Các blue-chip được coi là khoản đầu tư an toàn hơn so với các cổ phiếu khác.

Hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy yên tâm hơn khi mua vào những công ty nổi tiếng này và ít có khả năng xảy ra những điều tồi tệ hơn.

Thật không may, các blue-chip của Singapore đã hoạt động không tốt. Ngay cả khi nắm giữ lâu dài cũng không thể làm giảm hiệu suất kém của họ.

Điều này khiến nhiều nhà đầu tư vào các blue-chip Singapore thất vọng, thậm chí tức giận.

Họ tin rằng các cổ phiếu bluechip là an toàn và sẽ ổn miễn là họ nắm giữ những cổ phiếu này lâu dài.

Hãy tưởng tượng mất -38% ở Singtel, -59% ở Keppel Corp và -61% ở SIA, sau khi nắm giữ chúng trong 12 năm qua!

Những kết quả này khó ai có thể nuốt nổi. Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư cảm thấy bị phạt. Chúng ta không thể đổ lỗi cho họ vì đã mất niềm tin vào thị trường chứng khoán (hay chỉ là thị trường chứng khoán Singapore).

Chỉ số Straits Times Index (STI) thực chất là một rổ cổ phiếu blue chip ở Singapore. Chỉ số đã được sửa đổi với sự trợ giúp của công ty lập chỉ mục của Anh, FTSE, vào ngày 10 tháng 1 năm 2008. Đây là thời điểm diễn ra cuộc Đại khủng hoảng tài chính nơi thị trường chứng khoán sụp đổ.

Không cần phải thiên tài mới thấy STI đã giao dịch trong một phạm vi ngang trong 12 năm qua.

Nhưng hầu hết các nhà đầu tư có lẽ đã không mua chỉ số này. Họ có thể đã chọn và chọn một số blue chip để thay thế. Tôi nghĩ rằng đây thậm chí có thể là một lựa chọn tồi tệ hơn vì nhiều blue chip riêng lẻ đã hoạt động thực sự tồi tệ trong 12 năm qua.

Tôi đã theo dõi lợi nhuận của các thành phần STI được cải tiến vào ngày 10 tháng 1 năm 2008 - giá được điều chỉnh cho các hành động của công ty như cổ tức.

20 trong số 30 cổ phiếu bị lỗ với mức trung bình -42% trong khoảng thời gian 12 năm (hoặc cho đến khi một số cổ phiếu bị loại khỏi chỉ số)! Nó có khả năng hoạt động kém hơn một chỉ số hoạt động kém.

8 cổ phiếu tăng giá với mức lợi nhuận trung bình 40% trong 12 năm qua. Phong độ tốt nhất là ThaiBev với 142%.

2 đã bị hủy niêm yết và tôi thậm chí không thể lấy dữ liệu giá lịch sử của chúng.

Và đừng quên Noble, hiện đang bị đình chỉ sau khi thổi phồng giá trị đầu tư của các công ty liên kết tại Úc. Có, một blue chip có thể trở thành một trò gian lận. Các công ty gian lận không chỉ giới hạn ở Trung Quốc.

Olam cũng bị tấn công bởi một kẻ bán khống (Muddy Waters) cho đến khi Temasek Holdings cứu họ khỏi tập phim xấu xí. Tuy nhiên, Temasek không thể cứu nó khỏi bị loại khỏi chỉ mục khi hiệu suất của nó suy yếu.

Cái hay của đầu tư theo chỉ số là nhà quản lý quỹ sẽ thay thế những cổ phiếu bị loại khỏi chỉ số. Nhưng một nhà đầu tư không chắc sẽ bán một cổ phiếu chỉ vì nó không còn trong chỉ số. Trong trường hợp của Olam, một nhà đầu tư sẽ lỗ 32% nếu bán nó vào năm 2015 (năm Olam bị đuổi khỏi nhà). Nhưng nếu giữ Olam cho đến ngày hôm nay, anh ta đã lỗ 55%.

11 trong số các thành phần STI vào ngày 10 tháng 1 năm 2008 đã được thay thế. Tôi tin rằng nhiều nhà đầu tư vẫn đang giữ chúng cho đến ngày hôm nay. Đây là màn trình diễn của họ, hầu hết đều tệ hơn.

Những con số rất xấu phải không?

Nhưng những gì đã làm là xong.

Nếu bạn đã phải chịu một số mất mát này, bạn phải học hỏi và tiếp tục.

Tại sao thị trường chứng khoán của SG hoạt động kém hiệu quả

Nó không thể chuyển đổi thành “ nền kinh tế mới “.

“Nền kinh tế mới” bao gồm phần lớn các công ty công nghệ trong khi nền kinh tế cũ chủ yếu bao gồm các công ty tài chính và bất động sản.

Đây là sơ đồ tôi đã vẽ vào tháng trước. Tôi muốn thể hiện mối tương quan giữa mức độ hiển thị công nghệ trong chỉ số và lợi nhuận của nó - mức độ hiển thị công nghệ càng cao, lợi nhuận càng cao.

Không có gì ngạc nhiên khi STI không tiếp xúc với công nghệ. Một nửa trọng số chỉ số của chúng tôi bao gồm 3 ngân hàng (DBS, OCBC và UOB) và REITs tạo nên một phần lớn khác trong trọng số chỉ số của chúng tôi.

Điều này giải thích cho hiệu suất kém, theo ý kiến ​​của tôi.

Điều đó nói rằng, xin đừng vội kết luận sai. Xu hướng này không gợi ý rằng giải pháp là chỉ mua các công ty công nghệ và nắm giữ chúng mãi mãi.

Đúng hơn, bài học chính là:

Thị trường luôn thay đổi

Những gì thời thượng ngày nay có thể không còn như vậy trong tương lai.

Trường hợp cụ thể, Keppel Corp, Sembcorp Ind và Sembcorp là những động lực thúc đẩy lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong đợt tăng giá năm 2007. Họ kiếm được nhiều tiền đến mức người ta thường nghe chuyện nhân viên nhận tiền thưởng 6 tháng. Đó là những ngày tốt đẹp.

Những cổ phiếu này là những cổ phiếu được yêu thích vào thời điểm đó, và đó là cách mà nhiều nhà đầu tư đã bị hút vào khi ở đỉnh cao và đã giữ chúng cho đến ngày hôm nay. Ngay cả những gã khổng lồ như ExxonMobil cũng không được tha khi nền kinh tế tái cấu trúc.

SPH là công ty độc quyền về phương tiện in ấn ở Singapore. Điều gì có thể xảy ra cho đến khi nó xảy ra sự cố - Google và Facebook đã lấy đi bữa trưa.

Singtel và Starhub cũng là những đứa con cưng trong số các nhà đầu tư, thu về phí đăng ký định kỳ với tỷ lệ duy trì cao. Cho đến khi chính phủ quyết định, họ đã thực hiện quá nhiều và gây ra sự cạnh tranh làm xói mòn lợi nhuận và làm giảm giá cổ phiếu của họ.

Vì vậy, tôi lặp lại một lần nữa - thị trường thay đổi. Các chỉ số thay đổi để phản ánh những thay đổi trong nền kinh tế và thị trường. Không chỉ STI, ngay cả S&P 500 cũng đã trải qua rất nhiều thay đổi trong nhiều thập kỷ - các công ty đến và đi.

Thật khó để mua một cổ phiếu sẽ phát triển trong nhiều thập kỷ bởi vì mọi thứ thay đổi. Quan điểm đầu tư của bạn cần được cập nhật và danh mục đầu tư của bạn cũng cần thay đổi theo thời gian.

Giờ đây, các cổ phiếu công nghệ đều đang nổi cơn thịnh nộ bởi vì thị trường hiện đang ủng hộ câu chuyện.

Đừng chỉ mua vì hiệu suất của họ đã tốt, chỉ để mắc phải những sai lầm tương tự với cổ phiếu dầu khí trong quá khứ - mua cao và xem giá giảm khi câu chuyện thay đổi.

Bạn cần phải có một suy nghĩ thấu đáo thông qua luận điểm đầu tư được cập nhật theo thời gian.

Thay đổi là hằng số duy nhất.

Nhấp chuột? Không làm cho nó kém đúng hơn chút nào.

Charles Darwin nói, “ nó không phải là loài mạnh nhất trong số các loài còn sống sót, cũng không phải là loài thông minh nhất; nó là thứ dễ thích nghi nhất với sự thay đổi. “

Là một nhà đầu tư, điều quan trọng là phải phân biệt đâu là tác động tạm thời ( tác động nào bạn nên giữ) so với thay đổi vĩnh viễn ( mà bạn nên bảo lãnh ). Đôi khi thật khó để phân biệt giữa hai điều này.

Nghe có vẻ như công việc khó khăn?

Đúng như Charlie Munger đã nói, “ Nó không được cho là dễ dàng. Ai thấy dễ thì ngu. “