(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Nếu bạn từng thảo luận về việc xây dựng danh mục đầu tư, bạn chắc chắn sẽ (và có thể nhanh chóng) gặp thuật ngữ "cốt lõi".
Định nghĩa chính xác sẽ khác nhau ở mỗi người. Nhưng ý tưởng chung là cốt lõi của danh mục đầu tư được tạo thành từ các khoản đầu tư dài hạn được kỳ vọng sẽ tạo ra lợi nhuận đáng tin cậy.
Những tài sản bạn nắm giữ để hoàn thành các mục tiêu ngoài phạm vi cốt lõi đó — chẳng hạn như cổ phiếu tăng trưởng có hiệu suất vượt trội hoặc cổ phiếu trả cổ tức để tạo ra lợi suất trên mức trung bình — được coi là tài sản không cốt lõi hoặc tài sản vệ tinh.
Trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn, có hiểu biết tốt hơn. Đăng ký chỉ từ $107,88 $24,99 và nhận được tối đa 4 Số phát hành đặc biệt
NHẤP VÀO ĐỂ ĐƯỢC PHÁT HÀNH MIỄN PHÍ
Lợi nhuận và thịnh vượng với lời khuyên tốt nhất của chuyên gia về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và hơn thế nữa - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ lời khuyên tốt nhất của chuyên gia - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Thông thường, bạn sẽ xây dựng cốt lõi của mình bằng các quỹ tương hỗ và/hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vì chúng cung cấp khả năng tiếp cận các chiến lược cơ bản đồng thời mang lại sự đa dạng hóa tích hợp. Việc nắm giữ vệ tinh thường được tạo thành từ các quỹ chuyên biệt hơn và các cổ phiếu riêng lẻ.
Nhưng không có quy tắc nào nói rằng bạn không thể cố gắng sử dụng cổ phiếu để xây dựng một phần nền tảng danh mục đầu tư của mình. Quả thực, đây là 5 cổ phiếu cốt lõi mà mọi nhà đầu tư nên sở hữu.
Dữ liệu tính đến ngày 29 tháng 4 năm 2026.
Cốt lõi danh mục đầu tư của tôi sẽ khác với cốt lõi của bạn, điều này sẽ khác với cốt lõi của hàng xóm của bạn. Đó là bởi vì mức độ chấp nhận rủi ro, khoảng thời gian và mục tiêu đầu tư của bạn có thể không giống với tôi. Và những yếu tố đó sẽ quyết định lựa chọn danh mục đầu tư cơ bản của bạn.
Tuy nhiên, bất kể bạn muốn đạt được điều gì, chúng tôi đều có thể sử dụng một số công cụ tương tự để đạt được điều đó.
Vấn đề thường là bao nhiêu chúng tôi đầu tư vào những công cụ đó. Hãy xem xét một cặp quỹ ngày mục tiêu Vanguard (TDF).
Quỹ hưu trí Vanguard Target 2070 (VSVNX) được thiết kế để xây dựng sự giàu có cho những người dự định nghỉ hưu sau khoảng 40 năm. VSVNX phân bổ hơn 90% tài sản của mình vào cổ phiếu, phần còn lại là trái phiếu.
Quỹ Thu nhập Hưu trí Vanguard Target (VTINX) được xây dựng dành cho những người đã nghỉ hưu muốn bảo vệ tài sản của mình. VTINX chỉ có 30% tài sản được đầu tư vào cổ phiếu, phần lớn được đầu tư vào trái phiếu.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Hai sản phẩm, hai mục tiêu hoàn toàn khác nhau. Tuy nhiên, phần lớn tài sản của cả hai TDF đều tập trung vào bốn quỹ giống nhau, chỉ với số lượng khác nhau.
Ví dụ:quỹ năm 2070 phân bổ 53% tài sản cho Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares (VSMPX), nhưng quỹ thu nhập hưu trí chỉ có 18% tài sản trong VSMPX.
Tuy nhiên, Cổ phiếu Nhà đầu tư của Quỹ Chỉ số Vanguard Total Bond Market II (VTBIX) chỉ chiếm 7% tài sản của quỹ năm 2070, nhưng ở mức 37%, đây là khoản nắm giữ lớn nhất của Target Retirement Income.
Điều đó có nghĩa là, những cổ phiếu sau đây có thể được coi là vị thế "cốt lõi" một cách hợp lý. Đồng thời, tỷ lệ phần trăm vốn bạn phân bổ cho bất kỳ cổ phiếu nào sẽ khác nhau tùy theo hoàn cảnh của bạn.
Tôi nghĩ giả định phổ biến nhất của độc giả khi đề cập đến vấn đề này là "cổ phiếu cốt lõi" sẽ là những cổ phiếu xanh khổng lồ, bền bỉ với tỷ suất cổ tức đáng kể:Hãy nghĩ đến Coca-Cola (KO) và Procter &Gamble (PG).
Nhưng tôi đã đi theo một hướng khác.
über cổ phần cốt lõi - quỹ chỉ số S&P 500 - được coi là quỹ "hỗn hợp lớn", nghĩa là quỹ này nắm giữ sự kết hợp giữa cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị. Nói cách khác, những gì bạn nhận được tổng thể ở đâu đó ở giữa.
Tôi đang áp dụng cách tiếp cận tương tự với danh sách cổ phiếu này, yêu cầu chúng phải là cổ phiếu "lõi lớn" như Morningstar định nghĩa:
"Các cổ phiếu cốt lõi lớn nằm trong top 70% vốn hóa của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và thường không có xu hướng rõ rệt về tăng trưởng hoặc các đặc điểm giá trị liên quan đến tỷ lệ định giá, tỷ suất cổ tức và tốc độ tăng trưởng về thu nhập và doanh thu, cùng các số liệu khác."
Nói tóm lại, nếu bạn muốn cổ phiếu nghiêng theo một trong hai hướng, hãy tìm nơi khác.
Trong quá trình sàng lọc đầy đủ, chúng tôi đang tìm kiếm các cổ phiếu cốt lõi đáp ứng các tiêu chí sau:
(Tín dụng hình ảnh:Jakub Porzycki/NurPhoto qua Getty Images)
Thị thực (V) là vua của nhựa, tự hào với khoảng 5 tỷ thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ và thẻ trả trước mang nhãn hiệu Visa, tạo điều kiện cho các giao dịch trị giá gần 17 nghìn tỷ USD trên toàn thế giới.
Visa cũng là một thứ gì đó lai tạp. Được phân loại là một công ty tài chính và liên kết với các tổ chức tài chính từ các hiệp hội tín dụng đến các công ty khởi nghiệp fintech, nó không phải là một ngân hàng. Đúng hơn, Visa là đơn vị xử lý thanh toán giúp khách hàng của các tổ chức tài chính có thể chi tiêu.
Vị trí dẫn đầu thị trường của Visa nói lên độ tin cậy của nó, nhưng còn tốc độ tăng trưởng thì sao? Gần một phần ba giao dịch bán lẻ trên thế giới vẫn được thực hiện bằng tiền mặt hoặc séc, mang lại cho Visa thị trường rộng lớn để bổ sung theo thời gian.
Các nhà phân tích của Oppenheimer, người đánh giá cổ phiếu Dow Jones ở mức Khả quan (Nên mua), cho biết:"Visa vẫn ở vị trí tốt để giành được thị phần toàn cầu từ đường băng kéo dài nhiều năm nhằm chuyển đổi thanh toán bằng giấy sang thẻ, cho phép tăng trưởng khối lượng thanh toán đơn lẻ cao trong ít nhất ba năm tới".
Các nhà phân tích ước tính tăng trưởng doanh thu và thu nhập trung bình trong hai năm là 12% và 14%. Các thông tin tài chính cơ bản cũng mang lại nhiều điều thú vị. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,67 cho thấy Visa không có đòn bẩy quá mức nhưng không ngại sử dụng ít nhất một ít nợ để phát triển hoạt động kinh doanh.
Mặc dù thực hiện nhiều thương vụ mua lại, Visa vẫn có 15 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn để dành cho những ngày mưa gió.
Nhưng Visa có chia sẻ một số lợi nhuận của mình. Mặc dù tỷ suất dưới 1% không có gì đáng ngạc nhiên nhưng đây là một cổ phiếu tăng trưởng cổ tức đáng tin cậy, hiện đang có chuỗi 17 năm tăng cổ tức liên tiếp.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Có thể bạn chưa biết S&P Global (SPGI). Nhưng có lẽ bạn đã quen thuộc với sản phẩm nổi tiếng nhất của họ, S&P 500, một trong hàng triệu chỉ số được tạo ra bởi nhánh Chỉ số S&P Dow Jones.
Nhưng S&P Global là một công ty tài chính đa dạng chịu trách nhiệm về nhiều thứ hơn nữa, bao gồm thị trường tài chính và dữ liệu tài sản, thông tin hàng hóa và năng lượng cũng như xếp hạng tín dụng, v.v.
Nói cách khác, bạn đang đầu tư vào lĩnh vực tài chính, đúng vậy, nhưng bạn không đầu tư vào ngân hàng một chiều. Thay vào đó, bạn được tiếp xúc với thị trường vốn, giải pháp kinh doanh, thậm chí cả AI. Bề rộng đó phần nào làm giảm đi tính chất chu kỳ của nhiều hoạt động kinh doanh, đồng thời cũng giúp định vị công ty để phát triển.
Phố Wall kỳ vọng mức cải thiện trung bình hàng năm trong hai năm lần lượt là 7% và 12% về doanh thu và lợi nhuận. Tốc độ không phải chóng mặt nhưng đáng nể.
Nhà phân tích Andrew Nicholas của William Blair, người có xếp hạng Mua đối với cổ phiếu tài chính, cho biết:“Bức tranh lớn hơn, chúng tôi tiếp tục coi S&P Global là vô song về chiều rộng và chiều sâu của tài sản dữ liệu, được hỗ trợ bởi các luồng gió thuận chiều liên tục hỗ trợ tiêu thụ dữ liệu và được nâng cao nhờ khả năng AI của công ty”.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hiện ở mức rất thấp 0,45 và công ty có gần 2 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. SPGI cũng là công ty tăng cổ tức với chuỗi 53 năm cải thiện hệ thống phân phối tính đến tháng 1, đưa công ty này vào hàng ngũ Vua cổ tức.
(Nguồn hình ảnh:Ảnh của Lane Turner/The Boston Globe qua Getty Images)
Chăm sóc sức khỏe là một trong những lĩnh vực linh hoạt nhất trên thị trường trong nhiều thập kỷ, đồng thời mang lại cả đặc điểm phòng thủ và tăng trưởng, đồng thời đôi khi cũng mang lại thu nhập khá.
Trong trường hợp Boston Scientific (BSX), hai trong số ba không tệ.
Boston Scientific là nhà sản xuất thiết bị y tế với nhiều loại sản phẩm thuộc hai phân khúc:MedSurg và Tim mạch.
Nhóm thứ nhất bao gồm các sản phẩm như hệ thống stent đường mật, ống thông kỹ thuật số, vỏ bọc, bóng bay, hệ thống laser, v.v., trong khi nhóm thứ hai bao gồm các thiết bị tim cấy ghép, máy điều hòa nhịp tim, dây dẫn ICD, thậm chí cả hệ thống quản lý bệnh nhân.
Đây là những sản phẩm mà mọi người sẽ tiếp tục cần để tận hưởng cuộc sống chất lượng cao (và trong một số trường hợp, chỉ để sống), nhưng nhiều sản phẩm trong số này là những công nghệ và phương pháp điều trị mới đang thúc đẩy tăng trưởng liên tục.
Nhà phân tích Joanne Wuensch (Mua) của Citi cho biết:“Boston Scientific tiếp tục thúc đẩy đà ra mắt một số sản phẩm và danh mục đầu tư quan trọng, đáng chú ý nhất là các giải pháp cắt bỏ trường xung (PFA) bao gồm Farapulse và Farawave”.
"Với nhịp độ ổn định của công nghệ mới và lợi ích kết hợp liên quan đến lợi nhuận, chúng tôi tin rằng BSX được định vị để mang lại mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số nhờ đòn bẩy để tăng trưởng EPS hai chữ số nhanh hơn doanh thu."
Không phải việc bán hàng là điều đáng chê trách. Ước tính tăng trưởng trung bình hàng năm trong hai năm cho doanh thu và thu nhập lần lượt là 8% và 11%. Trong khi đó, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,49 hoàn toàn ổn và tiền mặt cũng như các khoản đầu tư ngắn hạn có tổng trị giá 2 tỷ USD.
Nhưng bạn sẽ không nhận được thu nhập từ BSX, công ty hiện không trả cổ tức.
(Tín dụng hình ảnh:Ömer Sercan Karku/Anadolu qua Getty Images)
Amazon.com (AMZN) là một giống lai khác. Được coi là cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng cho hoạt động kinh doanh thương mại điện tử truyền thống của mình, đây chắc chắn là một trò chơi công nghệ, nhờ có nhánh cung cấp dịch vụ đám mây Amazon Web Services (AWS) dẫn đầu thị trường.
Trong khi chúng ta đang ở đó, chúng ta hãy sử dụng các dịch vụ liên lạc nhờ các dịch vụ Amazon Prime TV và Amazon Music của nó. Amazon tiếp tục hoạt động kinh doanh với tư cách là nhà cung cấp mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, bao gồm dịch vụ giao hàng tạp hóa dễ hỏng trong ngày tại hơn 2.300 thành phố và thương hiệu thực phẩm nhãn hiệu riêng, Amazon Grocery, cung cấp hơn 1.000 mặt hàng.
Nó cũng là một công cụ siêu quy mô AI. Nhưng AWS vẫn là ống hút khuấy đồ uống. Nhà phân tích Paul Rossington của HSBC, người đánh giá cổ phiếu ở mức Mua, cho biết:“AWS vẫn là công ty dẫn đầu thị trường hiện tại và chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục duy trì trong tương lai gần, ngay cả khi khoảng cách giữa các công ty cùng ngành dự kiến sẽ thu hẹp”.
"Điều này được củng cố bằng việc tiếp tục đầu tư vào dịch vụ AWS và giành được hợp đồng mới với nhiều khách hàng hiện tại và khách hàng mới. Điều này khiến hồ sơ tăng trưởng rủi ro thấp hơn so với các công ty cùng ngành phụ thuộc nhiều hơn vào số lượng hợp đồng quan trọng ít hơn."
Amazon có xu hướng "tăng trưởng", với ước tính trung bình hàng năm trong hai năm về mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập lần lượt là 12,8% và 15,7%.
AMZN tiếp tục đổ tiền trở lại vào hoạt động kinh doanh nên hiện không có cổ tức. Nhưng công ty rõ ràng đã chuẩn bị cho một ngày mưa gió, với 143 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. Đòn bẩy không phải là vấn đề, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,48.
(Nguồn hình ảnh:Jeenah Moon/Bloomberg qua Getty Images)
Microsoft (MSFT) là một trong những công ty lớn nhất trên Trái đất và là trụ cột của lĩnh vực công nghệ. Hoạt động kinh doanh năng suất kế thừa của nó bao gồm Microsoft 365 — bộ công cụ nổi tiếng bao gồm Word, Excel và PowerPoint — cũng như Power BI, Microsoft Teams, Bảo mật và Tuân thủ cũng như trợ lý AI Copilot.
Giống như Amazon, nó cũng tự hào về sản phẩm đám mây mạnh mẽ (Azure), cũng như các sản phẩm máy chủ, dịch vụ doanh nghiệp và đối tác, máy tính cá nhân (bao gồm cả máy tính xách tay Surface) và bộ phận trò chơi Xbox.
Sự tăng trưởng của công ty vào thời điểm hiện tại một phần gắn liền với AI. Nhà phân tích Keith Weiss (Overweight) của Morgan Stanley cho biết:"Đặc biệt, Microsoft vẫn ở vị trí dẫn đầu, một phần nhờ:1) sự liên kết chặt chẽ với các chủ đề thế tục quan trọng và các ưu tiên của CIO, 2) tích hợp sâu trên hệ sinh thái phần mềm, 3) phạm vi sản phẩm rộng lớn để kiếm tiền từ Generative AI trên danh mục rộng lớn và cơ sở được cài đặt của nó, và 4) đầu tư cơ sở hạ tầng AI ngày càng tăng."
Như nhà phân tích viết:"Tất cả những điều này dẫn đến việc Microsoft mở rộng vị trí dẫn đầu của mình với tư cách là công ty giành được thị phần số 1 về ví CNTT trong 1 năm và 3 năm khi khối lượng công việc chuyển sang đám mây và vị trí dẫn đầu của nó cho phép nó nắm bắt được phần chi tiêu GenAI gia tăng lớn nhất với biên độ rộng."
Điểm mấu chốt của Microsoft, theo Weiss, là hãng "vẫn là người được hưởng lợi rõ ràng nhất từ chi tiêu GenAI". Niềm đam mê AI đó đang thúc đẩy ước tính tăng trưởng doanh thu và thu nhập trung bình hàng năm lần lượt là 16% và 18% trong hai năm tới.
Nhưng bề rộng kinh doanh của Microsoft mang lại sự yên tâm và an tâm trong bối cảnh cuộc tranh luận đang diễn ra về việc liệu chúng ta đang ở trong thời kỳ bùng nổ AI hay bong bóng AI sắp xảy ra. Dù sao đi nữa, quỹ chiến tranh trị giá 89 tỷ USD của Microsoft là một điểm tựa khá lớn.
Trong khi đó, nợ không phải là điều đáng lo ngại vì MSFT có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp là 0,32. Mặc dù Microsoft không mang lại nhiều lợi nhuận nhưng hãng này đã tạo dựng cho mình một chuỗi tăng trưởng cổ tức đáng ngưỡng mộ hiện kéo dài đến 21 năm.