Chứng khoán chính phủ là công cụ đầu tư do chính phủ của một quốc gia phát hành. Chúng thường được phát hành dưới dạng kỳ phiếu kho bạc, tín phiếu và trái phiếu. Chính phủ của một số quốc gia cũng cung cấp chứng khoán nợ để huy động vốn cho các hoạt động cần thiết và đang diễn ra, các dự án quân sự và thậm chí cả các dự án cơ sở hạ tầng.
Lợi ích chính của việc đầu tư vào chứng khoán chính phủ là chúng đảm bảo hoàn trả đầy đủ số tiền đầu tư chính khi đáo hạn. Một số chứng khoán cũng trả lãi, được gọi là kỳ phiếu định kỳ, cùng với tiền gốc. Những chứng khoán này ít rủi ro hơn vì chúng được chính phủ hậu thuẫn và do đó, được coi là chứng khoán bảo thủ.
Chứng khoán Chính phủ xác định ngày là chứng khoán hoặc trái phiếu chính phủ dài hạn, kỳ hạn từ 5 năm đến 30 năm. Chúng có một phiếu giảm giá cố định hoặc thả nổi (hoặc lãi suất) được liên kết với chúng, được thanh toán theo mệnh giá vào những khoảng thời gian cố định. Chứng khoán có thể được phát hành bởi cả trung tâm và chính quyền tiểu bang để huy động vốn. Chính phủ phát hành các quỹ này để tài trợ cho thâm hụt tài chính.
PDO hoặc Văn phòng Nợ công của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đóng vai trò là cơ quan lưu ký hoặc đăng ký chứng khoán chính phủ. Ngoài ra, nó giải quyết việc hoàn trả số tiền gốc khi đáo hạn, các khoản thanh toán phiếu giảm giá và việc phát hành các chứng khoán này.
Chứng khoán xác định ngày được đặt tên như vậy vì ngày đáo hạn được thể hiện rõ ràng trong các chứng khoán này. Ngoài ra, lãi suất có thể được biểu thị dưới dạng lãi suất phiếu giảm giá trong các chứng khoán này.
Hầu hết, các ngân hàng thương mại và các tổ chức khác đầu tư và nắm giữ các chứng khoán này, trước đây là dưới dạng Tỷ lệ thanh khoản theo luật định (SLR). Các chứng khoán này cũng có thể giao dịch trên thị trường chứng khoán. Chúng có thể được cất giữ làm tài sản thế chấp để vay theo thị trường repo hoặc thậm chí theo Cơ sở Điều chỉnh Thanh khoản (LAF) của RBI. Các chứng khoán này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho Quỹ bảo lãnh chứng khoán (SGF) và cũng cho Nghĩa vụ cho vay và cho vay thế chấp (CBLO).
Thị trường thứ cấp cho chứng khoán chính phủ kỳ hạn cũng khá thanh khoản và sôi động. Các chứng khoán này có thể được giao dịch trên Hệ thống giao dịch thỏa thuận của RBI-Hệ thống đối sánh đơn đặt hàng, thường được gọi là NDS-OM, NDS-OM Web và các sàn giao dịch chứng khoán và Over-the-counter. Việc bán khống cũng được phép ở một mức độ nào đó nhưng với những hạn chế nhất định.
Có nhiều loại chứng khoán chính phủ ghi ngày tháng khác nhau. Một số trong số chúng được giải thích dưới đây:
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) thay mặt Chính phủ Ấn Độ phát hành chứng khoán chính phủ. PDO quản lý vai trò này bằng cách phát hành chứng khoán, trả lãi tích lũy cùng với số tiền gốc cho các nhà đầu tư khi họ đến hạn.
Việc bán chứng khoán được thực hiện thông qua các cuộc đấu giá được tổ chức thông qua Hệ thống giao dịch thương lượng (NDS), nơi chúng được mua bởi các đại lý chính, như ngân hàng thương mại, công ty bảo hiểm, v.v.
Để kết hợp sự tham gia của người bán lẻ vào các cuộc đấu giá này, RBI đã giới thiệu một chương trình Đấu thầu Không Cạnh tranh riêng vào năm 2002. Theo chương trình này, tối đa 5% số tiền được thông báo trong một cuộc đấu giá sẽ được dành cho các giá thầu không cạnh tranh.
Một sự khác biệt đáng kể giữa hai hình thức chứng khoán chính phủ này là thời hạn sử dụng của chúng. Tín phiếu kho bạc là loại tín phiếu ngắn hạn được phát hành với thời hạn từ 91 ngày đến 364 ngày; đó không phải là cả một năm. Chứng khoán Chính phủ xác định ngày là chứng khoán dài hạn được phát hành với thời hạn từ 5 năm đến 30 năm.
Sự khác biệt khác là tín phiếu kho bạc không trả lãi khi đáo hạn, nhưng tín phiếu được chiết khấu, trong khi chứng khoán ghi ngày trả lãi khi đáo hạn.
