Xin chào các độc giả. Một trong những câu hỏi thường gặp nhất của độc giả của Trade Brains là giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn là gì. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đề cập đến chủ đề này và thảo luận về giao dịch phái sinh là gì cùng với việc giải thích hợp đồng tương lai và quyền chọn. Hãy bắt đầu.

Phái sinh là gì?

Phái sinh là một thiết bị có giá trị tiền tệ được trích xuất từ ​​giá trị của một hoặc nhiều biến chính được gọi là cơ sở. Ở đây, các cơ sở chủ yếu chỉ ra tài sản cơ sở, lãi suất hoặc chỉ số. Các tài sản cơ bản này còn bao gồm vốn chủ sở hữu, ngoại hối, hàng hóa hoặc bất kỳ tài sản nào khác.

Khi giá trị của các tài sản cơ bản này liên tục biến động, những thay đổi về giá trị này có thể giúp các nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận từ giao dịch phái sinh. Các loại dẫn xuất phổ biến nhất là hợp đồng tương lai, quyền chọn, kỳ hạn và hoán đổi.

Sự phát triển này của thị trường đối với các sản phẩm phái sinh như Tiền chuyển tiếp, Hợp đồng tương lai và Quyền chọn bắt nguồn từ sự tuân thủ của những người ủng hộ kinh tế do dự về rủi ro để tự bảo vệ mình trước những biến động nổi lên do giá tài sản lên xuống thất thường. Nói cách khác, nó hoạt động như một bộ máy phòng ngừa rủi ro chống lại sự dao động của giá hàng hóa .

Sau năm 1970, các công cụ phái sinh tài chính chủ yếu được chú ý do sự biến động mạnh mẽ trên thị trường. Kể từ khi chúng bắt đầu xuất hiện, các sản phẩm này đã trở nên khá phổ biến và chiếm khoảng 2/3 tổng số giao dịch trong các sản phẩm phái sinh vào năm 1990.

Trong phân loại các công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu, Tương lai và Quyền chọn đã chiếm được ưu thế hơn so với các cổ phiếu riêng lẻ. Xu hướng này đặc biệt nổi bật ở các nhà đầu tư tổ chức, những người thường xuyên tham gia vào các công cụ phái sinh liên kết chỉ số. Thị trường tài chính được đánh dấu bởi biên độ biến động ngày càng tăng nhưng với việc sử dụng các sản phẩm phái sinh, có thể thay đổi một phần hoặc toàn bộ rủi ro về giá bằng cách điều chỉnh giá tài sản.

Là thiết bị quản lý rủi ro, những điều này thường không xác định được sự không nhất quán trong giá tài sản cơ bản. Tuy nhiên, bằng cách khai thác giá tài sản, các sản phẩm phái sinh làm giảm ảnh hưởng của biến động giá tài sản đến kịch bản sinh lời và dòng tiền của các nhà đầu tư ngại rủi ro.

Các yếu tố thúc đẩy sự phát triển của các sản phẩm phái sinh

Trong ba mươi năm qua, thị trường chứng khoán phái sinh đã có một bước phát triển vượt bậc. Rất nhiều hợp đồng phái sinh đã được giới thiệu tại các sàn giao dịch trên toàn cầu. Một số yếu tố đang thúc đẩy sự phát triển của các công cụ tài chính phái sinh là:

1. Tổng hợp nâng cao thị trường tài chính quốc gia với thị trường toàn cầu.
2. Sự phát triển đáng kể về các phương tiện giao tiếp và chi phí của chúng giảm mạnh.
3. Sự phát triển của các thiết bị quản lý rủi ro phức tạp hơn, cung cấp cho các tác nhân kinh tế nhiều sự lựa chọn.

Sản phẩm phái sinh

Các hợp đồng phái sinh có nhiều biến thể đa dạng. Các biến thể cơ bản nhất là Kỳ hạn, Hợp đồng tương lai &Quyền chọn.

1. Hợp đồng kỳ hạn:

Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng tùy chỉnh giữa hai cá nhân, trong đó việc thanh toán diễn ra vào một ngày xác định trong tương lai theo mức giá hiện tại được biên soạn trước. Các chi tiết khác của hợp đồng như ngày giao hàng, giá cả và số lượng do các bên thương lượng song phương. Các hợp đồng kỳ hạn thường được giao dịch bên ngoài các sàn giao dịch.

Vào ngày hết hạn, hợp đồng phải được giải quyết bằng việc giao tài sản. Nếu một bên muốn chống đối lại hợp đồng, thì nó phải đi đến cùng một bên đối tác, điều này thường dẫn đến việc tính giá cao hơn. Ở một số thị trường nhất định, Hợp đồng kỳ hạn đã được tiêu chuẩn hóa như trong trường hợp giao dịch ngoại hối. Việc tiêu chuẩn hóa như vậy làm giảm chi phí giao dịch và tăng khối lượng giao dịch.

Ví dụ:chúng ta hãy xem xét một nhà xuất khẩu dự kiến ​​sẽ nhận được thanh toán bằng đô la ba tháng sau. Anh ta phải chịu rủi ro về biến động tỷ giá hối đoái. Do đó, sử dụng thị trường kỳ hạn tiền tệ để bán đô la kỳ hạn, anh ta có thể nắm bắt tỷ giá ngày hôm nay và giảm bớt sự không chắc chắn của mình.

2. Hợp đồng tương lai:

Hợp đồng tương lai là sự liên minh giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm xác định trong tương lai với một mức giá cụ thể. Hợp đồng tương lai là loại hợp đồng kỳ hạn đặc biệt được giao dịch trên các sàn giao dịch. Hợp đồng tương lai cũng tạo điều kiện thuận lợi để loại bỏ rủi ro và cung cấp thanh khoản nhiều hơn cho người tham gia thị trường. Thuật ngữ của Hợp đồng tương lai bao gồm Giá giao ngay, Giá tương lai, Chu kỳ hợp đồng, Ngày hết hạn &Quy mô hợp đồng.

Ví dụ:nếu bạn mua / bán một hợp đồng tương lai dầu thô, bạn đang đồng ý mua / bán một lượng dầu thô nhất định ở một mức giá cụ thể (giá bạn đặt hàng) vào một ngày nào đó trong tương lai. Bạn thực sự không cần phải giao dầu thô, thay vào đó bạn kiếm được hoặc mất tiền dựa trên việc hợp đồng bạn mua / bán tăng hay giảm giá trị so với nơi bạn mua / bán. Sau đó, bạn có thể đóng giao dịch bất kỳ lúc nào trước khi giao dịch hết hạn để chốt lãi hoặc lỗ của bạn.

3. Hợp đồng Tùy chọn:

Các tùy chọn có hai loại, cụ thể là Cuộc gọi &Cuộc gọi. Các cuộc gọi cung cấp cho người mua quyền hạn nhưng không có nghĩa vụ mua một số lượng nhất định của tài sản cơ bản, với một mức giá nhất định vào hoặc trước một ngày nhất định trong tương lai. Giá bán trao cho người mua quyền hạn, nhưng không có nghĩa vụ bán một số lượng nhất định của tài sản cơ bản ở một mức giá nhất định vào hoặc trước một ngày nhất định. Không giống như Hợp đồng tương lai, việc mua một Quyền chọn yêu cầu thanh toán trước.

Người tham gia thị trường phái sinh

Có bốn danh mục người tham gia chính là Hedgers, Speculators, Margin Trader và Arbitrageurs. Bây giờ chúng ta hãy thảo luận về từng người trong số họ:

1. Hedgers: Các nhà giao dịch mong muốn đảm bảo bản thân khỏi rủi ro liên quan đến các hành động giá thường tham gia vào thị trường phái sinh. Họ được gọi là hedgers bởi vì họ cố gắng bảo vệ giá tài sản của mình bằng cách thực hiện một giao dịch hoàn toàn ngược lại trên thị trường phái sinh.

2. Các nhà đầu cơ: Không giống như hedgers, Các nhà đầu cơ tìm kiếm cơ hội để chấp nhận rủi ro với hy vọng kiếm được lợi nhuận. Những điều này hoàn toàn trái ngược trong quan điểm về rủi ro và quan điểm thị trường tạo nên sự khác biệt giữa các nhà bảo hiểm với các nhà đầu cơ.

3. Nhà giao dịch ký quỹ: Giao dịch với các sản phẩm phái sinh không yêu cầu thanh toán tổng giá trị của vị thế trả trước. Thay vào đó, chỉ gửi một phần nhỏ trong tổng số tiền thực hiện công việc và được gọi là Giao dịch ký quỹ. Giao dịch ký quỹ dẫn đến hệ số đòn bẩy cao trong giao dịch phái sinh bởi vì, với một khoản tiền gửi nhỏ, người ta có thể giữ một vị thế chưa thanh toán lớn.

4. Chuyên gia kinh doanh chuyên nghiệp dư: Các công cụ phái sinh được định giá trên cơ sở giá trị của tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay. Tuy nhiên, có những thời điểm mức giá của cổ phiếu trên thị trường tiền mặt thấp hơn hoặc cao hơn so với giá của nó trên thị trường phái sinh. Những kẻ chuyên kinh doanh chuyên khai thác các cơ hội và khai thác những nhược điểm và sự vô tổ chức này có lợi cho họ.

Giao dịch chênh lệch giá là một giao dịch có rủi ro thấp, trong đó một giao dịch chứng khoán được thực hiện song song trên một thị trường và một giao dịch bán tương ứng được thực hiện trên thị trường khác. Giao dịch như vậy được thực hiện khi cùng một loại chứng khoán đang được định giá ở các mức giá khác nhau trên hai thị trường khác nhau.

Ví dụ, trong thị trường tiền mặt, chúng ta hãy xem giá đang báo giá ở mức Rs. 1000 cho mỗi cổ phiếu. Mặt khác, nó ở mức Rs. 1010 trên thị trường kỳ hạn. Một nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ mua 100 cổ phiếu với giá Rs. 1000 trên thị trường tiền mặt và bán 100 cổ phiếu với giá Rs. 1010 trên mỗi cổ phiếu trên thị trường tương lai, do đó tạo ra lợi nhuận là Rs. 10 trên mỗi cổ phiếu.

Tóm tắt:Giao dịch phái sinh

Phái sinh là một thiết bị có giá trị tiền tệ được trích xuất từ ​​giá trị của một hoặc nhiều biến chính được gọi là cơ sở. Ở đây, các cơ sở chủ yếu chỉ ra tài sản cơ sở, lãi suất hoặc chỉ số. Hơn nữa, tài sản có thể là bất cứ thứ gì, từ cổ phiếu, hàng hóa, tiền tệ cho đến lãi suất.

Các loại dẫn xuất phổ biến nhất là hợp đồng tương lai, quyền chọn, kỳ hạn và hoán đổi. Trong giao dịch phái sinh, các nhà giao dịch tận dụng giá trị biến động của tài sản cơ sở để kiếm lời.