Cổ phiếu của các thị trường mới nổi không thực sự có được một giao dịch tốt trước khi đại dịch COVID-19 tàn phá nền kinh tế toàn cầu. Và nhiều tháng bị đóng cửa và sự suy giảm lớn trong hoạt động kinh tế chắc chắn không giúp được gì nhiều.
Ngoài việc thiếu hệ thống y tế đầy đủ, hầu hết các thị trường mới nổi đều có mạng lưới an toàn tối thiểu, và một bộ phận lớn của nền kinh tế là phi chính thức. Họ không có khả năng bị ốm, và chắc chắn họ không đủ khả năng để đi làm.
Các nền kinh tế đang phát triển cũng nhạy cảm hơn với giá cả hàng hóa và dòng chảy thương mại so với hầu hết các nền kinh tế phát triển của họ. Vì vậy, sự sụt giảm nhu cầu lớn từ Hoa Kỳ và các nhà nhập khẩu khác có xu hướng ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến các quốc gia này.
Amir Hekmati, nhà quản lý quỹ cho biết:“Mặc dù không có một quốc gia nào trên thế giới tránh được biến động kinh tế trong đại dịch COVID-19, nhưng các nền kinh tế sử dụng nhiều tài nguyên ở Trung Đông, Châu Á và Châu Mỹ Latinh đã bị ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng”. cho công ty tư vấn danh mục đầu tư TradeFlow và một nhà phân tích rủi ro địa chính trị cho khu vực Trung Đông và Bắc Phi. "Bây giờ chúng tôi mới bắt đầu thấy toàn bộ mức độ thiệt hại hiển thị trong các bản phát hành kinh tế."
Cổ phiếu của các thị trường mới nổi đã trở thành nghĩa địa cho vốn. Đây cũng không phải là một hiện tượng gần đây. Là Michael Gayed, người quản lý của ATAC Rotation Fund (ATACX) và là người biên tập của Báo cáo dẫn đầu , giải thích, "Cho đến nay, luận điểm đầu tư gây thất vọng nhất trong thập kỷ qua là đặt cược vào bất cứ thứ gì ngoại trừ cổ phiếu của Hoa Kỳ, và đặc biệt là định vị lâu dài vào các thị trường mới nổi. Định giá rẻ chỉ đơn giản là không chuyển thành động lượng giá."
Tất cả các cổ phiếu của các thị trường mới nổi cũng đang có những dấu hiệu của sự sống. Nhờ giảm 32% so với mức đáy tháng 3, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) chỉ còn 14% so với mức cao mới trong 52 tuần. Và với sự chênh lệch về định giá, cuộc chạy đua đó có thể tiếp tục. Cổ phiếu của các thị trường mới nổi giao dịch chung với tỷ lệ giá / thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE) là 13,7, theo Star Capital. Để so sánh, thị trường Hoa Kỳ giao dịch ở mức CAPE là 28,3 và các thị trường phát triển giao dịch toàn bộ ở mức CAPE là 22,6.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét 11 cổ phiếu của các thị trường mới nổi hiện đang có xu hướng cao hơn và có thể còn rất nhiều điều để chạy.
Nga không phải là một nơi dễ kiếm tiền trong những năm gần đây. Giữa giá năng lượng sụt giảm, các lệnh trừng phạt của phương Tây và tốc độ tăng trưởng kinh tế ảm đạm, điều kiện thị trường không chính xác là lý tưởng. VanEck Vectors Russia ETF (RSX) đang ở mức năm 2017, bỏ lỡ toàn bộ đợt phục hồi của thị trường trong ba năm qua. (S&P 500 tăng khoảng 40% trong thời gian đó, tùy theo ngữ cảnh.)
Nhưng trong khi Nga có thể là một quốc gia khai thác dầu mỏ đang suy giảm, thì đây cũng là quê hương của Yandex (YNDX, $ 46,94), một trong những trình duyệt web phổ biến nhất bên ngoài Hoa Kỳ.
Bạn có thể coi Yandex là Google của Nga. Ngoài công cụ tìm kiếm, nó cung cấp một loạt các dịch vụ bao gồm email, lập bản đồ GPS, lưu trữ đám mây, nhạc và phim, phân tích trang web và các giải pháp thương mại điện tử.
Yandex hiện có trụ sở chính tại Hà Lan, nhưng nó vẫn là một công ty khác biệt của Nga. Đội ngũ điều hành của nó là người Nga và nó thu về cơ bản tất cả doanh thu từ các dịch vụ và nội dung tiếng Nga.
Yandex đã có một hoạt động tốt kể từ rãnh tháng 8 năm 2015, tăng hơn 360%. Điều đó bao gồm việc leo ra khỏi lỗ để đạt mức tăng 8% vào năm 2020. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn chỉ giao dịch cao hơn một chút so với cuối năm 2013. Chúc bạn may mắn tìm được cổ phiếu công nghệ đáng sở hữu ở Hoa Kỳ ở các mức đó!
Nếu Yandex là Google của Nga, thì JD.com (JD, 59,09 đô la) sẽ là Amazon.com (AMZN) của Trung Quốc, hoặc ít nhất là một trong những công ty gần nhất với nó.
JD.com có 387 triệu người dùng hoạt động hàng năm và bán hầu như bất cứ thứ gì có thể đóng hộp và giao hàng. Giống như Amazon, JD.com đã tạo ra những con đường mới trong việc giao hàng nhanh chóng, cung cấp dịch vụ giao hàng trong ngày hôm sau và trong một số trường hợp là giao hàng ngay trong ngày. Cũng giống như Amazon, JD.com cho phép các công ty bên thứ ba dựa trên cơ sở hạ tầng kho hàng và hoạt động của nó.
Đại dịch COVID-19 đã tàn phá phần lớn nền kinh tế toàn cầu và chúng tôi thực sự không biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Nhưng cho dù chúng ta mắc phải làn sóng lây nhiễm thứ hai hay vi rút từ từ biến mất trong sử sách, thì xu hướng chung của thương mại điện tử thay thế truyền thống không có khả năng chậm lại. Người tiêu dùng Trung Quốc đã quen với khái niệm giao hàng ngay lập tức sẽ không quay trở lại thị trường địa phương, hoặc ít nhất là không ở mức COVID trước.
JD.com không đặc biệt rẻ, nhưng nó là một cỗ máy tăng trưởng. Cổ phiếu đã tăng cao hơn kể từ cuối năm 2018, tăng gần gấp ba lần trong vòng 18 tháng qua. Và nó không có dấu hiệu chậm lại.
Giáo dục trực tuyến ngày càng phổ biến trước khi bùng phát COVID-19. Nhưng ngày nay, nó hết sức quan trọng. Và một lợi ích của đại dịch là nó buộc phụ huynh và học sinh cũng như học sinh phải thích ứng với công nghệ mới và những cách làm mới. Vì vậy, ngay cả khi COVID-19 đã biến mất từ lâu, giáo dục trực tuyến có thể vẫn còn trong hỗn hợp. Không có gì thay thế cho trải nghiệm lớp học trực tiếp. Nhưng gặp trực tiếp không phải lúc nào cũng thực tế, đặc biệt là ở những vùng sâu vùng xa hoặc những vùng tắc nghẽn giao thông.
Điều này đưa chúng tôi đến với TAL Education Group (TAL, $ 66,76), một công ty dạy kèm sau giờ học của Trung Quốc. TAL cung cấp dịch vụ dạy kèm cho học sinh K-12 về hầu như mọi chủ đề có thể tưởng tượng được, cũng như tư vấn quản lý, tư vấn tài chính và các lớp học khác phù hợp với đối tượng chuyên nghiệp. Công ty tổ chức các lớp học trực tiếp, trực tiếp, nhưng quan trọng là nó cũng cung cấp các lớp học trực tuyến.
Các cáo buộc về sự bất thường trong kế toán đã che đậy giá cổ phiếu của TAL trong phần lớn năm 2020. Công ty báo cáo rằng một cuộc kiểm toán nội bộ đã phát hiện ra rằng các nhân viên gian dối đã thổi phồng doanh số bán hàng bằng cách giả mạo hợp đồng. Đó không phải là điều khiến các nhà đầu tư thoải mái, nhưng điều đáng chú ý là chính công ty đã tiết lộ những bất thường và giao nhân viên cho cảnh sát.
Tuy nhiên, cổ phiếu của thị trường mới nổi này đã bắt đầu tăng giá từ muộn. Và TAL có thể dễ dàng hưởng lợi hơn nữa từ đây.
Trò chơi cuối cùng của Trung Quốc trong số các cổ phiếu thị trường mới nổi của chúng tôi là NetEase (NTES, $ 418,20).
Giống như nhiều công ty công nghệ Trung Quốc, NetEase có thể hơi khó xác định đối với các nhà đầu tư phương Tây. NetEase có nhiều loại hình kinh doanh, nhưng trọng tâm là trò chơi trực tuyến. Công ty phát triển trò chơi PC và di động; ngoài ra, nó chạy các nền tảng quảng cáo và thương mại điện tử ở Trung Quốc.
Một số nhượng quyền trò chơi của NetEase bao gồm Westward Journey sê-ri, Ghost , Knives Out và Rules of Survival . Quy tắc sinh tồn tự hào có 280 triệu lượt tải xuống, theo số liệu gần đây của công ty.
Ngoài các tiêu đề của riêng mình, NetEase cũng thường xuyên hợp tác với các nhà sáng tạo nội dung bên ngoài. Ví dụ, NetEase gần đây đã hợp tác với Warner Bros. Interactive để phát triển một Chúa tể của những chiếc nhẫn mới trò chơi di động.
Tất nhiên, game di động đã phổ biến trước đại dịch. Nhưng sự phổ biến của nó đã tăng lên khi những người mắc kẹt trong nhà của họ và tìm cách tương tác với bạn bè của họ theo những cách khác. Trò chơi tương tác là một lợi ích lớn từ xu hướng đó.
Cổ phiếu NetEase đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 9 năm 2018 và tăng 36% vào năm 2020.
Về kinh tế, Argentina rất có thể là quốc gia đáng thất vọng nhất trong lịch sử. Một thế kỷ trước, nước này là một trong 10 nền kinh tế lớn nhất thế giới và giống như một đối thủ mới của thế giới đối với Hoa Kỳ. Ngày nay, nó có điểm khác biệt là đã vỡ nợ chín lần và có một số lạm phát tồi tệ nhất trên thế giới.
Nhưng trong khi Argentina gặp khó khăn trong việc hợp tác với tư cách là một quốc gia, thì Argentina tự hào là một trong những công ty công nghệ triển vọng nhất của Châu Mỹ Latinh trong MercadoLibre (MELI, $ 984,54).
MercadoLibre, có nghĩa là "thị trường tự do" trong tiếng Anh, gần giống với eBay (EBAY) ở Hoa Kỳ ở chỗ hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó là cho phép các doanh nghiệp khác bán sản phẩm của họ trực tuyến. Nhưng công ty cũng là công ty tiên phong trong khu vực trong lĩnh vực thanh toán trực tuyến - một lần nữa, giống như eBay khi nó sở hữu PayPal (PYPL) - và cũng có các doanh nghiệp cho vay và quản lý tài sản đang phát triển.
Châu Mỹ Latinh đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch và các vụ đóng cửa, đây là một lợi ích lớn đối với MercadoLibre. Cổ phiếu tăng 72% đáng kinh ngạc từ đầu năm đến nay và không có dấu hiệu chậm lại trong nhiều tháng. Với việc đại dịch buộc phải áp dụng công nghệ nhanh hơn ở Mỹ Latinh, có khả năng MELI sẽ tiếp tục tăng trưởng lâu sau khi nỗi sợ hãi Covid qua đi.
MercadoLibre không phải là công ty công nghệ toàn cầu duy nhất của Argentina. Globant SA (GLOB, $ 144,35) là một công ty tư vấn và dịch vụ công nghệ hàng đầu hoạt động chủ yếu ở Mỹ Latinh, nhưng nó cũng có sự hiện diện đáng kể ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Ấn Độ và một loạt các quốc gia khác.
Đối với những người không làm trong lĩnh vực tư vấn quản lý hoặc công nghệ thông tin, Globant có một chút khó khăn để mô tả. Về cơ bản, công ty giúp các quốc gia khác triển khai công nghệ và hiện đại hóa hoạt động kinh doanh của họ.
Globant hiện có trụ sở chính tại Luxembourg, nhưng cốt lõi vẫn là một công ty Argentina. Những người sáng lập và quản lý cấp cao của nó đến từ Argentina và công việc kinh doanh tiếp tục được tập trung ở đó.
Cổ phiếu GLOB mất gần một nửa giá trị khi sự bùng phát của virus coronavirus gây chấn động thị trường tài chính. Nhưng cổ phiếu đã vượt qua mức cao trước đại dịch vào tháng 5 và chưa nhìn lại. Các cổ phiếu đã tăng gấp ba lần giá trị trong ba năm qua và dường như vẫn còn động lực. Bất kể hệ thống tài chính của Argentina có rối loạn chức năng như thế nào, cơ sở khách hàng của Globant là toàn cầu và đang cần các dịch vụ của nó hơn bao giờ hết.
Naspers của Nam Phi (NPSNY, $ 179,00) thực sự là duy nhất trong số các cổ phiếu của thị trường mới nổi. Hầu hết các kho dự trữ của Nam Phi tập trung vào khai thác mỏ hoặc nguyên liệu thô. Chà, đó là khoảng cách xa với các hoạt động kinh doanh của Naspers mà bạn có thể nhận được. Công ty được thành lập vào năm 1915 với tư cách là nhà xuất bản báo và tạp chí, sau đó mở rộng sang lĩnh vực sách và truyền hình trả tiền.
Mặc dù công ty vẫn có các mảng kinh doanh truyền thông, nhưng Naspers ngày nay thực chất là một quỹ đầu tư mạo hiểm công nghệ lớn. Naspers là nhà đầu tư ban đầu vào Tencent Holdings (TCEHY) của Trung Quốc, công ty từng sở hữu gần một nửa công ty. Gần đây hơn, Naspers đã tách ra gần 30% cổ phần của mình và các khoản đầu tư công nghệ khác như một công ty độc lập, Prosus, mặc dù Naspers vẫn tiếp tục sở hữu 70% Prosus. Ngoài ra, Naspers kiểm soát các doanh nghiệp truyền thông kế thừa của mình thông qua nhóm Media24 và điều hành nhà bán lẻ thương mại điện tử lớn nhất Nam Phi thông qua quyền sở hữu Takealot.
Cổ phiếu của Naspers đã giảm mạnh vào tháng 3 nhưng sau đó đã phục hồi đáng kể tất cả các khoản lỗ của họ. Nếu bạn đang tìm kiếm một vở kịch về châu Phi mới nổi với sự hiện diện công nghệ toàn cầu, thì Naspers chắc chắn đáng xem.
Các nhà sản xuất hàng hóa đã phải trải qua một vài năm khó khăn. Khi Trung Quốc chuyển từ nền kinh tế sản xuất sang nền kinh tế dịch vụ và công nghệ, làn gió nhập khẩu nhiều của Trung Quốc đơn giản là đã không còn. Và dĩ nhiên, sau đó, đại dịch COVID-19 ập đến, làm giảm hàng loạt nhu cầu về nguyên liệu thô.
Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng lạm phát - thường có nghĩa là giá hàng hóa cao hơn - có thể sẽ giảm trong vài năm tới do các biện pháp kích thích tích cực của Fed và các ngân hàng trung ương khác, thì việc sở hữu một vài thợ đào chất lượng cao sẽ không như vậy một ý tưởng tồi.
Điều này đưa chúng tôi đến Vale của Brazil (VALE, $ 10,46), một trong những công ty khai thác kim loại công nghiệp lớn nhất thế giới. Vale sản xuất và bán quặng sắt, than luyện kim và nhiệt điện cũng như nhiều loại kim loại quý và công nghiệp khác.
Giá kim loại nổi tiếng là biến động và giá của các công ty khai thác chúng cũng vậy. Giá cổ phiếu của Vale là hơn 30 USD / cổ phiếu cách đây một thập kỷ và chỉ bằng một phần ba so với giá ngày nay. Nhưng khi thế giới bắt đầu mở cửa và cuộc sống trở lại gần hơn bình thường, nhu cầu đối với sắt và các kim loại công nghiệp khác sẽ tăng lên. Và nếu lạm phát cuối cùng trở lại mạnh mẽ, Vale nên tận hưởng một hoạt động thực sự tốt đẹp.
Ngoài sự yếu kém về giá hàng hóa, Brazil đã phải đối mặt với một vụ bê bối chính trị liên tục trong vài năm qua đã làm suy giảm niềm tin của các nhà đầu tư vào quốc gia này. Các chính sách ủng hộ doanh nghiệp của Jair Bolsonaro, người được bầu vào cuối năm 2018, dường như đã thổi một luồng sinh khí vào nền kinh tế Brazil, ít nhất là trong chốc lát.
Thật không may, nó đã không kéo dài. Đại dịch coronavirus đã đè bẹp nhu cầu về hàng hóa, vốn không đặc biệt mạnh khi đi vào khủng hoảng và Brazil hiện là một điểm nóng chính về virus.
Nhưng tại một số thời điểm, giá thị trường trong tất cả các tin xấu. Brazil cuối cùng có thể ở vào thời điểm đó. Nếu đúng như vậy, một cách để chơi để chơi một cuộc phục hồi là thông qua cổ phiếu của ngân hàng Brazil Itau Unibanco (ITUB, $ 5,15).
Itau tự hào có hơn 4.500 chi nhánh và hơn 46.000 máy ATM trên một số quốc gia Nam Mỹ, cũng như hoạt động trên ba lục địa. Nó cung cấp mọi thứ từ hạn mức tín dụng cá nhân và các khoản vay theo bảng lương cho đến các chương trình bảo hiểm và hưu trí.
ITUB là một trong những cổ phiếu giảm giá nhất trong danh sách này, giảm gần 44% tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, cổ phiếu cuối cùng có thể đã chạm đáy vào tháng 5; nó đã được tập hợp trong tháng qua.
Mặc dù là một khu vực đang phát triển, Mỹ Latinh đã có tỷ lệ thâm nhập thiết bị di động cao trong nhiều năm. Internet di động tốc độ cao có mặt khắp nơi trong khu vực, ngay cả ở những cộng đồng nghèo hơn. Tuy nhiên, có vẻ như America Movil có trụ sở tại Mexico (AMX, 13,43 đô la), một trong những nhà khai thác viễn thông lớn nhất trên khắp Châu Mỹ Latinh, đã thực sự chật vật để đạt được giá thầu trong thập kỷ qua.
Tính theo đồng đô la, hóa đơn ký gửi tại Mỹ (ADR) do America Movil giao dịch tại Mỹ đã mất hơn một nửa giá trị kể từ đầu năm 2011.
Một phần trong số này là do sự bất ổn của đồng peso Mexico, vốn đã thực sự gặp khó khăn trong những năm gần đây. Sự giảm giá chung đối với chứng khoán Mexico do căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ và cuộc bầu cử của một tổng thống trung tả (Andrés Manuel López Obrador) cũng không giúp được gì.
Nhưng sau khi sụt giảm như một tảng đá vào tháng 2 và tháng 3 do sự bùng phát của coronavirus, AMX đã có xu hướng cao hơn trên diện rộng trong ba tháng qua. Xem xét giao dịch cổ phiếu ở mức giá năm 2006, không phải là không hợp lý khi kỳ vọng cổ phiếu tiếp tục phục hồi.
Chúng tôi sẽ kết thúc điều này với một mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng Mexico, Coca-Cola Femsa (KOF, $ 46,32). Công ty là nhà đóng chai, sản xuất và phân phối đồ uống có nhãn hiệu Coca-Cola ở Mexico và các khu vực khác của Mỹ Latinh. Ngoài ra, công ty còn phân phối bia Heineken ở Brazil.
Giống như hầu hết các cổ phiếu Mexico, Coca-Cola Femsa đã thực sự phải vật lộn để có được sức hút về mặt đồng đô la trong những năm gần đây. Cổ phiếu đã có xu hướng thấp hơn kể từ năm 2013 và hiện đang ở mức giá năm 2009.
Bắt một con dao rơi thật khó. Khi bạn thấy một cổ phiếu như Coca-Cola Femsa có xu hướng thấp hơn một cách khó tin, tâm lý sẽ rất khó để kích hoạt và mua. Nhưng cổ phiếu đã ổn định kể từ tháng 3 và có xu hướng cao hơn một cách khiêm tốn trong tháng qua.
Nếu bạn đang tìm kiếm một cách tương đối an toàn để chơi một trận hồi phục ở Mexico, Coca-Cola Femsa là một lựa chọn hợp lý. Và ở mức giá hiện tại, nó mang lại 4,4% cổ tức hấp dẫn.