Các nhà đầu tư đã dành phần lớn thời gian của năm 2019 để thu hút sự trợ giúp lành mạnh của các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) gần đây và các công ty khác chưa kiếm được một xu lợi nhuận nào.
Tuy nhiên, sự tăng và giảm nhanh chóng của WeWork đã làm dậy sóng Phố Wall và khiến nhiều cổ phiếu thua lỗ (nhưng vẫn là phổ biến) này quay trở lại với một số mô hình thực tế.
Tóm tắt nhanh:WeWork, một công ty tư nhân chuyên cho thuê văn phòng cho các công ty khởi nghiệp, dịch giả tự do và nhân viên của các công ty lớn, đã thu được mức định giá 47 tỷ đô la vào tháng 1 năm 2019. Nhưng trước đợt IPO dự kiến vào tháng 9, các nhà đầu tư và thành viên siêng năng của các phương tiện truyền thông đã xem xét kỹ lưỡng tài chính của công ty, tiết lộ các vấn đề quản trị công ty và các khoản lỗ lớn, ngày càng tăng khiến WeWork phải tạm dừng việc chào bán của mình. Định giá của công ty giảm mạnh, Giám đốc điều hành Adam Neumann buộc phải từ chức và Ngân hàng đa quốc gia Nhật Bản (SFTBY), vốn đầu tư mạnh vào WeWork trước đợt chào bán, gần đây đã cung cấp cho công ty gói "giải cứu" 9,5 tỷ USD có giá trị dưới 8 tỷ USD .
Trước đợt chào bán dự kiến, nhà phân tích Sam McBride của New Constructs Investment Research đã gọi WeWork là "đợt IPO kỳ cục nhất năm 2019". Về mặt kỹ thuật, ông ấy đã sai - IPO không bao giờ xảy ra. Về mặt tinh thần, anh ấy đã đi đúng hướng.
Sự sụp đổ của WeWork đã khiến nhiều đợt IPO gần đây và các cổ phiếu thiếu hụt thu nhập ròng khác thấp hơn. Nhưng đừng từ bỏ chúng cho đến chết. Các công ty không có lợi nhuận, một khi họ đạt đến một quy mô nhất định và hoạt động kinh doanh của họ phát triển, cuối cùng có thể tạo ra lợi nhuận và thưởng cho các cổ đông bằng những khoản lợi nhuận hấp dẫn. Chỉ cần hỏi các cổ đông lâu năm của Amazon.com (AMZN).
Dưới đây là 10 lựa chọn cổ phiếu có thể thua lỗ ngày hôm nay, nhưng không phải là mãi mãi. Đó có thể là một chuyến đi gập ghềnh cho đến khi họ vượt qua được cái bướu đó, nhưng khi đã vượt qua được, hãy coi chừng.
Dữ liệu tính đến ngày 28 tháng 10.
Không phải ngẫu nhiên mà nhiều công ty khởi nghiệp công nghệ dựa trên đám mây thường thua lỗ khi chúng ra sàn chứng khoán. Đó là bởi vì trong nhiều trường hợp, họ có các mô hình kinh doanh dựa trên đăng ký yêu cầu phải đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô trước khi tạo ra lợi nhuận.
Từng chút một, từng inch một, các lựa chọn cổ phiếu chẳng hạn như Ngày làm việc (WDAY, $ 159,40) - cung cấp các ứng dụng doanh nghiệp cho các chức năng nhân sự, quản lý tài chính và phân tích kinh doanh - sẽ đảm bảo đủ khách hàng thanh toán cho các dịch vụ dựa trên đám mây hàng tháng để trang trải chi phí của họ và mang lại lợi nhuận.
Workday hầu như không phải là một đợt IPO gần đây - nó đã được công khai vào tháng 10 năm 2012 với giá 28 USD / cổ phiếu và giá trị của nó cao hơn 470% so với ngày hôm nay. Tuy nhiên, trong khi công ty thường xuyên công bố lợi nhuận, những lợi nhuận đó dựa trên cơ sở không phải GAAP (các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) bao gồm các yếu tố khác. Trên cơ sở GAAP, khoản lỗ của nó đã tăng từ 80 triệu đô la trong năm tài chính 2012 lên 418,3 triệu đô la trong năm tài chính 2019.
Nhưng điều đó không nói lên toàn bộ câu chuyện. Khoản lỗ 80 triệu đô la đó mang lại doanh thu 134,4 triệu đô la - lỗ khoảng 60 xu cho mỗi đô la doanh thu. Trong năm tài chính 2019, Workday đã thu hẹp mức lỗ 19 xu cho mỗi đô la doanh thu - giảm 70%. Với tốc độ đó, nó sẽ có lãi trong vòng vài năm tới.
Báo cáo hàng quý gần đây nhất của Workday (quý 2 năm tài chính 2020) tích cực đến mức công ty đã nâng triển vọng doanh thu đăng ký cho cả năm. Hiện nó dự đoán mức tăng hàng năm khoảng 28%.
Pinterest (PINS, 26,25 đô la), ứng dụng truyền thông xã hội để chia sẻ ý tưởng và sở thích một cách trực quan, đã được công khai vào ngày 17 tháng 4 năm 2019, với giá 19 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nó gần như không gây được tiếng vang như đợt IPO vào năm 2017 của Snapchat, công ty mẹ Snap Inc. (SNAP), một công ty truyền thông xã hội dựa trên hình ảnh khác.
Nhưng về lâu dài, nó dường như có một con đường tốt hơn để tạo ra lợi nhuận.
Vào ngày 1 tháng 8, Pinterest đã công bố kết quả quý II tốt ngoài bảng xếp hạng. Doanh thu bùng nổ 62% so với cùng kỳ năm ngoái lên 261,2 triệu đô la. Khoản lỗ đã điều chỉnh (không phải GAAP) của nó là 24,5 triệu đô la, hay 6 xu trên mỗi cổ phiếu - thu hẹp hơn 28% so với mức lỗ của quý năm trước và tốt hơn 2 xu trên mỗi cổ phiếu so với những gì các nhà phân tích mong đợi.
Pinterest cũng đạt 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) trong quý II, cao hơn 30% so với một năm trước đó. Trong số 300 triệu MAU của nó, 28% là ở Hoa Kỳ, nơi doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) là 2,80 đô la.
Cơ hội của nó bên ngoài Hoa Kỳ là rất lớn. Mặc dù ARPU chỉ là 11 xu, nhưng con số này vẫn tốt hơn 123% so với một năm trước. Trong khi đó, doanh thu quốc tế tăng gần gấp ba lần, trong khi số lượng người dùng hoạt động hàng tháng bên ngoài Hoa Kỳ tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giám đốc điều hành Ben Silbermann cho biết trong thông cáo báo chí quý 2:“Chúng tôi cũng tiếp tục phát triển và đa dạng hóa cơ sở nhà quảng cáo cũng như cải thiện khả năng đo lường hiệu quả chi tiêu quảng cáo của các nhà quảng cáo. "Đây là một phần trong nỗ lực không ngừng và lớn hơn của chúng tôi nhằm tạo ra giá trị cho các doanh nghiệp trên Pinterest."
Doanh thu có thể đạt 1,1 tỷ đô la trong năm nay. Và công ty dự kiến lợi nhuận hàng năm vào năm 2021.
Twilio (TWLO, 106,40 USD) là một công ty truyền thông đám mây có nền tảng cho phép khách hàng nhúng giọng nói, nhắn tin, video và email vào các ứng dụng phần mềm của họ để họ có thể giao tiếp hiệu quả hơn với khách hàng. Đó là công ty dẫn đầu trong CPaaS (nền tảng truyền thông dưới dạng dịch vụ) và Gartner dự án rằng từ năm 2016 đến năm 2021, chi tiêu cho mục đích sử dụng cuối vào cơ sở hạ tầng CpaaS sẽ tăng 50% hàng năm, đặt TWLO vào vị trí của người điều khiển để tăng trưởng.
Twilio là một trong những dịch vụ công khai hoạt động tốt nhất trong bộ nhớ gần đây. Nó có giá 15 USD / cổ phiếu vào tháng 6 năm 2016 và đã tăng gần 610% kể từ đó.
Nhưng công ty thua lỗ. Trên thực tế, nó mất rất nhiều.
Trong sáu tháng đầu tiên của năm tài chính 2019, Twilio đã lỗ 129,1 triệu đô la Mỹ, cao hơn 171% so với 47,7 triệu đô la mà nó đã mất trong cùng kỳ năm ngoái. Đó là mặc dù doanh thu đã tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái lên 508,2 triệu đô la.
Bạn có thể chọn để xem kính ở mức đầy một nửa. Công ty dự kiến sẽ kiếm được lợi nhuận không phải GAAP (sau khi cộng lại khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu và các khoản trả một lần khác) từ 17 đến 18 xu cho mỗi cổ phiếu trong năm nay. Điều đó theo sau khoản lợi nhuận không phải GAAP 11 xu vào năm 2018, thay đổi so với mức lỗ 19 xu vào năm 2017. Trong khi mục tiêu phải là đầu tư vào các cổ phiếu cuối cùng tạo ra lợi nhuận GAAP đáng kể, thực tế là Twilio đã chuyển hướng và tạo ra lợi nhuận không phải GAAP ngày càng tăng là một bước đi đúng hướng.
Twilio kết thúc quý II với 161.869 tài khoản khách hàng hoạt động so với 57.350 tài khoản một năm trước đó. Một phần của sự gia tăng bao gồm các khách hàng có được từ việc mua lại SendGrid trị giá 3 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2019. SendGrid chuyên giúp các nhà phát triển phần mềm liên lạc qua email.
Và vào tháng 8, Twilio đã tung ra Verified by Twilio, cho phép các công ty thực hiện các cuộc gọi điện thoại xác định ai đang gọi và mục đích của cuộc gọi. Sáng kiến này nhằm cải thiện tỷ lệ người tiêu dùng trả lời cuộc gọi. Khoảng 70% người tiêu dùng sẽ không trả lời cuộc gọi từ một số không xác định.
Giám đốc điều hành Netflix (NFLX) Reed Hastings đã tuyển dụng Anthony Wood để xây dựng cho anh ta một trình phát trực tuyến vào năm 2007. Hastings quyết định hủy bỏ dự án - nhưng không phải trước khi đưa cho Wood 6 triệu đô la để tạo ra Roku đầu tiên (ROKU, $ 146,88) trình phát trực tuyến vài tháng sau vào năm 2008.
Wood là CEO của Roku kể từ đó.
Ngoài việc bán các thiết bị phát trực tuyến, Roku còn tạo ra doanh thu bằng cách cấp phép hệ điều hành Roku TV của mình cho các nhà sản xuất TV Thông minh và bằng cách bán quảng cáo trên nền tảng Roku, bao gồm Kênh Roku đã ra mắt vào tháng 9 năm 2017.
Gần đây, các nhà phân tích của William Blair cho rằng Roku có thể đang phát triển với tốc độ nhanh hơn Netflix ở cùng giai đoạn phát triển.
"Theo quan điểm của chúng tôi, Roku sẽ trải qua các giai đoạn tăng trưởng quốc tế theo từng giai đoạn tương tự như Netflix đã làm trong quá trình mở rộng quốc tế", nhà phân tích Ralph Schackart cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào ngày 27 tháng 8. "Nhìn vào chín quý gần đây nhất của Roku so với Netflix trong các giai đoạn đầu của Giai đoạn II, trung bình Roku đạt mức tăng trưởng 9% so với quý trước, so với mức trung bình 8% của Netflix. "
Roku hiện có 30,5 triệu người dùng tích cực. Schackart tin rằng nền tảng này sẽ đạt 80 triệu tài khoản đang hoạt động và 4,5 tỷ đô la doanh thu vào năm 2025. Cũng nhà phân tích này ước tính rằng ARPU của nó sẽ tăng từ 21,06 đô la vào quý 2 năm nay lên 58 đô la vào năm 2025.
Bản thân Roku dự kiến doanh thu hàng năm sẽ đạt ít nhất 1,1 tỷ đô la trong năm nay. Nó sẽ thua lỗ trong năm nay, mặc dù nó dự kiến EBITDA đã điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) là dương, trong phạm vi 30 triệu đô la và 40 triệu đô la. Khi bạn cho rằng các nhà phân tích của Needham cho rằng Roku dự kiến sẽ chiếm được một phần lớn trong thị trường quảng cáo trị giá 70 tỷ đô la ở Hoa Kỳ, công ty ít nhất có vị trí để chuyển sang lợi nhuận GAAP trong vài năm tới.
Chỉ cần cẩn thận. Kiplinger gần đây đã trích dẫn Roku trong số một số cổ phiếu để xem liệu thị trường có rung chuyển hay không và vì lý do chính đáng. Người bán đã hạ gục Roku tới 44% vào tháng 9 trong bối cảnh cung cấp dịch vụ phát trực tuyến của Apple (AAPL) và Comcast (CMCSA), mặc dù nó đã phục hồi phần lớn điểm đã mất kể từ đó, một phần do Apple đã công bố dịch vụ phát trực tuyến Apple TV + mới của mình sẽ có sẵn trên các thiết bị Roku. Tuy nhiên, đây là một trong những cổ phiếu được định giá cao nhất trong số các cổ phiếu này với doanh số gần 19 lần, vì vậy nó có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá nặng nề khi thị trường sụt giảm trên diện rộng.
Ngoài thịt (BYND, 105,41 đô la), nhà sản xuất các lựa chọn thay thế thịt có nguồn gốc thực vật, đã giúp tạo ra một sự thay đổi lớn trong cách mọi người nghĩ về protein.
Cách đây 5 năm, ít người nghe nói về thuật ngữ "người linh hoạt" - những người thường không ăn thịt, nhưng thỉnh thoảng sẽ ăn thịt hoặc cá. Giờ đây, những người thực hiện chế độ ăn kiêng này đại diện cho những khách hàng quan trọng nhất của Beyond Meat.
Khi người sáng lập Beyond Meat, Ethan Brown, thành lập công ty vào năm 2009, tầm nhìn của ông là xây dựng các sản phẩm thịt từ thực vật để đáp ứng các thách thức toàn cầu về sức khỏe, biến đổi khí hậu, sử dụng và bảo tồn tài nguyên thiên nhiên và phúc lợi động vật. Theo một cuộc thăm dò của Gallup năm 2018, trong khi Brown đang cố gắng cứu hành tinh, sẽ khó có thể làm được điều đó một cách bền vững khi nhắm vào những người ăn chay và thuần chay, những người chiếm lần lượt 5% và 3% dân số Hoa Kỳ, theo một cuộc thăm dò của Gallup năm 2018. Nhưng một nghiên cứu của OnePoll năm 2018 cho thấy 38% người Mỹ tự cho mình là người linh hoạt.
Vì vậy, Brown đã tạo ra các sản phẩm làm từ thực vật như Beyond Burger không thể phân biệt được với các sản phẩm làm từ động vật. Doanh thu của Beyond Meat tăng trưởng ấn tượng, từ 16,2 triệu USD năm 2016 lên 87,9 triệu USD năm 2018. Nhưng quan trọng hơn cả là thành tích gần đây nhất của hãng. Cuối ngày 28 tháng 10, BYND báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên của GAAP - thu nhập trị giá 6 xu trên mỗi cổ phiếu, so với mức lỗ 1,45 đô la trên mỗi cổ phiếu trong quý năm trước - với doanh thu tăng cao hơn 250% lên 92 triệu đô la.
Cổ phiếu BYND đã phản hồi vào ngày 29 tháng 10 bằng cách giảm tới 24% trong phiên giao dịch giữa ngày, điều này cho bạn thấy rằng có nhiều điều đối với hiệu suất cổ phiếu hơn là chỉ lợi nhuận. Trong trường hợp của Beyond Meat, thời gian khóa cửa của nó - một khoảng thời gian sau khi IPO mà nhân viên và một số nhà đầu tư trước IPO không thể bán cổ phiếu của họ - đã hết hạn, cho phép những người này cuối cùng kiếm tiền từ cổ phiếu của họ.
Giống như Roku, Beyond Meat là một trong những cổ phiếu dễ bị tổn thương hơn được lựa chọn ngoài thị trường vì mức định giá vẫn còn cao. Hơn nữa, vẫn còn phải xem liệu lợi nhuận hàng quý này có phải chỉ là một đốm sáng hay không. Nhưng rõ ràng, các hoạt động của nó đã đi đúng hướng.
Công ty lưu trữ tệp dựa trên đám mây Dropbox (DBX, 20,07 đô la) đã báo cáo kết quả quý 2 năm 2019 vào ngày 8 tháng 8. Các nhà đầu tư không ấn tượng đã khiến cổ phiếu giảm 13% theo phản ứng, nhưng nhà phân tích Richard Davis của Canaccord đã gặp khó khăn trong việc hiểu phản ứng này.
Davis viết trong một lưu ý cho khách hàng:"Tất cả các chỉ số hướng tới tương lai có liên quan cho Dropbox đều thuận lợi trong quý này, đánh dấu sự tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền hoạt động, ARPU tốt hơn mong đợi và dự báo doanh thu tăng". "À, nhưng chiếc cốc trống 1/8, và đúng là Dropbox đã vi phạm tính chính thống của Excel về những kỳ vọng không được hướng dẫn."
Davis đang đề cập đến ARPU quý II của công ty là 120,48 đô la, chỉ cao hơn 3,3% so với $ 116,66 ARPU của năm trước và giảm nhẹ so với quý trước là 121,04 đô la.
Tuy nhiên, Giám đốc tài chính Dropbox Ajay Vashee cho rằng sự sụt giảm là do biến động tiền tệ và cho biết nó sẽ phục hồi trong nửa cuối năm. Khi công ty tiếp tục tung ra ứng dụng Dropbox, ứng dụng này sẽ thay đổi hoàn toàn trải nghiệm người dùng trở nên tốt hơn, ARPU của Dropbox sẽ tăng lên.
"Với Dropbox mới, bạn có một ứng dụng chuyên dụng. Đó là không gian làm việc nhiều hơn thay vì chỉ là danh sách tệp tĩnh", CEO Drew Houston cho biết trong cuộc gọi thu nhập. "Bạn nhìn thấy mọi người và bạn thấy nhận xét, và bạn thấy hoạt động và tất cả những thứ bạn mong đợi trong một ứng dụng cộng tác thời gian thực. Chúng tôi nghĩ rằng đó là một trải nghiệm khác biệt thế hệ so với những người khác."
Sản phẩm được thiết kế lại của Dropbox sẽ tiếp tục đến tay khách hàng trong thời gian còn lại của năm 2019. Bạn có thể mong đợi sẽ có một vài va chạm trên đường. Nhưng công ty đã tạo ra thu nhập ròng hàng quý dương và về lâu dài, nó sẽ trở nên có lợi nhuận GAAP liên tục trong nhiều năm tới.
Medallia có trụ sở tại San Francisco (MDLA, $ 28,20) là công ty đi đầu trong phần mềm quản lý trải nghiệm (XM) - một loại phân tích kinh doanh mang tính đột phá giúp các công ty giải thích tín hiệu dữ liệu từ khách hàng để cải thiện trải nghiệm tổng thể của khách hàng.
Medallia ra mắt công chúng vào ngày 18 tháng 7 với giá 21 đô la một cổ phiếu, nhưng trong khi giá hiện tại của nó cao hơn 34%, bạn có thể cảm ơn một lượng lớn trong ngày đầu tiên. Cổ phiếu đã mất một phần ba giá trị kể từ khi đạt đỉnh vào ngày 26 tháng 7.
Mặc dù mới bắt đầu phát triển quản lý trải nghiệm, nền tảng SaaS (phần mềm như một dịch vụ) của Medallia sử dụng công nghệ trí tuệ nhân tạo dựa trên học sâu để giúp khách hàng hiểu người mua cuối cùng. Trong quá trình thu thập dữ liệu trải nghiệm, mỗi năm, Medallia phân tích hơn 4,9 tỷ trải nghiệm trong khi thực hiện hơn 8 nghìn tỷ phép tính hàng ngày để giúp khách hàng của mình đưa ra quyết định kinh doanh tốt hơn.
Philip Winslow của Wells Fargo là một trong những nhà phân tích nên cân nhắc về Medallia ngay sau khi chào bán. Ông bắt đầu mua cổ phiếu ở mức Khả quan (tương đương Mua) và giá mục tiêu 45 đô la.
Winslow viết trong một lưu ý cho khách hàng. "Chúng tôi tin rằng Medallia có vị trí tốt để nắm bắt được sự quan tâm ngày càng tăng đối với XM bằng giải pháp cấp doanh nghiệp toàn diện."
Bản cáo bạch của Medallia cho biết tổng thị trường có thể giải quyết của nền tảng quản lý trải nghiệm của nó là 68 tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là doanh thu 246,8 triệu đô la của nó cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2019, chiếm khoảng ba phần mười phần trăm thị trường có thể giải quyết được. Nếu điều đó không đủ tiềm năng sinh lợi, thì gần đây, Medallia đã mở rộng trọng tâm của mình khỏi các doanh nghiệp lớn để thu hút doanh nghiệp từ các công ty vừa.
Do đó, việc MDLA thua lỗ 82,2 triệu đô la trong cùng năm tài chính đó không phải là mối lo ngại đối với một doanh nghiệp đang ở tầng trệt của cơ hội đang phát triển.
Một số lựa chọn cổ phiếu, chẳng hạn như Freshpet (FRPT, $ 50,50), hãy cung cấp những sản phẩm tốt đến mức dường như không thể để chúng nằm trong biển mực đỏ vĩnh viễn.
Freshpet bắt đầu thành lập tại Secaucus, N.J., vào năm 2006. Nhiệm vụ của nó là cung cấp thực phẩm tươi sống cho những người nuôi chó và mèo. Một lưu ý từ tác giả:Tôi là một chủ sở hữu mèo đã tận mắt trải nghiệm cách các sản phẩm của Freshpet giữ cho con mèo già, gầy còm của tôi không chết đói. Cô ấy sẽ không ăn bất cứ thứ gì. Sau đó, Freshpet đi cùng, và cô ấy không thể ngừng ăn. Hiện cô ấy đã mất, nhưng sản phẩm đã kéo dài chất lượng cuộc sống của cô ấy trong ít nhất hai năm.
Thú cưng là một thị trường rộng lớn và nó chỉ ngày càng lớn hơn. Thị trường chăm sóc thú cưng toàn cầu đạt 125 tỷ USD vào năm 2018 và dự kiến sẽ mở rộng lên 203 tỷ USD vào năm 2025. Nó đã tăng trưởng hàng năm kể từ năm 2001, kể cả trong thời kỳ Đại suy thoái. Đây là tất cả những lý do mà ngay cả ngành quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cũng tham gia, với việc ra mắt ProShares Pet Care ETF (PAWZ) vào cuối năm 2018.
Doanh thu của Freshpet trong quý 2 tăng 26,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 60,1 triệu USD. Công ty dự kiến doanh thu sẽ vượt quá 244 triệu đô la trong cả năm, tăng hơn 26%. Công ty đã không cung cấp hướng dẫn về thu nhập ròng trong cả năm, nhưng họ dự kiến EBITDA đã điều chỉnh sẽ vượt quá 29 triệu đô la, tăng trưởng 43% so với cùng kỳ năm trước. Cộng đồng các nhà phân tích nhận thấy công ty đang chuyển từ mức lỗ không phải GAAP là 15 xu / cổ phiếu vào năm ngoái thành lợi nhuận 5 xu vào năm 2019.
Khi tiếp tục thực hiện chiến lược Nguồn cấp dữ liệu tăng trưởng, Freshpet sẽ tiếp tục mở rộng phân phối của mình ở Hoa Kỳ, Canada và Vương quốc Anh. Chậm và ổn định sẽ giành chiến thắng trong cuộc đua.
Trupanion (TRUP, 23,30 đô la) là một trò chơi bí mật khác đối với nền kinh tế vật nuôi. Nó đã cung cấp các kế hoạch y tế hàng tháng cho chó và mèo ở Hoa Kỳ, Canada và Puerto Rico kể từ năm 2000.
Điều khác biệt đối với những lựa chọn cổ phiếu như Trupanion là khoản thanh toán cho các yêu cầu bảo hiểm thường cao hơn nhiều so với doanh thu đăng ký mà công ty nhận được. Do đó, mô hình kinh doanh vốn có nhiều khiếm khuyết.
"Điều thực sự, thực sự có vấn đề đối với họ là đó là một cuộc tập trận lớn trong việc lựa chọn bất lợi", Bradley Safalow, người sáng lập PAA Research, cho biết vào tháng 8. "Họ đang mua thú cưng của họ tại bác sĩ thú y. Vì vậy, bạn đang mua thú cưng mà trong nhiều trường hợp đã có vấn đề về sức khỏe."
Tuy nhiên, lập luận không công nhận rằng nhiều chủ sở hữu vật nuôi đưa con vật của họ đến bác sĩ thú y để đảm bảo chúng duy trì sức khỏe hoàn hảo. Giống như con người đến bác sĩ để khám sức khỏe hàng năm hoặc nha sĩ để làm sạch định kỳ.
Ngoài ra, mô hình kinh doanh của công ty cũng rất gần với việc kiếm tiền. Cộng đồng các nhà phân tích nhận thấy Trupanion đã giảm từ mức lỗ 3% trên mỗi cổ phiếu vào năm 2018 xuống mức thâm hụt 13% trong năm nay, nhưng họ dự kiến lợi nhuận 2% vào năm 2020.
Tổng số vật nuôi đăng ký của Trupanion được đăng ký trong quý II (461.314) đã tăng lên 60.281 vật nuôi trong 12 tháng qua. Đó là thêm 41,3 triệu đô la doanh thu hàng năm dựa trên doanh thu trung bình hàng tháng cho mỗi vật nuôi là 57,11 đô la. Nếu nó tiếp tục tăng tổng số vật nuôi đăng ký đăng ký lên 15% mỗi quý, quy mô của Trupanion cuối cùng sẽ phù hợp với nó chứ không phải chống lại nó.
LendingClub (LC, $ 13,23) được bắt đầu vào năm 2006 với tư cách là một thị trường cho vay trực tuyến mang những người đi vay và nhà đầu tư lại với nhau để tạo điều kiện cho tín dụng hợp túi tiền. Ngày nay, nó tạo ra 1 tỷ đô la cho vay mỗi tháng và đã trở thành công ty dẫn đầu trong ngành cho vay cá nhân 130 tỷ đô la.
Nó đã gây thất vọng, từ quan điểm lợi nhuận. Sau 13 năm kinh doanh, bao gồm 5 năm với tư cách là một công ty giao dịch công khai, nó vẫn không tạo ra thu nhập khả quan. Nhưng trong ba năm kể từ khi Scott Sanborn trở thành Giám đốc điều hành, khoản lỗ của công ty đã giảm đáng kể khi nó đạt được quy mô và tìm cách hoạt động hiệu quả hơn.
LendingClub nhận được từ 0% đến 6% số tiền gốc ban đầu của khoản vay mà nó bắt nguồn cho các ngân hàng tham gia. Trong quý hai, nó bắt nguồn từ khoản vay 3,13 tỷ đô la, tăng từ 2,73 tỷ đô la trong quý đầu tiên và 2,87 tỷ đô la trong quý IV. Nó cũng mua một số khoản vay.
LendingClub dự kiến sẽ tạo ra doanh thu ròng từ 765 triệu đến 795 triệu đô la trong năm nay, sau 694,8 triệu đô la trong năm 2018 và 574,5 triệu đô la trong năm 2017. Trong khi đó, nó dự kiến khoản lỗ đã điều chỉnh từ 20 đến 5 triệu đô la, giảm đáng kể so với khoản lỗ đã điều chỉnh là 32,4 đô la. triệu vào năm 2018 và 73,6 triệu USD vào năm 2017.
Sanborn nói với các nhà đầu tư trong cuộc gọi hội nghị vào tháng 8 về thu nhập của mình là "Kể từ khi tôi đảm nhận vị trí CEO ba năm trước, chúng tôi đã tăng nguồn vốn lên 60% trong khi đóng góp gấp ba lần đô la". "Chúng tôi đang tận dụng dữ liệu, quy mô và mô hình thị trường của mình để thực thi có kỷ luật và kết hợp các lợi thế cạnh tranh của chúng tôi."
Nếu tiếp tục cải tiến này, LendingClub có thể kiếm tiền vào một thời điểm nào đó vào năm 2021.
