Các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm biết rằng việc tạo ra lợi nhuận vượt trội không chỉ là đưa đúng cổ phiếu vào danh mục đầu tư của bạn. Nó cũng là về việc xác định cổ phiếu để bán - cho dù đó là để chốt lãi hay hạn chế thua lỗ - và biết bạn nên tránh những công ty nào.
Biết những gì để bảo lãnh ngay bây giờ không phải là quá rõ ràng. Phần lớn thị trường chứng khoán đã hồi phục sau sự cố liên quan đến COVID, với nhiều cổ phiếu giao dịch gần bằng hoặc thậm chí cao hơn mức trước đại dịch. Thị trường hầu như không cảm thấy bình thường, nhưng ít nhất nó cũng bình thường hơn so với trước đây.
Tuy nhiên, không phải cổ phiếu nào cũng lấy lại được vị thế. Một số công ty đang gặp khó khăn trước khi đại dịch tấn công thậm chí còn tồi tệ hơn bây giờ do doanh thu và lợi nhuận bị xói mòn và bảng cân đối kế toán quá căng thẳng. Các nhà đầu tư đã giữ hy vọng về sự phục hồi tương tự đối với các cổ phiếu như những cổ phiếu này, hoặc các nhà đầu tư đang tìm kiếm các mức giảm giá mà họ vẫn có thể mua, có thể muốn cân nhắc chuyển tiền của họ ở nơi khác.
Và trong một số trường hợp, một số cổ phiếu có lẽ đã tăng quá nhanh, khiến cho việc tăng giá trở nên khó khăn hơn nhiều.
Dưới đây là 14 cổ phiếu nên bán hoặc tránh xa ngay bây giờ. Lưu ý rằng không có công ty nào trong số này có vẻ như họ sẽ bị phá sản và ngay cả những thay đổi tích cực nhỏ về tài sản cũng có thể dẫn đến sự phá sản ngắn hạn đối với những cổ phiếu này. Tuy nhiên, hầu hết đều phải đối mặt với một chặng đường khó khăn đáng kể trong ít nhất là trong năm tới và nhiều người trong cộng đồng nhà phân tích dự đoán ít khả năng tăng nếu không muốn nói là giảm thêm đáng kể ở phía trước.
Groupon (GRPN, $ 16,21) đã tạo ra một doanh nghiệp đóng vai trò là người trung gian giữa người tiêu dùng và người bán, cung cấp chiết khấu sâu cho hàng hóa và dịch vụ thông qua cửa hàng trực tuyến của mình. Các thị trường mà Groupon phục vụ đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch; phần lớn hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm khách du lịch tìm kiếm chiết khấu cho các tour du lịch và các điểm tham quan địa phương, và mảng kinh doanh này của công ty đã cạn kiệt.
Nhưng điều khiến các nhà đầu tư phải cảnh giác là GRPN cũng đã gặp khó khăn trước khi COVID-19 tồn tại. Groupon đã ghi nhận 13 quý liên tiếp giảm doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái và lỗ ròng trong năm trong sáu quý vừa qua.
Groupon hy vọng sẽ cải thiện thu nhập bằng cách loại bỏ mảng kinh doanh hàng hóa có tỷ suất lợi nhuận thấp (vào cuối năm 2020) để tập trung vào trải nghiệm địa phương, nhưng doanh số bán đơn vị trong phân khúc này đã bị giảm sút do COVID-19 ngừng hoạt động. Nhìn chung, doanh thu GRPN đã giảm 35% trong quý 3 và công ty ghi nhận khoản lỗ ròng đã điều chỉnh là 1,63 USD / cổ phiếu.
Thêm lý do cho mối quan tâm:Groupon đã loại bỏ Giám đốc điều hành Rich Williams và COO Steve Krenzer khỏi vai trò của họ vào tháng 3 và công ty đã thực hiện chia tách cổ phiếu ngược lại 1 cho 20 vào tháng 6 để lấy lại cổ phiếu của mình trên 1 đô la, đây là mức tối thiểu cần thiết để vẫn được niêm yết trên Nasdaq. (Nếu không có sự phân tách đó, cổ phiếu GRPN sẽ được giao dịch với giá khoảng 80 xu ngay bây giờ.)
Các nhà phân tích của Phố Wall cũng tỏ ra khá lạnh nhạt với Groupon. Trong khi năm người có xếp hạng Mua trên GRPN, tám người gọi đó là Giữ và năm người khác xếp nó vào số cổ phiếu của họ để bán ngay bây giờ. Tệ hơn nữa:Ước tính đồng thuận là 18% thu nhập hàng năm giảm trong năm năm tới.
Harley-Davidson (HOG, $ 28,00) là người chơi thống trị trong lĩnh vực mô tô phân khối lớn. Tuy nhiên, bất chấp thương hiệu mang tính biểu tượng của mình, công ty đã phải đối mặt với nhiều thách thức bởi nhiều năm suy giảm đều đặn trong ngành. Các nhà phân tích đổ lỗi cho cơ sở khách hàng hiện tại đang già đi của ngành cùng với sự thiếu quan tâm mới từ những người tiêu dùng trẻ tuổi.
Theo Jalopnik's Erik Shilling, đại dịch đang chuyển hoàn cảnh của Harley Davidson từ bấp bênh sang tuyệt vọng. Mua xe máy cao cấp, đắt tiền thường giảm khi thị trường việc làm suy yếu.
Theo dữ liệu của S&P Capital IQ, công ty đã công bố sự sụt giảm doanh thu của Mỹ trong 13 quý liên tiếp và 5 năm liên tiếp, theo dữ liệu của S&P Capital IQ.
Trong một lưu ý vào tháng 4 cho các nhà đầu tư, Moody's viết, "Các nguồn thanh khoản chính bao gồm khoảng 0,8 tỷ đô la tiền mặt và chứng khoán, và 1,8 tỷ đô la trong các khoản tín dụng đã cam kết. 2,6 tỷ đô la trong các nguồn này trang trải một chút cho khoản nợ 2,3 tỷ đô la sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới tại (Dịch vụ tài chính của Harley Davidson). " Moody's cũng đã hạ hạng nợ của Harley từ Baa1 xuống Baa2, đưa nó chỉ cách tình trạng rác rưởi. Cuối tháng, HOG đã cắt giảm gần 95% cổ tức xuống còn 2 xu cho mỗi cổ phiếu.
Gần đây hơn, Harley-Davidson đã công bố một cuộc tái cấu trúc sẽ loại bỏ khoảng 700 việc làm và tạo ra 42 triệu đô la phí tái cấu trúc trong quý 6.
Nhà phân tích James Hardiman của Wedbush Securities, người có xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu HOG, đã viết vào tháng 6 rằng "Mặc dù chúng tôi tin rằng đại dịch trên toàn thế giới và đội ngũ quản lý mới đã giúp công ty thực hiện một số thay đổi cấu trúc cần thiết, nhưng thách thức vẫn còn. " Nhà phân tích Robin Farley (Trung lập) của UBS dự kiến việc cắt giảm hàng tồn kho của công ty đối với mạng lưới đại lý sẽ làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2020 từ 15% đến 27%.
Nhóm khách sạn của Ruth (RUTH, $ 6,73) là một trong những công ty hoạt động kém nhất trong ngành công nghiệp nhà hàng đang bị tổn thương. Công ty, là chuỗi nhà hàng bít tết cao cấp lớn nhất Hoa Kỳ, điều hành hơn 150 địa điểm của Ruth's Chris Steak House trên toàn thế giới.
Đại dịch ngừng hoạt động đã khiến doanh số nhà hàng của họ giảm mạnh, nhưng Ruth's đã phải đối mặt với những khó khăn do sự thèm ăn thịt đỏ ngày càng suy giảm của người Mỹ. Gần 1/4 người Mỹ cho biết họ ăn ít thịt hơn và những người ăn thịt đang chuyển dần khỏi thịt bò để chuyển sang ăn những món nhẹ hơn như thịt gà.
Doanh thu nhà hàng tương đương của Ruth giảm 14% trong quý 3, doanh thu tổng thể giảm 9% và công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 13% trên mỗi cổ phiếu so với lợi nhuận 47% của năm trước đó. Quý 3 có thể chỉ là phần nổi của tảng băng COVID-19 đối với chuỗi nhà hàng bít tết. Ruth được thừa nhận là doanh thu của các nhà hàng tương đương đã giảm đáng kinh ngạc 84% trong tháng 4 trong số 56 trong số 86 nhà hàng thuộc sở hữu của công ty vẫn mở cửa. (RUTH không phá bỏ các cửa hàng thuộc sở hữu của bên nhận quyền nhưng cho biết họ đang gặp "gián đoạn kinh doanh".)
Nguồn thu nhập chính của chuỗi nhà hàng là kinh doanh bữa trưa / bữa tối và khách du lịch. Các phân khúc này có thể gặp khó khăn trong thời gian sớm phục hồi do các hạn chế đi lại và xu hướng làm việc tại nhà. Ngoài ra, các cơ sở ăn uống cao cấp thường là nhóm nhà hàng cuối cùng phục hồi khi nền kinh tế đi lên.
Các kế hoạch của Ruth để sống sót sau đại dịch xoay quanh việc ngừng xây dựng các nhà hàng mới, tạm dừng chia cổ tức và mua lại cổ phần, đồng thời tìm kiếm các khoản giảm giá thuê và miễn trừ các giao ước nợ tài chính. Ruth's gần đây cũng đã phát hành 43,5 triệu đô la cổ phiếu mới, do đó làm loãng cổ đông hiện tại. Số tiền thu được từ việc bán vốn cổ phần sẽ được sử dụng để trả các khoản vay và củng cố bảng cân đối kế toán của nó.
Ruth không có nhiều nhà phân tích theo dõi; trong số những người bao phủ cổ phiếu, một người nói rằng đó là Mua, nhưng ba người còn lại nói rằng đó là Giữ.
Trung tâm cửa hàng của nhà máy Tanger (SKT, 6,28 đô la) sở hữu và điều hành 39 trung tâm mua sắm lớn với tổng diện tích 14,3 triệu bộ vuông và trải rộng trên 20 tiểu bang và Canada.
Các quỹ đầu tư bất động sản cho trung tâm mua sắm (REITs) đã phải đối mặt với những cơn gió ngược từ các nhà bán lẻ trực tuyến và tình hình đang trở nên tồi tệ hơn, bằng chứng là các vụ phá sản giữa những người thuê đáng tin cậy một thời như JCPenney (JCPNQ), Payless, J. Crew và GNC (GNCIQ). COVID-19 đã là một đòn giáng mạnh vào ngành, dẫn đến việc đóng cửa các cửa hàng, nhu cầu nhượng quyền thuê nhà và ngày càng ít người thuê thanh toán tiền thuê.
Tiền của Tanger từ các hoạt động (FFO), một thước đo quan trọng đối với REIT, đã có vấn đề. FFO điều chỉnh cả năm đã giảm 7% trong năm 2019 và giảm 12% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1 năm 2020. Các nhà phân tích dự báo FFO sẽ giảm hai con số trong mỗi quý tiếp theo.
Nhiều nhà đầu tư sở hữu REITs để thu về những khoản cổ tức phong phú. Tuy nhiên, Tanger đã tạm ngừng chia cổ tức vào tháng 5 và sẽ phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn để khôi phục lại khoản chi trả - chưa nói đến tỷ lệ trước đại dịch - nếu nền kinh tế Hoa Kỳ chậm phục hồi hoàn toàn.
Tỷ lệ lấp đầy danh mục đầu tư của REIT vẫn ở mức cao ở mức 94% trong quý 3, nhưng Tanger báo hiệu rằng tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn. Trong một quảng cáo bán hàng cho bất động sản Jefferson, Ohio của mình, công ty cho biết tỷ lệ lấp đầy thực tế hiện tại là 83%, nhưng nó trích dẫn "67% tỷ lệ lấp đầy kinh tế được mô hình hóa với dự đoán các vị trí tuyển dụng dự kiến."
Trong ba tháng qua, hai nhà phân tích đã gọi cổ phiếu của SKT là Nắm giữ, trong khi hai nhà phân tích khác đưa nó vào số cổ phiếu của họ để bán. Các nhà phân tích của JPMorgan, khi lập mô hình mục tiêu giá 8 đô la của họ, đã giả định khả năng cắt giảm giá thuê tối thiểu 10% đến 15% cho những người thuê còn lại.
Dầu mỏ bí ẩn (OXY, $ 15,69) là một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất ở Hoa Kỳ, với các hoạt động chính ở lưu vực Permian và Vịnh Mexico. Công ty đã tăng cường đáng kể sự hiện diện của mình ở lưu vực Permian vào năm 2019 thông qua việc mua lại Anadarko Petroleum, nhưng phải gánh khoản nợ khổng lồ 38 tỷ đô la để kết thúc thương vụ. Khoản nợ này đã gây thêm rủi ro đáng kể cho hoạt động kinh doanh của công ty, đặc biệt là khi giá dầu và khí đốt vẫn giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm.
Sự đóng góp từ Anadarko đã dẫn đến doanh thu cao hơn 57% trong quý 3, nhưng Occidental ghi nhận khoản lỗ ròng 2,2 tỷ USD bao gồm 1,4 tỷ USD phí tổn thất tài sản. Trong khi sản lượng khai thác dầu và khí đốt vượt quá hướng dẫn, giá dầu giảm 16% và giá khí đốt tự nhiên giảm 28% đã làm xói mòn lợi nhuận. Giá năng lượng vẫn còn yếu và Occidental đã buộc phải giảm kế hoạch chi tiêu vốn năm 2020 lần thứ hai - việc giảm trước đó đã cắt giảm một nửa kế hoạch chi tiêu.
Occidental đã hy vọng giảm bớt nợ bằng cách bán 15 tỷ đô la tài sản, nhưng trong khi nó đã đạt được một số thành công vào năm ngoái, "Với điều kiện thị trường, chúng tôi không còn tự tin vào việc huy động đủ vốn từ việc bán cổ phần chỉ để giải quyết tất cả các khoản nợ ngắn hạn của chúng tôi kỳ hạn nhưng có nhiều lựa chọn khả dụng ", CEO Vicki Hollub cho biết trong cuộc họp báo thu nhập quý đầu tiên của công ty.
Cổ phiếu OXY đã thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư khi lợi suất của nó đạt hai con số, nhưng công ty đã cắt giảm 86% cổ tức vào tháng Ba. Hơn nữa, vào tháng 6, Moody's đã hạ cấp nợ của Occidental xuống Ba2, thấp hơn hai bậc so với mức đầu tư. Moody's trích dẫn gánh nặng nợ nần chồng chất của công ty và triển vọng cải thiện trong ngắn hạn mờ mịt là những lý do khiến công ty bị hạ cấp.
Giống như nhiều cổ phiếu đau khổ khác, OXY có thể là một giao dịch dao động ngắn hạn tuyệt vời, vì giá năng lượng phục hồi nhanh chóng có thể khiến cổ phiếu tăng giá cao hơn. Nhưng sẽ mất rất nhiều thời gian để đưa Occidental trở lại nền tảng lâu dài vững chắc.
Giá trị thị trường: 2,0 tỷ đô la
Thay đổi giá từ đầu năm đến nay :-62,3%
Chuỗi cửa hàng bách hóa Macy's (M, 6,41 đô la) đã phải đối mặt với những thách thức lớn trước coronavirus từ việc doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương giảm dần và thu nhập giảm 30% chỉ trong năm 2019. Nhà bán lẻ mang tính biểu tượng này, điều hành các cửa hàng may mặc dưới các thương hiệu Macy's, Bloomingdale's và Bluemercury, đã công bố kế hoạch vào năm 2019 để cắt giảm chi phí bằng cách đóng cửa nhiều cửa hàng hơn, nâng tổng số lần đóng cửa theo kế hoạch lên 125 trong ba năm.
Giống như các nhà bán lẻ truyền thống khác, Macy's đã và đang đánh mất khách hàng vào tay các đối thủ cạnh tranh trực tuyến. Việc đóng cửa tất cả các cửa hàng liên quan đến COVID vào giữa tháng 3 chỉ làm trầm trọng thêm tình hình vốn đã tồi tệ. Doanh thu của Macy đã giảm 45% trong quý 3, dẫn đến khoản lỗ ròng khổng lồ 2,03 USD / cổ phiếu so với lợi nhuận 44% trong cùng kỳ năm ngoái.
Macy's đã đình chỉ khoản cổ tức hàng năm 1,52 đô la vào tháng 3 và rút lại hướng dẫn tài chính năm 2020 đã ban hành trước đó.
Macy's nhắm đến những người mua sắm cao cấp, điều này khiến các thương hiệu của công ty nhạy cảm hơn với suy thoái kinh tế so với các nhà bán lẻ hàng may mặc khác. Chẳng hạn, trong cuộc suy thoái 2008-09, doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương của Macy đã giảm khoảng 5% trong cả hai năm đó.
Nhà phân tích Camilla Yanushevsky của CFRA đã nhắc lại xếp hạng Bán đối với cổ phiếu M vào tháng Bảy. Cô ấy cho rằng cửa hàng bách hóa sẽ tiếp tục giảm xuống theo vòng xoáy và coi Macy's là người chơi rủi ro hơn do bảng cân đối kế toán đòn bẩy và bất động sản khó bán.
Nhà phân tích Oliver Chen của Cowen cho rằng công ty cần đóng cửa ít nhất 20% đến 30% số cửa hàng để khôi phục lợi nhuận, cũng như cập nhật lựa chọn trang phục để thu hút những người mua sắm trẻ tuổi.
Phương tiện bên ngoài (OUT, $ 14,50) là một REIT bảng quảng cáo, chuyển tuyến và màn hình kỹ thuật số sở hữu khoảng 512.000 màn hình trên khắp Bắc Mỹ. Các bảng quảng cáo của nó được đặt dọc theo các đường cao tốc chính, nhưng REIT cũng vận hành các màn hình kỹ thuật số trên các hệ thống chuyển tuyến và trong các sân vận động thể thao theo thỏa thuận nhiều năm với các trường đại học và chính quyền thành phố.
Tăng trưởng trong thị trường quảng cáo ngoài trời tương quan chặt chẽ với mức tăng GDP, điều này cho thấy một tin xấu cho ngành này vào năm 2020. GDP của Mỹ giảm 4,8% trong quý 3, mức giảm GDP lớn nhất kể từ năm 2008 và triển vọng cho quý 6 thậm chí còn mờ nhạt hơn .
Tuy nhiên, điều khiến Outfront Media nằm trong số các cổ phiếu cần bán hiện nay là thị trường quảng cáo ngoài trời phục hồi chậm trong quá trình phục hồi kinh tế. Sau cuộc suy thoái năm 2008, ngành công nghiệp này phải mất bảy năm để trở lại mức trước suy thoái.
Outfront mang lại mức tăng trưởng doanh số 3,7% và mức tăng trưởng FFO đã điều chỉnh 2% trong quý 3. Tuy nhiên, doanh thu tăng chủ yếu nhờ tỷ giá ngoại tệ thuận lợi; loại trừ tác động này, doanh số bán hàng không đổi. Tuy nhiên, REIT cũng cảnh báo rằng kết quả quý 3 không phải là dấu hiệu cho thấy những điều sắp xảy ra và doanh thu và tỷ suất lợi nhuận dự kiến sẽ thấp hơn đáng kể vào năm 2020.
Một dấu hiệu khác cho thấy sự yếu kém trước mắt là quyết định tạm dừng chi trả cổ tức của công ty. Outfront đã trả $ 1,52 cho mỗi cổ phiếu hàng năm; không có cổ tức, REIT tăng trưởng thấp này mất đi một số sức hấp dẫn. Nó cũng có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn 4, theo dữ liệu của Morningstar.
Nhà phân tích Ben Swineburne của Morgan Stanley đã hạ cấp cổ phiếu OUT xuống "Cân bằng" vào cuối tháng 4 và cắt giảm mục tiêu giá từ 35 đô la xuống còn 13 đô la. Ông dự đoán sự sụp đổ tổng thể của thị trường quảng cáo ngoài trời sẽ tạo ra thêm ít nhất hai phần tư trong tổng số hai phần tư lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận giảm, đồng thời cho rằng Outfront là rủi ro do đòn bẩy nợ ngày càng tăng.
Khách sạn &Khu nghỉ dưỡng tại Công viên (PK, $ 8,85) là một trong những REIT nhà nghỉ lớn nhất của Mỹ. Công ty được tách khỏi Hilton (HLT) vào năm 2017 và hiện sở hữu 60 khách sạn và khu nghỉ dưỡng có thương hiệu cao cấp nằm ở các trung tâm thành phố lớn và các khu nghỉ dưỡng.
Thật không may cho REIT, các hạn chế đi lại, cách xa xã hội và đóng cửa bắt buộc của các doanh nghiệp không thiết yếu đã có tác động nghiêm trọng đến hiệu quả tài chính. Park đã phải tạm ngừng hoạt động tại 38 khách sạn của mình vì COVID-19, và dựa trên những gián đoạn khác, số phòng trống của họ vào cuối quý tháng 3 chỉ đạt 15% công suất hoạt động.
Mặc dù tỷ lệ lấp đầy khách sạn vẫn ở mức khá ở mức 61,7% trong quý 3, giảm so với mức 77,7% của quý năm trước, FFO điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của REIT đã giảm 64%. Park dự đoán doanh thu trên mỗi phòng sẽ giảm 90% trong quý tháng 6 và dự đoán kết quả sẽ không cải thiện đáng kể cho đến khi tất cả các hạn chế đi lại được dỡ bỏ và nền kinh tế Mỹ tăng trưởng trở lại.
Nhiều tài sản chính của công ty nằm ở những khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi đại dịch. Chúng bao gồm nam California, San Francisco, Orlando, New Orleans, Miami, New York và Chicago.
REIT, đã tạm dừng cổ tức vào tháng 5, có thanh khoản hiện tại là 1,2 tỷ đô la và đã thiết lập tỷ lệ đốt tiền mặt 70 triệu đô la mỗi tháng (giả sử tất cả các khách sạn đều đóng cửa), điều này cho thấy đủ nguồn lực để hoạt động trong 17 tháng.
Vấn đề? Các chuyên gia ngành nhà nghỉ STR và Kinh tế du lịch không nhận thấy nhu cầu khách sạn của Mỹ quay trở lại mức trước đại dịch cho đến năm 2023. Dự đoán của họ về ADR (giá trung bình hàng ngày) thậm chí còn thấp hơn, với ADR sẽ không phục hồi về mức trước năm 2020 trong ít nhất 5 năm . Điều đó ngụ ý rằng ngay cả khi cổ phiếu PK phục hồi, có thể mất nhiều thời gian để làm như vậy - và nếu không có cổ tức, bạn sẽ không được trả tiền để chờ đợi.
Vốn thế chấp của Invesco (IVR, $ 3,27) là REIT thế chấp để đầu tư vào các tài sản liên quan đến thế chấp nhà ở và thương mại. Cuộc khủng hoảng COVID-19 đã làm gia tăng sự biến động trên thị trường tài chính, phá hủy giá trị tài sản và gây ra khủng hoảng thanh khoản trên thị trường chứng khoán có cấu trúc - tất cả những yếu tố này đã đè bẹp mREIT này.
IVR ghi nhận khoản lỗ ròng 1,6 tỷ đô la trong quý tháng 3, phản ánh khoản lỗ lớn đối với các công cụ phái sinh và các khoản đầu tư khác. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của REIT giảm mạnh gần 70% xuống chỉ còn 5,02 đô la.
Công ty cho biết vào tháng 3 rằng họ buộc phải trì hoãn các khoản thanh toán cổ tức thông thường và ưu tiên do "số lượng cuộc gọi ký quỹ cao bất thường." Trong khi những khoản cổ tức đó cuối cùng đã được ủy quyền, công ty đã giảm mức chi trả cho cổ phiếu phổ thông ở mức khổng lồ 96% xuống chỉ còn 2 cent / cổ phiếu trong quý thứ hai. REIT kết thúc Q1 với khoản nợ 16,5 tỷ đô la và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao 5,4.
Nhà phân tích Derek Hewett của Ngân hàng Mỹ có IVR trong số các cổ phiếu của mình để bán, bắt đầu đưa tin vào tháng 6 với xếp hạng Kém hiệu quả. Ông viết:“Cơ cấu vốn của IVR bị mất cân đối với mức độ tương đối của cổ phiếu ưu đãi, làm tăng rủi ro tăng vốn suy yếu,” ông viết và nói thêm rằng “khả năng hiển thị thu nhập / cổ tức thấp cho đến khi IVR bắt đầu thực hiện chiến lược tập trung vào đại lý đã sửa đổi”. Mục tiêu giá 2,50 đô la của anh ấy ngụ ý 23% giảm so với mức hiện tại.
Nhà điều hành sòng bạc MGM Resorts (MGM, 16,33 đô la) là một đặt cược cực kỳ rủi ro cho các nhà đầu tư có thu nhập. Công ty đã cắt giảm 98% cổ tức vào tháng 4 và dường như không thể sớm khôi phục khoản chi trả này. Ngành công nghiệp sòng bạc là một trong những ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi đại dịch mà không phải do lỗi của chính nó. Hạn chế đi lại, sự xa rời xã hội và sự đóng cửa của các doanh nghiệp không thiết yếu đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo.
MGM, công ty vận hành 29 khách sạn và kết quả chơi game ở Hoa Kỳ và Ma Cao, Trung Quốc, không hoạt động chính xác trước đại dịch. Công ty đã bỏ lỡ ước tính EPS đồng thuận của các nhà phân tích trong 8 trong số 12 quý từ năm 2017 đến năm 2019. Trong quý đầu tiên của năm 2020, doanh thu của MGM giảm 29% và công ty chịu lỗ 45% trên cổ phiếu so với 14%. lợi nhuận một năm trước.
Công ty ước tính đốt tiền mặt vào khoảng 270 triệu đô la mỗi tháng miễn là các tài sản ở Hoa Kỳ của họ bị đóng cửa; kể từ đó nó đã mở hơn một nửa số tài sản của nó. Tuy nhiên, Moody's dự kiến sẽ mất cả năm để ngành công nghiệp cờ bạc Hoa Kỳ đạt được 30% mức doanh số năm 2019 và 16 tháng để đạt mức 60%. Moody's cũng dự báo EBITDA trong ngành (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) giảm từ 60% đến 70% cho đến hết tháng 3 năm 2021.
Mặc dù các khu nghỉ dưỡng ở Macau của MGM đã mở cửa trở lại từ cuối tháng 2, nhưng doanh thu từ cờ bạc đã giảm 97% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4 và 93% vào tháng 5. Du khách đến Ma Cao đã được yêu cầu cách ly trong hai tuần, điều này đã khiến ngành du lịch biến mất; điều đó nói rằng, một số hạn chế từ bên trong Trung Quốc đã được dỡ bỏ. Tuy nhiên, căng thẳng ngày càng tồi tệ giữa Trung Quốc và Mỹ có thể khiến du khách phương Tây tránh xa ngay cả khi việc đi lại hoàn toàn không bị cản trở. Đó là một vấn đề do các khu nghỉ dưỡng ở Macau của MGM đại diện cho khoảng một phần tư doanh thu của công ty trong năm 2019.
MGM hy vọng ít nhất sẽ bù đắp được phần nào sự yếu kém trong hoạt động sòng bạc bằng cách đẩy mạnh hoạt động cờ bạc trực tuyến với hoạt động kinh doanh BetMGM, dự kiến sẽ ra mắt tại 11 bang trong năm nay. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh này sẽ cần thời gian để phát triển và chỉ được dự đoán là sẽ tạo ra doanh thu 130 triệu đô la trong năm nay.
Vào tháng 6, nhà phân tích Jared Shojaian của Wolfe Research đã hạ cấp MGM Resorts từ Khả quan (Mua) xuống Thực hiện ngang hàng (Giữ), nói rằng "định giá của MGM có vẻ không còn hấp dẫn" sau khi nó thoát khỏi mức thấp nhất trong tháng 3.
Prior to the COVID-19 outbreak, cruise ship operator Carnival (CCL, $15.00) offered investors a healthy dividend yielding around 4%. However, dividend payments were stopped in March as the company warned investors it was anticipating big 2020 net losses due to all cruises being cancelled.
Carnival operates approximately 105 cruise ships in the U.S. and internationally under the Carnival, Princess Cruises, Holland America, Cunard and other brand names. And in its nearly 50-year history, Carnival has never before experienced a complete shutdown of its operations. Making a bad situation even worse for CCL is a flurry of lawsuits filed by passengers exposed to COVID-19 during Carnival's Grand Princess voyage in February.
The cruise line had hoped to resume at least limited operations (eight ships) in August, but prospects are fading due to a COVID-19 resurgence in several U.S. port cities. The Centers for Disease Control and Prevention (CDC) recently extended its no-sail order for cruise ships through at least Sept. 30, and many foreign ports remain closed to U.S. ships anyway.
Carnival flipped from a $787 million profit in the six months ended May 31, 2019, to a nearly $5.2 billion loss so far in fiscal 2020. To survive the shutdown, the company has been forced to take on a massive debt load. CCL now sits on nearly $14.9 billion in debt, and Bloomberg reports that it's looking to raise another $1 billion in IOUs. Even when the company does begin operating cruises again, rising interest payments and a higher share count from equity sales is likely to weigh on earnings per share for several quarters.
Moody's put all of the cruise line stocks on review for downgrades in July due to a resurgence of COVID-19 cases in the U.S. Two research firms (SunTrust and Macquarie) also recently downgraded CCL shares because of continued delays in cruise ship restart dates. In a note to investors, SunTrust writes, "We believe there will be continued investor disappointment as further starting date delays are announced. Subsequently … we are cutting our EPS estimates due to assumptions for delayed starting dates and our 2021 EPS estimates are materially below consensus while our 2022 EPS are at or modestly below consensus."
Apparel retailer Gap (GPS, $12.41) owns the Gap, Old Navy, Athleta and Banana Republic fashion brands, which are marketed through approximately 3,900 company-owned and franchise stores and online. The Gap was arguably America's best-known fashion retailer at one point.
But fashion is fickle, and the chain's favored status has eroded in recent years. Gap frequently posts quarterly comparable-store sales declines and consumers complain its brands lack relevancy. Even big discounts on its merchandise have failed to attract more shoppers to its stores.
Gap blamed store closures for a 43% decline in March quarter sales, a $1.2 billion operating loss and negative year-to-date free cash flow of $1.1 billion. However, even in March, when GPS reported fiscal 2019 results, it forecast comparable-store and net sales declines for 2020 – guidance that "largely does not incorporate any estimated impact from the coronavirus outbreak."
The company has roughly $1.1 billion of cash and short-term investments, but nearly $7 billion in long-term debt and liabilities. To reduce cash burn, Gap suspended both dividends and rent payments for closed stores, and reduced its inventory and employee headcount.
Some investors believed the company's partnership with Kanye West, announced in late March, could trigger a turnaround. However, Bank of America analyst Lorraine Hutchinson (Underperform) expressed doubts in an early July note, writing, "We have doubts around the impact's duration and see an elevated risk of distractions from the partnership (i.e. West recently tweeted he is running for President)." Sure enough, later in the month, West threatened to end partnerships with Gap and Adidas (ADDYY) unless he was put on their corporate boards.
Deutsche Bank (DB, $10.08) is one of a couple of stocks to sell that, rather than faceplanting this year, have perhaps run too hot in 2020.
DB is Germany's largest bank, providing investment and financial products and services to individuals and institutions globally. At year-end 2019, the bank operated more than 1,900 branches worldwide.
The Federal Reserve categorized Deutsche Bank as "troubled" in 2017, and much is still the same three years later. Recent events have put this bank back in the regulatory spotlight.
Deutsche Bank was ordered to pay $150 million in penalties to New York authorities in July due to compliance failures in its dealing with Jeffrey Epstein, Danske Bank Estonia and FBME Bank. Its litigation problems aren't over, either. Shareholders are seeking unspecified damages from the bank for losses incurred because of the bank's ties to Epstein.
Dividend payments stopped in 2018, and the bank is in the middle of a major restructuring that will cut thousands of jobs by 2022. Deutsche Bank's March-quarter profits fell 67% and revenues were flat. A singular bright spot was investment banking operations, which posted 18% revenue gains due to corporate customers issuing debt. However, the bank's CEO sees a slowdown in debt capital markets in the coming months.
DB is downright disliked by Wall Street analysts. The company has garnered six Hold calls over the past three months, while nine other pros have listed Deutsche Bank among their stocks to sell. The current consensus price target of $7.23 per share is some 28% below current prices, and DB currently trades at 33 times estimates for next year's profits. That's compared to a 20 forward P/E for the S&P 500.
Blue Apron (APRN, $13.66) has been a rock star in 2020. The food delivery industry has thrived during the pandemic thanks to stay-at-home orders and social distancing, and APRN has pulled off a doubler in just less than half a year.
Blue Apron's customer base and number of orders declined during the March quarter, but the company began experiencing surging demand for its meal kits in late March as restaurant were closed and shelter-at-home was mandated.
A closer look at Blue Apron's past performance raises questions about the company's runway to earnings even with sales fueled by COVID-19 tailwinds. Blue Apron has been unprofitable every quarter since its 2017 IPO, according to S&P Capital IQ data, and has recorded eight consecutive quarters of year-over-year revenue declines, including a 28% March-quarter sales drop.
That Blue Apron has consistently failed to generate profits even at higher revenue rates suggests a business model that doesn't scale effectively. So do estimates for a $3.67-per-share loss this year and a $2.49-per-share loss in 2021.
Another concern is that even if the company does turn profitable, online challengers such as Walmart (WMT) and Amazon.com (AMZN) could step up their own meal-kit businesses. Both potential rivals have huge customer bases, large existing grocery operations that give them scale and lower food costs and deeper pockets for building a meal kit business from scratch.
If you've enjoyed the fruits of APRN's run, pat yourself on the back – you've done well. But also consider locking in some of those earnings. Shares might have little room for additional gains if the company isn't able to sustain its top-line growth or turn it into a profit.
Người thừa hành di chúc phải giải quyết di sản trong bao lâu?
Các chương trình hoặc khoản tài trợ để giúp người tàn tật nghèo thanh toán hóa đơn tiện ích
Cách đầu tư 10.000 Rs ở Ấn Độ để thu lợi nhuận cao?
Thị trường chứng khoán hôm nay:Dow chịu tuần tồi tệ nhất trong 8 tháng
Mất bao lâu để nhận được thư trao hỗ trợ tài chính của tôi?
