Tùy chọn Mua so với Bán: Mọi giao dịch, ngay từ những ngày có hệ thống Đổi hàng luôn có một bên đối tác. Mỗi người bán phải có một người mua để tiêu thụ nguồn cung cấp. Tương tự, trong Quyền chọn cũng vậy, mọi người mua quyền chọn cần phải có người bán quyền chọn đối chiếu sẵn sàng trao quyền của mình đối với tài sản cơ bản.

Người mua quyền chọn là người sẵn sàng trả trước phí bảo hiểm để có quyền mua / bán (tùy thuộc vào lệnh Mua / Bán) tài sản cơ bản khi hết hạn. Và một người bán quyền chọn là người nhận được một khoản phí bảo hiểm như một khoản phí để từ bỏ quyền đối với Tài sản của mình cho đến khi hết hạn.

Mục lục

Lợi ích của việc mua quyền chọn

1. Các tùy chọn cung cấp cho bạn sức mạnh của Đòn bẩy, vì với số vốn hạn chế, bạn có thể thực hiện bước tiến lớn hơn.
2. Rủi ro liên quan ở đây là đối với giai đoạn của Phí bảo hiểm được trả. Giả sử, nếu ai đó đang mua quyền chọn mua Nifty bằng cách trả phí bảo hiểm là 40. Và một lô Nifty bao gồm 75 đơn vị. Do đó, tổng phí bảo hiểm phải trả sẽ bằng 40 * 75 =Rs. 3.000. Vì vậy, bằng cách trả phí bảo hiểm Rs. 3000 một người có thể di chuyển toàn bộ.
3. Người mua quyền chọn có cơ hội kiếm được lợi nhuận không giới hạn bằng cách chỉ trả phí bảo hiểm và khoản lỗ được giới hạn ở khoản phí bảo hiểm đã đầu tư.

Lợi ích của Bán quyền chọn

Để hiểu điều này, hãy để chúng tôi hiểu các kịch bản mà hợp đồng quyền chọn sẽ chuyển sang khi hết hạn:

1. Khi Giá giao ngay cao hơn giá thực hiện khi hết hạn, quyền chọn In The Money sẽ hết hạn. Người mua quyền chọn có lợi và kiếm tiền.
2. Khi giá Giao ngay bằng hoặc gần giá thực hiện khi hết hạn, tùy chọn At The Money sẽ hết hạn. Người bán Quyền chọn kiếm được khoản phí bảo hiểm nhận được dưới dạng thu nhập của mình khi hợp đồng hết hạn vô giá trị đối với người mua.
3. Khi giá Giao ngay thấp hơn mức đình công khi hết hạn, quyền chọn Hết tiền sẽ hết hạn. Người bán Quyền chọn kiếm được khoản phí bảo hiểm nhận được dưới dạng thu nhập khi hợp đồng hết hạn vô giá trị đối với người mua.

Vì vậy, từ ba tình huống nêu trên, Người mua quyền chọn kiếm tiền trong một trong các tình huống và Người bán quyền chọn kiếm tiền trong hai tình huống. Hãy để chúng tôi hiểu thêm về quyền chọn mua và quyền bán với sự trợ giúp của ví dụ:

Ví dụ:nếu Nifty spot đang giao dịch ở mức 9325 và người mua quyền chọn mua quyền chọn mua hàng tuần là 9400 bằng cách trả phí bảo hiểm là 120, thì

- Tính toán P / L tùy chọn gọi vốn

• Giá giao ngay khi hết hạn:9700 (Giả sử)
• Cao cấp:120
• Giá ưu đãi:9400
• Lợi nhuận cho Người mua Quyền chọn:(9700-9400-120) * 75 =Rs. 13.500
• Tổn thất cho Người bán quyền chọn:Rs. 13.500

- Tính toán cho P / L tùy chọn theo lệnh gọi tiền

• Giá giao ngay khi hết hạn:9405 (Giả sử)
• Cao cấp:120
• Giá ưu đãi:9400
• Khoản lỗ cho người mua quyền chọn:(9405-9400-120) * 75 =Rs. 8.625 lỗ
• Lợi nhuận của Người bán quyền chọn:Rs. 8.625

- Tính toán P / L tùy chọn gọi ra tiền

• Giá giao ngay khi hết hạn:9275 (giả sử)
• Cao cấp:120
• Giá ưu đãi:9400

Ở đây, khoản lỗ cho người mua quyền chọn:(9275-9400-120) * 75 =Rs. Tổn thất 18375. Nhưng tổn thất tối đa đối với người mua quyền chọn là đối với mức phí bảo hiểm đã trả. Vì vậy, tổn thất tối đa cho Người mua quyền chọn trong Quyền chọn mua hết tiền là Rs. 9000

• Lợi nhuận của Người bán quyền chọn:Rs. 9000

Người mua quyền chọn bắt đầu kiếm tiền khi anh ta đạt đến điểm hòa vốn trong giao dịch của mình. Điểm Hòa vốn được tính như sau: Điểm Hòa vốn =Giá thực tế + phí bảo hiểm đã trả

Tính toán tiền ký quỹ

Không cần ký quỹ để mua một quyền chọn. Chỉ cần trả phí bảo hiểm cho người bán quyền chọn. Giả sử, để mua một quyền chọn mua Nifty, phí bảo hiểm cần phải trả là 40. Sau đó, tổng phí bảo hiểm phải trả sẽ là =40 * 75 =Rs. 3.000.

Nhưng trong trường hợp bán các quyền chọn, tiền ký quỹ cùng với mức chênh lệch phải được giữ với nhà môi giới, để tính đến sự biến động hàng ngày. Ký quỹ bắt buộc phải được ký gửi tại đây vì người bán quyền chọn phải chịu rủi ro không giới hạn.

Ký quỹ cho quyền chọn bán =Ký quỹ ban đầu + Tiền tiếp xúc

Sử dụng chiến lược nào?

Không có câu trả lời thẳng thắn nào là tốt hơn:Mua hay Bán. Mỗi loại đều có những lợi ích và tiêu cực riêng:

1. Trong trường hợp mua, rủi ro của người mua được giới hạn ở mức phí bảo hiểm đã trả và đổi lại, anh ta có quyền sở hữu tài sản cơ bản cho đến khi đáo hạn. Nhưng bán có lợi ích riêng của nó là nhận được thu nhập (phí bảo hiểm) từ trước và chỉ phải trả bất kỳ khoản nào nếu giá giao ngay cao hơn giá thực. Ngay cả trong trường hợp đó, người bán cũng có quyền bảo vệ phí bảo hiểm ngoài giá thực tế. Do đó, lỗ thực sự cho người bán xảy ra (trong trường hợp quyền chọn mua) khi:(giá thực tế + phí bảo hiểm)

2. Người mua quyền chọn luôn ở trong trò chơi để kiếm tiền, miễn là quyền chọn không hết hạn nhưng xác suất của anh ta giảm khi các hợp đồng tiếp tục tiến gần đến ngày hết hạn. Và người bán quyền chọn luôn chịu rủi ro vô hạn nhưng rủi ro của anh ta giảm dần theo thời gian vì có ít thời gian hơn để các tài sản riêng lẻ chuyển động đáng kể theo một hướng cụ thể.

3. Cả người mua và người bán quyền chọn đều có quyền chọn thoát khỏi giao dịch của họ trước khi hết hạn. Nếu người mua quyền chọn thấy rằng phí bảo hiểm của vị thế của anh ta nhiều hơn số tiền anh ta đã trả và anh ta muốn chốt lời, anh ta có thể dễ dàng thực hiện điều đó thông qua thị trường quyền chọn. Và tương tự, người bán quyền chọn có thể rời khỏi vị trí của mình nếu anh ta thấy một động thái cao cấp đáng kể có lợi cho mình hoặc thấy một vị trí đi ngược lại anh ta.

Suy nghĩ kết thúc

Từ cuộc thảo luận ở trên, chúng ta có thể dễ dàng kết luận rằng không có chiến lược đúng đắn khi mua hoặc bán quyền chọn. Và có những lập luận ủng hộ và chống lại quyền chọn mua và bán.

Việc chọn chiến lược phù hợp phụ thuộc vào khẩu vị khách quan, hợp lý và chấp nhận rủi ro.