(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)

Ngành công nghiệp quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hiện đang bùng nổ hoàn toàn. Theo ETF Central, một nền tảng theo dõi thị trường ETF và dữ liệu nhà phát hành, tính đến ngày 17 tháng 4, đã có hơn 5.000 quỹ ETF được niêm yết tại Hoa Kỳ. Đó là mức tăng trưởng bùng nổ so với ngày 22 tháng 1 năm 1996, khi quỹ ETF đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ, SPDR S&P 500 Trust (SPY), ra mắt và khởi đầu kỷ nguyên quỹ giao dịch trao đổi hiện đại.

Theo Bloomberg, việc mở rộng đã đạt đến mức mà các quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ hiện nhiều hơn số lượng cổ phiếu riêng lẻ. Một ví dụ điển hình là Strategy (MSTR), công ty phần mềm đã biến kho bạc bitcoin trước đây gọi là MicroStrategy.

Nếu bạn tìm kiếm MSTR trong hầu hết các ứng dụng môi giới, bạn sẽ tìm thấy hàng chục quỹ ETF cung cấp khả năng tiếp cận cổ phiếu theo hướng đòn bẩy, nghịch đảo hoặc theo định hướng thu nhập. Mức độ phổ biến đó nói lên mức độ bão hòa sâu sắc của các quỹ ETF ở mọi ngóc ngách của thị trường.

Nó cũng phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn. Các tổ chức phát hành ETF đang ngày càng đáp ứng nhu cầu của Thế hệ Z về các chiến lược tập trung vào lợi nhuận và beta cao, thường được xây dựng bằng các công cụ phái sinh hoặc đầu tư tập trung.

Tuy nhiên, việc lùi lại và nhớ lại lý do tại sao ETF lại trở nên phổ biến ngay từ đầu sẽ rất hữu ích. Điểm hấp dẫn cốt lõi của họ là tính minh bạch, tính thanh khoản và hiệu quả về thuế. Những đặc điểm đó là lý do tại sao ETF là một trong những cách dễ dàng nhất để bắt đầu đầu tư.

Hãy ghi nhớ những đặc điểm này là điều cần thiết khi quyết định các quỹ ETF tốt nhất để đưa vào danh mục đầu tư dài hạn.

Tại sao nên mua ETF?

So với các loại quỹ khác như quỹ tương hỗ và quỹ đóng (CEF), ETF đã phát triển nhanh hơn nhiều và thu hút dòng vốn vào ổn định trong nhiều năm.

Một lý do lớn là về mặt cấu trúc. ETF đã giải quyết một số vấn đề gây khó khăn cho cả quỹ tương hỗ và CEF và họ đã giải quyết được điều đó thông qua quy trình tạo và mua lại bằng hiện vật.

Quỹ tương hỗ là quỹ mở, có nghĩa là công ty quỹ tạo ra hoặc hủy bỏ cổ phiếu dựa trên nhu cầu của nhà đầu tư. Thách thức là phân phối lợi nhuận vốn. Trong quỹ tương hỗ có doanh thu cao hoặc quỹ thực hiện lãi và lỗ trong suốt cả năm, nhà đầu tư có thể nhận được hóa đơn thuế lãi vốn ngay cả khi họ chưa bao giờ bán cổ phiếu của chính mình.

Hoạt động mua và bán của các nhà đầu tư khác, cùng với việc tái cân bằng danh mục đầu tư của người quản lý, buộc quỹ phải nhận ra lợi nhuận được chuyển cho mọi cổ đông. Đây là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư vào quỹ tương hỗ bị ảnh hưởng bởi khoản phân bổ chịu thuế vào cuối tháng 12 mặc dù không làm gì cả.

ETF tránh được vấn đề này vì người quản lý quỹ không tạo ra cổ phiếu mới. Thay vào đó, những người tham gia được ủy quyền làm việc trực tiếp với tổ chức phát hành ETF để tạo hoặc mua lại cổ phiếu bằng cách sử dụng rổ chứng khoán cơ bản. Việc tạo và mua lại bằng hiện vật sẽ giữ hoạt động mua và bán bên ngoài quỹ, ngăn cản việc hiện thực hóa lợi nhuận chịu thuế trong chính quỹ ETF.

CEF có một vấn đề khác. Họ là các quỹ giao dịch công khai nhưng họ có một lượng cổ phiếu cố định. Kết quả là giá thị trường có thể giao dịch trên hoặc dưới giá trị của cổ phiếu cơ bản. Giá cao hơn giá trị tài sản ròng là giá cao và giá thấp hơn là giá chiết khấu.

Đối với các nhà đầu tư, điểm vào lệnh không phải lúc nào cũng trực quan. Một CEF tốt có thể giao dịch ở mức giá cao, trong khi một CEF đang gặp khó khăn có thể giao dịch với mức chiết khấu trong nhiều năm. ETF đã giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép chênh lệch giá giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng.

Nếu ETF giao dịch trên giá trị cơ bản của nó, người tham gia được ủy quyền có thể giao giỏ cơ bản, nhận cổ phiếu ETF và bán chúng để kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Nếu ETF giao dịch dưới giá trị cơ bản của nó, quá trình sẽ đảo ngược. Những khuyến khích chênh lệch giá này giữ cho giá ETF gần với giá trị tài sản ròng của chúng và ngăn chặn phí bảo hiểm hoặc chiết khấu kéo dài.

Ngoài ra còn có những lợi ích thiết thực. ETF cung cấp tính thanh khoản cao hơn và thường giao dịch với chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn nhiều so với CEF. Không giống như các quỹ tương hỗ, được định giá một lần sau khi thị trường đóng cửa, các quỹ giao dịch trao đổi giao dịch suốt cả ngày giống như cổ phiếu. Hầu hết các quỹ ETF cũng công bố danh mục đầu tư đầy đủ hàng ngày, trong khi các quỹ tương hỗ thường chỉ báo cáo một số lần mỗi năm.

Với số lượng ETF hiện có sẵn trên mọi loại tài sản, địa lý và chiến lược, các nhà đầu tư rất dễ bị lạc lối trong sự đa dạng tuyệt đối. Sẽ rất hữu ích khi nhìn lại và ghi nhớ các cơ chế đã khiến quỹ ETF trở nên phổ biến ngay từ đầu và sử dụng những đặc điểm đó làm nền tảng khi quyết định quỹ nào đáng sở hữu.

Không có cách nào rõ ràng hoặc hoàn toàn khách quan để xác định năm quỹ ETF nào là "tốt nhất" trong số hơn 5.000 lựa chọn. Việc tập trung vào một chỉ số duy nhất sẽ tạo ra một danh sách thiếu cân bằng và không công bằng.

Ví dụ:chúng ta có thể chỉ cần chọn năm quỹ ETF lớn nhất theo tài sản được quản lý, nhưng điều đó sẽ phản ánh các yếu tố như thời gian có mặt trên thị trường hơn là chất lượng vốn có. SPY đã có gần ba thập kỷ để phát triển và các công ty phát hành lớn nhất, bao gồm Vanguard, iShares, State Street và Invesco, có ngân sách tiếp thị khổng lồ giúp giữ các quỹ ETF hàng đầu của họ trước các nhà đầu tư.

Xếp hạng chỉ bằng lợi nhuận lịch sử cũng có vấn đề tương tự. ETF không chia sẻ ngày thành lập chung và kết quả phụ thuộc nhiều vào thời gian triển khai. Một ETF tỏa sáng trong thập kỷ qua có thể trông yếu hơn nhiều nếu ngày bắt đầu hoặc ngày kết thúc thay đổi một chút. Quan trọng hơn, lợi nhuận trong quá khứ không dự đoán được hiệu suất trong tương lai, đặc biệt là khi vị trí dẫn đầu thị trường thay đổi.

Để đảm bảo quy trình được công bằng, chúng tôi đã chọn một ETF đại diện cho "loại tốt nhất" cho danh mục của nó. Chúng tôi đã chọn năm loại tài sản rộng rãi mà hầu hết mọi nhà đầu tư đều gặp phải:cổ phiếu, thu nhập cố định, hàng hóa, tiền điện tử và nhiều loại tài sản. Mục đích là làm nổi bật các quỹ ETF có đặc điểm cấu trúc khiến chúng trở thành ứng cử viên mua và nắm giữ lâu dài thay vì mốt nhất thời.

Từ đó, chúng tôi dựa vào một thuộc tính chung mà Morningstar và các công ty nghiên cứu khác đã nhiều lần xác định là yếu tố dự báo đáng tin cậy nhất về lợi nhuận của quỹ:phí. Tỷ lệ chi phí của ETF được khấu trừ khỏi tài sản của quỹ trong suốt cả năm. Bạn không phải tự mình trả số tiền đó nhưng điều đó làm giảm lợi nhuận ròng của bạn mỗi ngày. Trong thời gian dài, lực cản này càng tăng lên, đó là lý do tại sao các quỹ chi phí thấp luôn hoạt động tốt hơn các quỹ đắt tiền hơn với các chiến lược tương tự.

Người quản lý tài sản hiểu điều đó. Trong thập kỷ qua, việc nén phí là một trong những xu hướng quan trọng nhất trong ngành. Các tổ chức phát hành ETF đã giữ nguyên chi phí hoặc cắt giảm chi phí để duy trì tính cạnh tranh, mang lại lợi ích cho nhà đầu tư và định hình lại sự cạnh tranh giữa các danh mục.

Đối với mỗi lựa chọn tốt nhất, chúng tôi cũng nhấn mạnh đến các quỹ ETF có tài sản mạnh được quản lý để có tuổi thọ và quy mô lớn. Cuối cùng, chúng tôi tập trung vào chênh lệch giá chào mua thấp để đảm bảo giao dịch hiệu quả cho các nhà đầu tư thuộc mọi quy mô.

Vuốt để cuộn theo chiều ngang

Mã chứng khoán

Quỹ giao dịch trao đổi

AUM

Chi phí

VT

Vanguard Total World Stock Index Fund ETF

62,4 tỷ USD

0,06%

IUSB

iShares Core Universal USD Bond ETF

36,4 tỷ USD

0,06%

GLDM

SPDR Gold MiniShares Trust

31,7 tỷ USD

0,10%

FBTC

Quỹ Bitcoin có nguồn gốc Fidelity Wise

12,7 tỷ USD

0,25%

CGBL

Capital Group Core Balanced ETF

5,9 tỷ USD

0,33%