảm bảo rằng họ sẽ được thanh toán trước, một sự đảm bảo không mở rộng cho các cổ đông Cổ phần Phổ thông. Theo cách này, Cổ phiếu Ưu đãi được coi là một khoản đầu tư an toàn hơn.
Có bốn loại Cổ phiếu Ưu tiên chung:
Cổ phiếu phổ thông và Cổ phiếu ưu đãi đôi khi được gọi tương ứng là Cổ phiếu Loại A và Loại B. Nhưng đây không phải là những lớp duy nhất.
Một loại cổ phiếu mới được gọi là Cổ phiếu Hạng F (F cho Người sáng lập) do Viện Người sáng lập tạo ra đang dần trở nên phổ biến hơn. Cổ phiếu Loại F là một loại Cổ phiếu Ưu tiên cụ thể chỉ được phát hành cho những người sáng lập.
Cổ phiếu được trao quyền siêu biểu quyết:mỗi Cổ phiếu Loại F tương đương với 10 Cổ phiếu Loại A. Quyền biểu quyết siêu cao được sử dụng để duy trì quyền kiểm soát công ty bằng cách đảm bảo rằng những người sáng lập công ty không thể bị bỏ phiếu thông qua một cuộc tiếp quản thù địch.
Cổ đông Loại F thường được phép bầu trực tiếp thành viên Hội đồng quản trị và trong một số trường hợp, thành viên này sẽ có hai phiếu bầu thay vì phiếu bầu thông thường.
Mọi công ty đều phân chia cổ phiếu của mình theo cách họ thấy phù hợp và khi nói đến các loại cổ phiếu đặc biệt, hãy gắn nhãn cho từng nhóm theo cách họ thấy phù hợp. Ví dụ, Google có ba loại chia sẻ:A, B và C. Chính các Cổ phần loại B của Google được cấp “quyền của người sáng lập” đặc biệt.