Bán khống có một bài rap tệ. Những người bán khống đôi khi được coi là những con kền kền, kiếm tiền một cách vui vẻ trong thời kỳ đen tối nhất của một số công ty. Và khi gặp khó khăn, họ thường bị bôi nhọ là kẻ thao túng thị trường.
Tuy nhiên, bán khống có lịch sử lâu đời và nghiên cứu học thuật đã chứng minh những chiến thuật này là một phần quan trọng trong việc khám phá giá cho thị trường.
Vậy bán khống là gì? Nói một cách đơn giản, đó là vay cổ phiếu của một cổ phiếu hoặc quỹ ETF để bạn có thể bán chúng trước tiên , sau đó hy vọng nó giảm để bạn có thể mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn trong tương lai, do đó tạo ra lợi nhuận. Và thay vì xem xét bản chất của nó một cách đạo đức, các nhà đầu tư khôn ngoan nên xem việc bán khống là một điểm dữ liệu nữa để khám phá trong nghiên cứu của họ và xem các cổ phiếu bán khống là đặc biệt thú vị.
Bằng cách so sánh số lượng cổ phiếu thô được bán khống với tổng số cổ phiếu mà một công ty có sẵn để giao dịch, các nhà đầu tư có thể nhanh chóng biết được phần trăm mối quan tâm hiện tại đối với cổ phiếu là từ các nhà đầu tư giảm giá so với các nhà đầu tư tăng giá.
Cần phải chỉ ra rằng giống như bất kỳ biện pháp nào, lãi suất ngắn hạn đối với một cổ phiếu không phải là một dấu hiệu dễ hiểu mà nó sẽ xảy ra. Có rất nhiều bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư giảm giá có thể sai. Và không giống như các nhà đầu tư mua và nắm giữ, những người chỉ có thể ngồi trên giấy thua lỗ và hy vọng các điều kiện thay đổi, những con gấu bán khống đặt lệnh bán trước phải mua lại cổ phiếu cho khoản lỗ lớn và trang trải giao dịch rủi ro của họ cho dù họ có muốn hay không. Điều này có thể dẫn đến hiện tượng được gọi là "khống chế ngắn", trong đó việc mua dẫn đến mua nhiều hơn do nhiều người bán khống buộc phải bảo lãnh khỏi vị thế của họ.
Dưới đây là 18 trong số các cổ phiếu bị thiếu hụt nhiều nhất trên Phố Wall hiện tại . Đối với mỗi công ty này, tổng số lãi ngắn hạn của các nhà đầu tư tiêu cực đại diện cho ít nhất một phần ba số cổ phiếu "thả nổi", hoặc cổ phiếu có sẵn để giao dịch thường xuyên trên thị trường đại chúng. Nhưng trong nhiều trường hợp, nó còn hơn thế nữa.
Công ty chẩn đoán và dược phẩm Opko Health (OPK, 5,91 USD), một trong những cổ phiếu lớn nhất trong danh sách này, cũng tự hào là một trong những cổ phiếu có tổng lãi ngắn hạn cao nhất:gần 137 triệu cổ phiếu được hứa hẹn sẽ khiến các nhà đầu tư giảm giá đặt cược vào xu hướng giảm giá. Con số đó đại diện cho gần 4/10 cổ phiếu trong "float" hoặc cổ phiếu có sẵn để giao dịch - thấp hơn trên cơ sở tỷ lệ phần trăm so với các cổ phiếu khác trong danh sách này, nhưng vẫn là một con số đáng kể.
Opko đã tăng đều đặn vào năm 2020 sau khi bắt đầu năm với giá dưới 2 USD / cổ phiếu, lên mức giá gần 6 USD / cổ phiếu, khi Phố Wall yêu thích tiềm năng ngắn hạn của các dịch vụ xét nghiệm và phòng thí nghiệm lâm sàng giữa đại dịch coronavirus. Phần lớn sự gia tăng này đã được định giá và thực tế về công suất của OPKO đã được tiết lộ, vì vậy rõ ràng là những người hiện đang kỳ vọng cổ phiếu sẽ giảm từ mức giá cao gần hai năm hiện tại.
Tuy nhiên, cổ phiếu OPK đã làm lung lay một số người bán khống. Tỷ lệ cổ phiếu có thể giao dịch của Opko bị nắm giữ trong thời gian ngắn gần đây là khoảng 50%, nhưng thành công gần đây hơn của cổ phiếu đã giảm con số đó xuống 36%.
Một trong những cái tên phổ biến nhất trong số những người bán khống trong vài năm qua là cửa hàng bách hóa Macy's (M, 6,22 đô la).
Một loạt các xu hướng đã chống lại thương hiệu mang tính biểu tượng một thời này trong những năm gần đây. Điều đó bao gồm một động thái chung hướng tới chi tiêu trực tuyến nhiều hơn và một kế hoạch cụ thể của toàn công ty để cắt giảm trong những năm gần đây trên cả địa điểm thực tế và chi tiêu vốn để giữ cho các cửa hàng Macy's còn lại trông mới mẻ.
Đó sẽ là một tình huống đủ tồi tệ, nhưng đại dịch COVID-19 vào năm 2020 đã gây ra những cơn đau đầu thậm chí còn lớn hơn đối với ngành bán lẻ. Bên cạnh những lo lắng thực tế về việc mua sắm tại cửa hàng và niềm tin của người tiêu dùng yếu hơn, thực tế là quần áo, phụ kiện và mỹ phẩm của phụ nữ chiếm hơn 60% doanh số bán hàng - và với công việc từ xa khiến nhiều chuyên gia dành ít thời gian hơn cho những đôi giày đắt tiền và hơn thế nữa thời gian mặc quần tập yoga, đồ của Macy trông có vẻ khó chịu.
Mặc dù cổ phiếu đã tăng từ mức cao hơn 23 đô la một cổ phiếu vào mùa hè năm ngoái xuống phạm vi 6 đô la hiện tại, UBS gần đây đã hạ cấp cổ phiếu xuống mức Bán với mục tiêu giá 3 đô la ít ỏi chắc chắn sẽ tiếp thêm sinh lực cho phe gấu.
Lúc đầu, Madrigal Pharmaceuticals (MDGL, $ 106,95) trông không tệ như nhiều công ty khá thất vọng trong danh sách này. Giống như nhiều công ty dược phẩm sinh học ở giai đoạn lâm sàng, MDGL đang bị thua lỗ nặng nề vì nó tập trung vào việc phát triển và thương mại hóa các loại thuốc cho các bệnh tim mạch và gan khác nhau. Nhưng một lần nữa, điều đó hoàn toàn không phổ biến và khoản lãi ngắn hạn dưới 3 triệu cổ phiếu hiện tại dường như không có gì đặc biệt đáng chú ý.
Tuy nhiên, thách thức là cổ phiếu MDGL không phổ biến lắm. Chỉ có khoảng 15,4 triệu tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty này và khoảng 2/3 trong số đó được ràng buộc bởi những người nội bộ và các tổ chức không tích cực giao dịch. Do đó, Madrigal là một ví dụ điển hình về một cổ phiếu có lượng cổ phiếu có sẵn "thả nổi" nhỏ - và khi ngay cả một lượng khiêm tốn các nhà giao dịch tiêu cực nhắm vào cổ phiếu thông qua bán khống, họ có thể có ảnh hưởng đáng kể đến việc định giá.
Nhưng cổ phiếu đã tăng hơn 17% vào năm 2020; những người bán khống Madrigal cho đến nay đã đi ngược lại hướng giao dịch. Do đó, MDGL là một trong những cổ phiếu bị thiếu hụt nhiều nhất chứng tỏ rằng lãi suất giảm đáng kể không nhất thiết phải là bản án tử hình đối với một công ty.
Có thể đã lâu bạn chưa bay, với tình hình khủng hoảng sức khỏe cộng đồng hiện nay. Nhưng bạn có thể nhận ra Gogo (GOGO, 3,42 đô la) với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ giải trí và kết nối internet trên máy bay chính.
Tất nhiên, mô hình kinh doanh đó giải thích khá đơn giản tại sao rất nhiều nhà đầu tư bi quan về cổ phiếu này vào năm 2020:Ít khách hàng hơn có nghĩa là ít khách hàng tiềm năng hơn.
Điều đó sẽ đủ tệ, nhưng là một công ty khá nhỏ và chuyên biệt, không có nhiều cơ hội cho một cổ phiếu như GOGO. Nó không có các ngành nghề kinh doanh khác hoặc không có nhiều tiền để dựa vào và điều đó có nghĩa là nó rất dễ bị ảnh hưởng bởi các xu hướng ngắn hạn trong ngành hàng không.
Hiện vẫn chưa có cuộc nói chuyện nghiêm trọng nào về việc phá sản, và các nhà phân tích đang kỳ vọng doanh thu sẽ phục hồi trong năm tới khi các xu hướng bình thường hóa. Nhưng phần còn lại của năm 2020 có vẻ khá ảm đạm và những người bán khống xem Gogo - đã giảm 47% từ đầu năm đến nay - là một mục tiêu hợp lý.
Mặc dù Thuộc tính tăng trưởng di sản (SRG, $ 9,82) có "tăng trưởng" trong tên của nó, có thể hơi gây hiểu nhầm, vì quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) về cơ bản được hình thành sau khi Sears Holdings (SHLDQ) phá sản, đã thúc đẩy việc bán bất động sản của nó nắm giữ.
Seritage đã có đầy đủ bàn tay để bắt đầu. Danh mục tài sản bao gồm các địa điểm Sears và Kmart đã già cỗi đang rất cần được nâng cấp - một cam kết đắt giá khiến REIT phải tạm dừng hoàn toàn cổ tức vào năm 2019.
Tất nhiên, thách thức đã tăng lên vào năm 2020, vì đại dịch đã tạo ra những thách thức trong kế hoạch cải thiện vốn tổng thể cũng như nỗ lực lấp đầy những khoảng trống đó. Mặc dù cấu trúc của SRG được thiết kế riêng cho tình trạng đau khổ của nó và ban quản lý của nó biết họ đang phải gánh chịu những gì, nhưng thực tế là cổ phiếu đã giảm từ 40 đô la vào đầu năm nay xuống dưới 10 đô la do những người bán khống đã mài dao.
Và với mức lãi suất ngắn như hiện nay, có vẻ như áp lực bán sẽ giảm bớt trong tương lai gần.
Công nghệ Benefytt (BFYT, $ 30,88) là một công ty công nghệ bảo hiểm y tế vận hành thị trường bảo hiểm y tế trực tuyến cho người tiêu dùng cũng như các nền tảng quản lý chính sách bảo hiểm để mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp. Tuy nhiên, các chi tiết cụ thể về hoạt động kinh doanh của nó ít quan trọng hơn một sự thật đơn giản:
Benefytt, được công ty cổ phần tư nhân Madison Dearborn Partners có trụ sở tại Chicago đồng ý mua với giá 31 USD / cổ phiếu, phải đối mặt với một số cuộc điều tra về quyền của cổ đông đối với việc mua lại.
Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức hoặc xung quanh mức giá đó. Tuy nhiên, kể từ khi tin tức về việc mua lại bị phá vỡ vào ngày 13 tháng 7, đã có những giai đoạn mà cổ phiếu giảm đáng kể dựa trên tâm lý rằng thương vụ có thể không thực sự thành công. Dựa trên mối quan tâm ngắn hạn đối với cổ phiếu BFYT, có một bộ phận đáng kể trong cộng đồng đầu tư dường như mong đợi mọi thứ sẽ gặp khó khăn - và nếu họ làm vậy, chúng ta có thể hy vọng cổ phiếu Benefytt sẽ bị ảnh hưởng khi mức sàn 31 đô la này bị loại bỏ.
Được nhiều người liên tưởng đến những cuộc mua sắm ở thị trấn bãi biển hoặc những tủ quần áo mùa tựu trường, không có gì ngạc nhiên khi Trung tâm cửa hàng Tanger Factory (SKT, 6,58 đô la) đã chứng kiến hiệu suất khá ảm đạm vào năm 2020. Các trung tâm thương mại thường là điểm đến của những người mua sắm, và việc thiếu đi lại cộng với niềm tin của người tiêu dùng ngày càng mờ nhạt đã khiến nhà điều hành không gian bán lẻ này gặp khó khăn. Trên thực tế, SKT đã mất hơn một nửa giá trị vào năm 2020.
Nói rõ hơn, Tanger không sở hữu hoặc vận hành các cửa hàng - đó là một REIT khác, một công ty chỉ sở hữu các tài sản mà những người bán này thuê. Tuy nhiên, với áp lực thương mại điện tử nói chung khiến nhiều cửa hàng thu hẹp dấu chân của họ, thời điểm của đại dịch không thể tồi tệ hơn.
REIT này có rất nhiều sự đa dạng trong hoạt động của mình, với 14,3 triệu feet vuông cho hơn 2.800 cửa hàng với hơn 500 thương hiệu thuê. Tuy nhiên, xu hướng tài chính của Tanger rõ ràng là đi xuống - và dựa trên hơn 48 triệu cổ phiếu do các nhà đầu tư giảm giá nắm giữ, Phố Wall có vẻ kỳ vọng cổ phiếu của SKT cũng sẽ như vậy.
Trong khi nhiều người bán khống nhắm mục tiêu đến các nhà sản xuất thuốc thua lỗ mà họ nghĩ rằng cuối cùng có thể không đưa các sản phẩm đủ thành công ra thị trường, một số người cũng nhắm mục tiêu đến những người chơi trưởng thành hơn trong lĩnh vực này, bao gồm cả Dược phẩm Ligand (LGND, $ 126,72).
Ligand tự hào có hơn 100 triệu đô la doanh thu hàng năm và các nhà phân tích dự đoán mức tăng trưởng doanh số hai con số trong năm nay. Quan trọng hơn, nó đã có lãi (và ngày càng tăng) trong ba năm qua. Tuy nhiên, cổ phiếu LGND không hoàn toàn như vậy kể từ đầu năm 2019, khi công ty bán khống nổi tiếng Citron Research nhắm mục tiêu đến công ty này.
Lý do của Citron tập trung vào đánh giá giảm giá thuốc "Big 6" của Ligand, một phần lớn trong hệ thống sản phẩm có thể tạo nên hoặc phá vỡ tương lai của công ty. Cổ phiếu LGND hiện đã tăng 20% so với đầu năm, tích cực trở lại sau khi lao dốc trong đợt giảm thị trường tháng Hai và tháng Ba. Nhưng xét trên khoảng 9 triệu cổ phiếu nắm giữ thiếu - hơn một nửa số cổ phiếu hiện có trên thị trường - nhiều nhà đầu tư vẫn còn nghi ngờ.
Cổ phiếu công nghệ sinh học Precigen (PGEN, $ 4,40) là một công ty có tính biến động cao nghiên cứu các liệu pháp điều trị gen và tế bào cho các bệnh khác nhau, bao gồm một số bệnh ung thư. Đó là một ví dụ tuyệt vời về cả lời hứa và rủi ro do loại hình kinh doanh này gây ra - cổ phiếu tăng từ khoảng $ 6,50 vào đầu năm xuống mức thấp nhất khoảng $ 2 vào mùa xuân, nhưng đã quay trở lại phạm vi $ 4,50 hiện tại.
Các nhà đầu tư đang đánh cược vào công ty đang trong giai đoạn phát triển này khi kết nối với một số phương pháp điều trị sơ khai của nó. Và tùy thuộc vào các tiêu đề hoặc kết quả thử nghiệm lâm sàng tại thời điểm này, đó là những yếu tố tác động đến giá cổ phiếu.
Vào tháng 6, dữ liệu thử nghiệm tiền lâm sàng về phương pháp điều trị ung thư buồng trứng, PRGN-3005 UltraCAR-T, có vẻ đáng khích lệ và kết quả là lượng PGEN tăng vọt. Nhưng khi cổ phiếu tiếp tục chảy tiền mặt và các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi những dấu hiệu tiến triển quan trọng hơn, một số người ở Phố Wall đã bắt đầu đi theo hướng khác của giao dịch. Hơn một nửa cổ phiếu của Precigen thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nghi ngờ về hiệu quả hoạt động ngắn hạn của nhà sản xuất thuốc này.
Nhiều nhà bán lẻ đã lọt vào danh sách những cổ phiếu thiếu hụt nặng nề này vì áp lực thương mại điện tử và thách thức chi tiêu của người tiêu dùng trong bối cảnh đại dịch coronavirus. Chà, các nhà điều hành bất động sản như Macerich (MAC, $ 8,16) cũng đang bị tổn thương vì nhiều lý do tương tự.
Macerich là nhà điều hành các trung tâm thương mại trong khu vực trên khắp Hoa Kỳ, với 51 triệu feet vuông bất động sản trên 47 trung tâm mua sắm. Và thật dễ hiểu khi sự xa rời xã hội và xu hướng bán hàng trực tuyến đang gây ra những tổn thương cho những người thuê (và do đó là các khoản thanh toán tiền thuê) cho Macerich.
Cấu trúc tài chính của REITs hơi khác so với cấu trúc tài chính của các cổ phiếu được giao dịch công khai thông thường; các đơn vị này phải chuyển trực tiếp 90% thu nhập chịu thuế cho các cổ đông. Tuy nhiên, một vài số liệu thống kê đáng chú ý bao gồm thực tế là doanh thu hàng đầu của Macerich được dự đoán sẽ giảm trong cả năm nay và năm sau, củng cố cho sự sụt giảm trong nhiều năm. Doanh thu được dự đoán sẽ giảm xuống còn 865 triệu đô la hoặc lâu hơn cho năm tài chính 2021, so với con số gần 1,3 tỷ đô la trong năm tài chính 2015.
Khi bạn kết hợp áp lực ngắn hạn với xu hướng dài hạn này, thật dễ hiểu tại sao một số nhà đầu tư lại giảm giá đối với cổ phiếu MAC.
Nhà bán lẻ đặc sản Bed Bath &Beyond (BBBY, 10,96 đô la) là một trong nhiều cửa hàng đồ hộp lớn đã phải vật lộn rất nhiều trong thời đại Amazon.com (AMZN).
Bed Bath đã từng là nguồn truy cập cho các cơ sở đăng ký đám cưới và các gia đình đang tìm cách trang điểm cho ngôi nhà đầu tiên của họ. Nhưng ưu thế vượt trội của các lựa chọn thay thế thương mại điện tử và các bảng tên thời trang hơn đã xuất hiện trong khoảng thập kỷ qua để tạo sức ép cho cửa hàng đồ gia dụng từng thống trị này.
Kết quả là, doanh thu đạt đỉnh của BBBY vào năm tài chính 2017 là hơn 12,3 tỷ đô la nhưng hầu như đã rơi tự do kể từ đó. Các nhà phân tích ước tính doanh thu chỉ đạt 9,5 tỷ đô la cho năm 2020.
Đại dịch đã gây ra hậu quả, vâng. Nhưng xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng gần đây chỉ làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng kéo dài nhiều năm đối với nhà bán lẻ đặc sản này. Và với hoạt động dự kiến sẽ chìm trong sắc đỏ trong cả năm nay và năm tới, các nhà đầu tư cho rằng rất khó để ban lãnh đạo thay đổi hướng đi trong tương lai gần khi họ nắm giữ khoảng 71 triệu cổ phiếu thiếu hụt.
Tăng tốc chẩn đoán (AXDX, $ 14,98) là một công ty công nghệ y tế chuyên biệt nhằm chống lại tình trạng kháng thuốc kháng sinh và các bệnh nhiễm trùng mắc phải ở bệnh viện.
Mặc dù hoạt động kinh doanh của Accelerate nói chung là quan trọng khi xét đến việc các "siêu vi khuẩn" như MRSA tạo ra sự gián đoạn tốn kém trong các cơ sở chăm sóc sức khỏe, thì phản ứng với coronavirus - bao gồm hạn chế tiếp xúc xã hội, tập trung vào vệ sinh và hạn chế đến bệnh viện - đã tạo ra động lực khiến những lo ngại này bớt cấp bách hơn nhiều hơn một năm trước.
Điều đó không có nghĩa là Accelerate không có tiềm năng lâu dài. Nhưng Accelerate đang chìm sâu trong sắc đỏ, và nó đã diễn ra trong nhiều năm. Trong khi doanh thu đang tăng nhanh chóng, thực tế phũ phàng là ngay cả những ước tính lạc quan nhất cũng chỉ đạt doanh thu khoảng 50 triệu USD trong năm tài chính tới. Điều đó mang lại cho AXDX mức định giá hiện tại là khoảng 17 lần doanh thu bán hàng kỳ hạn ngay cả khi mọi việc diễn ra tốt đẹp.
Rõ ràng một số nhà đầu tư nghĩ rằng đây là một trạng thái rủi ro, do Accelerate có mặt trong danh sách các cổ phiếu bị thiếu hụt cao này. Những người bán khống đó chắc chắn nghi ngờ rằng cổ phiếu có thể điều chỉnh giá cổ phiếu hiện tại của nó trong ngắn hạn hay không.
Một trong những cổ phiếu nổi bật của năm 2020, National Beverage (FIZZ, 69,62 đô la) đã bất chấp lực hấp dẫn và vượt qua môi trường thị trường chứng khoán khá khó khăn để ghi lại lợi nhuận hàng năm hơn 36%. Sản phẩm hàng đầu của hãng, nước có ga La Croix, là thức uống giải khát phổ biến dành cho những người đang tìm kiếm một lựa chọn có hàm lượng calo thấp như soda nhưng thú vị hơn nước máy.
Xu hướng ngày càng nhiều người tiêu dùng mua hàng tạp hóa thay vì ăn ngoài trong bối cảnh đại dịch chắc chắn đã chuyển thành động lực tích cực trong ngắn hạn cho cổ phiếu. Tuy nhiên, mặc dù La Croix có thể là một trong những người đi đầu trong xu hướng nước có ga, nhưng giờ đây nó phải đối mặt với sự cạnh tranh từ tất cả các bên, bao gồm Coca-Cola (KO), đã tung ra loại nước có ga có hương vị mang nhãn hiệu Aha vào cuối năm 2019.
Nếu kết quả là doanh thu tăng, thật hợp lý để tự hỏi liệu giá cổ phiếu có đi đúng hướng hay không. Dựa trên khoảng 6 triệu cổ phiếu nắm giữ hiện tại, đó là một cuộc đặt cược mà những con gấu đang ngày càng sẵn sàng thực hiện.
Dược phẩm AMAG (AMAG, $ 9,87), một nhà sản xuất thuốc nhỏ tập trung vào nhiều loại phương pháp trị liệu. Nó đã được các nhà đầu tư sùng bái theo định kỳ một phần nhờ vào việc phát triển các sản phẩm "Viagra dành cho nữ" giúp tăng cường ham muốn tình dục của phụ nữ. Quay trở lại năm 2015, cổ phiếu được giao dịch trong thời gian ngắn với mức định giá cao ngất ngưởng là hơn 60 đô la một cổ phiếu, nhưng hiện chúng đang ở quanh mốc 10 đô la.
Thật thú vị, đó là một cải tiến lớn so với hồi tháng 3, khi AMAG giao dịch quanh mức 5 đô la một cổ phiếu. Điều đó đã đến trong bối cảnh một số thay đổi lớn. Đầu tiên, cựu Giám đốc điều hành William Heiden tuyên bố sẽ từ chức và cuối cùng ông được thay thế bởi Scott Myers. Công ty cũng đã thoái vốn Intrarosa, một loại steroid điều trị đau khi giao hợp có liên quan đến thời kỳ mãn kinh và họ đang tìm kiếm người mua sản phẩm "Viagra dành cho nữ" Vyleesi của mình.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như đang lo lắng rằng có lẽ mức tăng trở lại là quá nhiều và quá nhanh. Thời gian sẽ cho biết liệu AMAG kiểu dáng đẹp hơn có thành công hơn hay không. Nhưng ở đây và bây giờ, nhiều nhà đầu cơ giá xuống đang nghi ngờ rằng lượng hàng sẽ được cung cấp.
Sự chấp nhận của thế giới (WRLD, $ 76,20) là một doanh nghiệp tài chính tiêu dùng chuyên về các khoản vay nhỏ, ngắn hạn và các dịch vụ chiến lược. Các khoản cho vay trả góp này có xu hướng nhắm vào những người Mỹ ít tín dụng hơn với điểm tín dụng thấp và không có tài sản thế chấp, với lãi suất rất cao để bù đắp rủi ro.
Đáng buồn thay, tầng lớp người tiêu dùng này bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi việc sa thải liên quan đến coronavirus. Ví dụ, Pew Research đã báo cáo vào tháng 4 rằng một nửa số lượng nhân viên bị sa thải trong thời kỳ đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng là do những người Mỹ có thu nhập thấp hơn gánh vác. Do đó, các sản phẩm của World Acceptance có nguy cơ rủi ro rất cao, ít nhất là trong ngắn hạn, mặc dù sự chậm trễ trong việc thông qua biện pháp kích thích thứ hai có thể khiến tất cả chúng trở nên cần thiết hơn.
Không giống như một số cổ phiếu khác trong danh sách này, WRLD là một hoạt động rất nhẹ nhàng vẫn đang có kế hoạch cho một năm có lãi với mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn theo ước tính hiện tại. Nhưng như một trò chơi tình huống, những con gấu đã tuân theo Sự chấp nhận của Thế giới và mong đợi nó sẽ trả lại một số lợi nhuận gần đây hơn.
Chuỗi cửa hàng bách hóa Dillard's (DDS, 23,97 đô la) được cho là đã lạc nhịp với xu hướng hiện tại trong ngành và do đó, nó vẫn là một trong những cái tên bị bán khống nhiều nhất ở Phố Wall.
Chỉ với khoảng 260 cửa hàng, Dillard's không có quy mô bằng các đối thủ lớn hơn; tuy nhiên, những địa điểm này được trải rộng từ Florida đến California đến Montana đến Virginia. Bên cạnh những thách thức trong việc quản lý phân phối trên nhiều không gian trống, Dillard's cũng có một doanh nghiệp thương mại điện tử tương đối thiếu để lấp đầy chỗ trống. Kết quả là tổng số tiền lãi ngắn hạn trên cổ phiếu này không chênh lệch nhiều so với số lượng cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường.
Tình hình này đã tạo ra một triển vọng đủ ảm đạm. Nhưng đại dịch coronavirus chỉ có xu hướng trầm trọng hơn khi người tiêu dùng rút lui ở nhiều lĩnh vực và phân bổ lại chi tiêu cho các lựa chọn trực tuyến ở những nơi khác. Các nhà phân tích hiện kỳ vọng công ty sẽ chuyển từ lợi nhuận 3,56 đô la trên mỗi cổ phiếu vào năm ngoái xuống mức lỗ 10,26 đô la vào năm 2020. Và với các khoản nợ dài hạn hiện đang nhiều hơn tổng giá trị thị trường của cổ phiếu, có những lo ngại nghiêm trọng về việc liệu DDS có thời gian hoặc vốn để tái cấu trúc hoạt động, ngay cả khi ban lãnh đạo muốn thay đổi hướng đi.
Singapore-based Wave Life Sciences (WVE, $8.90) is smaller than many of the names on this list, with about 300 total employees and less than 5 million total shares available for trading on U.S. markets. However, this tiny biotechnology company has big interest among the bears – so much so that short interest currently has surpassed the number of tradable shares.
While it's true that even modest progress on potential drugs could result in a big pop for this relatively small health care stock, the stakes are incredibly high. Wave Life continues to burn cash with no material revenue to speak of and deep losses as it invests in research.
Based on recent trends, it seems investors are losing patience. The stock has suffered a huge drop from highs around $37 in late 2019 to less than $10 a share at present after learning late last year that its Huntington's disease treatment underperformed a competitor's drugs, and short sellers seem to expect that trend to continue in earnest for the foreseeable future.
With short interest of 53.5 million shares and a float of only about 47 million total shares, GameStop (GME, $4.10) has the ignominious title of the most heavily shorted name on Wall Street.
There are a host of reasons for this, but a short list includes the fact that GME remains largely a brick-and-mortar retailer in a digital age and that its primary product of video games is increasingly delivered directly to consumers via downloadable software rather than physical discs or cartridges.
With deeply unprofitable operations predicted for this fiscal year and a tiny 2-cent-per-share earnings projection for 2021 that's well below 2019's 22-cent profit, it seems unlikely that the retailer's fortunes will change anytime soon. Activist investors have recently signed on to the board, but many investors still worry that they are either too late to change things, or that the activists are simply looking to harvest what's left as the stock circles the drain.
