Cổ phiếu của các thị trường mới nổi bắt đầu phục hồi vào cuối năm 2019, nhờ thỏa thuận thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, khi đại dịch chấm dứt mọi thứ. Trong đợt bán tháo thị trường chứng khoán sau đó, chỉ số MSCI Emerging Markets đã giảm 31%. Thị trường mới nổi Baron (ký hiệu BEXFX), một thành viên của Kiplinger 25, danh sách yêu thích của chúng tôi không - nạp quỹ tương hỗ, mất 34%. Không vấn đề. Sự phục hồi của nó đã rất ngoạn mục. Lợi tức một năm đến giữa tháng 8 của quỹ đã đánh bại chỉ số hơn ba điểm phần trăm.

Trong đợt bán tháo, người quản lý Michael Kass đã sắp xếp danh mục đầu tư của quỹ thành ba nhóm:các công ty được coi là người hưởng lợi từ sự gián đoạn từ COVID-19; các công ty bị ảnh hưởng bất lợi nhưng có khả năng tồn tại; và các doanh nghiệp có khả năng bị “suy giảm” trong dài hạn.

Sau đó, Kass đã bổ sung vào các cổ phần bị ảnh hưởng tạm thời, chẳng hạn như Reliance Industries, một tập đoàn của Ấn Độ đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ internet thống trị và Kingsoft, một công ty phần mềm và dịch vụ đám mây của Trung Quốc. Ông cũng tăng cường hoặc mua lại cổ phần trong các công ty được coi là người thụ hưởng COVID lâu dài, bao gồm các nhà cung cấp thanh toán kỹ thuật số Brazil PagSeguro và StoneCo. Nhiều cổ phiếu trong số này đã tăng hơn gấp đôi kể từ đợt bán tháo.

Kass cũng đã bán cổ phần, bao gồm toàn bộ cổ phần của mình trong ba hãng hàng không. Ông nói:Việc phục hồi hoàn toàn hoạt động du lịch hàng không có thể mất từ ​​ba đến năm năm. “Trong thời kỳ suy thoái, doanh thu sụt giảm 10% là rất lớn. Các công ty này đã giảm 90%. ”

Ít ai ngờ rằng cổ phiếu của các thị trường mới nổi sau COVID sẽ tăng điểm, một phần vì niềm tin rằng các nước đang phát triển sẽ không đối phó tốt với đại dịch. Nhưng Kass cho biết các thị trường chứng khoán ở Trung Quốc, Hàn Quốc và Đài Loan “đã hoạt động tốt nhất sau cuộc khủng hoảng vì họ đã quản lý hiệu quả” virus.

Kass tìm kiếm các cơ hội trong các chủ đề định hướng tăng trưởng như thương mại điện tử và thanh toán kỹ thuật số, hoặc các công ty địa phương của Trung Quốc tập trung vào robot và công nghệ sinh học, để kể tên một số. Sau đó, anh ấy và các nhà phân tích của mình thực hiện nghiên cứu khó khăn và bẩn thỉu để chọn ra cổ phiếu. Trong 5 năm qua, công thức này đã mang lại lợi nhuận hàng năm 6,9%, đánh bại cả chỉ số MSCI EM và quỹ chứng khoán thị trường mới nổi đa dạng hóa trung bình.