Vài năm trở lại đây không phải là điều tốt đẹp đối với cổ phiếu bán lẻ, với sự lên ngôi của Amazon.com (AMZN) kéo theo sự phát triển của nhiều cửa hàng truyền thống. Ngay cả các ETF bán lẻ đa dạng cũng không được tha, với nhiều công ty cho thấy lợi nhuận kém hơn đáng kể so với chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor. Nhưng ngành công nghiệp này có thể đã sẵn sàng để chuyển hướng.
Các công ty bán lẻ truyền thống có tầm nhìn lớn đang trở nên thành thạo hơn trong việc bán hàng trực tuyến và ít nhất cũng đang bắt đầu đẩy lùi. Walmart (WMT) đã mua Jet.com và nhiều nhà khai thác thương mại điện tử khác trong vài năm qua, thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ trong doanh số bán hàng trực tuyến của nó. Và trang web của Williams-Sonoma (WSM) hiện mang lại hơn một nửa doanh thu của công ty.
Ngoài ra, Thứ Sáu Đen và kỳ nghỉ lễ có thể tạo ra sự thúc đẩy cho toàn bộ ngành. Deloitte, Kantar Retail và National Retail Federation đều dự báo doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ sẽ tăng từ 3,7% đến 4,5% trong năm 2017. (Kiplinger dự báo doanh số thương mại điện tử sẽ tăng 15% trong cả năm.) Hơn nữa, cổ phiếu bán lẻ có đã phát triển một xu hướng tốt hơn một chút so với thị trường rộng lớn hơn kể từ cuối thị trường gấu 2007-09.
Điều này có thể gây ra sự đảo ngược vận may trong ngắn hạn cho một số ít quỹ bán lẻ - bao gồm cả những quỹ đã đầu tư nhiều hơn vào các nhà khai thác thương mại điện tử, cũng như những quỹ kết hợp các lĩnh vực khác của không gian tiêu dùng. Xem bảy ETF bán lẻ này có thể tăng giá trong những ngày lễ.
SPDR S&P Retail ETF (XRT, $ 39,07) cho đến nay là ETF bán lẻ thuần chơi lớn nhất trên thị trường với tài sản 457 tỷ đô la được quản lý - lớn hơn gần tám lần so với quỹ gần nhất tiếp theo.
XRT là một danh mục gồm 85 cổ phiếu bán lẻ có tỷ trọng như nhau tại mỗi lần tái cân bằng. Điều đó có nghĩa là quỹ điều chỉnh định kỳ tất cả các khoản nắm giữ của mình để quỹ được đầu tư như nhau vào mỗi khoản. Điều này đảm bảo không có cổ phiếu nào có tác động quá lớn đến quỹ - có lợi ở chỗ nó ngăn chặn sự sụp đổ của một cổ phiếu làm suy yếu ETF, nhưng bất lợi ở chỗ một đợt tăng giá lớn đối với cổ phiếu của một công ty sẽ chỉ cung cấp một mức tăng hạn chế.
Đây là cách nhà bán lẻ trị giá 13 tỷ đô la L Brands (LB) chiếm tỷ trọng hàng đầu hiện tại ở mức 1,6%, trong khi người khổng lồ theo dõi tiền điện tử trị giá 540 tỷ đô la Amazon.com chiếm 1,5%. (Hiệu suất giữa các lần tái cân bằng sẽ làm sai lệch trọng lượng một chút, vì vậy chúng hiếm khi hoàn toàn bằng nhau.)
Nhìn vào bức tranh lớn hơn một chút, các nhà bán lẻ hàng may mặc như L Brands và Urban Outfitters (URBN) chiếm phần lớn nhất trong miếng bánh ngành với 24%, tiếp theo là các nhà bán lẻ tiếp thị trực tiếp và internet như Amazon và Groupon (GRPN). Các nhà bán lẻ ô tô, hiệu thuốc, cửa hàng bách hóa và cửa hàng tạp hóa nằm trong số các loại cổ phiếu bán lẻ khác mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận thông qua XRT.
XRT và ba quỹ tiếp theo đều là các biến thể trên cùng một loại hình tiếp xúc bán lẻ chung của Hoa Kỳ. Sau đó, xác định ETF bán lẻ nào phù hợp nhất với bạn, hãy đi đến các chi tiết bao gồm quy mô danh mục đầu tư, mức độ tập trung vào một số cổ phiếu và ngành nhất định và chi phí.
VanEck Vectors Retail ETF Chẳng hạn, (RTH, 82,53 đô la), nổi bật vì bộ sưu tập hạn hẹp chỉ 25 cổ phiếu và sự phụ thuộc nhiều vào Amazon. Tỷ trọng khổng lồ 18,8% của RTH trong cổ phiếu AMZN lớn hơn bất kỳ quỹ ETF nào khác trên thị trường. Con số đó cũng cao hơn gấp đôi bất kỳ cổ phiếu nào trong số 10 cổ phiếu hàng đầu khác, bao gồm Home Depot (HD, 7,5%) và Walmart (6,8%).
Đó có thể là một may mắn và một lời nguyền, tùy thuộc vào mức độ hoạt động của Amazon. Trong năm 2017, mức tăng gần 50% của nhà điều hành thương mại điện tử là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận 8% của RTH. Mặc dù kết quả đó kém xa chỉ số S&P 500 rộng hơn, nhưng đây là kết quả tích cực duy nhất trong năm nay trong số các ETF bán lẻ truyền thống rộng rãi.
Hãy nghĩ đến First Trust Nasdaq Retail ETF (FTXD, $ 19,40) như một phiên bản ít phóng đại hơn của RTH.
ETF nhỏ này, bắt đầu giao dịch vào tháng 9 năm 2016 và có tài sản dưới 1 triệu đô la được quản lý, theo dõi 50 chứng khoán bán lẻ có tính thanh khoản cao nhất từ chỉ số thị trường rộng của Nasdaq, sau đó xếp hạng chúng dựa trên sự biến động, giá trị và sự tăng giá trên một số các khoảng thời gian ngắn hạn, sau đó ấn định trọng số dựa trên các điểm số này.
Quan trọng nhất:Cổ phiếu được giới hạn để ngăn tình trạng quá cân như những gì Amazon thích trong RTH. Điều đó không có nghĩa là không có mối nguy hiểm riêng lẻ. Walmart, Home Depot và eBay (EBAY) mỗi bên đại diện cho hơn 8% tài sản của ETF, vì vậy sự cố đột ngột của bất kỳ công ty nào trong số này sẽ có ảnh hưởng lớn đến quỹ. Tương tự đối với Amazon, công ty vẫn giữ tỷ trọng 7,2%.
Nhưng các nhà đầu tư nhận được danh mục đầu tư rộng hơn RTH và một danh mục mà Amazon không thống trị hiệu suất, dù tốt hơn hay tệ hơn.
Cuối cùng trong số các ETF bán lẻ thuần chơi trên diện rộng là Danh mục bán lẻ động PowerShares (PMR, $ 33,25), có thể được coi là sự kết hợp của nhiều khía cạnh khác nhau của ba quỹ trước đó.
PMR có một danh mục đầu tư chặt chẽ gồm khoảng 30 cổ phiếu được lựa chọn dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau, bao gồm giá trị, thu nhập và động lượng giá và hành động quản lý. Quỹ không có tỷ trọng như nhau một cách hoàn hảo, mà thay vào đó tuân theo một hệ thống có tỷ trọng bằng nhau theo cấp độ vẫn giảm hơn nữa về rủi ro đối với một cổ phiếu so với FTXD.
Khoản đầu tư của bạn vẫn tập trung vào các nhà bán lẻ vốn hóa lớn như Walmart (5,6%), Home Depot (5,5%) và Target (TGT, 5,4%), nhưng một số nhà khai thác nhỏ hơn - bao gồm cả công ty mẹ Phần cứng Khôi phục RH (RH, 5,1%) và nhà bán lẻ xe thương mại Rush Enterprises (RUSHA, 3,5%) - cũng có tác động đến quỹ nhiều hơn mức vốn hóa thị trường dưới 2 tỷ đô la của họ cho thấy.
Một điều cuối cùng cần lưu ý:Khoản đầu tư vào PMR không cung cấp khả năng hiển thị cho Amazon.com.
Thương mại điện tử đã trở thành một yếu tố quan trọng trong ngành bán lẻ - và cổ phiếu của nó có hiệu suất ấn tượng đến mức Khuếch đại ETF bán lẻ trực tuyến (IBUY, $ 36,25) sự tồn tại không chỉ được khen ngợi mà còn được tôn vinh. Mặc dù IBUY là một quỹ rất trẻ mới ra đời vào tháng 4 năm 2016, nhưng đây là quỹ ETF lớn thứ hai trên thị trường với số tài sản được quản lý là 121 triệu đô la. Đó là nhiều hơn tổng tài sản của RTH, PMR và FTXD.
IBUY là tập hợp của khoảng 40 công ty có được thị phần của sư tử (70%) doanh thu của họ từ bán hàng trực tuyến hoặc ảo. Điều đó bao gồm Amazon, vâng, nhưng cũng có các công ty như người bán đồ gia dụng Wayfair (W) và chuyên gia đồ thủ công Etsy (ETSY). Tuy nhiên, nhiệm vụ của ETF cũng cho phép nó nắm giữ các công ty như nhà cung cấp dịch vụ thanh toán PayPal (PYPL), vì vậy, mặc dù chủ yếu là một quỹ bán lẻ, nhưng về mặt kỹ thuật, đây không phải là một trò chơi thuần túy trên không gian.
Một phương pháp luận có tỷ trọng bình đẳng đã được sửa đổi ngăn chặn Amazon (và bất kỳ nhà bán lẻ trực tuyến lớn nào khác) có tác động quá lớn đến quỹ. Trên thực tế, tỷ trọng lớn nhất của IBUY tại thời điểm hiện tại thuộc về Overstock.com (OSTK, 6,5%) - 1 tỷ đô la cũng được chuyển đến Amazon gần đây đã tăng vọt nhờ các khoản đầu tư vào công nghệ blockchain.
Cũng cần lưu ý:ETF này được phép đầu tư tối đa một phần tư tài sản của mình vào các cổ phiếu quốc tế, giúp bạn tiếp cận với các nhà bán tài khoản điện tử có tốc độ tăng trưởng cao như Alibaba của Trung Quốc (BABA) và MercadoLibre của Argentina (MELI).
Các nhà đầu tư muốn tiếp cận với lĩnh vực bán lẻ cũng như các khía cạnh khác của lĩnh vực tiêu dùng tùy ý có thể xem xét Quỹ SPDR cho lĩnh vực lựa chọn tùy ý của người tiêu dùng (XLY, 91,92 đô la) - quỹ lớn nhất như vậy với tài sản 11,6 tỷ đô la.
Bán lẻ chiếm một phần lớn tài sản của XLY, vào khoảng 45%, mặc dù điều đó bị ảnh hưởng nặng nề bởi tỷ trọng gần 17% của Amazon. Con số đó cũng bị ảnh hưởng bởi thực tế là nhiều nhà bán lẻ kinh doanh lớn trong lĩnh vực tạp hóa, dược phẩm và các nhu yếu phẩm khác - những cổ phiếu lớn như Walmart, Costco (COST) và CVS Health (CVS) - bị dồn vào lĩnh vực tiêu dùng chủ lực. Thay vào đó, các thành phần bán lẻ còn lại của XLY bao gồm các nhà bán lẻ tự cải tiến như Home Depot và Lowe’s (LOW) và các nhà bán lẻ thời trang như TJX Công ty mẹ của TJ Maxx (TJX).
Phần còn lại của XLY được chia thành nhiều ngành, mặc dù nổi bật nhất là các công ty truyền thông với 22,5% quỹ và siêu nhóm “Khách sạn, Nhà hàng &Giải trí” chiếm 15,8% tài sản của ETF.
ETF Internet &Thương mại điện tử của các thị trường mới nổi (EMQQ, $ 38,02) thường được phân loại là ETF công nghệ, nhưng với một số cổ phần lớn hơn, quỹ này cũng hoạt động như một trong số ít cách để đầu tư vào một nhóm các nhà tài chính điện tử nước ngoài.
EMQQ là một danh mục gồm khoảng 40 công ty thuộc thị trường mới nổi có hoạt động kinh doanh dựa trên internet. Đương nhiên, điều đó bao gồm những công ty như Tencent Holdings của Trung Quốc (TCEHY) - công ty có các xúc tiến bao quanh mọi thứ, từ phát triển trò chơi và truyền thông đến thanh toán và dịch vụ trò chuyện - cũng như gã khổng lồ tìm kiếm Baidu (BIDU).
Nhưng nó cũng bao gồm một số lượt chơi trên internet theo định hướng bán lẻ và ở mức khá đáng kể. Alibaba, chiếm gần 10% quỹ, điều hành nền tảng thương mại điện tử lớn nhất Trung Quốc - nền tảng mà người sáng lập Jack Ma kỳ vọng sẽ tạo ra 1 nghìn tỷ USD tổng khối lượng hàng hóa hàng năm vào năm 2020. JD.com (JD) của Trung Quốc, gần với Amazon bán hàng hóa trực tiếp chiếm 5%, trong khi nền tảng thương mại điện tử 58.com (WUBA) chiếm 4% khác. MercadoLibre, với 3,7%, cũng cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với bán lẻ trực tuyến Nam Mỹ.