Các nhà đầu tư lo sợ lạm phát giống như cách Superman sợ hãi một đống kryptonite. Cũng giống như chất bí ẩn làm suy yếu Man of Steel, sự gia tăng liên tục của giá có thể làm giảm sức mạnh của danh mục đầu tư. Lạm phát ăn vào lợi nhuận và làm giảm sức mua của các tài sản trong tài khoản đầu tư, chẳng hạn như 401 (k) s. Axel Merk, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư của Merk Investments cho biết:“Lạm phát có một ý nghĩa đáng sợ.

Giá cả tăng cao đặc biệt đáng sợ đối với những người về hưu có nhiều tài sản sinh lời thấp hơn, chẳng hạn như tiền mặt và trái phiếu. Ví dụ, nếu lạm phát tăng 3% mỗi năm, một người về hưu hiện nay có đủ tiền tiết kiệm để chi tiêu 50.000 đô la một năm sẽ chỉ cần hơn 67.000 đô la một năm vào năm 2031 và hơn 90.000 đô la mỗi năm vào năm 2041 để tài trợ cho lối sống tương tự, theo một phân tích. bởi Kendall Capital.

Phố Wall chắc chắn sợ lạm phát, ít nhất là trong ngắn hạn. Sự mở cửa trở lại của nền kinh tế đã tạo ra một sự bùng nổ khi các cơn đại dịch đang dịu đi, với việc giá cả tăng cao do tắc nghẽn chuỗi cung ứng và tình trạng khan hiếm sản phẩm vào thời điểm nhu cầu tiêu dùng bị kìm hãm được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích của chính phủ. Sau khoảng thời gian 40 năm, trong đó lạm phát hầu hết ở trong tình trạng ngủ đông, quốc gia này đang phải trải qua đợt tăng giá đột biến lớn nhất trong hơn một thập kỷ đối với các mặt hàng như xăng, hàng tạp hóa và ô tô đã qua sử dụng.

Vào tháng 6, chỉ số giá tiêu dùng, thước đo lạm phát chính của chính phủ, đã tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ năm 2008. Giá mà các nhà cung cấp tính cho doanh nghiệp (còn gọi là giá sản xuất) cũng tăng trong tháng 6. với tốc độ hàng năm nhanh nhất kể từ năm 2010, và các nhà tuyển dụng đang tăng lương cho người lao động trong bối cảnh thị trường lao động thắt chặt. Các nhà quản lý quỹ hiện nói rằng lạm phát là rủi ro thị trường lớn nhất, một cuộc khảo sát của Bank of America Securities cho thấy.

Câu hỏi 64.000 đô la (trị giá 60.726 đô la một năm trước, theo máy tính lạm phát của chính phủ):Lạm phát cao hơn là tạm thời, hay nó ở đây để duy trì? Cục trưởng Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell khẳng định rằng các lực đẩy giá cao hơn sẽ suy yếu và dự đoán rằng lạm phát sẽ giảm trở lại khoảng 2% vào năm 2022. Powell hạ thấp mức lặp lại của lạm phát kiểu những năm 1970, khi chỉ số CPI đứng đầu 13%, nói rằng, "Nó rất , rất khó xảy ra. ” Hầu hết các chuyên gia đầu tư đều đồng ý. Tuy nhiên, Kiplinger dự kiến ​​lạm phát sẽ đạt 5,5% vào tháng 12, so với tháng 12 năm 2020 và trung bình là 4,3% cho năm 2021 nói chung.

Cần lưu ý rằng mức tăng trung bình hàng năm của thị trường chứng khoán là 10% đã vượt xa lạm phát trong thời gian dài. Nhưng đừng mất cảnh giác. Theo Bespoke Investment Group, trong lịch sử, lạm phát tăng đột biến (chẳng hạn như đợt hiện tại), trong đó chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,5% trở lên trong ít nhất ba tháng liên tiếp trong một tháng, đã là một cơn lốc cho chứng khoán. Năm trong số bảy lần tăng đột biến trước đó kể từ năm 1973, chỉ số S&P 500 đã giảm điểm, với mức giảm trung bình là 7,8%.

Và đừng loại bỏ tác động thứ cấp phổ biến của lạm phát:lãi suất tăng. Áp lực giá tăng cuối cùng đã thúc đẩy Fed tăng chi phí đi vay và quay trở lại các chương trình mua trái phiếu để hạ nhiệt nền kinh tế quá nóng, một sự thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng đến giá tài sản và gây ra sự biến động. Vào tháng 6, Fed đã chỉ ra rằng việc tăng lãi suất có thể đến vào năm tới, sớm hơn so với ngày bắt đầu năm 2024 mà Fed dự báo vào tháng 3.

Chiến lược lạm phát tốt nhất là hy vọng điều tốt nhất nhưng lập kế hoạch cho điều tồi tệ nhất. Đánh giá từ các giai đoạn lạm phát trong quá khứ, các khoản đầu tư dưới đây sẽ cung cấp hàng rào bảo vệ chống lại giai đoạn giá tăng liên tục. (Giá tính đến ngày 9 tháng 7.)

Diễn biến lạm phát cổ điển

Chống lại lạm phát cao hơn trực tiếp bằng cách mua chứng khoán được Kho bạc bảo vệ lạm phát. Sự hấp dẫn của TIPS là trong thời kỳ lạm phát, họ “trả lãi nhiều hơn và tăng giá trị”, nhà chiến lược danh mục đầu tư của Morningstar, Amy Arnott, cho biết. Giá trị gốc (giá ban đầu bạn trả cho trái phiếu) điều chỉnh cao hơn khi lạm phát, được đo bằng chỉ số CPI, tăng lên. Tiền lãi bạn nhận được cũng tăng lên vì nó dựa trên số tiền gốc đã được điều chỉnh. Bạn có thể mua TIPS trực tiếp từ Uncle Sam tại www.treasurydirect.gov hoặc đầu tư vào Schwab U.S. TIPS ETF (ký hiệu SCHP, $ 63), một cách chi phí thấp (tỷ lệ chi phí là 0,05%) để sở hữu một rổ TIPS rộng lớn.

Vàng nổi tiếng là giữ nguyên giá trị khi đồng đô la giảm giá hoặc mất sức mua. Mặc dù kim loại quý được kudo coi là hàng rào chống lạm phát, nhưng hiệu suất của nó trong thời kỳ lạm phát là không giống nhau. Vàng có xu hướng hoạt động tốt nhất trong thời kỳ lạm phát cực đoan, chẳng hạn như vào những năm 1970 khi giá dầu tăng vọt. Nó có giá thấp hơn trong thời gian lạm phát trầm lắng hơn.

Thomas Tzitzouris, giám đốc điều hành tại Strategas, một công ty nghiên cứu độc lập, cho biết:“Vàng dường như hoạt động tốt hơn khi sự hỗn loạn ngự trị tối cao. Và hiệu suất của vàng trở nên “kém… gần như ngay lập tức ngay từ cái nhìn đầu tiên về chính sách thắt chặt hơn của [Fed],” Tzitzouris cảnh báo. Tuy nhiên, việc dành một phần nhỏ danh mục đầu tư của bạn cho vàng có ý nghĩa như một chính sách bảo hiểm trong trường hợp con rồng lạm phát xuất hiện trở lại và Fed đợi quá lâu để chế ngự nó.

Để tiếp xúc với vàng thỏi, hãy xem xét iShares Gold Trust (IAU, $ 34), theo dõi biến động giá hàng ngày của kim loại màu vàng. Hoặc bạn có thể đầu tư vào các cổ phiếu khai thác vàng, Merk nói. Ông nói, khi giá vàng tăng, lợi nhuận của những người khai thác vàng sẽ tăng lên vì chi phí lấy vàng ra khỏi mặt đất vẫn cố định. Công ty khai thác Newmont (NEM, $ 64) là cổ phiếu chống lạm phát được BofA khuyến nghị.

Bitcoin đã ngày càng trở nên phổ biến như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, được coi là một giải pháp thay thế cho vàng. Nhưng tốt nhất là cho những nhà đầu tư có xu hướng đầu cơ và có khả năng chịu sự biến động lớn và nó nên được giới hạn ở những phần nhỏ nhất trong danh mục đầu tư của bạn. Hầu hết các công ty môi giới không cho phép khách hàng mua bitcoin trực tiếp, nhưng bạn có thể tiếp cận thông qua Coinbase, một sàn giao dịch tiền điện tử, trên ứng dụng giao dịch Robinhood hoặc thông qua các sản phẩm như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC, 28).

Giá bất động sản và tiền thuê do chủ nhà tính phí thường tăng trong thời kỳ lạm phát, khiến bất động sản trở thành một khoản đầu tư phổ biến nếu bạn muốn vượt qua lạm phát. Theo dữ liệu từ công ty quỹ Neuberger Berman, trong 30 năm qua, một chỉ số về quỹ tín thác đầu tư bất động sản của Hoa Kỳ đã công bố mức tăng lớn hơn S&P 500 trong 5/6 năm khi lạm phát ở mức 3% hoặc cao hơn, theo dữ liệu từ công ty quỹ Neuberger Berman. Xem xét Vanguard Real Estate ETF (VNQ, $ 105). Nó sở hữu các REIT được giao dịch công khai bao gồm Crown Castle, cho thuê cơ sở hạ tầng truyền thông như tháp di động và Equinix, chuyên về trung tâm dữ liệu.

Dan Milan, đối tác quản lý tại Cornerstone Financial Services, lạc quan về Simon Property Group (SPG, $ 130). Theo ông, các trung tâm thương mại cao cấp của Simon đã hoạt động tốt hơn và có thể thu được giá thuê cao hơn so với các trung tâm thương mại cấp thấp hơn. Công ty đầu tư Stifel lạc quan về REIT tự lưu trữ, chẳng hạn như CubeSmart (CUBE, $ 49) và Bộ nhớ thêm dung lượng (EXR, $ 173).

Cổ phiếu và hàng hóa

Các lĩnh vực cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt khi nền kinh tế đang bùng nổ - và lạm phát thường tăng - bao gồm năng lượng (hãy nghĩ đến các công ty dầu mỏ lớn); công nghiệp (máy móc hạng nặng, sản phẩm xây dựng và công ty hàng không vũ trụ); và vật liệu, hoặc các công ty cung cấp vật liệu liên quan đến hàng hóa cho các doanh nghiệp (chẳng hạn như nhà cung cấp hóa chất, thép và kim loại khác).

Để tiếp xúc với nhiều nhà sản xuất nguyên liệu thô, hãy xem xét SPDR ngành chọn nguyên liệu (XLB, $ 83). Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm công ty hóa chất Dow và nhà sản xuất sơn Sherwin-Williams. Michael Cuggino, chủ tịch và giám đốc danh mục đầu tư của Permanent Portfolio, khuyến nghị nhà sản xuất đồng Freeport-McMoRan (FCX, $ 37). Các nhà phân tích của Goldman Sachs trích dẫn nhà sản xuất sơn PPG Industries (PPG, 171 đô la) và Scotts Miracle-Gro (SMG, $ 183), bán cỏ, vườn và các sản phẩm kiểm soát dịch hại, với tư cách là các công ty có quyền định giá và có lịch sử biến một phần lớn doanh thu thành lợi nhuận.

Các khoản nắm giữ hàng đầu trong ETF SPDR cho lĩnh vực năng lượng (XLE, $ 53) bao gồm tập đoàn dầu mỏ khổng lồ ExxonMobil, nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu Schlumberger và công ty thăm dò năng lượng Pioneer Natural Resources. Một lựa chọn tốt cho các công ty công nghiệp là Fidelity MSCI Industrials Index ETF (FIDU, $ 55), sở hữu các nhà sản xuất máy hạng nặng như Caterpillar và John Deere.

Để tận dụng nhu cầu và giá cả gia tăng đối với các hàng hóa như dầu và khí đốt, vàng, ngô, đậu nành, đường, lúa mì và đồng, hãy xem xét Chiến lược hàng hóa đa dạng hóa lợi nhuận tối ưu của Invesco No K-1 ETF (PDBC, $ 20). Đây là quỹ lớn nhất, có tính thanh khoản cao nhất thuộc loại này, có tỷ lệ chi phí hợp lý là 0,59%, bỏ qua biểu mẫu K-1 rắc rối vào thời điểm tính thuế và vượt 96% so với các quỹ khác trong năm nay.

Milan, tại Cornerstone, cho biết các công ty lý tưởng để sở hữu trong bất kỳ lĩnh vực nào là những công ty có thể chuyển chi phí cao hơn cho khách hàng do nhu cầu cao đối với sản phẩm của họ. Ông nói:“Điều đó giúp các công ty bảo vệ lợi nhuận của họ. Các cổ phiếu mà các nhà phân tích của Goldman Sachs nói rằng hãy chọn những hộp đó bao gồm Phụ tùng ô tô nâng cao (AAP, 213 đô la), mà việc bán phụ tùng ô tô cho những người tự làm và thợ máy chuyên nghiệp sẽ được hưởng lợi từ những người đi làm trở lại làm việc và những người Mỹ lên đường đi du lịch trở lại; Etsy (ETSY, 195 đô la), mà Goldman Sachs cho biết biến 74% tổng doanh thu của mình thành lợi nhuận (tỷ suất lợi nhuận gộp cao nhất trong số các cổ phiếu tiêu dùng tùy ý được liệt kê trong màn hình “sức mạnh định giá cao” của Goldman) từ trang web thương mại điện tử bán đồ thủ công độc đáo và đồ cổ điển; và Procter &Gamble (PG, 137 USD), công ty sở hữu các thương hiệu như Pampers và Tampax và đã thông báo về việc tăng giá sắp tới đối với một số sản phẩm để bù đắp chi phí hàng hóa đang tăng.

Người thụ hưởng gián tiếp

Lạm phát có thể ngấm ngầm đối với các nhà đầu tư trái phiếu, những người mà các khoản thanh toán lãi suất cố định ngày càng mất sức mua và giá trái phiếu thường giảm khi lãi suất tăng lên để phản ứng với lạm phát. Đầu tư vào các khoản vay ngân hàng kinh doanh có lãi suất đặt lại cao hơn khi lãi suất thị trường tăng là một chiến lược tốt để tránh động lực đó.

Không giống như các khoản cho vay lãi suất cố định, luôn trả cùng một phiếu lãi (hoặc thu nhập), nợ lãi suất thả nổi cho phép người nắm giữ trái phiếu kiếm được nhiều tiền hơn khi lãi suất tăng. Các khoản cho vay này thường được thực hiện cho các công ty có tín dụng ít nguyên sơ hơn, có nghĩa là rủi ro vỡ nợ cao hơn. Một số lựa chọn cần xem xét là Invesco Senior Loan ETF (BKLN, $ 22), một thành viên của Kiplinger ETF 20 (xem thêm về ETF 20), và T. Giá thả nổi Rowe (PRFRX).

Theo Viện Đầu tư Wells Fargo, trong thời kỳ lạm phát gia tăng kể từ năm 2000, cổ phiếu của các công ty nhỏ đã vượt trội hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Các công ty nhỏ có xu hướng tỏa sáng khi nền kinh tế đang phát triển nhanh chóng như hiện nay. Thêm vào đó, họ hiện có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn và giao dịch ở mức định giá rẻ hơn so với cổ phiếu vốn hóa lớn, theo ngân hàng đầu tư UBS. Xem xét Kip ETF 20 thành viên iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR, $ 112).

Để tận dụng tốt hơn sự tăng trưởng mà cổ phiếu mang lại, Milan chào hàng các công ty thường xuyên tăng quy mô cổ tức của họ. Ông nói:Sự gia tăng theo thời gian càng lớn thì cơ hội vượt qua lạm phát càng lớn. Anh ấy thích nhà bán lẻ cải tiến nhà ở Home Depot (HD, $ 322), gần đây đã tăng cổ tức lên 10%. Đây là một thành viên của danh sách 15 cổ phiếu chia cổ tức yêu thích của chúng tôi. Milan cũng ủng hộ gã khổng lồ nước ngọt và đồ ăn nhẹ PepsiCo (PEP, $ 149), hiện mang lại 3,5%.

Cuối cùng, do lạm phát là một vấn đề lớn hơn ở Hoa Kỳ so với ở nước ngoài, hãy đảm bảo rằng bạn đang đa dạng hóa ở nước ngoài. Gina Martin Adams, giám đốc chiến lược vốn cổ phần tại Bloomberg Intelligence, đang lạc quan về cổ phiếu của các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở các quốc gia sản xuất hàng hóa như Brazil và Nga. Bà nói:“Các thị trường mới nổi nhạy cảm với hàng hóa là nơi tốt để ẩn náu. Thị trường mới nổi Baron (BEXFX) tiếp xúc với cả Brazil và Nga; đó là một thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, không tải yêu thích của chúng tôi.