(Nguồn hình ảnh:Pavlo Gonchar/Hình ảnh SOPA/LightRocket qua Getty Images)
Bất cứ khi nào chúng tôi viết về quỹ Vanguard, cuộc trò chuyện sẽ nhanh chóng chuyển sang phí.
Vanguard là người tiên phong trong lĩnh vực đầu tư chi phí thấp. Cho đến ngày nay, một trong những điểm thu hút lớn nhất đối với các quỹ đầu tư của họ là tỷ lệ chi phí cơ bản trên giá hời.
Nhưng thay vì nói về số tiền chúng tôi sẽ trả cho Vanguard, hãy thảo luận xem Vanguard có thể trả cho chúng tôi bao nhiêu .
Các nhà đầu tư muốn xây dựng phần thu nhập trong danh mục đầu tư của họ thường làm như vậy thông qua các quỹ.
Như đồng nghiệp Kent Thune của tôi đã nói:"Nếu thu nhập đáng tin cậy là ưu tiên hàng đầu thì có lẽ bạn cũng coi trọng sự ổn định - và một loạt cổ phiếu đa dạng sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn so với một vài cổ phiếu riêng lẻ."
Với suy nghĩ này, chúng ta sẽ đi sâu vào bốn quỹ thu nhập và cổ tức Vanguard phù hợp với dự luật, có mức phí thấp, lợi nhuận trên mức trung bình và xếp hạng cao.
Cụ thể, cả bốn quỹ này đều đã giành được xếp hạng Huy chương Vàng – một hệ thống xếp hạng hướng tới tương lai mà Morningstar sử dụng để bày tỏ sự tin tưởng về việc liệu một quỹ có thể đánh bại chỉ số danh mục của mình hay không.
Khoản đầu tư ban đầu tối thiểu cho mỗi quỹ này là 3.000 USD. Chúng tôi cũng sẽ bao gồm Vanguard ETF tương ứng.
Dữ liệu tính đến ngày 29 tháng 4. Lợi suất của quỹ cổ phần thể hiện lợi suất trong 12 tháng gần nhất. Lợi nhuận trên quỹ trái phiếu là lợi tức của SEC, phản ánh tiền lãi kiếm được sau khi trừ chi phí quỹ trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Trước tiên, chúng ta sẽ loại bỏ con bò kiếm tiền rõ ràng nhất.
Cổ phiếu của Admiral Shares của Quỹ chỉ số cổ tức cao Vanguard (VHYAX) được xây dựng để mang lại sản lượng lớn và mạnh mẽ. Trên thực tế, tại thời điểm hiện tại, đây là quỹ thu nhập vốn cổ phần được xếp hạng Vàng trả cao nhất trong danh sách của Vanguard.
VHYAX theo dõi Chỉ số lợi tức cổ tức cao FTSE, bao gồm các công ty có lịch sử trả cổ tức trên mức trung bình.
Chỉ số này được xây dựng bằng cách xếp hạng các cổ phiếu trong FTSE USA Index theo tỷ suất cổ tức dự kiến trong 12 tháng và chọn ra 50% cổ phiếu đủ điều kiện có lợi suất cao nhất.
Sau đó, quỹ sẽ tính trọng số những cổ phiếu đó theo vốn hóa thị trường được điều chỉnh thả nổi (các công ty lớn hơn chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tài sản của quỹ).
Giám đốc Morningstar Bryan Armor cho biết:“Việc tính trọng số vốn hóa thị trường cũng nhấn mạnh đến các công ty lớn hơn, ổn định hơn nên có khả năng tiếp tục trả cổ tức”. "Điều này làm giảm tác động của bẫy giá trị vì trọng lượng của chúng giảm khi giá giảm.
Ông cho biết thêm:“Việc hướng tới các công ty ổn định sẽ phải trả giá bằng việc tối đa hóa tỷ suất cổ tức”. "Nhưng lợi suất của quỹ thường vượt qua Chỉ số giá trị Russell 1000 khoảng 1 điểm phần trăm."
VHYAX hiện nắm giữ 612 cổ phiếu, với mức phân bổ hai con số cho các ngành tài chính, công nghiệp, chăm sóc sức khỏe, công nghệ và hàng tiêu dùng thiết yếu – nói cách khác, một số ngành bạn mong đợi nhưng một số ngành thì không.
Đây là thiên đường cho các cổ phiếu chia cổ tức blue-chip như Procter &Gamble (PG), Home Depot (HD) và Chevron (CVX). Đồng thời, cổ phiếu hàng đầu của nó là nhà sản xuất chip Broadcom (AVGO).
Quỹ hoàn toàn không có khoản phân bổ cho các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs); những công ty nổi tiếng trả cổ tức cao này rõ ràng bị loại khỏi chỉ số.
Tuy nhiên, bạn vẫn nhận được lợi suất 2,4% từ một trong những khoản tiền cơ bản nhất từ nhà quản lý tài sản này. Con số này cao hơn nhiều so với những gì bạn đang nhận được từ S&P 500 hiện tại và tốt hơn hầu hết các quỹ định hướng giá trị vốn hóa lớn khác.
VHYAX cũng có sẵn ở định dạng ETF:Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), tính phí 0,04%.
Tìm hiểu thêm về VHYAX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Thông thường, bạn sẽ thấy lợi suất cao hơn bình thường trong các chiến lược giá trị, thường ưu tiên những lĩnh vực nổi tiếng là có những người trả tiền hào phóng.
Tuy nhiên, sẽ hơi quá mức nếu đề xuất Vanguard Value Index Fund Admiral Shares (VVIAX) để bổ sung cho VHAYX khi cả hai đều là quỹ có giá trị vốn hóa lớn.
Vậy tại sao không đi nhỏ hơn?
Chỉ số giá trị vốn hóa nhỏ Vanguard Cổ phiếu Đô đốc (VSIAX) theo dõi Chỉ số giá trị vốn hóa nhỏ của CRSP Hoa Kỳ, bao gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ được coi là cổ phiếu giá trị dựa trên năm tiêu chí:
(Tại sao CRSP sử dụng phiên bản ngược của giá trên sổ sách và giá trên thu nhập? Chỉ có The Shadow mới biết!)
Danh mục đầu tư thu được bao gồm 838 cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tính theo vốn hóa thị trường. Và giống như hầu hết các quỹ vốn hóa nhỏ có tỷ trọng tương tự, rủi ro tập trung thực sự không đáng kể, vì ngay cả những cổ phiếu hàng đầu cũng chiếm ít hơn 1% tài sản mỗi quỹ.
Hiện tại, 40% tài sản được chia cho riêng cổ phiếu công nghiệp và cổ phiếu tài chính; hàng tiêu dùng tùy ý là tỷ trọng hai chữ số duy nhất khác, ở mức 14%. (Và vâng, bạn nhận được REIT trong quỹ này – tỷ trọng thực tế là 9%.)
Tại sao VSIAX kiếm được Vàng từ Morningstar? Nhà phân tích Zachary Evens cho biết:"Sự đa dạng hóa rộng rãi và tỷ lệ chi phí thấp khiến đây trở thành một trong những quỹ có giá trị vốn hóa nhỏ tốt nhất hiện có."
VSIAX cũng có sẵn ở định dạng ETF:Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR), tính phí 0,05%.
Tìm hiểu thêm về VSIAX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Chuyển sang khía cạnh thu nhập cố định, chúng ta sẽ xem xét hai quỹ trái phiếu khác nhau:một quỹ tập trung nhiều hơn vào sự an toàn và một quỹ tập trung vào việc thúc đẩy kim loại có năng suất cao.
Cổ phiếu của Admiral Shares của Quỹ chỉ số trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn Vanguard (VSCSX) theo dõi Chỉ số trái phiếu doanh nghiệp 1-5 năm của Bloomberg Hoa Kỳ, bao gồm các trái phiếu cấp độ đầu tư bằng đô la Mỹ do cả các công ty Hoa Kỳ và ngoài Hoa Kỳ phát hành, có thời gian đáo hạn từ một đến năm năm.
Một trong những khía cạnh khó hiểu hơn của quỹ là chỉ số này cho biết nó chỉ thu hút trái phiếu từ ba lĩnh vực:công nghiệp, tài chính và tiện ích. Và thực tế, tỷ trọng là 51,6% công nghiệp, 40,9% tài chính và 6,9% tiện ích.
Nhưng nếu bạn thực sự đi sâu vào cổ phần, bạn sẽ thấy rằng có rất nhiều cổ phần nằm ngoài các lĩnh vực đó. Điều gì mang lại?
Đại diện Vanguard cho biết các lĩnh vực được niêm yết cho VSCSX không hoạt động giống như các lĩnh vực thị trường chứng khoán thông thường. Ví dụ:cổ phiếu tiêu dùng tùy ý có thể được liệt kê là cổ phiếu công nghiệp và viễn thông có thể được liệt kê là cổ phiếu tiện ích.
Vì vậy, bạn thực sự đang có phạm vi thị trường trái phiếu doanh nghiệp rộng hơn nhiều so với tưởng tượng – thực tế, top 10 cổ phiếu nắm giữ bao gồm trái phiếu từ các công ty tài chính bao gồm Bank of America (BAC) và Wells Fargo (WFC), cũng như từ các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe như AbbVie (ABBV) và AbbVie (ABBV) và viễn thông T-Mobile USA (TMUS).
Chất lượng tín dụng của danh mục đầu tư tốt (mặc dù không ngoạn mục), với 45,9% tài sản là trái phiếu xếp hạng BBB (xếp hạng cấp đầu tư thấp nhất), 45,8% ở trái phiếu xếp hạng A, 7,4% ở trái phiếu xếp hạng AA và phần còn lại là trái phiếu xếp hạng AAA.
Nhà phân tích Lan Anh Tran của Morningstar cho biết:“Nhiều quỹ trong danh mục này có các nhiệm vụ rộng hơn bao gồm trái phiếu chính phủ và trái phiếu chứng khoán, mà quỹ này bỏ qua theo định nghĩa”.
Bà nói thêm:“So với mức trung bình của danh mục, quỹ này luôn đánh giá thấp Trái phiếu kho bạc và trái phiếu đại lý ở mức chênh lệch lớn”. "Điều này kéo hồ sơ rủi ro tín dụng của nó vào phạm vi nghiêm trọng hơn."
Tuy nhiên, thời gian đáo hạn hiệu quả trung bình của danh mục đầu tư là thấp 3,0 năm, giúp giảm thiểu rủi ro. Nói chung, thời gian tồn tại khá thấp là 2,7 năm.
Dan Burrows và Anne Kates Smith của Kiplinger cho biết:“[Thời hạn] là thước đo độ nhạy cảm với lãi suất của trái phiếu”.
Họ cho biết thêm:“Theo nguyên tắc chung, cứ mỗi lần lãi suất tăng hoặc giảm [1 điểm phần trăm], giá trái phiếu sẽ thay đổi khoảng 1% theo hướng ngược lại trong mỗi năm có thời hạn”.
Vì vậy, trong trường hợp của VSCSX, lãi suất tăng 1 điểm phần trăm sẽ khiến giá quỹ giảm 2,7% và ngược lại. Đó là mức rủi ro khiêm tốn đối với mức lợi suất khá cao trên Chỉ số trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn Vanguard hiện nay.
Mặc dù chúng tôi không thể theo dõi lợi tức của SEC (phép đo tối ưu cho quỹ trái phiếu) theo thời gian, nhưng chúng tôi có thể theo dõi lợi tức kéo dài 12 tháng. Nó không hoàn hảo nhưng nó cho chúng ta một số góc nhìn lịch sử.
Và ít nhất trên cơ sở lợi nhuận TTM, VSCSX đang mang lại nhiều lợi nhuận hơn kể từ khi thành lập năm 2010.
Điều đó làm cho quỹ trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn của Vanguard vừa là nơi cất giấu tiền mặt lý tưởng mà bạn đang chờ triển khai, vừa là nguồn lợi suất khá có rủi ro thấp hơn nếu bạn đầu tư cho quỹ hưu trí.
VSCSX cũng có sẵn ở định dạng ETF:Quỹ trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn Vanguard (VCSH), tính phí 0,03%.
Tìm hiểu thêm về VSCSX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Nếu muốn giảm một số thu nhập đáng kể, bạn có thể phải chấp nhận rủi ro nhiều hơn so với trái phiếu chính phủ ngắn hạn, chất lượng cao.
Thay vào đó, bạn có thể cần mở rộng tầm nhìn của mình… chẳng hạn như đến những địa phương xa lạ như Ả Rập Saudi, Mexico, Indonesia và Thổ Nhĩ Kỳ.
Đó là một số thị trường mới nổi có trái phiếu được nắm giữ bởi Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund Admiral Shares (VGAVX).
VGAVX theo dõi Bloomberg USD Chỉ số Chính phủ các Thị trường Mới nổi RIC Capped, được tạo thành từ các trái phiếu bằng đô la có thời hạn hơn một năm cho đến khi đáo hạn cuối cùng được phát hành bởi chính phủ các thị trường mới nổi, cơ quan chính phủ và các tập đoàn thuộc sở hữu của chính phủ.
Tài sản của quỹ được chia sẻ giữa các trái phiếu có thu nhập cố định của hơn 60 quốc gia, mặc dù chúng hầu như không phân bố đều.
Ví dụ, bốn quốc gia nói trên chiếm tổng cộng 36,5% trọng lượng của quỹ. Những nước khác, bao gồm Bahamas, Bulgaria và Benin, mỗi nước chỉ chiếm 0,1%.
Nếu bạn chưa từng kiểm tra các quỹ trái phiếu ở thị trường mới nổi trước đây, bạn có thể cho rằng chất lượng tín dụng khá thấp. Nhưng không phải vậy! Hơn một nửa danh mục đầu tư được xếp hạng ở mức đầu tư và khoảng 1/4 được xếp hạng A hoặc cao hơn.
Một phần tư tài sản khác là trái phiếu được xếp hạng BB, đây là mức xếp hạng cao nhất dưới mức đầu tư ("rác").
Để so sánh, chất lượng không cao bằng những gì chúng tôi nhận được ở VSCSX. Độ dài trái phiếu cũng rủi ro hơn – thời gian đáo hạn hiệu quả trung bình của danh mục đầu tư là 11,1 năm.
Do đó, có thể hiểu được, Chỉ số trái phiếu chính phủ của các thị trường mới nổi Vanguard có thời hạn cao là 6,7 năm, nghĩa là về mặt lý thuyết, việc tăng lãi suất 1 điểm phần trăm sẽ khiến giá cổ phiếu của VGAVX giảm 6,7%… nhưng tỷ lệ giảm tương tự sẽ dẫn đến mức tăng khá lớn 6,7%.
Và VGAVX bù đắp cho chúng tôi rủi ro gia tăng này, dưới hình thức lợi nhuận cực kỳ hấp dẫn cộng thêm 5%.
Bình luận của Morningstar về các quỹ tương đối ít di chuyển (thậm chí 5,5 tỷ USD là "nhỏ" trong một số vòng tròn) có xu hướng nhẹ nhàng, nhưng lời khen ngợi dành cho quỹ trái phiếu được xếp hạng Vàng này phần lớn dựa trên "triết lý đầu tư hợp lý" và "lợi thế chi phí khá lớn so với các đối thủ cạnh tranh."
Thật vậy, phí hàng năm 0,20% của nó thấp hơn một phần tư so với tỷ lệ chi phí trung bình là 0,83% của danh mục và dễ dàng được xếp vào nhóm quỹ danh mục thấp nhất theo chi phí.
VGAVX cũng có sẵn ở định dạng ETF:Quỹ trái phiếu chính phủ của thị trường mới nổi Vanguard (VWOB), tính phí 0,15%.
Tìm hiểu thêm về VGAVX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ những lời khuyên tốt nhất của Kiplinger về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và nhiều hơn thế nữa. Giao hàng ngày. Nhập email của bạn vào hộp và nhấp vào Đăng ký cho tôi.
Kyle Woodley là Tổng biên tập của WealthUp, một trang web chuyên cải thiện tài chính cá nhân và hiểu biết về tài chính của mọi người ở mọi lứa tuổi. Ông cũng viết bài Trà cuối tuần hàng tuần bản tin bao gồm cả tin tức và phân tích về chi tiêu, tiết kiệm, đầu tư, nền kinh tế, v.v.
Kyle trước đây là Biên tập viên đầu tư cấp cao của Kiplinger.com và Biên tập viên quản lý của InvestorPlace.com trước đó. Tác phẩm của anh ấy đã xuất hiện trên một số cửa hàng, bao gồm cả Yahoo! Finance, MSN Money, Barchart, The Globe &Mail và Nasdaq. Anh ấy cũng đã xuất hiện với tư cách khách mời trên Fox Business Network và Money Radio, cùng với các chương trình và podcast khác, đồng thời anh ấy đã được trích dẫn trên một số cửa hàng, bao gồm MarketWatch, Vice và Univision. Anh ấy là một sinh viên tốt nghiệp đáng tự hào của Đại học Bang Ohio, nơi anh ấy có bằng Cử nhân báo chí.
Bạn có thể xem suy nghĩ của anh ấy về thị trường (và hơn thế nữa) tại @KyleWoodley.