Bạn có thể đã nghe nói về sự thiếu hụt chip bán dẫn toàn cầu trên các phương tiện truyền thông chính thống cho đến bây giờ và có thể tự hỏi vấn đề này nghiêm trọng như thế nào.
Chất bán dẫn là thành phần thiết yếu được tìm thấy trong nhiều thiết bị điện tử không thể thiếu trong cuộc sống hiện đại của chúng ta. Các thiết bị như thiết bị y tế, điện thoại thông minh và thậm chí cả bộ điều khiển từ xa, tất cả đều phụ thuộc vào vật liệu này.
Tuy nhiên, kể từ năm ngoái, ngành công nghiệp bán dẫn đã phải đối mặt với tình trạng thiếu chip bán dẫn do nhu cầu bất ngờ đối với các thiết bị điện tử gây ra bởi các vụ khóa máy trên khắp thế giới.
Một trong những ngành bị ảnh hưởng là ngành sản xuất ô tô, đặc biệt là những ngành đang sản xuất xe điện. Theo báo cáo của CNA, tình trạng thiếu chip có thể khiến các nhà sản xuất ô tô mất 110 tỷ USD doanh thu trong năm nay, tăng so với ước tính trước đó là 61 USD. Công ty tư vấn AlixPartners dự báo cuộc khủng hoảng sẽ ảnh hưởng đến việc sản xuất 3,9 triệu xe.
Cộng đồng đầu tư đã nắm bắt được vấn đề này và đã thêm nhiều công ty chất bán dẫn vào danh mục đầu tư của họ. iShares PHLX Semiconductor ETF (Nasdaq:SOXX), một quỹ ETF theo dõi các công ty Hoa Kỳ thiết kế, sản xuất và phân phối chất bán dẫn, tăng 72% so với một năm trước.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét nguyên nhân của sự thiếu hụt chip bán dẫn, tác động của nó và quan trọng nhất là có cơ hội đầu tư nào để chúng ta tận dụng không?
Sự thiếu hụt chất bán dẫn toàn cầu bắt nguồn từ hai lý do chính:
Trong những ngày đầu của đại dịch, nhiều quốc gia đã chuyển sang chế độ đóng cửa. Trước tình hình kinh tế toàn cầu tăng trưởng chậm lại, các công ty như những công ty trong ngành sản xuất ô tô đã hủy đơn đặt hàng chip dùng trong hệ thống điện tử trên ô tô. Họ dự đoán nhu cầu về ô tô sẽ giảm xuống.
Tuy nhiên, trước sự ngạc nhiên của họ, doanh số bán ô tô đã tăng trở lại trong quý 3 năm ngoái, nhanh hơn dự đoán.
Điều này dẫn đến việc gấp rút đặt hàng lại những con chip đã bị hủy bỏ ban đầu từ các xưởng đúc chip. Thật không may, nhiều xưởng đúc chip như Tập đoàn Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) đã giao lại công suất dự phòng trong năm cho các công ty điện tử tiêu dùng sản xuất thiết bị điện tử như máy tính, nhu cầu tăng vọt do sự cố ngừng hoạt động.
Mặc dù nhu cầu tăng vọt đã thúc đẩy các xưởng đúc chip tăng năng lực sản xuất bằng cách xây dựng thêm xưởng đúc, nhưng điều này không thể xảy ra trong một sớm một chiều. Phải mất nhiều năm để lập kế hoạch và xây dựng các xưởng đúc mới.
Việc không có khả năng tăng sản lượng càng trở nên trầm trọng hơn do các yêu cầu về sự xa rời xã hội trong các nhà máy và sự gián đoạn trong khâu hậu cần của chuỗi cung ứng do đại dịch gây ra.
Thứ hai, mối quan hệ căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất cũng đã thêm vào vấn đề hiện nay. Khi căng thẳng Mỹ-Trung gia tăng, nhiều công ty đặc biệt là những công ty ở Trung Quốc lo ngại về sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng của họ.
Các công ty như Huawei Technologies Co, đã bắt đầu dự trữ chip bán dẫn vào năm 2019, với dự đoán sẽ bị đưa vào danh sách đen thương mại của Hoa Kỳ.
Nhu cầu lớn đến mức nhập khẩu chip của Trung Quốc đạt 380 tỷ USD vào năm 2020, chiếm 1/5 tổng lượng nhập khẩu của cả nước trong năm. Những người mua lo lắng khác sợ họ không nhận được đơn đặt hàng cũng bắt đầu đặt trước gấp đôi, điều này làm vấn đề trở nên tồi tệ hơn.
Các ngành công nghiệp ô tô chạy trên mô hình đúng lúc là những người đầu tiên bị ảnh hưởng bởi sự thiếu hụt.
Các nhà sản xuất ô tô như Toyota Motor Corp và Honda Motor Co Ltd gần đây đã thông báo ngừng sản xuất tại các nhà máy khác nhau sau khi viện lý do các vấn đề về chuỗi cung ứng, bao gồm sự thiếu hụt chip hiện tại.
Mặc dù hai công ty này không chỉ tập trung vào xe điện như Tesla, nhưng hoạt động sản xuất của họ cũng bị ảnh hưởng bởi hầu hết các xe ô tô hiện đại ngày nay đều được trang bị nhiều thiết bị điện tử hơn bao giờ hết. Tất cả các hệ thống như hệ thống treo chủ động, phanh phục hồi và màn hình hiển thị hướng lên đều phụ thuộc vào những con chip này.
Nguồn:deloitte
Vấn đề mà ngành công nghiệp ô tô phải đối mặt đã bắt đầu lan sang các ngành công nghiệp khác phụ thuộc nhiều vào chip.
Các công ty sản xuất điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng đã thấy nhu cầu về sản phẩm của họ tăng vọt nhưng không thể đáp ứng được do số lượng chip hạn chế. Một số công ty này là:
Với sự thiếu hụt đang diễn ra, cổ phiếu trong ngành bán dẫn đã hoạt động tốt cho năm 2020 và nửa đầu năm 2021.
Nếu sự thiếu hụt này tiếp tục (có khả năng xảy ra cao) , những cổ phiếu này có thể tiếp tục hoạt động tốt và đây có thể là cơ hội để bạn tận dụng.
Các công ty mà bạn có thể xem bao gồm xưởng đúc chip bán dẫn như TSMC (NYSE:TSM) và Intel (NASDAQ:INTC), những công ty đang có kế hoạch chi 100 tỷ đô la và 20 tỷ đô la tương ứng để đưa các kênh mới trực tuyến.
Vì những tấm mới này và những tấm hiện có sẽ cần được trang bị với thiết bị sản xuất chất bán dẫn , các công ty như ASML Holdings (NASDAQ:ASML) và Vật liệu Ứng dụng (NASDAQ:AMAT) cũng có thể được hưởng lợi từ sự thiếu hụt này.
Tuy nhiên, việc đổ xô mua vào các cổ phiếu bán dẫn này đã đẩy định giá của các công ty này lên cao. Do đó, bạn chỉ nên tham gia nếu bạn vẫn tin rằng có khả năng tăng giá vốn
Mặt khác, sự thiếu hụt cũng đã ảnh hưởng đến một số ngành như đã đề cập ở trên. Đây là những cổ phiếu mà bạn nên thận trọng hơn, nếu bạn tin rằng sự thiếu hụt chip bán dẫn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến sản xuất và do đó là doanh thu.
Không thể phủ nhận rằng xu hướng dài hạn đối với chất bán dẫn đang có xu hướng tăng và sẽ tiếp tục như vậy trong thế giới ngày càng được số hóa của chúng ta. Do đó, đặt cược vào các công ty trong ngành này có thể mang lại lợi nhuận tốt trong dài hạn.
Tuy nhiên, sự không thể đoán trước của nhu cầu vẫn là một rủi ro ngắn hạn.
Do tình trạng thiếu hụt đang diễn ra, nhiều xưởng đúc bán dẫn đang nỗ lực mở rộng công suất.
TSMC, nhà máy đúc bán dẫn hàng đầu có thị phần doanh thu 56% trên toàn thế giới, cho biết họ sẽ đầu tư 2,87 tỷ đô la Mỹ để mở rộng năng lực sản xuất tại nhà máy ở Nam Kinh, Trung Quốc (Nhà máy là một phần của khoản đầu tư 100 tỷ đô la Mỹ của TSMC kế hoạch trong ba năm tới dự kiến sẽ chạy với công suất tăng sau nửa cuối năm 2022).
Intel cũng đã công bố kế hoạch đầu tư khoảng 20 tỷ USD để xây dựng hai nhà máy mới ở Arizona.
Đây không phải là tất cả, chúng ta còn có các nước như Hàn Quốc, Trung Quốc và EU đang có kế hoạch tăng sản lượng của họ.
Điều này báo hiệu một sự gia tăng lớn về nguồn cung trong thời gian tới và nếu nhu cầu từ số hóa có thể theo kịp thì sẽ không có vấn đề gì.
Thật không may, có thể có một sự điều chỉnh hàng tồn kho cho ngành công nghiệp bán dẫn. Trong khi sự thiếu hụt một phần là do nhu cầu thực tế, nó cũng được thúc đẩy một phần bởi việc dự trữ hàng tồn kho và đặt trước kép như đã đề cập ở trên.
Khó có thể đo lường tác động của việc quản lý hàng tồn kho đối với tình trạng thiếu chip. Tuy nhiên, chúng tôi biết rằng hiện tượng này là có thật và có khả năng dẫn đến cung vượt quá cầu trong ngắn hạn khi các mặt hàng mới bắt đầu xuất hiện trực tuyến và các công ty quyết định sử dụng kho dự trữ của họ thay vì đặt hàng nhiều hơn.
Trong ngắn hạn, điều này có thể gây ra tình trạng dư cung chất bán dẫn và có thể ảnh hưởng xấu đến các công ty bán dẫn.
Mang trong mình rủi ro, chúng ta vẫn có thể nói một cách an toàn rằng ngành công nghiệp bán dẫn sẽ phát triển trong dài hạn.
Với quá trình số hóa và đô thị hóa, chúng ta đang phụ thuộc nhiều vào chất bán dẫn hơn bao giờ hết và nhu cầu về vật liệu này sẽ khó có thể giảm dần trong tương lai gần.
Tuy nhiên, chúng ta có thể không biết công ty bán dẫn nào sẽ hoạt động tốt trong tương lai do sự khó đoán của ngành.
Nó có tính cạnh tranh cao. Các công ty phải cạnh tranh để sản xuất chất bán dẫn công nghệ tiên tiến nhất và thậm chí chống lại các sự kiện tự nhiên như đợt hạn hán gần đây ở Đài Loan mà TSMC, xưởng đúc chất bán dẫn lớn nhất đang phải hứng chịu.
Như vậy, đây là hai ETF mà bạn có thể cân nhắc đặt cược vào toàn ngành, thay vì bất kỳ công ty riêng lẻ nào.
IShares PHLX Semiconductor ETF * nhằm theo dõi Chỉ số bán dẫn bao gồm ba mươi công ty Hoa Kỳ thiết kế, sản xuất và phân phối chất bán dẫn.
Kể từ khi thành lập vào ngày 10 tháng 7 năm 2001, nó đã mang lại lợi nhuận hàng năm 10,83% cho các nhà đầu tư. Với một trong những tài sản lớn nhất đang được quản lý (6.225 triệu đô la) và tỷ lệ chi phí thấp là 0,46%, đây là một ETF tuyệt vời mà các nhà đầu tư có thể cân nhắc.
* Bắt đầu từ hoặc khoảng ngày 21 tháng 6 năm 2021, quỹ sẽ tìm cách theo dõi chỉ số cơ bản mới, Chỉ số bán dẫn ICE và sẽ ngừng theo dõi Chỉ số ngành bán dẫn PHLX SOX. Tên quỹ cũng sẽ thay đổi thành iShares Semiconductor ETF .
Hiện tại, top 10 của iShares PHLX Semiconductor ETF như hình dưới đây:
Từ lâu, Trung Quốc đã tụt hậu so với nhiều nước về sản xuất chip bán dẫn. Thay vào đó, họ chủ yếu dựa vào nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu chip bán dẫn của mình.
Hiện tại, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), nhà sản xuất chip lớn nhất Trung Quốc, chỉ có khả năng sản xuất chip 14 nanomet thua xa các đối thủ cạnh tranh. Các xưởng đúc như TSMC đã bắt đầu sản xuất chip 5 nanomet (càng nhỏ càng tốt).
Trong khi Trung Quốc có thể tiếp tục dựa vào đối tác thương mại của mình, mọi thứ đã thay đổi trong những năm gần đây.
Khi căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc gia tăng, Mỹ đã áp đặt cho Trung Quốc nhiều biện pháp hạn chế nhằm kìm hãm sự phát triển của các công ty công nghệ hàng đầu của Trung Quốc. Những điều này hạn chế nhiều công ty công nghệ Trung Quốc tiếp cận chất bán dẫn của các công ty Mỹ. Đồng thời, họ cũng cắt đứt các công ty Trung Quốc khỏi các nhà cung cấp và công nghệ của Mỹ, những thứ mà nhiều nhà sản xuất chip toàn cầu dựa vào để sản xuất phần mềm và máy móc để sản xuất chất bán dẫn.
Với tầm quan trọng của chip bán dẫn đối với Trung Quốc, Trung Quốc đã thúc đẩy họ tập trung xây dựng năng lực trong lĩnh vực này để giảm bớt sự phụ thuộc vào các quốc gia khác.
Là một phần của kế hoạch Made in China 2025, Trung Quốc đã nhấn mạnh mục tiêu dài hạn là tự cung tự cấp sản xuất chip bán dẫn. Một lần nữa trong kế hoạch 5 năm lần thứ 14 diễn ra vào tháng 3 năm 2021, Trung Quốc đã đánh giá lại việc chuyển mình thành một cường quốc sản xuất và công nghệ tự lực.
Từ năm 2021 đến năm 2025, chi tiêu cho R&D sẽ tăng hơn 7% hàng năm và các chính sách thuế thuận lợi hơn đã được thực hiện để giúp các công ty bán dẫn địa phương.
Tất cả những điều này có thể dẫn đến sự tăng trưởng lớn cho Ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc và các nhà đầu tư muốn tham gia vào sự tăng trưởng này có thể xem xét đầu tư vào Global X China Semiconductor ETF.
ETF này đã được liệt kê gần đây vào ngày 6 tháng 8 năm 2020, theo dõi Chỉ số bán dẫn FactSet Trung Quốc bao gồm 25 công ty bán dẫn Trung Quốc đang nắm giữ. Top 10 nắm giữ ETF này bao gồm SMIC mà chúng tôi đã đề cập ở trên và các công ty khác sẽ được hưởng lợi từ chính sách của Trung Quốc.
Phí quản lý cho ETF này cũng thấp ở mức 0,50% khiến đây trở thành một ETF hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Tất nhiên, ngay cả khi có tham vọng lớn, chúng ta phải hiểu rằng chất bán dẫn là một sản phẩm phức tạp và chẳng thể Trung Quốc sao chép công nghệ này.
Điều này sẽ tốn rất nhiều vốn và thời gian trước khi Trung Quốc có thể sánh ngang với các nước khác. Tuy nhiên, đây có thể là một vụ đặt cược tốt vào Trung Quốc.
Đây là danh sách tất cả các ETF bán dẫn đang được giao dịch ở Hoa Kỳ:
Nguồn:etfdb.com
Nếu ETF không phải là tách trà của bạn, bạn có thể chọn đầu tư vào các công ty bán dẫn riêng lẻ mà về lâu dài có thể tạo ra lợi tức cao hơn (mặc dù có độ biến động cao hơn) .
Dưới đây là một số công ty mà bạn có thể xem xét nghiên cứu:
Ngành công nghiệp bán dẫn là một ngành đang phát triển với ứng dụng to lớn vào cuộc sống hàng ngày của chúng ta.
Các nhà đầu tư có thể chọn đi theo xu hướng này, nếu sự phát triển trong ngành này có vẻ hấp dẫn đối với bạn. Nếu bạn đồng ý với các công ty EV và tin tưởng vào sự tăng trưởng trong tương lai của họ, các công ty bán dẫn cũng có thể hấp dẫn bạn, với số lượng lớn các chip cần thiết trong những năm tới để chế tạo các loại xe điện này.
Mặt khác, có thể hiểu tại sao các nhà đầu tư có thể chọn tránh ngành này. Chất bán dẫn là mặt hàng mà giá cả có thể khá biến động do yêu cầu thời gian dẫn hàng dài và tính chất không thể đoán trước của nhu cầu. Bất kỳ cổ phiếu nào trong ngành này đều có thể trải qua hiệu suất cổ phiếu theo chu kỳ, vì nó lên xuống cùng với chu kỳ kinh tế.
Tuy nhiên, bạn phải thẩm định kỹ lưỡng và chỉ mua khi cổ phiếu hoặc quỹ ETF bị định giá thấp. Đừng FOMO và đuổi theo nó vì điều đó thường không kết thúc tốt đẹp.
